Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Czech koruna eases ahead of central bank meeting

Czech koruna eases ahead of central bank meeting

23.6.2011 10:41

Czech Republic
The Czech koruna closed above the 55-day moving average (24.94 EUR/CZK) as equity markets came to defensive mode and the US dollar gained after Fed meeting. At the same time, the auction of the government bond benchmark (maturing in 2014) met solid demand.
Today, all (domestic) eyes will be on the CNB. We expect the doves to retain their majority on the board and after widely expected “no change” verdict also the comments at the press conference should put more emphasis on risks to the growth rather than risks to the inflation. We continue to stick to our base scenario of very moderate tightening in 2011 (+25 bps in August and November), although given current external conditions the risks are clearly skewed to even more moderate pace.
As regards the possible reaction: the Czech koruna may try to retest 24.38 EUR/CZK (June highs) after the CNB meeting, but we rather believe in ongoing range bound trading on the Czech currency in the upcoming sessions. On the other hand Czech FRA rates might stop to move up, which has been the price action of this week so far.


Hungary
The Hungarian forint continued to trade sideways as neither foreign nor domestic news was able to push it out of the 266.00-267.00 range. Bonds have also remained unchanged despite the central bank becoming more dovish in its Inflation Report. The report says that inflation is higher only because of supply-side shocks and demanddriven inflation is below 2% in the economy.
It was bit surprising that the central bank has become concerned about growth as it lowered the growth outlook for 2012 to 2.7%, below our 3.1% projection. The growth chart even contains a slowdown of the economy in the second half of 2012 on fiscal tightening measures. The annual growth rate is expected to drop to 2% in the last quarter of 2012, which is probably the most pessimistic forecast at the moment. The central bank had an optimistic growth forecast before because of the positive impact from car manufacturing investments, so the change is a quite surprising.


Poland
The Polish zloty was trading in a relatively narrow band between 3.98 EUR/PLN and 3.99 EUR/PLN for the most of the session on Wednesday. Regarding yesterday’s figures, retail sales in May surprised on the upside (13.8% y/y vs. expected 13.1% y/y), whereas unemployment slightly disappointed (12.2% vs. 12.1%). Core inflation rose by 0.3 percentage point in May compared to April and reached 2.4% y/y.
We believe that the zloty might be trading close to current levels in sessions ahead (at least until the “Errors and omissions issue” is solved). Prospective negative impact of stronger U.S. dollar on the zloty might be, in our view, rather temporary. We consider yesterday’s Fed assessment as close to what had already been discounted in (currency) markets. So, the market reaction was in the first place technical in nature.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.2.2017
22:04Dow Jones opět překonal svá maxima; First Solar +11 %
20:14Summers: Golf a krátkozrakost korporátního sektoru
17:59Dolar odpoledne míří dolů, stejně jako nálada na trzích  
17:44Krok JPMorgan může přitáhnout další peníze a přibrzdit ČNB
17:17Summary: Veolia Environment SA se výsledky hospodaření dotáhla na loňský rok, AXA SA navýšila dividendu
17:07ČEZ na tříměsíčním maximu pražskou burzu z červeného nedostal
16:56Americký ministr financí: Zásadní daňová reforma bude do srpna
15:58ČEZ, a. s.: Personální změny v představenstvu společnosti
15:43Technická analýza: Po pěti týdnech tu máme pokles zásob ropy
15:28Project Syndicate: Trumpova anachronická obchodní strategie
14:04FT: Záchranu Monte dei Paschi komplikují neshody Bruselu a ECB
13:07Německo čeká díky soukromé spotřebě další rozmach ekonomiky
12:44Obrat k lepšímu v hospodaření evropských energetik?
11:57Peugeot s rekordní ziskovostí: Chceme se "chopit příležitostí"
11:03Šéf Henkelu přilévá do ohně Kraft versus Unilever: Akvizice jsou zásadní i v naší strategii
10:45Fed sázky na březen nezvýšil a strach z Francie polevuje. Eurodolar toho využívá
10:25ČEZ na tříměsíčních maximech, pražská burza maže zisky z úvodu týdne
10:09Šéf ČEZ Beneš: Kvůli Dukovanům zažalujeme Škodu JS. Nový uhelný zdroj se nevyplatí
9:27Technická analýza: Dolar dnes opět může zaútočit na hodnotu 1,05 EURUSD
9:11Rozbřesk: Strach z Marine Le Penové drží euro a výnosy na uzdě

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Baidu Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
British American Tobacco PLC (03/16 Q1)
Centrica PLC
Herbalife Ltd (12/16 Q4, Aft-mkt)
Hewlett Packard Enterprise Co (01/17 Q1, Aft-mkt)
Chesapeake Energy Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Intuit Inc (01/17 Q2, Aft-mkt)
ISS A/S (12/16 Q4)
Lloyds Banking Group PLC (12/16 Q4)
Newmont Mining Corp (12/16 Q4)
Orange SA (12/16 Q4)
Peugeot SA (12/16 Q4)
ProSiebenSat.1 Media SE (12/16 Q4)
Range Resources Corp (12/16 Q4)
Repsol SA (12/16 Q4, Bef-mkt)
Seadrill Ltd (12/16 Q4)
Swiss Re AG (12/16 Q4)
Telefonica Deutschland Holding AG (12/16 Q4)
Universal Health Services Inc (12/16 Q4)
Veolia Environnement SA (12/16 Q4)
Vivendi SA (12/16 Q4, Aft-mkt)
7:00AXA SA (12/16 Q4)
7:30Bouygues SA (12/16 Q4)
7:30Henkel AG & Co KGaA (12/16 Q4)
7:30Telefonica SA (12/16 Q4)
8:00Barclays PLC (12/16 Q4)
8:00Glencore PLC (09/15 Q3)
11:00Vale SA (12/16 Q4)
13:30Apache Corp (12/16 Q4)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
17:30Endesa SA (12/16 Q4)
17:45Saipem SpA (12/16 Q4)
22:15Gap Inc/The (01/17 Q4)