Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Brazílie se chce stát ropnou velmocí. Zvládne to se šampionem po venezuelském vzoru?

Brazílie se chce stát ropnou velmocí. Zvládne to se šampionem po venezuelském vzoru?

28.03.2013 16:38
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

I když se měla stát ropným rájem už před časem, Brazílie ve světovém žebříčku těžařů stále zápasí až v druhé desítce. Dovoz benzínu rychle stoupá a s ním i závislost na nepředvídatelném vývoji na energetických trzích. Dobře na tom není ani brazilská výroba etanolu, kdysi považovaná za vzor pro odvětví obnovitelných zdrojů energie. „Zelené palivo“ je rostoucí měrou importováno ze Spojených států.

Od objevení obřích podmořských ložisek hluboko pod dnem Atlantského oceánu, jejichž průzkumem a otevřením byla pověřena státní společnost Petrobras, uplynulo pět let. V době nálezů se odhadovalo, že se Brazílie zařadí po bok největších ropných producentů světa. Po velkých plánech však přichází vystřízlivění. Státní moloch není schopen navyšovat těžbu dostatečně rychle na uspokojení domácí poptávky, natož aby pomýšlel na vývoz.

Na společnost dolehl nacionalistický mandát kupovat lodě, plošiny, vrtné soupravy a další vybavení pouze od drahých a neflexibilních domácích producentů. Stará ropná pole se vyčerpávají, velké projekty stíhá jedno zpoždění za druhým a ložiska pod vodou se ukazují být tvrdším oříškem, než se čekalo. Petrobras se tak musí vyrovnat s rostoucím zadlužením, klesající produkcí a propadem ceny vlastních akcií. Na burze ve Frankfurtu titul za poslední rok odepsal 36 %.

Státní těžař v mnohém připomíná brazilskou ekonomiku jako celek. I její budoucnost totiž ještě před nedávnem vypadala slibně. V roce 2010 rostla 7% tempem, avšak loni hospodářská expanze zpomalila na šnečí 1 %, což byl nejhorší výkon v rámci skupiny nastupujících mocností BRIC (Brazílie, Rusko, Indie, Čína).

Tržní kapitalizace Petrobrasu byla kdysi mezi ropnými giganty druhá největší po americkém koncernu Exxon Mobil. Nyní má menší hodnotu než ropný šampion Kolumbie. Neúspěch společnosti v zemi rozdmýchává debatu o tom, nakolik za to může politika prezidentky Dilmy Rousseffové, v jejímž rámci musí Petrobras hrát roli záchranné sítě pro ekonomiku a obyvatelstvo.

Stejně jako její předchůdce a mentor Luiz Ináciu Lula da Silva spoléhá Rousseffová na velké státní firmy při tvorbě nových pracovních míst a stimulaci ekonomiky. Petrobras staví nové rafinerie a při otevírání nových ložisek dává práci hlavně domácím podnikům. Taktika zatím vychází: nezaměstnanost se pohybuje na 5,4 % a prezidentka se před volbami v roce 2014 těší vysoké popularitě. Jejím cílem je zvýšit životní úroveň lidí a bojovat s chudobou. Silvovi se to nadmíru zdařilo. Podíl obyvatelstva žijícího denně s méně než 1,25 USD mezi roky 1990 a 2010 klesl ze 43 % na 22 %.

Kritici vládní politiky poukazují na rostoucí problémy uvnitř Petrobrasu, jeho neschopnost uspokojit domácí spotřebu, dokončit rozdělané projekty a nutnost dovážet palivo, které se pak na vnitřním trhu prodává se ztrátou za státem nastavené ceny. Také se pozastavují nad tím, že společnosti byla svěřena veškerá nově objevená podmořská ložiska.

Například gigantické pole Lula, objevené v roce 2006, dnes produkuje 100 tisíc barelů denně. Náklady na vyhloubení 15 vrtů se vyšplhaly na 1 mld. USD. Najetí na plnou kapacitu, jež se odhaduje na 1 milion barelů denně, si vyžádá vyhloubení dalších 300 vrtů a mělo by stát 50-100 mld. USD. Je otázkou, jestli Petrobras tak náročný projekt zvládne.

V 90. letech minulého století procházela brazilská ekonomika rozsáhlou restrukturalizací, v jejímž rámci byla také provedena liberalizace energetického sektoru a monopol Petrobrasu zlomen. Společnost zůstala v rukách státu, ale zároveň byla vystavena působení tržních sil, aby mohla konkurovat zahraničním gigantům. Tento kurz je dnes zpochybněn. Brazilská ropná produkce loni klesla o 2 %, jednalo se o vůbec první propad za víc než deset let.

Ačkoli Petrobras plánuje do roku 2020 zdvojnásobit těžbu na 4,2 mil. barelů denně, a předehnat tak současný výstup Iráku či Íránu, jeho výkonná ředitelka Maria Fosterová na nedávném konferenčním hovoru s analytiky připustila, že letos by produkce měla stagnovat, či klesat. Vysoce postavený manažer společnosti varoval, že kvůli rostoucí spotřebě bude země muset ještě deset let ve velkém dovážet palivo.

Vývoj Petrobrasu se začíná nebezpečně přibližovat příběhu jeho národních bratříčků ve Venezuele a Mexiku. V roce 1999, kdy Hugo Chávez nastoupil do funkce venezuelského prezidenta, těžila národní ropná společnost PDVSA zhruba 3 mil. barelů denně. Mezitím produkce propadla o čtvrtinu. Počet zaměstnanců PDVSA se však během uplynulých 14 let víc než zdvojnásobil na 115 tisíc. Dluh společnosti vzrostl desetkrát na 34 mld. USD.

Mexický Pemex na tom není o moc lépe. Koncern, který státu sloužil za dojnou krávu a investice do ložisek zanedbával, zaměstnává kolem 140 tisíc lidí. Podle odborníků by mohl ihned propustit čtvrtinu z nich. Produkce v posledních osmi letech klesla z 3,45 mil. barelů denně na současných 2,55 mil. barelů denně.

 
(Zdroje: NYT, EIA, Economist Intelligence Unit)


Čtěte více:

Změna chování ropy Brent, návrat geopolitických rizik a kritická hranice 125 USD
18.02.2013 15:13
Mezinárodní energetická agentura IEA ve své poslední analýze ropného t...
Komodity si prošly dokonalou bouří. Co bude dál?
26.02.2013 16:18
Minulý týden se vývoj na trzích s průmyslovými kovy a energiemi podoba...
Venezuelská ropa po Chávezovi: horší už to být nemůže
11.03.2013 14:38
V roce 1999, kdy Hugo Chávez nastoupil do funkce venezuelského prezide...
Rusko zdvojnásobí vývoz ropy do Číny, začne s dodávkami plynu. Do Evropy už žádné potrubí stavět nehodlá
25.03.2013 11:39
Ruský těžař Rosněfť výrazně navýší dodávky ropy do Číny. Státem kontr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)