Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Italská aukce naplnila nejvyšší očekávaný objem, výnos 3letého dluhopisu klesl nejníž od září

Italská aukce naplnila nejvyšší očekávaný objem, výnos 3letého dluhopisu klesl nejníž od září

13.1.2012 12:12, aktualizováno: 13.1. 12:49
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Optimismus investorů byl dnes patrný v pozorně sledované aukci dluhopisů, v níž italská vláda získala na trhu celkem 4,75 miliardy eur, to je maximum předem stanoveného objemu 3 – 4,75 miliardy. Výnos u klíčového 3letého dluhu se v aukci dostal pod 5 procent a zároveň nejníže od loňského září, znát byla relativně slušná domácí poptávka podpořená Evropskou centrální bankou. Dnešní aukce byla první letošní nabídkou italských státních dluhopisů s delší splatností poté, co Španělsko včera na primárním trhu umístilo dvojnásobek stanoveného objemu.
 

V objemu 3 miliard eur prodala Itálie dluhopisy s 6% kupónem a splatností v listopadu 2014, přičemž průměrný výnos klesl na 4,83 procenta z 5,62 procenta v prosincové aukci. Dalších 779 milionů EUR (4,25 %) získala Itálie emisí dluhopisů splatných v červenci 2014, za výnos 4,29 % (proti 4,93 % v prosinci). Výnos u delšího dluhu (2018, 4,5 %) naopak mírně stoupl na 5,75 % z 5,62 % na konci roku, země ho upsala za 971 mil. EUR.

Analytici výsledek aukce hodnotí příznivě, nepatrným zklamáním byl pouze takzvaný poměr bid-to-cover, který vyjadřuje zájem investorů. Hodnota tohoto ukazatele u hlavní emise splatné v listopadu 2014 dosáhl jen 1,22 (proti 1,36 v prosinci). To znamená, že poptávka překročila nabídku o 22 procent. Itálie včera prodala pokladniční poukázky v celkovém objemu 12 miliard eur, přičemž u jednoletých dluhopisů výnos klesl z takřka 6 procent v prosincové aukci na méně než polovinu.

V porovnání s výsledkem včerejší španělské aukce však mohla ta dnešní přinést mírné zklamání, vzhledem k vysoko nastavenému očekávání trhu. „Pokud předpokládáme, že v případě Španělska k vysoké poptávce pomohly banky, pak se lze domnívat, že italské banky mají k dispozici méně likvidity,“ uvedl stratég Lloyds Achilleas Georgopoulos. Všeobecně lze však i dnešní aukci považovat za solidní, odhlédneme-li od toho, jak se trh nechal strhnout tou včerejší, dodává.

„Ministerstvo financí stanovilo nabízení množství relativně nízko, což dopomohlo k jeho pokrytí poptávkou,“ domnívá se  další stratég. Úspěch v aukci střednědobých splatností podle něj značí zlepšující se sentiment ohledně závazků Itálie. Přesnější obrázek nicméně podá aukce desetiletého dluhu, která je plánována za dva týdny. Země letos plánuje získat na trhu zhruba 450 miliard eur, přičemž znovu otestuje důvěru trhu 30. ledna.

Tržní výnos u desetiletého dluhopisu Itálie klesl po aukci na 6,54 procenta, vůči včerejším hodnotám o zhruba 8 bazických bodů, snížil se také spread vůči německým bundům a to na 475 bps z pondělního dvouměsíčního maxima 531 bps. Euro v první reakci zamířilo dolů a z hodnot kolem 1,2840 USD klesá pod 1,28 USD.

K solidnímu výsledku aukce patrně hodně přispívají levné peníze, které u Evropské centrální banky (ECB) čerpá řada finančních institucí v eurozóně. ECB krátce před Vánocemi spustila svůj první program tříletých úvěrů, které mohou komerční banky čerpat s minimálním úročením. Část těchto peněz banky ukládají, část využívají na investice. Ze stejného důvodu je schopno bez problémů prodat krátkodobé dluhopisy například i Španělsko.

(Zdroj: Bloomberg, CNBC, čtk)


Váš názor
  • Absurdní vývoj
    13.1.2012 12:45

    Banky prodaly ECB prašivé dluhopisy a za získané peníze si nakupují nové prašivé dluhopisy. Tyto operace ECB a FEDu slouží jen k tomu aby se jimi způsobená krize z přebytku cashe vyřešila na úkor střádalů cestou inflace. To přece NENÍ NORMÁLNÍ aby se někde hromadil prašivý dluh a nebyli za to potrestáni viníci. Takto budou potrestáni střádalové a nikoliv ti kdo neplatí dluhy nebo ti kdo jim půjčují. Je to všechno jen imitace řešení a ve skutečnosti se dluhy pořád zvětšují. Teď se nafukují rozvahy ECB a FEDu , ale kdo o nich ty prašivé dluhopisy odkoupí až se zjistí, že nikdy nebudou splaceny? Přijde nějaká kosmická konsolidační agentura? VYřeší se to jednoduše. Dluhopisy se odepíší a v pasivech se prostě "odepíše" závazek emitenta peněz, kterým garantuje jejich hodnotu. To znamená, že ti kdo mají nějaké peníze v hotovosti budou mít rázem bezcenné papírky, za které jim nikdo nic nedá.Je to zjednodušeně popsáno ale v principu to nemůže fungovat jinak.
    nugisek
Aktuální komentáře
22.11.2017
12:01HP (-5 %) vděčí za ziskovost hlavně tiskárnám, náklady ale osekaly marži
10:50Koruna posiluje pod 25,50, dolar tlačí dolů nejistota šéfky Fedu  
10:20Čínská skupina CEFC a Penta chtějí koupit mediální skupinu CETV, tvrdí zdroje Reuters
9:13Rozbřesk: ČNB nic nebrání nasadit vyšší rychlost. Koruna na post-exitovém maximu
8:59Trhy zřejmě zahájí v mírném zisku, silná koruna by nemusela přát akciím Erste ve Vídni  
8:25Průměrná sazba hypoték v říjnu stoupla na 2,10 procenta
7:49Postaví se Rusko Saudské Arábii a zvrátí růstový trend cen ropy?
21.11.2017
22:08Wall Street se umí zazelenat i během podzimu
18:54Konopná revoluce na akciích, v Řecku i u nás?
17:07Kupci převládli napříč trhy. Hlavní měny však jen drží pozice  
16:58Pražská burza navázala na pondělní ztráty, dolů jí pomáhaly banky
16:45Summary: easyJet pomůže konsolidace trhu, to Lowe’s už pomohly hurikány
16:20Ziskovost akcií vydrží. Lépe než v USA na tom mají být akcie z Evropy a Japonska
15:56Technická analýza: Dánský výrobce větrných turbín vykresluje formaci W
15:18Obnova domů po hurikánech pomohla Lowe’s zvýšit výnosy
14:59Tencent to dokázal! Tržní hodnota jeho akcií předběhla Facebook
14:18Putinovi možná další volby vyhrají dluhy
13:57Hypoteční banka, a.s.: CZ0002003940 Oznámení o výplatě úrokových výnosů a jistiny
13:54Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů CZ0002001712, CZ0002001720
13:27Zisky easyJet spadly, zlepšit se to má od roku 2018

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university
20:00USA - Zápis z jednání FOMC