Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
AALBERTS INDUSTRIES: The weather forecast

AALBERTS INDUSTRIES: The weather forecast

16.1.2012 10:20

An update on the development of end markets.

Summary:
A scan of various end markets suggests that growth in Industrial Services will slow down in 2012. The European construction segment within Flow Control should have another mixed year, just like in 2011, but that has not prevented Aalberts from delivering strong organic growth. We have tweaked our sales and margin estimates and we changed our dollar input, which on balance has resulted in circa 4% lower EPS estimates. To reflect this, we lower our TP to € 19 from € 20. Buy rating maintained

Industrial Services faces slower growth in 2012:
Our scan of end markets that represent circa 70% of sales, reveals that 2012 growth should be slower than previously anticipated, albeit still slightly positive. In response, we have lowered our estimates for organic salesgrowth.

Flow Control should face similar markets as in 2011:
No statistic fully captures the diversified mix. However, construction is an important segment at circa 60% of sales. Euroconstruct data reveal: 1) R&M has become more dominant than new build, so the mix should have become more resilient, 2) Flow Control producers gained market share in 2010-2011E as organic growth strongly outpaced sluggish market growth, and 3) Aalberts captured more market share than its nearest competitors. We have not made significant changes to our estimates.

Stronger dollar benefits sales and earnings:
The impact is mainly translation. Dollar-denominated debt should slightly push up interest costs. We now use a $ /€ rate of 1.28 (was 1.42).

Estimates and TP slightly reduced:
On balance, we lower our EPS estimates by around 3-4% for 2012 and beyond. In response we trim our TP to € 19 (from € 20). Buy rating reiterated.

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.3.2017
12:24Nová hračka Elona Muska: Spojení mozku s počítači
10:55Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:48Pražská burza roste nejrychleji za dva týdny, Philip Morris navrhl vysokou dividendu
10:31Rozvířené trhy se zklidnily a dolar našel podporu. Nové impulsy chybějí  
10:15Ve 101 letech zemřel poslední z velkých Rockefellerů. Jaký vlastně byl?
9:24Philip Morris: Solidní výsledky, dividenda nad očekáváním (Komentář k výsledkům za 2016)  
9:21Technická analýza: Kurz eurodolaru testoval hodnotu 1,09
9:16Rozbřesk: Německo šlape - slabého eura ale i koruny netřeba
8:51Philip Morris ČR předčil očekávání a Praha společně s Evropou zřejmě zahájí zeleně  
8:36Akcie v Asii se vzpamatovávají z výplachu  
6:34Západ Evropy ztracen ve svých vizích, Východ ve vlně populismu a demagogie
27.3.2017
22:43Wall Street zahájila nový týden opatrně
19:17Vyplatí Philip Morris dividendu 950 korun na akcii? (odhad výsledků 2016)  
19:12Akcie jsou podhodnocené? Model Fedu se mýlí!
17:31První ze tří chemických megatransakcí dostala zelenou v Evropě
17:27Vlk: ČNB ve čtvrtek ještě nejspíš nepřekvapí
17:21Trumpova prohra mění optimismus v nejistotu, doléhá nejen na dolar  
17:18Philip Morris před výsledky odepsal procento. Pokles burzy brzdila Moneta
16:39Technická analýza: Dolar vůči jenu ustupuje, nejistota přetrvává
16:17Železná ruda: Klíčová surovina pro výrobu oceli rychle klesá

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board