Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Telefónica CR - S&P odvolala bezprostřední hrozbu snížením ratingu, negativní výhled zůstal

Telefónica CR - S&P odvolala bezprostřední hrozbu snížením ratingu, negativní výhled zůstal

20.12.2012 15:15, aktualizováno: 20.12. 15:28
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Ratingová agentura Standard & Poor’s odvolala revizi (credit watch negative), jejímž výsledkem mohlo být bezprostřední snížení ratingu španělské telekomunikační skupiny Telefónica SA, což by vedlo ke sražení ratingu také tuzemské dcery Telefónica CR. Výhled na udržení ratingu ale nadále zůstává negativní.

Současné hodnocení tuzemského telekomunikačního operátora tak od S&P zůstává na stupni „BBB“ s výhledem negativním a to jak v cizí tak v domácí měně. Také mateřské Telefónice SA byl potvrzen rating „BBB“ pro dlouhodobé a "A-2" pro krátkodobé závazky, s negativním výhledem.

"Jsme přesvědčeni, že velký geografický záběr Telefóniky SA významně zmírní dopad probletického domácího trhu a celkové zadlužení se sníží díky odprodejům aktiv a příznivému vývoji cash flow. Od likvidity skupiny očekáváme, že zůstane v rámci mezí pro aktuální rating po dohlédnutelnou budoucnost, posílena dalšími možnými prodeji aktiv. Hodnocení proto potvrzujeme o mateřské společnosti i jednotlivých jejích součástí," uvedli analytici S&P ve zprávě. "Negativní výhled odráží určité riziko snížení ratingu v případě, že by likvidita společnosti nestačila na horizontu let 2013 až 2014 na krytí splátek dluhu, zejména v případě významného zhoršení podmínek na domácím dluhovém trhu," dodala S&P.

Tuzemská Telefónica CR se pod hrozbou zhoršení ratingu od Standard & Poor’s ocitla v říjnu a v zásadě nevinně. Důvodem byla hrozba zhoršením ratingu španělské Telefóniky SA návazně na zhoršení ratingu Španělska. Dopad na českou Telefóniku CR je skrze pravidlo, že dcera nemůže být hodnocena výše než mateřská skupina. Takto "nuceně" rating české Telefóniky CR postupně klesá. V prosinci 2008 byla od S&P hodnocena "A-", od srpna 2011 pak "BBB+" a od května roku 2012 pak "BBB".

S&P v říjnu zhoršila Španělsku rating na "BBB-/A-3“ z „BBB+/A-2“a potvrdila negativní výhled na jeho udržení. „Zhoršující se situace Španělska ještě zvýrazní problémy, kterým Telefónica SA čelí na úrovni trhu, konkurence, přístupu k tržnímu dluhovému financování i zdrojům od bank. Jsme zneklidněni rozsahem refinancování, kterého musí Telefónica SA dosáhnout s ohledem na svůj splatnostní profil. Nevylučujeme, že likviditní situace společnosti přestane být v souladu s naším současným hodnocením,“ uvedli analytici S&P v říjnové zprávě. Poukázali na svá očekávání, že proti umírněné schopnosti generovat hotovost, kterou u španělské telekomunikační firmy odhadují na méně než 2 miliardy eur v letech 2013 a 2014, stojí roční splatnost dluhu v rozsahu 7 až 8 miliard eur po několik příštích let.

S&P dle svých slov na druhé straně zohledňuje „silný podnikatelský profil“ skupiny Telefónica a fakt, že pouze omezená část příjmů je generována na domácím španělském trhu. Je si vědoma také rozsáhlého objemu zbytných aktiv, která mohou být proměněna na zdroje k řešení dluhu.


(Zdroj: S&P , Bloomberg)


Čtěte více:

S&P: České Telefónice CR hrozí zhoršení ratingu kvůli Španělsku a matce
12.10.2012 17:22
Ratingová agentura Standard & Poor’s na sklonku týdne varovala, že můž...

Váš názor
  • S dividendou TO2 na věčné časy
    21.12.2012 9:45

    a nikdy jinak! :o)
    Harp.
  •  
    20.12.2012 15:33

    Dobrá zpráva pro O2.Dividenda na věky:)
    ?
Aktuální komentáře
19.09.2021
8:25Víkendář: Co vyžaduje úspěšná transformace firmy
18.09.2021
7:57Víkendář: Co táhne ceny nemovitostí? Význam sazeb je přeceňován
17.09.2021
22:08Wall Street v červeném, Visa -1,15 %  
18:23Tapering a logika psí boudy
17:29Skandál Světové banky ohledně manipulace hodnocení Číny vyvolává znepokojení u ekonomů
17:22Jak se vyhnout masivní tvorbě peněz
17:06Cena plynu v Evropě zamíří na rekordy, varuje šéf Gazpromu. A je připraven dodávat skrze Nord Stream 2...
16:42Závěr týdne nevyšel, akcie i dluhopisy padají  
16:09Berlín koupí 15.000 bytů od firem Vonovia a Deutsche Wohnen za 2,5 miliardy eur
15:48Jaromír Strnad: Navýšení sazeb ČNB by mohlo nahrát bankám obchodovaným v Praze
15:39Infineon v Rakousku otevřel závod na výrobu čipů za 1,6 miliardy eur
14:38Bankám v tuzemsku pomohla k vyšším ziskům v pololetí hlavně nižší rizika
14:09Carbon Tracker: Ropné firmy musí změnit kurz, jinak jejich hodnota propadne
12:25Perly týdne: Elektromobily Ferrari, pokrizových 12,5 % ročně a nejpopulárnější sázky na finančních trzích
12:04Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:35Inflace v EU i v eurozóně v srpnu výrazně vzrostla, je nejvýše za deset let
10:48Pozitivní dopoledne pro akcie a rostoucí šance na větší akci ČNB  
10:34Americký akciový trh zpomaluje. Některé sektory klesají z 52týdenních maxim o více než dvacet procent
9:04Rozbřesk: Jestřábí výroky Marka Mory zvyšují pravděpodobnost prudšího růstu sazeb a hrají do not koruně
8:57Dnešní ráno ukazuje na otevření s přírůstky, proběhne rebalance indexů PX a CECE  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data