Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pohádky deficity nesníží

Pohádky deficity nesníží

25.05.2011 15:43
Autor: Redakce, Patria.cz

Představme si, že jsme v zemi, která má velké rozpočtové deficity a rozhodne se je výrazně snížit. Může to být Řecko, Velká Británie, Spojené státy či mnoho dalších. Řekněme, že HDP a příjmy Y takové země dosahují výše 100 dolarů a rozpočtový deficit 10 dolarů – tedy 10 % HDP. A vláda ho chce snížit na 5 % - jak to udělá?

Řešením není, že sníží výdaje o 5 dolarů, ani že zvýší o 5 dolarů daně. A není to ani kombinace omezených výdajů a zvýšených daní, která dá dohromady 5 dolarů. Podívejme se na možnost omezení výdajů. HDP je sumou výdajů na zboží a služby v ekonomice – tedy spotřebních výdajů firem a vlády, k tomu je nutno přičíst čisté exporty:

HDP = C + I + G + (X – M) = Y

Pokud snížíme G o 5 dolarů, HDP nejdříve klesne o 5 dolarů, následují ale sekundární efekty. Klesne spotřeba C, protože příjmy klesly o 5 dolarů a HDP opět poklesne kvůli multiplikačnímu efektu. Jeho celkový propad tedy bude pravděpodobně vyšší, než 5 dolarů. Empirický výzkum ukazuje, že multiplikátor se u vládních výdajů pohybuje kolem 1,5 - to znamená, že HDP by v tomto případě klesl o 7 – 8 dolarů. Pokud se sazby nacházejí blízko nuly, pokles poptávky nevyvolá jejich další snížení, které by podpořilo investice. Daňové výnosy klesnou s tím, jak se zmenší příjmy v ekonomice. Pokud bude efektivní sazba daně z příjmů 25 % a příjmy klesnou o 4 dolary, daňové výnosy klesnou o dolar.

Co tedy v uvedené ekonomice způsobí pokles vládních výdajů o 5 dolarů, pokud bude multiplikátor 1,5 a daňová sazba 25 %? Změna vládních výdajů ?G bude minus pět dolarů, změna příjmů ?Y bude minus 7,5 dolarů a změna daňových výnosů ?T bude 1,875 dolarů. A deficit dosahuje 6,875 dolarů, tedy 7,4 % HDP. My jsme se ale snažili o jeho snížení na 5 % HDP. Jednoduchý výpočet ukazuje, že vládní výdaje musíme pro dosažení tohoto cíle snížit o 9 dolarů – jinak řečeno, vláda bude muset přikročit k omezení výdajů v téměř dvojnásobné velikosti, než je požadované snížení deficitu. A HDP klesne na 86 dolarů, tedy o celých 14 %!

Politici napříč celým světem ale z nějakého důvodu tuto jednoduchou makroekonomickou aritmetiku nechápou. Ukazuje to příklad Řecka či Velké Británie. Někteří dokonce tvrdí, že pokud příjmy klesnou, nějak to výdaje podpoří – různé pohádky o rostoucí důvěře apod..

Zdroj: Blog ekonoma Kashe Mansoriho (streetlightblog.blogspot.com)


Váš názor
  • Co Vy na to?
    25.05.2011 16:29

    A co na to teprve pan Kalousek. Strašně rád bych si jeho názor na uvedený propočet přečetl, nebo poslechl.
    starik
  •  
    25.05.2011 16:11

    Autor ponekud pozapomnel na uspory, ona ta spotreba zase az tak rychle klesat nebude, lide si hold sahnout do kapsy a budou vesele utracet dal. A zrovna v Recku jsou privatni uspory podle vseho dost vysoke, zvlast kdyz cast zdroju prichazi z sede ekonomiky....
    almaris
Aktuální komentáře
20.05.2019
8:25Google se chystá omezit některé služby pro Huawei
6:54Jan Kovalovský: Přes mobil obchodují klienti Patrie větší objemy než přes počítač (video)
19.05.2019
17:21Salvini znovu útočí - a investoři jsou na pozoru
8:06Víkendář: Německá „obnovitelná“ budoucnost vypadá v praxi hodně jinak, než na papíře
18.05.2019
16:27Všechno (ne)musí dávat smysl a mít racionální odpověď
8:25Víkendář: EU prý nepotřebuje populisty, ale nadšené občany
17.05.2019
22:12Bouřlivý týden v USA za námi
17:56Jak investičně nedopadnout jako některé padlé hedge fondy
17:35Výrobce polovodičového vybavení Applied Materials těžký kvartál zvládl dobře (komentář analytika)  
16:52Kauza Huawei drží trhy pod tlakem. Dolaru se však na závěr týdne daří  
16:34Wolf: Jak jsme si vlastně vytvořili tenhle nízkoinflační zadlužený svět
16:14Brexitová jednání v Británii ztroskotala, vláda zvažuje postup
15:53Výsledky Nvidie mohly být horší, v dalším kvartálu čeká stabilizaci  
15:47Trump odložil rozhodnutí o clech na dovoz aut do USA o půl roku
14:34Thomas Cook (-38 %) je tu od 19. století. Teď jsou prý akcie bezcenné
13:51TESLA KARLÍN, a.s. - Pozvánka na valnou hromadu
12:51Šéf správy rezerv: Unipetrol začne čerpat druhou půjčku, čistá ropa z Ruska přiteče na konci května
11:59Bloomberg: USA a Čína se perou, Evropa se směje. Zatím.
11:06Inflace v eurozóně v dubnu vzrostla na 1,7 pct., v EU na 1,9 pct.
10:47Google v Itálii čelí vyšetřování kvůli zneužívání tržní síly

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Ryanair Holdings PLC (03/19 Q4)
1:50JP - HDP, q/q
9:00CZ - PPI, y/y