Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pohádky deficity nesníží

Pohádky deficity nesníží

25.05.2011 15:43
Autor: Redakce, Patria.cz

Představme si, že jsme v zemi, která má velké rozpočtové deficity a rozhodne se je výrazně snížit. Může to být Řecko, Velká Británie, Spojené státy či mnoho dalších. Řekněme, že HDP a příjmy Y takové země dosahují výše 100 dolarů a rozpočtový deficit 10 dolarů – tedy 10 % HDP. A vláda ho chce snížit na 5 % - jak to udělá?

Řešením není, že sníží výdaje o 5 dolarů, ani že zvýší o 5 dolarů daně. A není to ani kombinace omezených výdajů a zvýšených daní, která dá dohromady 5 dolarů. Podívejme se na možnost omezení výdajů. HDP je sumou výdajů na zboží a služby v ekonomice – tedy spotřebních výdajů firem a vlády, k tomu je nutno přičíst čisté exporty:

HDP = C + I + G + (X – M) = Y

Pokud snížíme G o 5 dolarů, HDP nejdříve klesne o 5 dolarů, následují ale sekundární efekty. Klesne spotřeba C, protože příjmy klesly o 5 dolarů a HDP opět poklesne kvůli multiplikačnímu efektu. Jeho celkový propad tedy bude pravděpodobně vyšší, než 5 dolarů. Empirický výzkum ukazuje, že multiplikátor se u vládních výdajů pohybuje kolem 1,5 - to znamená, že HDP by v tomto případě klesl o 7 – 8 dolarů. Pokud se sazby nacházejí blízko nuly, pokles poptávky nevyvolá jejich další snížení, které by podpořilo investice. Daňové výnosy klesnou s tím, jak se zmenší příjmy v ekonomice. Pokud bude efektivní sazba daně z příjmů 25 % a příjmy klesnou o 4 dolary, daňové výnosy klesnou o dolar.

Co tedy v uvedené ekonomice způsobí pokles vládních výdajů o 5 dolarů, pokud bude multiplikátor 1,5 a daňová sazba 25 %? Změna vládních výdajů ?G bude minus pět dolarů, změna příjmů ?Y bude minus 7,5 dolarů a změna daňových výnosů ?T bude 1,875 dolarů. A deficit dosahuje 6,875 dolarů, tedy 7,4 % HDP. My jsme se ale snažili o jeho snížení na 5 % HDP. Jednoduchý výpočet ukazuje, že vládní výdaje musíme pro dosažení tohoto cíle snížit o 9 dolarů – jinak řečeno, vláda bude muset přikročit k omezení výdajů v téměř dvojnásobné velikosti, než je požadované snížení deficitu. A HDP klesne na 86 dolarů, tedy o celých 14 %!

Politici napříč celým světem ale z nějakého důvodu tuto jednoduchou makroekonomickou aritmetiku nechápou. Ukazuje to příklad Řecka či Velké Británie. Někteří dokonce tvrdí, že pokud příjmy klesnou, nějak to výdaje podpoří – různé pohádky o rostoucí důvěře apod..

Zdroj: Blog ekonoma Kashe Mansoriho (streetlightblog.blogspot.com)


Váš názor
  • Co Vy na to?
    25.05.2011 16:29

    A co na to teprve pan Kalousek. Strašně rád bych si jeho názor na uvedený propočet přečetl, nebo poslechl.
    starik
  •  
    25.05.2011 16:11

    Autor ponekud pozapomnel na uspory, ona ta spotreba zase az tak rychle klesat nebude, lide si hold sahnout do kapsy a budou vesele utracet dal. A zrovna v Recku jsou privatni uspory podle vseho dost vysoke, zvlast kdyz cast zdroju prichazi z sede ekonomiky....
    almaris
Aktuální komentáře
15.10.2019
19:14Ono se to vyplácí
17:21Summary: Kvartální výsledky JP Morgan, Goldman Sachs a United Health  
17:09Dohoda o brexitu už dnes? Nadějné zprávy a výsledky bank posílají akcie výš  
16:16Experti ČNB: Zatím nás nečeká ani euro, ani konec hotovosti
15:34Reuters: Francouzská AXA zvažuje prodej svých pojišťoven ve střední Evropě, včetně ČR
15:15MMF: Světová ekonomika letos vzroste nejméně od finanční krize
14:34Akcie Citigroup (-2 %) za rok zpevnily o 35 %. Solidní kvartální čísla trhům dnes nestačí…
13:44Goldman Sachs předvedla smíšená čísla, Wells Fargo připomněla staré problémy
13:16Banka JPMorgan (+2 %) startuje výsledkovou sezónu: Kvartální zisk příjemně překvapil
12:58Vojtěch Benda z ČNB: Stále vidím prostor pro zvýšení sazeb
11:31Volkswagen odkládá rozhodnutí o továrně v Turecku. Měla propojit výrobu passatů a superbů
10:48Trhům pomáhá lehký optimismus o brexitu. Ohledně Číny je na místě opatrnost  
10:07Ranní káva Jana Bureše na téma Německá recese, brexit a obchodní války (ZÁZNAM)
9:20Rozbřesk: Polský hospodářský zázrak versus Kaczyńského staronová vláda
8:56Evropské burzy asi začnou v plusu, pozornost se může stočit k číslům od amerických bankovních obrů  
5:49Lze vydělat na klimatickém šílenství?  
14.10.2019
22:01Sváteční obchodování na Wall Street
18:34Slovensko ani v příštím roce nebude hospodařit bez deficitu
17:49Obchod za to nemůže
17:25Trhy na nejlepší dohodu v dějinách moc neslyší. Čína chce víc a hrozí drcením kostí  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
BlackRock Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (09/19 Q3)
Prologis Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (09/19 Q3, Aft-mkt)
UnitedHealth Group Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
3:30Čína - CPI, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
12:45Johnson & Johnson (09/19 Q3)
13:00JPMorgan Chase & Co (09/19 Q3)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (09/19 Q3)
14:00Citigroup Inc (09/19 Q3)
14:00Wells Fargo & Co (09/19 Q3)
14:30USA - Empire State Manufacturing index