Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
AALBERTS INDUSTRIES: The weather forecast

AALBERTS INDUSTRIES: The weather forecast

16.1.2012 10:20

An update on the development of end markets.

Summary:
A scan of various end markets suggests that growth in Industrial Services will slow down in 2012. The European construction segment within Flow Control should have another mixed year, just like in 2011, but that has not prevented Aalberts from delivering strong organic growth. We have tweaked our sales and margin estimates and we changed our dollar input, which on balance has resulted in circa 4% lower EPS estimates. To reflect this, we lower our TP to € 19 from € 20. Buy rating maintained

Industrial Services faces slower growth in 2012:
Our scan of end markets that represent circa 70% of sales, reveals that 2012 growth should be slower than previously anticipated, albeit still slightly positive. In response, we have lowered our estimates for organic salesgrowth.

Flow Control should face similar markets as in 2011:
No statistic fully captures the diversified mix. However, construction is an important segment at circa 60% of sales. Euroconstruct data reveal: 1) R&M has become more dominant than new build, so the mix should have become more resilient, 2) Flow Control producers gained market share in 2010-2011E as organic growth strongly outpaced sluggish market growth, and 3) Aalberts captured more market share than its nearest competitors. We have not made significant changes to our estimates.

Stronger dollar benefits sales and earnings:
The impact is mainly translation. Dollar-denominated debt should slightly push up interest costs. We now use a $ /€ rate of 1.28 (was 1.42).

Estimates and TP slightly reduced:
On balance, we lower our EPS estimates by around 3-4% for 2012 and beyond. In response we trim our TP to € 19 (from € 20). Buy rating reiterated.

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
4.12.2016
16:00Víkendář - Mezi Putinem a Trumpem – nová budoucnost střední Evropy
3.12.2016
23:50Italové rozhodují o ústavních změnách
11:00Víkendář - Castro je po smrti!
2.12.2016
22:01Americké trhy zaznamenaly první týdenní ztrátu za poslední 4 obchodní týdny
17:07APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s. - Zveřejňuje vnitřní informaci, která se týká rozhodnutí o snížení vlastního kapitálu
17:00Praha close - Praha si před víkendem zopakovala růst, za celý týden ztrácí
16:58Dolaru se na závěr týdne nedaří, data byla slabší a výnosy klesají  
16:55Týden technicky - Dolar ustoupil ze svých maxim, stejně jako SPX500. Ropa lámala rekordy, zlatu se nadále nedařilo
16:38Týden na měnách - Libře dál pomáhají politici  
16:30Šest investičních témat pro rok 2017
16:00F. Kronus: Ropa po OPECu, Nike a Facebook (Video)
15:46APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.- Zveřejňuje opravenou pololetní zprávu k 30.6.2016
15:30Dohoda OPECu může dostat trh do deficitu, cena ropy prudce vzrostla  
14:46Americký trh práce - slabší listopad Fed neodradí  
13:32Jednoduché vysvětlení deziluze z EU
13:09TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady
12:00Mariňák s přezdívkou „Mad Dog“ bude Trumpovým ministrem obrany
11:47ISTROKAPITAL CZ a.s. - Informace o výplatě jmenovité hodnoty a výnosů z dluhopisů
11:30Německo se už připravuje na obchodní válku s USA
11:08Jak se v portfoliu připravit na posílení české koruny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
16:00US - Index ISM v nevýrobním sektoru