Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co skutečně dělá Německo pro eurozónu?

Co skutečně dělá Německo pro eurozónu?

09.07.2014 6:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Po Německu je často požadováno, aby více spolupracovalo s ostatními zeměmi eurozóny. Tato spolupráce by měla zahrnovat zejména následující: Rychlý růst domácí poptávky v Německu, který by měla podpořit zejména fiskální politika a mzdová politika. Pro ostatní země eurozóny by silnější poptávka v Německu znamenala více exportů do této země. K tomu se přidávají požadavky na rychlejší růst mezd a cen v Německu. Ten by zajistil zvýšení konkurenceschopnosti dalších zemí eurozóny relativně k této ekonomice.

Jaká je nyní reálná situace? Domácí poptávku je možné stimulovat růstem reálných mezd, fiskální politikou a úvěrovou expanzí. Pohled na Německo současnosti ukazuje, že reálné mzdy rostou tempem 1 – 1,5 % ročně. Nabídka úvěrů stagnuje a fiskální politika je restriktivní. Domácí poptávka v Německu pak poměrně znatelně sílí, jejím tahounem je poptávka domácností a v poslední době se přidávají i investice firem. Vývoj domácí poptávky v Německu a ve zbytku eurozóny porovnává první graf. Německá poptávka meziročně sílí od roku 2013, zbytek eurozóny se s růstem domácí poptávky dostává do kladných čísel až nyní:

dom_demand

Silnější domácí německá poptávka se ale na exportech zbytku eurozóny do této země neprojevuje. Tyto vývozy totiž stagnují, či dokonce klesají. Většinový názor pak tvrdí, že potřebné změny v eurozóně proběhnou díky vyšší inflaci v Německu. Ta by měla zajistit růst tržního podílu ostatních zemí. Jak vypadá situace v této oblasti? Nominální mzdy v německé ekonomice rostou tempem 2,5 % ročně, ve zbytku eurozóny tempem 1,25 %. Produktivita ale roste rychleji v Německu. Růst jednotkových nákladů práce je tak v Německu vyšší pouze o jeden procentní bod a inflace je vyšší pouze o půl procentního bodu.

Celkově tedy můžeme konstatovat, že v Německu sice sílí domácí poptávka, ostatní země eurozóny z toho ale netěží, protože jejich exporty do Německa nerostou. Nákladová konkurenceschopnost zbytku zemí měnové unie se v relativním vyjádření zlepšuje pouze o 1 % ročně. Neměli bychom ovšem zapomínat, že Německo zavede minimální mzdy ve výši 8,5 eura na hodinu. Konkurenceschopnost jeho průmyslu to nepoškodí, podpoří to ale domácí poptávku.

Zdroj: Natixis


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.09.2021
6:11Investiční tip Constellation Brands: Zpátky do restaurace  
16.09.2021
22:01Čtvrtek dopadl na Wall Street nerozhodně  
17:29Jediný sektor s historicky nízkou valuací a čekání na nákupní korekci
17:02Bloomberg: Rodina Petra Kellnera uvažuje o možnostech pro Home Credit
16:16Novinky z trhu START: Na říjnovém START Day se představí Fixed.zone a spustí úpis akcií
15:41Výhodnost nákupu rezidenčních nemovitostí podle studie UniCredit Bank dále výrazně klesla
15:21Američané se v srpnu vrhli do obchodů, maloobchod s překvapivým růstem (komentář analytika)
14:01Drahé energie: Mezi vítězi a poraženými, a k tomu nová hrozba stagflace  
12:51ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
12:16Navýšení sazeb až o půl procentního bodu získává v ČNB větší podporu. Mora varuje před napjatým trhem práce
11:29Evropa navazuje na americký odraz vzhůru. Srpnový maloobchod otestuje odolnost  
10:52Odvrácená strana „udržitelného“ investování
10:02Čerpací stanice Benzina, lídr českého trhu, končí. Motoristé budou postupně tankovat u Orlenu
9:53Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:46Výrobní inflace dál narůstá (komentář analytika)
9:19Rozbřesk: iPhony zlevní, plyn a elektřina zdraží, aneb debata o inflaci pokračuje
8:58Petr Dufek: Slabé léto evropských automobilek
8:51Asijská negativita do Evropy ráno nedoléhá. Ropa potvrzuje rally  
8:24Výrobce obuvi podporovaný Federerem si při newyorském debutu připsal 57 procent
6:02Hlad po talentu a rostoucí odměny jako následek byznysu v boomu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university