Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Faber: Výkyvy trhu jsou reakcí na ochlazující ekonomiku. Kupujte vládní dluhopisy...

Faber: Výkyvy trhu jsou reakcí na ochlazující ekonomiku. Kupujte vládní dluhopisy...

04.02.2014 14:04, aktualizováno: 4.2. 17:17

Aktualizováno

Za současnou rozkolísanost trhů nelze vinit výhradně jednání americké centrální banky směrem k zahájení pozvolného utahování měnové politiky, pro nějž se vžil výraz „tapering“. Tlak na trhy vytváří šířící se obavy ze zpomalování růstu světové ekonomiky, které zdaleka nejsou mylné, domnívá se trhům velmi dobře známý investor Marc Faber, vydavatel reportu „Gloom, Boom & Doom“.

„V rozvíjejících se ekonomikách není prakticky žádný růst, v Číně dochází ke zpomalování, které je zásadnější, než se stratégové zřejmě domnívají a než přiznávají oficiální statistiky,“ vyjmenovává Faber. Vzhledem k tomu, že většina růstových impulsů pro světovou ekonomiku v posledních pěti letech pocházela z emerging markets, oslabení aktivity v tomto regionu tak vytváří tlak na zisky nadnárodních korporací v rámci „začarovaného kruhu poklesu“. Ten je definován zpomalujícími rozvojovými ekonomikami a „přifouknutými“ trhy aktiv, které se nyní vyfukují a zpětně ovlivňují ekonomiku.

Faber reaguje na výrazně zvýšenou volatilitu na světových akciových trzích, která pokračuje také v tomto týdnu a budí dojem začátku nastupující rychlé korekce z blízkosti historických maxim, kam trhy vyneslo bezprecedentní kvantitativní uvolňování Fedu, potažmo ostatních světových centrálních bank. S prosincovým oznámením omezení měsíčního objemu nakupovaných dluhopisů do bilance Fedu o 10 miliard dolarů, které bylo následně zopakováno v lednu, došla akciovým trhům „šťáva“. Konkrétně primárně těm rozvojovým a obávaná „nákaza“ se v tomto týdnu přenáší také do USA a Evropy.

Začátek tohoto týdne proběhl ve znamení horších makrodat v podobě indexu ukazující na slabou náladu v čínském sektoru služeb, která však nebyla takovým překvapením jako mizerná nálada v americkém průmyslu. Navzdory předpokladu, že lednová čísla jsou pravděpodobně dosti vychýlena chladným počasím, prudký propad nálady v průmyslu trhy znervózněl. Index nákupních manažerů v americkém průmyslu se v lednu propadl na 51,3 bodu, zatímco konsensus byl nastaven na 56 bodů, oproti prosinci se výrazně zhoršil index nových objednávek, zásob, produkce i zaměstnanosti. Wall Street pondělní seanci uzavřela propadem hlavních indexů v rozsahu 2 až 2,6 %, což byl vůbec nejhorší začátek měsíce února od roku 1933, a hluboko do červeného dnes navázaly asijské trhy – Nikkei 225 -4,2 %.

VIX Index
VIX

Dopad na trhy dobře ilustruje nárůst indikátoru volatility, tzv. „indexu strachu“, který v pondělí vyskočil zhruba o 16 procent, poprvé za čtyři měsíce nad 20 bodů. Výnos 10letého dluhopisu americké vlády zatím dopadl na 3měsíční minimum. Faber dle svých slov očekává růst výnosů v důsledku snahy investorů zakotvit u „safe haven“ investic a jeho rada v několika posledních měsících proto zní nakupovat. „Zatímco z dlouhodobého hlediska americké dluhopisy (Treasurys) nijak rád nemám, protoze na nich lze vydělat pouze cca 2,65 % ročně v dalších deseti letech, pro období následujících tří až šesti měsíců jsou pravděpodobně lepší volbou, než akcie,“ řekl Faber.

Investor také varoval před riziky globální úvěrové bubliny. „Celkový objem úvěrů v poměru k velikosti světové ekonomiky je nyní o 30 procent vyšší proti úrovni ze začátku krize v roce 2007... dospěli jsme do bodu, kde se dluh domácností stal zátěží na systému – tedy kdy následuje zpomělení světové ekonomiky,“ dodal.

(Zdroj: CNBC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
    7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
    7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
    7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
    7:30Saab AB (06/25 Q2)
    7:30Skanska AB (06/25 Q2)
    7:45Boliden AB (06/25 Q2)
    8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
    13:00American Express Co (06/25 Q2)
    13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
    13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
    14:30USA - Počet nově zahájených staveb
    16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university