Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dell se opět stane soukromou společností v největším odkupu od počátku finanční krize

Dell se opět stane soukromou společností v největším odkupu od počátku finanční krize

05.02.2013 15:55, aktualizováno: 5.2. 17:52
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Třetí největší světový výrobce osobních počítačů Dell se transakcí v celkovém objemu 24,4 miliardy dolarů či 13,65 USD za akcii stane opět zcela soukromou společností v privátním odkupu s využitím dluhu (LBO), největším od světové finanční krize. Firmu získají stávající CEO a zakladatel Michael Dell s účastí Silver Lake Management a Microsoftu za cenu představující 25 % prémii vůči závěru ze dne 11. ledna. Ten byl posledním před zveřejněním záměru odkupu firmy. S akciemi Dell byl odložen start amerického obchodování, aktuálně přidávají 0,9 % k 13,4 USD. 

Akcie Dell ztratily nicméně od ledna 2007, kdy firmu zpět přebíral v roli CEO její zakladatel Michael Dell, více než polovinu tržní hodnoty. Investoři atakovali management kvůli neschopnosti reagovat na konkurenci v mobilním segmentu a cloudu. Opětovným převzetím a získáním majoritní kontroly nad firmou chce Michael Dell usnadnit změnu její strategie, obrat na klientelu poskytující vyšší marži i propouštění. Dosud vlastnil zhruba 15,7 % hlasovacích práv.

Na transakci se poskytnutím zdrojů v objemu dvou miliard dolarů bude podílet Microsoft. Přímou více než miliardu dolarů má poskytnout Silver Lake. Podíl Michaela Della je ceněn na 3,6 miliardy dolarů, vedle toho má přispět 700 miliony dolarů. Vedle akcií a dluhu v objemu zhruba 15 miliard dolarů obchod zahrnuje hotovost, včetně offshore účtů, uvedly zdroje. Transakci dále finančně podpoří čtyři banky.Transakce ukončí téměř 25 let historie Dellu jako veřejně obchodované společnosti. Dell zůstane generálním ředitelem a největším akcionářem firmy.

Akcie Dellu budou staženy z trhu Nasdaq, jakmile bude navržená transakce dokončena. Firma nyní bude 45 dní čekat, zda se přihlásí konkurenční nabídky na převzetí. 

Část analytiků se začíná ozývat s tím, že CEO Michael Dell se může stát terčem kritiky částí akcionářů kvůli konfliktu zájmů, konkrétně snahy získat společnost co nejlevněji v kontrastu s jeho rolí CEO, který by v čele firmy měl maximalizovat hodnotu pro akcionáře.
 
V loňském roce akcie Dell ztratily 31 procent tržní hodnoty kvůli neschopnosti prorazit v segmentu smartphonů, tabletů a cloudu. To se projevuje ve vývoji ziskovosti. Podle konsensu analytiků Dell ve fiskálním roce 2013 vydělá 2,98 miliardy dolarů po 3,49 mld. USD ve FY2012.

Dell už v roce 2010 podle médií vážně uvažoval o manažerském převzetí firmy. Společnost, která byla kdysi jedničkou na trhu stolních počítačů, v posledních letech trvale ztrácela pozice pod tlakem čínské společnosti Lenovo a domácího konkurenta Hewlett-Packard a klesla na třetí místo. 
 
Dosud největším technologickým LBO byla akvizice First Data Corp. ze strany KKR & Co. za více jak 25 miliard dolarů v roce 2007. Bez ohledu na sektor pak dosud největším LBO je převzetí Hilton Worldwide ze strany Blackstone Group v červenci 2007 za 26,2 mld. USD. Transakce s Dell bude zřejmě největší od roku 2002, kdy Packard Bell odkoupil Compaq za zhruba 19 miliard dolarů. Loni se uskutečnily private-equity transakce za celkem 412,7 mld. USD, meziročně o pětinu méně. O směřování do privátních rukou jednal například výrobce harddisků Seagate Technology.
 

(Zdroj: Bloomberg, AP, Dell, Reuters, čtk)


Čtěte více:

Dell je prý blízko převzetí. Kupcem má být Silver Lake
16.01.2013 8:27
Společnost soukromého kapitálu Silver Lake je v pokročilé fázi jednán...
Převzetí společnosti Dell je podle Reuters již hotová věc. Akcie až +5 %
01.02.2013 16:30
Převzetí americké počítačové společnosti Dell (13,73 USD, 3,66%), o ně...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.09.2021
14:21Cummings: Autonomní řízení jen tak nebude
11:26Průzkum: ČNB tento týden zvýší sazbu o 50 bps, na konci roku může být až na 2 %  
10:32Ford a SK investují 11,4 miliardy dolarů do závodů na elektroauta a baterie
9:49Rohlik.cz Finance a.s.: Oznámení výsledků nabídky
9:22GfK: Nálada německých spotřebitelů se zlepšuje
6:31Damodaran: Návratnost „dobrých“ akcií a outsourcing investičního svědomí
27.09.2021
17:32Růst výnosů doléhá na techy, akciový optimismus odpoledne polevil  
17:20Zisky daleko před produktem a FedEx indikátor dalšího vývoje cyklu
17:12Vláda schválila návrh rozpočtu na příští rok se schodkem 376,6 miliardy korun
15:29Německá inflace se bude držet nad 2 % asi až do poloviny příštího roku, předpovídá Bundesbanka
15:25Damodaran: Investice do „dobrých“ firem? Jen pomalu
15:10Nedostatek elektřiny v Číně zavírá továrny, analytici zhoršují výhledy růstu
15:05Raiffeisenbank a.s.: Oznámení o výsledcích ze schůze vlastníků dluhopisů
14:55Až 90 procent čerpacích stanic ve velkých britských městech nemá palivo
13:55Ruské a čínské firmy se nebudou moci zúčastnit stavby Dukovan, zákon podepsal prezident
13:23Týdenní výhled: Dlouhé sestavování vlády v Německu, sazby ČNB porostou rovnou o 50 bodů  
12:51Bloomberg: Evropská energetická krize se rozšiřuje i do zbytku světa
12:11Čínská ropná firma CNOOC plánuje vstup na burzu v Šanghaji
12:09Akcie a výnosy rostou. Německé volby přijaty kladně  
11:24RMS Mezzanine, a.s.: Konsolidovaná pololetní zpráva společnosti za 1. pololetí roku 2021

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
IHS Markit Ltd (08/21 Q3, Bef-mkt)
Micron Technology Inc (08/21 Q4, Aft-mkt)
14:30USA - Bilance zahr. obchodu, předb., mld. USD
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board