Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
AALBERTS INDUSTRIES: The weather forecast

AALBERTS INDUSTRIES: The weather forecast

16.1.2012 10:20

An update on the development of end markets.

Summary:
A scan of various end markets suggests that growth in Industrial Services will slow down in 2012. The European construction segment within Flow Control should have another mixed year, just like in 2011, but that has not prevented Aalberts from delivering strong organic growth. We have tweaked our sales and margin estimates and we changed our dollar input, which on balance has resulted in circa 4% lower EPS estimates. To reflect this, we lower our TP to € 19 from € 20. Buy rating maintained

Industrial Services faces slower growth in 2012:
Our scan of end markets that represent circa 70% of sales, reveals that 2012 growth should be slower than previously anticipated, albeit still slightly positive. In response, we have lowered our estimates for organic salesgrowth.

Flow Control should face similar markets as in 2011:
No statistic fully captures the diversified mix. However, construction is an important segment at circa 60% of sales. Euroconstruct data reveal: 1) R&M has become more dominant than new build, so the mix should have become more resilient, 2) Flow Control producers gained market share in 2010-2011E as organic growth strongly outpaced sluggish market growth, and 3) Aalberts captured more market share than its nearest competitors. We have not made significant changes to our estimates.

Stronger dollar benefits sales and earnings:
The impact is mainly translation. Dollar-denominated debt should slightly push up interest costs. We now use a $ /€ rate of 1.28 (was 1.42).

Estimates and TP slightly reduced:
On balance, we lower our EPS estimates by around 3-4% for 2012 and beyond. In response we trim our TP to € 19 (from € 20). Buy rating reiterated.

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.5.2017
22:01Wall Street uzavřela na novém maximu
19:38Jediná firma, která může porazit Amazon?
17:36Ropy je na trhu pořád moc. Byly škrty OPECu k něčemu?
17:22Zeman jmenoval ministrem financí Pilného a děkoval Babišovi
17:12Pražská burza se vymanila ze ztrát. Oporou většina finančních titulů, KB +1,43 %
17:04Koruna si připisuje menší zisky, zatímco hlavní trhy vyčkávají na Fed  
16:41Summary: Čtvrtletní hospodaření Lowe’s Cos nedopadlo dobře
16:16Světový lídr větrníků na moři se definitivně zbavuje ropy a plynu
15:46Shiller: Zůstaňte na trhu. Mohl by stoupnout až o 50 procent
15:40UNIPETROL, a.s. – OZNÁMENÍ PŘEDSTAVENSTVA SPOLEČNOSTI UNIPETROL, A.S. O NÁVRHU AKCIONÁŘE NA VOLBU ČLENA DOZORČÍ RADY
15:39UNIPETROL, a.s.: Oznámení představenstva společnosti Unipetrol, a.s. o návrhu akcionáře na odvolání člena dozorčí rady
14:12Fed zvažuje prudkou změnu ve své politice
13:14Fond anglikánské církve loni rostl o 17 %. Díky hodnotovým strategiím, lesům a poklesu libry
12:07Fiat Chrysler a dieselgate Volkswagenu? Zcela odlišné případy, tvrdí italsko-americká automobilka
11:46Pražská burza, zahraniční akcie, finanční trhy: Diskutujte s analytiky a makléři Patrie 31. května v Českých Budějovicích!
11:45Akcie ČR: Stále sázíme na Unipetrol a O2 (Přehled doporučení Patrie)  
11:15Komodity reagují na snížení ratingu Číny, evropské indexy zatím bez výraznějšího pohybu
10:55Ceny nemovitostí nikdy nerostou donekonečna, varuje Benda z ČNB
10:09Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emise dluhopisů
10:01Dolaru se v Americe dařilo, dnes své zisky hájí  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
2:30JP - PMI v průmyslu
16:00USA - Prodeje starších domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC