Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Klidné a spokojené stárnutí

Klidné a spokojené stárnutí

31.01.2013 18:15
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Stáří, respektive stárnutí společnosti, a velikost populace se často objevují jako důležitý faktor budoucího vývoje ekonomiky. Je k tomu samozřejmě mnoho dobrých důvodů. Počet lidí v aktivním věku určuje potenciál na straně práce, počet neaktivních tlak na rozpočty v oblasti důchodů, sociálních dávek nebo zdravotnictví. Změny v populaci pak logicky ovlivňují změny výkonnosti ekonomiky. Teoreticky nejde o problém, celkový HDP by mohl růst pomaleji, nebo i klesat s populací, zatímco HDP na hlavu pro aktivní část společnosti by mohl dál růst stejně.

Jenže skutečnost bude asi jiná. Celkový dlouhodobý dopad lze snadno podcenit, neboť demografické trendy působí v široké škále dalších oblastí, které sice nejsou přímo ekonomické, ale v ekonomice se následně také projeví.

Jedním z faktorů je třeba to, že starší člověk má obvykle vyšší averzi k riziku a tendenci spíše hodnoty uchovávat, než se pouštět do potenciálně výnosných, ale nejistých projektů. Tím spíše, pokud se jedná jako v evropském případě o bohatou společnost. Projevovat se to může preferencí sociálních jistot nebo dobrého životního prostředí namísto agresivního tlaku na nárůst bohatství.

Sociální jistoty a důraz na ekologii samozřejmě zvyšují kvalitu života, neměly by ale výrazně převažovat nad investicemi, které zvyšují produktivitu. Právě ty jsou zdrojem růstu bohatství a v důsledku určují i budoucí kvalitu života, bez ohledu na to, jakým způsobem se je společnost potom rozhodne rozdělit. Faktor stárnutí tak může vést k přílišné alokaci zdrojů jedním směrem a tím podvázání růstu.

Změny preferencí společnosti se projevují skrze hospodářskou politiku volených politických zástupců. Nastavení systému se posouvá právě na uchování a přerozdělení hodnot a má tendenci zhoršovat podmínky pro inovativní investice. Těch je pak méně, motivací pro podnikatele je ekonomiku opustit, což její potenciál snižuje. Navíc tím hlas této skupiny ve společnosti slábne, což celý proces dál posiluje.

Kromě výše zmíněného lze u stárnoucí a ubývající populace předpokládat i ztrátu strategické iniciativy na globálním poli ve prospěch rostoucích a agresivnějších společností. To pak nutně znamená přibývající ústupky a přistupování na cizí pravidla hry. A ta zrovna nemusí být v souladu s demokracií a volným trhem, na kterých stojí současné bohatství vyspělých zemí.

Stárnoucí a stále velmi bohatá společnost je ideální k nasávání ekonomických imigrantů. Ti zvyšují populaci svým příchodem i výrazně vyšší porodností a v dlouhém období budou korekčním mechanismem, který zastaví (aspoň populační) úpadek a přinese obrat. Problém je však první fáze, kdy snižují podíl ekonomicky aktivních i kvalitu pracovní síly co do vzdělanosti. V této fázi jde proto o další faktor zrychlující negativní vývoj.

Je otázkou, zda třeba porodnost lze nějak ovlivňovat shora, nebo jestli je přirozené, že se společnost od jisté úrovně bohatství a kultury začne zmenšovat. Existence zpětných vazeb je však varováním, že jednou nastartované negativní trendy se budou velmi obtížně otáčet, naopak budou mít tendenci zrychlovat. Bohaté společnosti tak nemohou automaticky počítat, že jim bude dopřán klid a spokojené stárnutí. 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.07.2021
22:03US indexy po tlakem prodejců. Nasdaq Comp. -1,2%  
17:41Valuace amerických a zahraničních akcií – jak (ne)srovnávat hrušky a jablka
17:05Nasdaq v čele odpoledního propadu, zájem o dluhopisy sílí  
17:04UPS těží z rozmachu e-commerce, zpomalení v USA ale posílá akcie dolů
16:44ČEZ oznámil dokončení prodeje bulharských aktiv, arbitráž proti Bulharsku pokračuje
16:37ČEZ, a.s.: Skupina ČEZ dokončila prodej bulharských aktiv za 335 milionů euro
15:29Výsledky LVMH ukazují hlad po luxusu, management zpomalení neočekává  
15:18Budou za 40 let ještě existovat klasické banky? Harvardský ekonom pochybuje a ukazuje na stablecoin
15:07MMF zlepšil výhled růstu globální ekonomiky, zotavení ale nebude rovnoměrné
13:16Nedobrá kombinace vysokých akciových násobků a ziskovosti podle Deutsche Bank
12:06Výsledky Tesly skutečně solidní díky širším maržím, bitcoin tentokrát nepomohl  
11:46Havlíček: Chceme v Česku aspoň jednu továrnu na baterie pro auta, zájem má VW a LG
11:27Znovu dolů s Čínou. Akcie padají před výsledky velkých techů  
11:07Regulace srazily čínské akcie nejníže za osm měsíců
10:27Intel chce zpět na vrchol, pomoci mu má výroba pro Amazon a Qualcomm
10:23Jak lidé reagují na nečekané bohatství
9:04Rozbřesk: Horší Ifo i tuzemská podnikatelská nálada
8:53Po dalším čínském výprodeji se dívají dolů i evropské futures. Česká vláda schválila memorandum s ČEZ o továrně na baterie  
8:21Čtvrtletní zisk Tesly poprvé na hranicí miliardy dolarů. Silný prodej elektroaut zvedl marže
6:01Botox za bitcoin

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
Advanced Micro Devices Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Alphabet Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Apple Inc (06/21 Q3, Aft-mkt)
Boston Scientific Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
CRISPR Therapeutics AG (06/21 Q2)
Deutsche Boerse AG (06/21 Q2, Aft-mkt)
DTE Energy Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
Enphase Energy Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Games Workshop Group PLC
General Electric Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
IQVIA Holdings Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Microsoft Corp (06/21 Q4, Aft-mkt)
MSCI Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
QuantumScape Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
Raytheon Technologies Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Rockwell Automation Inc (06/21 Q3, Bef-mkt)
Starbucks Corp (06/21 Q3, Aft-mkt)
Visa Inc (06/21 Q3, Aft-mkt)
Waste Management Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
3:00Logitech International SA (06/21 Q1)
7:00Randstad NV (06/21 Q2)
12:00Centene Corp (06/21 Q2)
12:00United Parcel Service Inc (06/21 Q2)
12:30Xerox Holdings Corp (06/21 Q2)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
18:00ASM International NV (06/21 Q2)
22:05Mondelez International Inc (06/21 Q2)
22:05Stryker Corp (06/21 Q2)