Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Uspokojivá ekonomická data by Polsko mělo podpořit reformami

Uspokojivá ekonomická data by Polsko mělo podpořit reformami

19.3.2014 16:29
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Březen je v polském podání datovou smrští. Vyšly čísla obchodní bilance, údaje z trhu práce a také výsledky průmyslu. Všechny vesměs s pozitivními hodnotami.

Obchodní bilance v lednu skončila výrazným přebytkem a oklepala se tak z propadu předešlého období, kdy klesla kvůli Ruskem zavedeným restrikcím na dovoz vepřového ze zemí EU. Potěšila také únorová data z trhu práce. Meziročně přibylo 0,2 % zaměstnaných (v souladu s konsensem) a hrubá mzda rostla y/y o 4 % a m/m o 1,3 %. Výrazně tak překonala očekávání analytiků na úrovni 3,2 % a 0,5 %. Projevuje se tak postupné oživování na trhu práce. Vyšší náklady spojené se mzdami pracovníků se mírně projevily v údajích z průmyslu. Růst průmyslových tržeb dosáhl v únoru meziročního růstu 5,3 % a zaostal tak konsensem 6,1 %. V meziměsíčním vyjádření dokonce tržby klesly o 1,8 %. Objem tržeb negativně ovlivnily klesající průmyslové ceny, když se PPI meziročně snížil o 1,4 %.

Pozitivní data prvních dvou měsíců dodávají optimismu celé polské ekonomice. Od té se v tomto roce očekává růst nad úrovní 3 %. K jejímu dosažení však přece jen vede ještě dlouhá cesta. Ministr financí Janusz Piechocinski na začátku minulého týdne sice předpovídal růst HDP 3,2 % při téměř dvojnásobném tempu zvyšování exportů. Koncem týdne však i on musel uznat: „Všechno záleží na tom, co se stane na východě.“ Narážel tak na ukrajinskou krizi a její důsledky. Pro polské hospodářství mají totiž sousední Ukrajina a Ruska ohromný obchodní vliv. Pětina celkových exportů míří právě do výše zmíněných zemí. Z Ruska navíc opačným směrem proudí velké objemy ropy a plynu.
 
Zemi navíc sužují také vnitřní problémy. OECD v průběhu března upozornila, že země potřebuje dodatečné reformy, aby ekonomika navázala na průměrné roční tempo růstu poslední dekády na úrovni 4 %. Šestá největší evropská ekonomika totiž v posledních letech zažívá hospodářské zpomalení, jehož řešení je klíčovou složkou agendy premiéra Donalda Tuska. Dle OECD je způsobem, jak dosáhnout zlepšení, liberalizace pracovního trhu, privatizace státních společností a důraz na zemědělskou konkurenceschopnost. Velkým problémem země je vysoká míra byrokracie, která ji řadí za země jako je Kolumbie či Černá hora. Špatná je také dopravní infrastruktura.
 
Lehce zanedbané ekonomické prostředí je zatím v kontrastu proti pozitivním datům. Demografické rozložení obyvatelstva (ubývá pracovní síla), nedostatečná dopravní obslužnost i ukrajinská krize vyžadují dlouhodobější reformní přístup. Současná uvolněná měnová politika, kdy se úroková sazba pohybuje na 2,5 %, pomáhá hospodářství a vzhledem k nízké jádrové inflaci (meziročně 0,9 %) může být dále aplikována jako stimulační nástroj. V dlouhodobém horizontu však strukturální nedostatky nevyřeší.

(Zdroje: Economist, wsj, Bloombeg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
22:01Wall street: Dow Jones opět pokořil 25 000 bodů
18:24Na jaké hodnotě uzavře index S&P 500 na konci roku
17:58PŘIVÁDÍME: Juventus FC. Akcie klubu s „nejchytřejší“ přestupní a hráčskou platovou politikou
17:38Švédové už pociťují nezamýšlené důsledky přechodu na bezhotovostní společnost
17:26Akcie Tesly posilují. Pražská burza zakončila ztrátou  
17:21Zájem o riziko na trzích převládá, ale Itálii obchází. Koruna dál nabírá ztráty  
16:35CEFC Shanghai, dcera čínské CEFC Energy, nedokáže splácet dluh
16:14Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
16:04Pompeo: Írán pozná nevídaný finanční tlak, jadernou zbraň nezíská
15:17Ničí velké technologické firmy maloobchodní trhy?
14:23UNIMEX GROUP - Oznámení o fúzi společností
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu
12:12Atraktivní světové akcie už od zítřka na domácí burze a za koruny!
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba