Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co skutečně dělá Německo pro eurozónu?

Co skutečně dělá Německo pro eurozónu?

9.7.2014 6:15
Autor: Redakce, Patria Online

Po Německu je často požadováno, aby více spolupracovalo s ostatními zeměmi eurozóny. Tato spolupráce by měla zahrnovat zejména následující: Rychlý růst domácí poptávky v Německu, který by měla podpořit zejména fiskální politika a mzdová politika. Pro ostatní země eurozóny by silnější poptávka v Německu znamenala více exportů do této země. K tomu se přidávají požadavky na rychlejší růst mezd a cen v Německu. Ten by zajistil zvýšení konkurenceschopnosti dalších zemí eurozóny relativně k této ekonomice.

Jaká je nyní reálná situace? Domácí poptávku je možné stimulovat růstem reálných mezd, fiskální politikou a úvěrovou expanzí. Pohled na Německo současnosti ukazuje, že reálné mzdy rostou tempem 1 – 1,5 % ročně. Nabídka úvěrů stagnuje a fiskální politika je restriktivní. Domácí poptávka v Německu pak poměrně znatelně sílí, jejím tahounem je poptávka domácností a v poslední době se přidávají i investice firem. Vývoj domácí poptávky v Německu a ve zbytku eurozóny porovnává první graf. Německá poptávka meziročně sílí od roku 2013, zbytek eurozóny se s růstem domácí poptávky dostává do kladných čísel až nyní:

dom_demand

Silnější domácí německá poptávka se ale na exportech zbytku eurozóny do této země neprojevuje. Tyto vývozy totiž stagnují, či dokonce klesají. Většinový názor pak tvrdí, že potřebné změny v eurozóně proběhnou díky vyšší inflaci v Německu. Ta by měla zajistit růst tržního podílu ostatních zemí. Jak vypadá situace v této oblasti? Nominální mzdy v německé ekonomice rostou tempem 2,5 % ročně, ve zbytku eurozóny tempem 1,25 %. Produktivita ale roste rychleji v Německu. Růst jednotkových nákladů práce je tak v Německu vyšší pouze o jeden procentní bod a inflace je vyšší pouze o půl procentního bodu.

Celkově tedy můžeme konstatovat, že v Německu sice sílí domácí poptávka, ostatní země eurozóny z toho ale netěží, protože jejich exporty do Německa nerostou. Nákladová konkurenceschopnost zbytku zemí měnové unie se v relativním vyjádření zlepšuje pouze o 1 % ročně. Neměli bychom ovšem zapomínat, že Německo zavede minimální mzdy ve výši 8,5 eura na hodinu. Konkurenceschopnost jeho průmyslu to nepoškodí, podpoří to ale domácí poptávku.

Zdroj: Natixis


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)