Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
TPSA: 2Q12 EBITDA in line, bottom line 18% below the consensus (negative)

TPSA: 2Q12 EBITDA in line, bottom line 18% below the consensus (negative)

25.07.2012 9:15

KPIs: The key performance indicators brought mostly negative surprises. First, heavy churn continued in fixed voice (excluding VoIP, which adds to broadband revenues). Second, the firm reported an outflow of 4k fixed broadband users in 2Q12. Broadband ARPU increased PLN 2 quarter-onquarter to PLN 55, although in our view this is an effect of the growth in the VoIP subscriber base. In the mobile, TPSA showed strong growth in the pre-paid customers base and only 10k growth in post-paid. Taking into account that the post-paid subscriber base includes SIM cards dedicated to mobile broadband (which increased almost 50k in 2Q12), the real postpaid subscriber base (i.e. excluding mobile broadband) deteriorated in 2Q12. Mobile ARPU was in line with expectations.

Results: As a consequence of the above-mentioned factors, TPSA’s top line lost 1% y/y and EBITDA deteriorated 5% y/y in 2Q12, in line with expectations. The firm informed that its ICT revenues came in at approximately PLN 80m in 2Q12, which includes revenues related to servicing the Euro 2012 event. The bottom line was 18% below the consensus expectations for 2Q12, due to i) a slightly higher than expected D&A charge, ii) higher interest expenses and iii) a slightly higher effective tax rate. TPSA generated PLN 709m of free cash flow in 1H12, below the PLN 909m posted in 1H12. In 2Q12 alone, TPSA generated PLN 457m of FCF, down 11% y/y, mostly due to the lower operating cash flow year-on-year.

The guidance: TPSA reiterated its guidance on all lines for full-year 2012: other revenues to lose no more than 3% y/y, EBITDA margin in a range of 35-37% and adjusted FCF at PLN 2.2bn in full-year 2012. We see the guidance for profitability as achievable, although only at the low end of the guidance. Given the lower MTR rate as of 1 July, disappointing acquisitions at the fixed broadband service and further heavy churn in the fixed-voice service, combined with competitive pressure in the mobile segment, we believe the firm’s guidance for the top line and FCF could be overly optimistic for 2012.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.10.2020
10:49Česká zbrojovka Group má i přes pandemii vyšší tržby, EBITDA ale klesla
10:43Přetahovaná o fiskální pomoc pokračuje a trhy zůstávají pozitivní. Koruna pod 27,00  
9:46Aktivita v průmyslu se v září přehoupla do růstu
9:38Fed prodloužil bankám omezení výplaty dividend a odkupu akcií
9:06Rozbřesk: Rozpočet 2021 - jak se poprat se strachem z pandemie a nebezpečnými daňovými změnami
8:52CZG zveřejňuje výsledky, tokijskou burzu zasáhl výpadek a futures jsou zelené  
8:50Sněmovna podpořila model výkupu elektřiny z nového bloku Dukovan
8:46UNICAPITAL Invest III a.s. - Pololetní zpráva
8:43UNICAPITAL Invest I a.s. - Pololetní zpráva
8:41Vláda pro příští rok navrhuje schodek rozpočtu 320 miliard korun. Za limity zákona, říká rozpočtová rada
7:36AMISTA investiční společnost, a.s.: ČEZ OZ uzavřený investiční fond, a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2020
7:34AMISTA investiční společnost, a.s.: Czech Investment Fund SICAV, a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2020
7:32AMISTA investiční společnost, a.s.: Safety Real, fond SICAV, a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2020
7:30AMISTA investiční společnost, a.s.: ZMJ SICAV, a.s.zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2020
5:59Bullard: Pokud byl někdy čas uvažovat o vyšší inflaci, je to nyní
30.09.2020
23:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Zveřejnění Pololetní zprávy za období od 1. 1. 2020 do 30. 6. 2020
22:02Wall Street jako na houpačce. Palantir po IPO +31 %  
19:23AMISTA investiční společnost, a.s.: MKP SICAV, a.s.zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2020
18:41AMISTA investiční společnost, a.s.: FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2020
18:26Záhada pyramid, inflace a valuace v příštím roce

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bed Bath & Beyond Inc (08/20 Q2, Bef-mkt)
Constellation Brands Inc (08/20 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (09/20 Q3, Bef-mkt)
1:50JP - Index podnikatelské aktivity Tankan
8:00Hennes & Mauritz AB (08/20 Q3)
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m