Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Klidné a spokojené stárnutí

Klidné a spokojené stárnutí

31.01.2013 18:15
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Stáří, respektive stárnutí společnosti, a velikost populace se často objevují jako důležitý faktor budoucího vývoje ekonomiky. Je k tomu samozřejmě mnoho dobrých důvodů. Počet lidí v aktivním věku určuje potenciál na straně práce, počet neaktivních tlak na rozpočty v oblasti důchodů, sociálních dávek nebo zdravotnictví. Změny v populaci pak logicky ovlivňují změny výkonnosti ekonomiky. Teoreticky nejde o problém, celkový HDP by mohl růst pomaleji, nebo i klesat s populací, zatímco HDP na hlavu pro aktivní část společnosti by mohl dál růst stejně.

Jenže skutečnost bude asi jiná. Celkový dlouhodobý dopad lze snadno podcenit, neboť demografické trendy působí v široké škále dalších oblastí, které sice nejsou přímo ekonomické, ale v ekonomice se následně také projeví.

Jedním z faktorů je třeba to, že starší člověk má obvykle vyšší averzi k riziku a tendenci spíše hodnoty uchovávat, než se pouštět do potenciálně výnosných, ale nejistých projektů. Tím spíše, pokud se jedná jako v evropském případě o bohatou společnost. Projevovat se to může preferencí sociálních jistot nebo dobrého životního prostředí namísto agresivního tlaku na nárůst bohatství.

Sociální jistoty a důraz na ekologii samozřejmě zvyšují kvalitu života, neměly by ale výrazně převažovat nad investicemi, které zvyšují produktivitu. Právě ty jsou zdrojem růstu bohatství a v důsledku určují i budoucí kvalitu života, bez ohledu na to, jakým způsobem se je společnost potom rozhodne rozdělit. Faktor stárnutí tak může vést k přílišné alokaci zdrojů jedním směrem a tím podvázání růstu.

Změny preferencí společnosti se projevují skrze hospodářskou politiku volených politických zástupců. Nastavení systému se posouvá právě na uchování a přerozdělení hodnot a má tendenci zhoršovat podmínky pro inovativní investice. Těch je pak méně, motivací pro podnikatele je ekonomiku opustit, což její potenciál snižuje. Navíc tím hlas této skupiny ve společnosti slábne, což celý proces dál posiluje.

Kromě výše zmíněného lze u stárnoucí a ubývající populace předpokládat i ztrátu strategické iniciativy na globálním poli ve prospěch rostoucích a agresivnějších společností. To pak nutně znamená přibývající ústupky a přistupování na cizí pravidla hry. A ta zrovna nemusí být v souladu s demokracií a volným trhem, na kterých stojí současné bohatství vyspělých zemí.

Stárnoucí a stále velmi bohatá společnost je ideální k nasávání ekonomických imigrantů. Ti zvyšují populaci svým příchodem i výrazně vyšší porodností a v dlouhém období budou korekčním mechanismem, který zastaví (aspoň populační) úpadek a přinese obrat. Problém je však první fáze, kdy snižují podíl ekonomicky aktivních i kvalitu pracovní síly co do vzdělanosti. V této fázi jde proto o další faktor zrychlující negativní vývoj.

Je otázkou, zda třeba porodnost lze nějak ovlivňovat shora, nebo jestli je přirozené, že se společnost od jisté úrovně bohatství a kultury začne zmenšovat. Existence zpětných vazeb je však varováním, že jednou nastartované negativní trendy se budou velmi obtížně otáčet, naopak budou mít tendenci zrychlovat. Bohaté společnosti tak nemohou automaticky počítat, že jim bude dopřán klid a spokojené stárnutí. 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.02.2023
14:32Jak se vyznat v certifikátech a správně je využívat? Webinář na téma turbocertifikáty nebo warranty s makléřem Františkem Kronusem 16. 2. v 15:00
14:05EPH Financing CZ, a.s.: Oznámení o šesté výplatě úrokového výnosu, EPH 4,50/25
13:35Současná rally na akciích je past na medvědím trhu, varuje stratég z JP Morgan
12:23Evropské trhy mírně rostou, američtí centrální bankéři se snaží zkrotit trh  
11:36Průmyslová výroba v Německu se v prosinci snížila o 3,1 procenta
11:27Vývoj americké ekonomiky v letošním roce a co s ní udělá otevírání té čínské
11:00Největší banka v eurozóně BNP zaostala ziskem za očekáváním, ale plánuje zpětný odkup akcií za 5 miliard eur
9:58Jan Bureš: Další slabý maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji
9:47Maloobchodní tržby v prosinci opět zklamaly, prodej potravin klesl nejcitelněji od 2001
9:44Analytik k výsledkům KB: Rekordní celoroční zisk nad 17 mld. Kč a dividenda 60 Kč  
9:22Výsledková sezóna Česko: Kalendář pro 4. čtvrtletí. Komerční banka již zítra, ČEZ v březnu
9:10Rozbřesk: Smíšené vyhlídky tuzemského průmyslu. K silnému dolaru mírně ztrácí koruna
9:04Ropná BP loni více než zdvojnásobila zisk. Růst cen fosilních paliv táhne vzhůru invaze na Ukrajinu
8:55Po těžkém pondělí pozitivní vstup do úterka, ukazují futures  
8:40Google zpřístupní chatovacího robota, do vyhledávání zapojí umělou inteligenci
6:07Trhy jsou naceněny na dokonalý scénář. To není reálné, varuje stratéžka Blackrock
06.02.2023
17:36USA chystají clo 200 procent na ruský hliník, píše Bloomberg
17:21Akcie i korporátní dluhopisy tančí jinak, než Fed píská
17:15Trhy dále ochlazují svou euforii, objevují se nová geopolitická rizika  
16:03The Guardian: Křetínský doufá ve velký zisk díky dotacím pro britské elektrárny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
BNP Paribas SA (12/22 Q4, Bef-mkt)
Carlyle Group Inc/The (12/22 Q4, Bef-mkt)
Enphase Energy Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Fortinet Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Illumina Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
KKR & Co Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Royal Caribbean Cruises Ltd (12/22 Q4, Bef-mkt)
6:30Siemens Energy AG (12/22 Q1)
8:00BP PLC (12/22 Q4)
8:00Carlsberg AS (12/22 Q4)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
12:00Linde PLC (12/22 Q4)
13:30Hertz Global Holdings Inc (12/22 Q4)
14:30USA - Zahraniční obchod, mld. USD
22:05VF Corp (12/22 Q3)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (12/22 Q4)