Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
KB - komentář k výsledkům za Q2

KB - komentář k výsledkům za Q2

01.08.2014 12:42
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Komerční banka hospodařila ve 2Q14 se ziskem 3,31 mld. , což je meziročně výše o 4,5 %, a zhruba 9,1 % nad odhady. K lepšímu zisku dopomohly výrazně nižší náklady rizika. Provozní zisk však meziročně mírně klesl (-2,5 % y/y) na 4,39 mld. kvůli nižším výnosům z poplatků a provizí a také nižším výnosům z finančních operací.

kkk

Bankovní výnosy ve 2Q14 činily 7,59 mld. , níže o 3,9 % y/y, při odhadu 7,63 mld. . Hůře proti očekávání se vyvíjely výnosy z finančních operací. Ty meziročně klesly o 29,3 % y/y (-11,9 % versus konsensus), když nízké sazby a slabá koruna (dále tlačena dolů rétorikou ČNB) tlumí poptávku po zajišťování finančních rizik. Čistý úrokový příjem navzdory nízkým sazbám v ekonomice zůstává solidní, když meziročně vzrostl o 0,2 % (0,6 % nad odhady) podpořen vyššími objemy. Čistá úroková marže klesla z loňských 2,9 % zhruba na 2,60 % ve 2Q14, částečně v důsledku vyššího podílu nízko úročených aktiv v portfoliu banky (kvůli jednorázovému přílivů depozit). Mezikvartálně však zůstává stabilní. Provozní náklady zaznamenaly pokles o 2,8 %, což dále tlumilo pokles provozního zisku na -2,5 % y/y na 4,37 mld. .

Kvalita úvěrového portfolia se ve druhém čtvrtletí mírně zlepšila. Podíl špatných úvěrů na celkových půjčkách klesl z 5,7 % v 1Q na 5,5 % ve 2Q. Rizikové náklady klesly o 47 % (!) y/y na 262 mil. (nižší o 48,1 % proti očekávání), když je níže táhnul především korporátní segment. Čisté opravné položky (= tvorba nových OP – rozpuštění již vytvořených OP) v korporátní sféře meziročně výrazně klesly, když ve 2Q14 dosáhly záporných 40 mil. korun proti -400 mil. před rokem. Podíl krytí (vytvořené rezervy na krytí ztrát/celkové úvěry) ve 2Q14 vzrostl o 1,4 procentního bodu q/q na rekordních 66,8 %.

Výsledky celkově hodnotíme jako mírně lepší. Důležitý pro akcie bude aktualizovaný výhled pro letošní rok, který by banka mohla nastínit v průběhu odpoledního konferenčního hovoru pro analytiky. Opatrně může vyznít zejména výhled pro úrokovou marži/úrokový výnos.





Čtěte více:

KB ve druhém čtvrtletí s růstem zisku při nižších výnosech (+ komentář analytika)
01.08.2014 8:19
Komerční banka dnes doplnila finanční kolegyni na pražské burze Erste ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.04.2021
15:39ČEZ, a.s.: Členem představenstva ČEZ bude od 29. 6. Jan Kalina
15:26Největší světový smluvní výrobce čipů chystá rozšíření výroby, reaguje na globální nedostatek
14:15Kolaps Archegos strhává Credit Suisse opět do záporu. Akcie strmě klesají  
14:00ECB podle očekávání potvrdila sazby i program nákupů aktiv
13:53Zelené investice, robotika nebo americké top firmy? Poslechněte si, jak zajímavě investovat volné peníze už od pětistovky měsíčně
13:23Nejdůvěryhodnější firma na světě
11:56Zdražování pražských bytů v prvním čtvrtletí opět zrychlilo
11:40Krugman: Automatizace, univerzální příjem a inflace
11:37Novinky z trhu START: Blíží se jarní START Day a Primoco upisuje nové akcie
11:37AMISTA investiční společnost, a.s.: ASOLERO SICAV a.s. zveřejňuje Informace o Výroční zprávě k 31. 12. 2020
10:33Akciím se dopoledne daří, eurodolar přešlapuje před ECB  
10:10Organické tržby Nestlé rostly nejvíce za 10 let
9:31Credit Suisse skončila kvůli Archegos ve ztrátě 252 mil. franků, trh čekal ještě větší
9:03Rozbřesk: Pátý týden dovolené by mohl stát firmy desítky miliard korun
8:52Rusko má umožnit návrat českých diplomatů, vláda projedná rozvolnění. Evropa zahájí pozitivně  
8:23Airbus reorganizuje výrobní závody - ve Francii je spojí, v Německu rozdělí
6:20ČEZ, a.s.: Zrušení zpětně odkoupených dluhopisů
6:09Rozdílné pohledy na nákupy dluhopisů. Pět otázek pro ECB
21.04.2021
22:01Americké trhy první den v týdnu zelené  
18:44Hodnotový megacyklus

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alaska Air Group Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
American Airlines Group Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
American Electric Power Co Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
AT&T Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Blackstone Group Inc/The (03/21 Q1, Bef-mkt)
Credit Suisse Group AG (03/21 Q1, Bef-mkt)
Dow Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
HCA Healthcare Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Heineken NV (03/21 Q1)
Intel Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
IQVIA Holdings Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Orange SA (03/21 Q1)
Snap Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Southwest Airlines Co (03/21 Q1, Bef-mkt)
Tractor Supply Co (03/21 Q1, Bef-mkt)
World Wrestling Entertainment Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
7:20Volvo AB (03/21 Q1)
7:30Husqvarna AB (03/21 Q1)
8:30Huhtamaki Oyj (03/21 Q1)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:00Union Pacific Corp (03/21 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů
16:00USA - Předstihový index Conference Board, m/m