Aktualizováno Třetí největší světový výrobce osobních počítačů se transakcí v celkovém objemu 24,4 miliardy dolarů či 13,65 USD za akcii stane opět zcela soukromou společností v privátním odkupu s využitím dluhu (LBO), největším od světové finanční krize. Firmu získají stávající CEO a zakladatel Michael s účastí Silver Lake Management a Microsoftu za cenu představující 25 % prémii vůči závěru ze dne 11. ledna. Ten byl posledním před zveřejněním záměru odkupu firmy. S akciemi byl odložen start amerického obchodování, aktuálně přidávají 0,9 % k 13,4 USD.
Akcie ztratily nicméně od ledna 2007, kdy firmu zpět přebíral v roli CEO její zakladatel Michael , více než polovinu tržní hodnoty. Investoři atakovali management kvůli neschopnosti reagovat na konkurenci v mobilním segmentu a cloudu. Opětovným převzetím a získáním majoritní kontroly nad firmou chce Michael usnadnit změnu její strategie, obrat na klientelu poskytující vyšší marži i propouštění. Dosud vlastnil zhruba 15,7 % hlasovacích práv.
Na transakci se poskytnutím zdrojů v objemu dvou miliard dolarů bude podílet . Přímou více než miliardu dolarů má poskytnout Silver Lake. Podíl Michaela Della je ceněn na 3,6 miliardy dolarů, vedle toho má přispět 700 miliony dolarů. Vedle akcií a dluhu v objemu zhruba 15 miliard dolarů obchod zahrnuje hotovost, včetně offshore účtů, uvedly zdroje. Transakci dále finančně podpoří čtyři banky.Transakce ukončí téměř 25 let historie Dellu jako veřejně obchodované společnosti. Dell zůstane generálním ředitelem a největším akcionářem firmy.
Akcie Dellu budou staženy z trhu Nasdaq, jakmile bude navržená transakce dokončena. Firma nyní bude 45 dní čekat, zda se přihlásí konkurenční nabídky na převzetí.
Část analytiků se začíná ozývat s tím, že CEO Michael Dell se může stát terčem kritiky částí akcionářů kvůli konfliktu zájmů, konkrétně snahy získat společnost co nejlevněji v kontrastu s jeho rolí CEO, který by v čele firmy měl maximalizovat hodnotu pro akcionáře.
V loňském roce akcie ztratily 31 procent tržní hodnoty kvůli neschopnosti prorazit v segmentu smartphonů, tabletů a cloudu. To se projevuje ve vývoji ziskovosti. Podle konsensu analytiků Dell ve fiskálním roce 2013 vydělá 2,98 miliardy dolarů po 3,49 mld. USD ve FY2012.
Dell už v roce 2010 podle médií vážně uvažoval o manažerském převzetí firmy. Společnost, která byla kdysi jedničkou na trhu stolních počítačů, v posledních letech trvale ztrácela pozice pod tlakem čínské společnosti Lenovo a domácího konkurenta Hewlett-Packard a klesla na třetí místo.
Dosud největším technologickým LBO byla akvizice First Data Corp. ze strany KKR & Co. za více jak 25 miliard dolarů v roce 2007. Bez ohledu na sektor pak dosud největším LBO je převzetí Hilton Worldwide ze strany Blackstone Group v červenci 2007 za 26,2 mld. USD. Transakce s bude zřejmě největší od roku 2002, kdy Bell odkoupil Compaq za zhruba 19 miliard dolarů. Loni se uskutečnily private-equity transakce za celkem 412,7 mld. USD, meziročně o pětinu méně. O směřování do privátních rukou jednal například výrobce harddisků Technology.
(Zdroj: Bloomberg, AP, Dell, Reuters, čtk)