Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Uspokojivá ekonomická data by Polsko mělo podpořit reformami

Uspokojivá ekonomická data by Polsko mělo podpořit reformami

19.03.2014 16:29
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Březen je v polském podání datovou smrští. Vyšly čísla obchodní bilance, údaje z trhu práce a také výsledky průmyslu. Všechny vesměs s pozitivními hodnotami.

Obchodní bilance v lednu skončila výrazným přebytkem a oklepala se tak z propadu předešlého období, kdy klesla kvůli Ruskem zavedeným restrikcím na dovoz vepřového ze zemí EU. Potěšila také únorová data z trhu práce. Meziročně přibylo 0,2 % zaměstnaných (v souladu s konsensem) a hrubá mzda rostla y/y o 4 % a m/m o 1,3 %. Výrazně tak překonala očekávání analytiků na úrovni 3,2 % a 0,5 %. Projevuje se tak postupné oživování na trhu práce. Vyšší náklady spojené se mzdami pracovníků se mírně projevily v údajích z průmyslu. Růst průmyslových tržeb dosáhl v únoru meziročního růstu 5,3 % a zaostal tak konsensem 6,1 %. V meziměsíčním vyjádření dokonce tržby klesly o 1,8 %. Objem tržeb negativně ovlivnily klesající průmyslové ceny, když se PPI meziročně snížil o 1,4 %.

Pozitivní data prvních dvou měsíců dodávají optimismu celé polské ekonomice. Od té se v tomto roce očekává růst nad úrovní 3 %. K jejímu dosažení však přece jen vede ještě dlouhá cesta. Ministr financí Janusz Piechocinski na začátku minulého týdne sice předpovídal růst HDP 3,2 % při téměř dvojnásobném tempu zvyšování exportů. Koncem týdne však i on musel uznat: „Všechno záleží na tom, co se stane na východě.“ Narážel tak na ukrajinskou krizi a její důsledky. Pro polské hospodářství mají totiž sousední Ukrajina a Ruska ohromný obchodní vliv. Pětina celkových exportů míří právě do výše zmíněných zemí. Z Ruska navíc opačným směrem proudí velké objemy ropy a plynu.
 
Zemi navíc sužují také vnitřní problémy. OECD v průběhu března upozornila, že země potřebuje dodatečné reformy, aby ekonomika navázala na průměrné roční tempo růstu poslední dekády na úrovni 4 %. Šestá největší evropská ekonomika totiž v posledních letech zažívá hospodářské zpomalení, jehož řešení je klíčovou složkou agendy premiéra Donalda Tuska. Dle OECD je způsobem, jak dosáhnout zlepšení, liberalizace pracovního trhu, privatizace státních společností a důraz na zemědělskou konkurenceschopnost. Velkým problémem země je vysoká míra byrokracie, která ji řadí za země jako je Kolumbie či Černá hora. Špatná je také dopravní infrastruktura.
 
Lehce zanedbané ekonomické prostředí je zatím v kontrastu proti pozitivním datům. Demografické rozložení obyvatelstva (ubývá pracovní síla), nedostatečná dopravní obslužnost i ukrajinská krize vyžadují dlouhodobější reformní přístup. Současná uvolněná měnová politika, kdy se úroková sazba pohybuje na 2,5 %, pomáhá hospodářství a vzhledem k nízké jádrové inflaci (meziročně 0,9 %) může být dále aplikována jako stimulační nástroj. V dlouhodobém horizontu však strukturální nedostatky nevyřeší.

(Zdroje: Economist, wsj, Bloombeg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)