Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
NWR vykázala hlubokou ztrátu 466 milionů eur kvůli odpisu aktiv

NWR vykázala hlubokou ztrátu 466 milionů eur kvůli odpisu aktiv

13.2.2014 8:17, aktualizováno: 13.2. 8:45
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Těžební skupina New World Resources vykázala za poslední čtvrtletí roku 2013 ztrátu z pokračujících operací v rozsahu 466,14 milionu eur při konsensu ztráty 39,1 milionu eur pod vlivem přehodnocení aktiv v rozsahu 497,25 milionu  eur. Celkové tržby dosáhly ve čtvrtletí úrovně 216,15 milionu eur při konsensu trhu 220,2 mil. eur.

EBITDA firmy dosáhl kladné hodnoty 40 mil. eur za 4Q13, záporné hodnoty 10 mil. eur za celý rok 2013. NWR uvedla, že výsledek EBITDA za 4Q ve výši 40 milionů eur byl pozitivně ovlivněn uvolněním rezervy 28 milionů EUR určené na zaměstnanecké benefity.

NWR uvedla, že na konci roku 2013 dosahoval čistý dluh hodnoty 625 milionů eur a hotovostní pozice úrovně 184 milionů eur.

NWR - Výsledky ve 4Q13:
EUR mil. 4Q12A 4Q13A 4Q13E Patria  4Q13E Kons.* 4Q13 / 4Q12 4Q13 / Kons.
Tržby 291,0 216,0 214,7 220,2 -25,8% -1,9%
EBITDA 70,0 40,0 -15,2 5,1 x x
EBIT 28,0 7,0 -59,2 -32,8 x x
Čistý zisk -48,6 -465,0 -62,4 -33,0 x x

 

Na úrovni celého roku 2013 výnosy z pokračujících činností dosáhly úrovně 850 milionů eur, což představuje meziroční pokles o 28 % a dle firmy jsou hlavním důvodem klesající ceny uhlí. Průměrná cena koksovatelného uhlí činila 98 EUR/t, což znamená meziroční pokles o 22 %. Průměrná cena energetického uhlí pak činila 56 EUR/t, což znamená pokles o 24 %.

Hotovostní náklady na těžbu tuny uhlí dosáhly úrovně 78 eur/t, což představuje 10% nárůst při 21% poklesu produkce a dle firmy 14% pokles při stabilní produkci. Hotovostní náklady na těžbu tuny uhlí v posledním čtvrtletí roku 2013 dosahovaly 68 eur/t.

Celoroční snížení hodnoty aktiv (impairment)dosáhlo 807 milionů eur z pokračujících činností. Ztráta z ukončených činností dosáhla 56 milionů eur, včetně ztrát z prodeje pak výše 65 milionů eur. Základní ztráta na akcii typu A dosáhla 3,62 eur, očištěná základní ztráta z pokračujících činností na akcii A výše 0,86 eur.

„Vzhledem k předpokládané úspěšné kapitálové restrukturalizaci (viz níže) jsou výkazy zpracovány na principu „going concern“ (předpoklad trvání podniku). Na popis materiální nejistoty spojené s použitím tohoto principu, vypracovaný vedením společnosti, pravděpodobně odkáže zpráva auditora,“ dodala NWR.

22. ledna NWR oznámila, že dojednala pro první čtvrtletí roku 2014 mezikvartálně nižší ceny koksovatelného uhlí a pro rok 2014 meziročně nižší ceny uhlí. Skupina dále oznámila, že nedosáhla obnovy revolvingového úvěru a provede důkladnou revizi kapitálové struktury. Nejsilnější akcionář, kterým je skupina BXR, je dle NWR připraven do firmy investovat nový akciový kapitál.

NWR dojednala pro 1Q14 průměrnou prodejní cenu koksovatelného uhlí na úrovni 91 eur za tunu, což je o 7 procent pod průměrnou úrovní ve 4Q13. Odhad vychází z prodejní skladby z 52 % tvrdého koksovatelného uhlí, ze 40 % semi-soft kvality a z 8 % PCI koksovatelného uhlí.

U termálního uhlí, u nějž se cena stanovuje ročně, dojednala pro celý rok 2014 průměrnou prodejní cenu 54 EUR/t, odsouhlasenou pro 80 % očekávaného objemu produkce v roce 2014. To je o 4 % pod úrovní celého roku 2013. Odhad je postaven na předpokladu prodejů v roce 2014 ze 76 % termálního uhlí a z 24 % proplástky. NWR uvedlo, že zbývajících 20 % bude prodáno a naceněno později v roce 2014.

NWR stanovila pro rok 2014 cíl pro produkci a prodeje v rozsahu 9 až 9,5 Mt při složení z 55 až 60 % z koksovatelného uhlí a 40 až 45 % z termálního uhlí. NWR uvedla, že podrobnější indikaci oznámí 13. února 2014 společně s celoročními výsledky za rok 2013.
 
Z dalších cílů si NWR stanovila investiční výdaje na údržbu a průběžnou obnovu pod 100 milionů eur, zlepšení ukazatele úrazové četnosti LTIFR směrem pod hodnotu 5 do roku 2015 a cílové hotovostní náklady na těžbu tuny uhlí ve výši 60 eur/t ke konci roku, pokud by byl uzavřen Důl Paskov.

Revize kapitálové struktury NWR 

Představenstvo NWR dne 22. ledna 2014 zahájilo revizi kapitálové struktury společnosti NWR. Ta dnes uvedla, že "zahájila diskuse se všemi zainteresovanými stranami s cílem vytvořit a realizovat takovou kapitálovou strukturu, která odráží a respektuje zájmy všech zúčastněných stran". NWR uvedla, že do diskusí je zapojen i majoritní akcionář BXR, který dal najevo, že je i se svými akcionáři připraven investovat nový kapitál do vhodně revidované kapitálové struktury. 

NWR uvedla, že zahájila diskuse s poradci Ad hoc výboru držitelů dluhopisů, kteří zastupují držitele zajištěných seniorních dluhopisů splatných v roce 2018, nezajištěných seniorních dluhopisů splatných v roce 2021 a držitele obou typů dluhopisů. "Dokončení tohoto procesu spolu s pokračujícím zlepšováním provozní efektivnosti by mělo NWR umožnit vyjít z nynějšího velmi obtížného období jako konkurenceschopný hráč na evropském trhu černého uhlí. Chceme i nadále sledovat dříve ohlášenou strategii stát se evropským lídrem v těžbě a prodeji koksovatelného uhlí do roku 2017," uvedl v komentáři Gareth Penny, výkonný předseda představenstva NWR.

Aktuální stav revize nerostných zásob a rezerv NWR 

K revizi nerostných zásob NWR uvedla, že firma JT Boyd předběžně ocenila česká aktiva NWR k 31. prosinci 2013 na 64 milionů tun prodejných zásob kategorie JORC (prokázané a pravděpodobné), což představuje 65% pokles oproti stavu 184 milionů tun k 31. prosinci 2012. "Tento pokles v zásadě souvisí se snížením dlouhodobé ceny, kterou společnost ohodnocuje své koksovatelné a energetické uhlí na 108 eur, resp. 57 eur za tunu," uvedla NWR v komentáři.

Co se týče projektu Dębiensko, pro který nyní firma IMC připravuje zprávu o revizi nerostných zdrojů a zásob, je dle NWR pravděpodobné, že dříve uváděné ekonomicky vytěžitelné zásoby v Dębiensku budou překlasifikovány do kategorie geologických zdrojů. "Důvodem je v první řadě kombinace zvýšení požadavků v oblasti vykazovacích standardů, zavedené Kodexem JORC 2012 (který vešel v platnost 1. prosince 2013), a snížením dlouhodobého výhledu společnosti ohledně cen uhlí. Společnost provádí dodatečná geologická šetření, potřebná k dokončení připravované studie proveditelnosti, kterou zpracovává firma IMC," uvedla NWR.

 


Čtěte více:

NWR dojednala nižší ceny uhlí pro 1Q a rok 2014. Prověří kapitál a BXR je připravena vložit nový ve formě akcií
22.1.2014 18:32
Těžební skupina New World Resources dojednala pro první čtvrtletí roku...
NWR zřejmě vydá nové akcie a pokusí se snížit své zadlužení (komentář k cenám pro 1Q14 a revizi kapitálové struktury)
23.1.2014 9:03
Společnost NWR včera v podvečer zveřejnila své vybrané provozní ukazat...
NWR - Výsledky ve stínu restrukturalizace kapitálu a hrozby snížení uhelných rezerv (prognóza 4Q13 výsledků)
12.2.2014 18:28
NWR oznámí své výsledky za 4Q12 ve čtvrtek 13. února před otevřením tr...

Váš názor
  •  
    20.2.2014 21:19

    Věci se podle mne jako profesionálního ekonoma mají takto : 1/ nedošlo ke snížení odhadu vytěžitelných zásob uhlí, což by znamenalo že uhlí je v zemi méně než se předpokládalo. To, k čemu došlo, znamená snížení odhadu EKONOMICKY VYTĚŽITELNÝCH zásob uhlí. To je ale ZÁSADNÍ ROZDÍL, který trhem zřejmě zůstává nepochopen. Uhlí je v zemi stále stejné množství...ale vzhledem k současné ceně již jeho část není ekonomické vytěžit. Pokud by se cena zvýšila, tak se ekonomicky vytěžitelné zásoby zase zvýší. Rozumíte ? 2/ Neprodával bych akcie za jakoukoliv cenu. Jasné je, že smůlu mají především majitelé dluhopisů, o které nyní jde a se kterými se bude jednat...panika na trhu a pád ceny akcií se hodí... 3/ celý těžební sektor je pod tlakem, ale to se může brzy změnit, náznaky již vidím...cena uhlí může jít nahoru a sentiment by se obrátil...všichni pak budou jak blázni nakupovat akcie těžebních společností 4/ Pokud dojde k dohodě o restruktualizaci dluhopisů, dojde ke snížení celkového dluhu, a to velmi razantně. Pak ovšem odhad /výpočet/ ceny akcií v jednotkách Kč již nebude relevantní...
    Haso
Aktuální komentáře
23.5.2018
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama
8:55Pojišťovna VIG ve čtvrtletí s lepším ziskem i inkasem pojistného

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC