Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nyrstar - Reaching favourable settlement with Glencore

Nyrstar - Reaching favourable settlement with Glencore

17.4.2013 9:34

Yesterday, Nyrstar announced it has reached a settlement with Glencore in relation with the termination of the European leg of the commodity off-take agreement between both parties as well as the divestment of Glencore’s 7.79% stake in the company. Both elements were required for Glencore to get approval for its multi-billion merger with Xstrata.

Under the terms of the settlement, Nyrstar will cease to sell commodity grade zinc metal produced at its European smelters (we estimate about 350kt) to Glencore by 31 December 2013 in return for Glencore paying a termination fee of € 44.9m. Nyrstar will continue to supply Glencore with commodity grade zinc produced outside of the European Union (Clarksvill, Hobart and Port Pirie) as before under the commodity off-take agreement.

Nyrstar is currently evaluating all options to sell commodity grade zinc produced at its European smelters ranging from bringing the marketing and sales back in house to tendering this volume to third parties or partnering.

In addition, Nyrstar will acquire Glencore’s 7.79% shareholding in the Company for € 44.9m (€ 3.39 per share or 10% discount to the 5-day volume weighted average price). Nyrstar will hold the acquired shares as treasure stock and will look to place the shares with suitable investors over time.

As a reminder, Nyrstar and Glencore entered into the agreement in November 2008, commencing January 2009 with a term of five years. In June 2011, both parties agreed to extend the arrangement until the end of 2018. Under the agreement, Nyrstar is selling commodity grade zinc and lead metal to Glencore at LME prices plus market-based, annual agreed premiums. The off-take agreement allowed Nyrstar to direct its focus on zinc and lead alloys. The main benefits to Nyrstarfrom the agreement are prompt payments and lower inventories, resulting into lower working capital requirements.

Our view:
We regard the settlement reached with Glencore as favourable to Nyrstar:
We believe Nyrstar has negotiated a decent termination fee. If Nyrstar would take the sale and marketing in-house, it would result into a significant increase of its working capital requirements (we estimate by about € 60-80m). However, we note there is significant interest in the market from traders to take over the contract and Nyrstar also has enough time (31 December 2013) to work out a solution. By acquiring Glencore’s 7.79% equity stake in the company, Nyrstar has taken full control of the divestment process.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.4.2018
15:52Fidelity: Jaký bude dopad předčasných voleb v Turecku na tamní investiční příležitosti?
13:51Mělo by nám vůbec záležet na otázce nerovnosti? (+video)
7:40Víkendář: Umělá inteligence, vzpoura strojů a rusko-čínská kontrola kybersvěta
21.4.2018
13:33Trpíte technostresem?
7:36Víkendář: Obama nabízel falešnou naději, Trump se tím nezdržuje a v Sýrii si jde za svým
20.4.2018
22:04Wall Street zakončila v záporu, Apple -4 %; GE +4 %
18:10Proč se nyní trhy chovají tak zmateně? A jaká bude jejich dlouhodobá návratnost?
17:44Summary: Honeywell potěšil vylepšením výhledu, problémy Schlumbergeru se podepsaly na jeho provozní marži
17:10Pražská burza udržela ztrátu, ke krvácejícímu Tabáku se připojila CETV
16:55Trumpova intervence na ropě, zisky pro dolar a slabý závěr týdne pro korunu  
16:43Jakub Lukáš: Zisky na Monetě – není čas je zrealizovat? (video)
16:25Technická analýza: Libra ustupuje mílovými kroky, přešlapující korunu by mohli rozhýbat bankéři
15:44Jak Severní Korea čaruje s rozpočtem
15:29GE potěšil absencí špatných zpráv, stabilizace je stále daleko (komentář analytika)  
14:50Rusko chce zmírnit dobrovolné restrikce na těžbu ropy
14:27Kdo bude nakonec platit, když udělá robot chybu?
13:33Na pražské burze dnes těžko hledat ziskový titul. Nejvíce ztrácí Tabák
12:55Perly týdne: Nebezpečná technická formace, smrt Amazonem a Trump s Kimem v Praze
12:09Innogy: Investor má zájem o aktivity v ČR
11:56Morgan Stanley: Těžba bitcoinů při kurzu pod 8600 USD je ztrátová

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data