Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stagnující mzdy brzdí hospodářské oživení. A má být hůř

Stagnující mzdy brzdí hospodářské oživení. A má být hůř

26.8.2013 17:56
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Američané utrácí dost na to, aby největší ekonomika světa pokračovala v expanzi, avšak bez růstu mezd se spotřebitelské výdaje budou držet při zemi. Čtyři roky po odeznění nejpalčivější fáze finanční krize platy ani nestíhají držet krok s inflací. Podle údajů amerického ministerstva práce průměrná hodinová mzda v soukromém sektoru na nemažerských pozicích v červenci činila 8,77 USD. V červnu 2009, kdy ekonomika vybředla z recese, to bylo 8,85 USD.

Stagnace mezd podkopává kupní sílu spotřebitelů. Výsledkem je slabá poptávka po zboží a službách, pokles odbytu, tržeb a zisků soukromého sektoru. Spotřeba přitom v americké ekonomice hraje klíčovou roli, tvoří kolem 70 % HDP.

Viníků neuspokojivé dynamiky vývoje mezd je podle ekonomů několik. Mezi hlavními je uváděn slabý hospodářský růst, který při stávajícím meziročním tempu 2 % (očištěném o sezónní výkyvy) zaostává za 3,5% průměrem před recesí. Pomalá expanze ekonomiky má za následek nízkou inflaci. Růst cen se pohybuje poblíž nebo pod úrovní 2 % považovanou centrální bankou za prospěšnou pro ekonomiku. Jelikož poptávka na trhu práce zůstává nízká, ceny stoupají jen pomalu nebo vůbec a 11,5 milionu Američanů shání místo, zaměstnavatele k zvyšování platů nic netlačí.

Dalším faktorem je změna přístupu soukromého sektoru k řízení mzdových nákladů. Podle studie sanfranciské pobočky Fedu v minulosti firmy během hospodářského útlumu snižovaly mzdy a při expanzi je opět zvyšovaly. Během posledních tří recesí od roku 1986, a obzvlášť při té poslední z let 2007-2009 docházelo k poklesu mezd jen minimálně. Místo toho firmy raději propouštěly, aby mohly zbytku personálu zachovat stejné podmínky. Ekonomika teď sice roste, ale v rámci kompenzace neuskutečněných škrtů v časech recese platy nerostou tak rychle. Autoři studie odhadují, že sledovaný efekt bude trvat ještě dlouho poté, co se nezaměstnanost vrátí na nižší úrovně.

 
Některé důležité sektory během recese prošly drsnou restrukturalizací, která se zásadním způsobem podepsala na systému odměňování. „Nejsou lidi, ale automobilky kvůli tomu platy zvyšovat nebudou,“ tvrdí Sean McAlinden z neziskového Centra pro výzkum automobilového průmyslu. Noví zaměstnanci GM (35,43 USD, 1,04%), Fordu či Chrysleru berou až o polovinou méně než jejich šťastnější starší kolegové.

Třetím kladivem na růst platů je globalizace. Rozvoj logistiky a komunikačních technologií nutí Američany soupeřit o pracovní místa s armádou nezaměstnaných v rozvíjejících se ekonomikách, ochotných pracovat za nižší mzdu. „Jsme ve fázi dlouhodobého přizpůsobení, jelikož Čína i další rozvíjející se země se v mzdových nákladech přibližují nám,“ domnívá se Richard Freeman z Harvard University. Podle Boston Consulting Group (BCG) by proces vyrovnávání měl postupovat velmi rychle, což může zaměstnancům v rozvinutých zemích dávat určitou naději. BCG odhaduje, že do roku 2015 bude rozdíl mezi výrobními náklady v USA a v Číně u položek typu strojů, nábytku či elektroniky jen zhruba 10 %.

Kombinace zmíněných faktorů má za následek, že i když ceny domů i akciový trh rostou, což by teoreticky mělo napomáhat spotřebitelské důvěře a všeobecnému optimismu ohledně výhledu do budoucna, lidé si o vyšší platy říct netroufají. Navíc se víc než dřív bojí dát výpověď a hledat si něco lepšího. Jen 1,6 % zaměstnanců v červnu dobrovolně opustilo své místo. Před recesí se podíl fluktuantů pohyboval nad 2 %.

Dlouhodobý výhled není příliš povzbuzující. Podle studie Richarda Burkhausera z Cornell University budou další velkou brzdou růstu mezd demografické trendy, konkrétně stárnutí populace. To by mělo dolehnout na mediánové příjmy v následujících 20 letech. Silné poválečné ročníky odcházejí do důchodu a začínají žít z nižších příjmů, což se odrazí v poklesu poptávky a dalším tlaku proti růstu mezd. Podobná situace bude panovat i v Evropě

(Zdroje: WSJ, Bloomberg, BCG)


Čtěte více:

Kdy nás pohltí armáda nezaměstnaných mladistvých
7.5.2013 17:43
Statistiky nezaměstnanosti je obzvlášť složité správně pochopit. Ofic...
Neškodné zvyšování minimální mzdy?
22.7.2013 18:07
Pokud bych měl vybrat jeden nejdůležitější ukazatel ekonomického úspěc...
V Evropě nenávratně zmizí 1,9 milionu pracovních míst, varuje studie
21.8.2013 12:19
Velké firmy v Evropě jen letos propustí přes 130 tisíc lidí pracujícíc...
Investiční banky začínají posilovat své týmy, sází na oživení v Evropě
21.8.2013 15:56
Právě končící výsledková sezóna ve Spojených státech potvrdila, že tam...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data