Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dell se opět stane soukromou společností v největším odkupu od počátku finanční krize

Dell se opět stane soukromou společností v největším odkupu od počátku finanční krize

05.02.2013 15:55, aktualizováno: 5.2. 17:52
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Třetí největší světový výrobce osobních počítačů Dell se transakcí v celkovém objemu 24,4 miliardy dolarů či 13,65 USD za akcii stane opět zcela soukromou společností v privátním odkupu s využitím dluhu (LBO), největším od světové finanční krize. Firmu získají stávající CEO a zakladatel Michael Dell s účastí Silver Lake Management a Microsoftu za cenu představující 25 % prémii vůči závěru ze dne 11. ledna. Ten byl posledním před zveřejněním záměru odkupu firmy. S akciemi Dell byl odložen start amerického obchodování, aktuálně přidávají 0,9 % k 13,4 USD. 

Akcie Dell ztratily nicméně od ledna 2007, kdy firmu zpět přebíral v roli CEO její zakladatel Michael Dell, více než polovinu tržní hodnoty. Investoři atakovali management kvůli neschopnosti reagovat na konkurenci v mobilním segmentu a cloudu. Opětovným převzetím a získáním majoritní kontroly nad firmou chce Michael Dell usnadnit změnu její strategie, obrat na klientelu poskytující vyšší marži i propouštění. Dosud vlastnil zhruba 15,7 % hlasovacích práv.

Na transakci se poskytnutím zdrojů v objemu dvou miliard dolarů bude podílet Microsoft. Přímou více než miliardu dolarů má poskytnout Silver Lake. Podíl Michaela Della je ceněn na 3,6 miliardy dolarů, vedle toho má přispět 700 miliony dolarů. Vedle akcií a dluhu v objemu zhruba 15 miliard dolarů obchod zahrnuje hotovost, včetně offshore účtů, uvedly zdroje. Transakci dále finančně podpoří čtyři banky.Transakce ukončí téměř 25 let historie Dellu jako veřejně obchodované společnosti. Dell zůstane generálním ředitelem a největším akcionářem firmy.

Akcie Dellu budou staženy z trhu Nasdaq, jakmile bude navržená transakce dokončena. Firma nyní bude 45 dní čekat, zda se přihlásí konkurenční nabídky na převzetí. 

Část analytiků se začíná ozývat s tím, že CEO Michael Dell se může stát terčem kritiky částí akcionářů kvůli konfliktu zájmů, konkrétně snahy získat společnost co nejlevněji v kontrastu s jeho rolí CEO, který by v čele firmy měl maximalizovat hodnotu pro akcionáře.
 
V loňském roce akcie Dell ztratily 31 procent tržní hodnoty kvůli neschopnosti prorazit v segmentu smartphonů, tabletů a cloudu. To se projevuje ve vývoji ziskovosti. Podle konsensu analytiků Dell ve fiskálním roce 2013 vydělá 2,98 miliardy dolarů po 3,49 mld. USD ve FY2012.

Dell už v roce 2010 podle médií vážně uvažoval o manažerském převzetí firmy. Společnost, která byla kdysi jedničkou na trhu stolních počítačů, v posledních letech trvale ztrácela pozice pod tlakem čínské společnosti Lenovo a domácího konkurenta Hewlett-Packard a klesla na třetí místo. 
 
Dosud největším technologickým LBO byla akvizice First Data Corp. ze strany KKR & Co. za více jak 25 miliard dolarů v roce 2007. Bez ohledu na sektor pak dosud největším LBO je převzetí Hilton Worldwide ze strany Blackstone Group v červenci 2007 za 26,2 mld. USD. Transakce s Dell bude zřejmě největší od roku 2002, kdy Packard Bell odkoupil Compaq za zhruba 19 miliard dolarů. Loni se uskutečnily private-equity transakce za celkem 412,7 mld. USD, meziročně o pětinu méně. O směřování do privátních rukou jednal například výrobce harddisků Seagate Technology.
 

(Zdroj: Bloomberg, AP, Dell, Reuters, čtk)


Čtěte více:

Dell je prý blízko převzetí. Kupcem má být Silver Lake
16.01.2013 8:27
Společnost soukromého kapitálu Silver Lake je v pokročilé fázi jednán...
Převzetí společnosti Dell je podle Reuters již hotová věc. Akcie až +5 %
01.02.2013 16:30
Převzetí americké počítačové společnosti Dell (13,73 USD, 3,66%), o ně...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.01.2023
7:58Komerční banka, a.s.: Aktuální výpis z obchodního rejstříku
6:07Na akciích vládne velký optimismus. Od roku 2008 nemají investoři zkušenosti s většími problémy na trzích
26.01.2023
22:01Zámořské trhy podpořeny silnou ekonomikou a rekordním růstem Tesly  
17:21Bloomberg: Zelené investice se poprvé vyrovnaly investicím do fosilních paliv
17:20Propast mezi akciovým trhem a objemem dopravy se mírně uzavřela, ale stále jde o historický extrém
16:46Americké akcie povzbudil růst ekonomiky, dluhopisům se nedaří  
16:45Analytik k výsledkům Mastercard: Mezinárodní platby budou motorem růstu i během 2023  
16:17UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosu a jistiny dluhopisu
15:51Americká ekonomika růstem překonává odhady, struktura je slabší  
15:28Hindenburg Research si posvítil na nejbohatšího muže Asie a jeho impérium
15:19Trigema Real Estate Finance a.s. - Oznámení o výši úroků z dluhopisů
14:32Výsledky softwarové ServiceNow: Zpomalení korporátních výdajů se netýká všech  
14:24Výsledková sezóna je v plném proudu, trhy rostou  
12:49Tudy může vést cesta k rozdělení ČEZ?
12:20Analytik k výsledkům Tesly: Žádná katastrofa se zatím nekoná  
11:14Ministerstvo financí zhoršilo výhled ekonomiky. Letos klesne o půl procenta
11:05Růst akcií je zpět. Nová data dnes nebudou jen o HDP  
10:55Nálada mezi německými exportéry se dostala na nejlepší úroveň za téměř rok
10:55Finále prezidentské volby 2023 online na Patria.cz
10:53Koruna podle Jakuba Seidlera: Proč dál posiluje pod 24 Kč za euro

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
HCA Healthcare Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Chevron Corp (12/22 Q4, Bef-mkt)
8:00H & M Hennes & Mauritz AB (11/22 Q4)
13:00American Express Co (12/22 Q4)
13:00Colgate-Palmolive Co (12/22 Q4)
13:00Charter Communications Inc (12/22 Q4)
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university