Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Klidné a spokojené stárnutí

Klidné a spokojené stárnutí

31.01.2013 18:15
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Stáří, respektive stárnutí společnosti, a velikost populace se často objevují jako důležitý faktor budoucího vývoje ekonomiky. Je k tomu samozřejmě mnoho dobrých důvodů. Počet lidí v aktivním věku určuje potenciál na straně práce, počet neaktivních tlak na rozpočty v oblasti důchodů, sociálních dávek nebo zdravotnictví. Změny v populaci pak logicky ovlivňují změny výkonnosti ekonomiky. Teoreticky nejde o problém, celkový HDP by mohl růst pomaleji, nebo i klesat s populací, zatímco HDP na hlavu pro aktivní část společnosti by mohl dál růst stejně.

Jenže skutečnost bude asi jiná. Celkový dlouhodobý dopad lze snadno podcenit, neboť demografické trendy působí v široké škále dalších oblastí, které sice nejsou přímo ekonomické, ale v ekonomice se následně také projeví.

Jedním z faktorů je třeba to, že starší člověk má obvykle vyšší averzi k riziku a tendenci spíše hodnoty uchovávat, než se pouštět do potenciálně výnosných, ale nejistých projektů. Tím spíše, pokud se jedná jako v evropském případě o bohatou společnost. Projevovat se to může preferencí sociálních jistot nebo dobrého životního prostředí namísto agresivního tlaku na nárůst bohatství.

Sociální jistoty a důraz na ekologii samozřejmě zvyšují kvalitu života, neměly by ale výrazně převažovat nad investicemi, které zvyšují produktivitu. Právě ty jsou zdrojem růstu bohatství a v důsledku určují i budoucí kvalitu života, bez ohledu na to, jakým způsobem se je společnost potom rozhodne rozdělit. Faktor stárnutí tak může vést k přílišné alokaci zdrojů jedním směrem a tím podvázání růstu.

Změny preferencí společnosti se projevují skrze hospodářskou politiku volených politických zástupců. Nastavení systému se posouvá právě na uchování a přerozdělení hodnot a má tendenci zhoršovat podmínky pro inovativní investice. Těch je pak méně, motivací pro podnikatele je ekonomiku opustit, což její potenciál snižuje. Navíc tím hlas této skupiny ve společnosti slábne, což celý proces dál posiluje.

Kromě výše zmíněného lze u stárnoucí a ubývající populace předpokládat i ztrátu strategické iniciativy na globálním poli ve prospěch rostoucích a agresivnějších společností. To pak nutně znamená přibývající ústupky a přistupování na cizí pravidla hry. A ta zrovna nemusí být v souladu s demokracií a volným trhem, na kterých stojí současné bohatství vyspělých zemí.

Stárnoucí a stále velmi bohatá společnost je ideální k nasávání ekonomických imigrantů. Ti zvyšují populaci svým příchodem i výrazně vyšší porodností a v dlouhém období budou korekčním mechanismem, který zastaví (aspoň populační) úpadek a přinese obrat. Problém je však první fáze, kdy snižují podíl ekonomicky aktivních i kvalitu pracovní síly co do vzdělanosti. V této fázi jde proto o další faktor zrychlující negativní vývoj.

Je otázkou, zda třeba porodnost lze nějak ovlivňovat shora, nebo jestli je přirozené, že se společnost od jisté úrovně bohatství a kultury začne zmenšovat. Existence zpětných vazeb je však varováním, že jednou nastartované negativní trendy se budou velmi obtížně otáčet, naopak budou mít tendenci zrychlovat. Bohaté společnosti tak nemohou automaticky počítat, že jim bude dopřán klid a spokojené stárnutí. 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)