Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krize dorazila do Itálie, CDS prudce rostou

Krize dorazila do Itálie, CDS prudce rostou

11.7.2011 12:21

Pozornost investorů se po Řecku zaměřuje na Itálii. Domácí regulátor Consob v neděli schválil směrnici omezující prodeje na krátko (short selling), které podle spekulací obchodníků stály za pátečními výprodeji akcií italských bank (Unicredit v pátek -7,9 %) a vládních dluhopisů. Dneškem počínaje tak musí investoři hlásit Consobu například čisté pozice převyšující 0,2 % akciového kapitálu.

Dnes rovněž začalo v Bruselu jednání ministrů financí eurozóny pod názvem Eurogroup a ačkoliv se jistě bude hodně hovořit o Řecku, pozornost se určitě zaměří i na Itálii, která dosud byla jakožto třetí největší ekonomika eurozóny považována narozdíl od Řecka za "too big to fail". Podle zpráv specializovaných médií předcházejí setkání Eurogroup separátní jednání "senior managementu" eurozóny (8:30 CET), údajně za účasti prezidenta EK Barrosa, prezidenta ECB Tricheta, komisaře pro měnové otázky Olli Rehna či prezidenta Eurogroup a lucemburského ministra financí Junckera s italskými politiky. Tiskový mluvčí sice odmítli, že by důvodem těchto setkání měla být Itálie, ale trhy jsou zjevně velmi opatrné. Euro proti dolaru aktuálně klesá na 1,4115 EURUSD, italský akciový index FTSE MIB klesá o 1,12 %, španělský IBEX -1,5 %.

Trhy dluhopisů kvůli situaci na okraji eurozóny procházejí významnými turbulencemi. V pátek se podle dat CNBC zvýšil spread mezi italským 10letým státním dluhopisem a jeho německým ekvivalentem na 236 bazických bodů, což je nejvíce od zavedení eura. Investoři rovněž s nervozitou sledují rostoucí rozpory mezi premiérem Bersluconim a ministrem financí Tremontim. Celkový dluh Itálie dosahuje 120 % HDP.

Pro srovnání závažnosti problémů s financováním té či oné konkrétní země v očích investorů mohou pomoci ceny pětiletých úvěrových swapů (CDS), což je klíčový nástroj zajištění proti nesplacení dluhopisů. Tyto CDS jsou uváděny v bazických bodech (bps). Růst tohoto indikátoru o 100 bps tedy znamená zdražení pojištění investice v objemu deseti milionů eur do dluhopisů dané země o 100 tisíc eur.

Z tabulky je patrný pokles CDS Řecka ve sledovaném období 27.6. až 11.7. o 6,7 % a poměrně razantní nárůst CDS Itálie o 20 %, resp. o 35 % od poloviny června! CDS zajímavě rostou také u Portugalska a Irska. Skokový nárůst CDS České republiky, na který jsme upozornili minule, již nepokračuje.

země 5Y CDS 11.7. 5Y CDS 27.6. změna  5Y CDS 16.6. 
Řecko 2175 2332  -6,7%  2050
Portugalsko 1016 866,6  17,2%  849
Irsko 913,7 846,2  7,9%  780
Španělsko 307,1 303,5  1,2%  299,9
Maďarsko 281,9 294,7  -4,3%  273,6
Itálie 242,8  201,9  20,2%  180
Belgie 173,4  165,1  5,0%  155,2
Francie  90  88,6   1,6%  81 
ČR  87,6 89,3   -1,9%  75,5 
Velká Británie 67,8  67,8   0,0%  67,5 
Rakousko 68,8  70,8  -2,8%  68,9
USA 50,0  53,5  -6,5%  53,4
Dánsko  50,5  42,3   19,4%  32,9 
Německo 45,6  44,9  1,6%  42,1
Holandsko  39,9  40,3   -1,0%  33 
Finsko 38,7  39,7  -2,5%  33,5
Švédsko 27,8  29,3  -5,1%  25,7

Graf: Vývoj 5Y CDS Itálie (kliknutím obrázek zvětšíte)
Italy_CDS

(Zdroj: CMA Datavision, CNBC, Markit)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (09/18 Q3, Bef-mkt)
Alcoa Corp (09/18 Q3, Aft-mkt)
Crown Castle International Corp (09/18 Q3, Aft-mkt)
Kinder Morgan Inc/DE (09/18 Q3)
Steel Dynamics Inc (09/18 Q3, Aft-mkt)
United Rentals Inc (09/18 Q3, Aft-mkt)
US Bancorp (09/18 Q3, Bef-mkt)
7:00Akzo Nobel NV (09/18 Q3)
7:00ASML Holding NV (09/18 Q3)
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Zápis z jednání FOMC