Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
KB - komentář k výsledkům za Q2

KB - komentář k výsledkům za Q2

1.8.2014 12:42
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Komerční banka hospodařila ve 2Q14 se ziskem 3,31 mld. , což je meziročně výše o 4,5 %, a zhruba 9,1 % nad odhady. K lepšímu zisku dopomohly výrazně nižší náklady rizika. Provozní zisk však meziročně mírně klesl (-2,5 % y/y) na 4,39 mld. kvůli nižším výnosům z poplatků a provizí a také nižším výnosům z finančních operací.

kkk

Bankovní výnosy ve 2Q14 činily 7,59 mld. , níže o 3,9 % y/y, při odhadu 7,63 mld. . Hůře proti očekávání se vyvíjely výnosy z finančních operací. Ty meziročně klesly o 29,3 % y/y (-11,9 % versus konsensus), když nízké sazby a slabá koruna (dále tlačena dolů rétorikou ČNB) tlumí poptávku po zajišťování finančních rizik. Čistý úrokový příjem navzdory nízkým sazbám v ekonomice zůstává solidní, když meziročně vzrostl o 0,2 % (0,6 % nad odhady) podpořen vyššími objemy. Čistá úroková marže klesla z loňských 2,9 % zhruba na 2,60 % ve 2Q14, částečně v důsledku vyššího podílu nízko úročených aktiv v portfoliu banky (kvůli jednorázovému přílivů depozit). Mezikvartálně však zůstává stabilní. Provozní náklady zaznamenaly pokles o 2,8 %, což dále tlumilo pokles provozního zisku na -2,5 % y/y na 4,37 mld. .

Kvalita úvěrového portfolia se ve druhém čtvrtletí mírně zlepšila. Podíl špatných úvěrů na celkových půjčkách klesl z 5,7 % v 1Q na 5,5 % ve 2Q. Rizikové náklady klesly o 47 % (!) y/y na 262 mil. (nižší o 48,1 % proti očekávání), když je níže táhnul především korporátní segment. Čisté opravné položky (= tvorba nových OP – rozpuštění již vytvořených OP) v korporátní sféře meziročně výrazně klesly, když ve 2Q14 dosáhly záporných 40 mil. korun proti -400 mil. před rokem. Podíl krytí (vytvořené rezervy na krytí ztrát/celkové úvěry) ve 2Q14 vzrostl o 1,4 procentního bodu q/q na rekordních 66,8 %.

Výsledky celkově hodnotíme jako mírně lepší. Důležitý pro akcie bude aktualizovaný výhled pro letošní rok, který by banka mohla nastínit v průběhu odpoledního konferenčního hovoru pro analytiky. Opatrně může vyznít zejména výhled pro úrokovou marži/úrokový výnos.





Čtěte více:

KB ve druhém čtvrtletí s růstem zisku při nižších výnosech (+ komentář analytika)
1.8.2014 8:19
Komerční banka dnes doplnila finanční kolegyni na pražské burze Erste ...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.6.2017
7:2320 dolarů? 100 dolarů? Dlouhodobá cena ropy je kolem 55 dolarů
24.6.2017
17:20Matematička z Harvardu varuje: Hrozí totalita algoritmů?
13:33Akcie, které dávají lekci všem pesimistům
8:54Víkendář: Byl Lenin německým agentem?
7:28Co si myslí o budoucnosti EU elity a běžní lidé?
23.6.2017
22:02Hlavní indexy na Wall Street jen mírně zpevnily; VIX opět pod 10
18:28Ropa, akcie a výhled příliš hezký na to, aby byl pravdivý
17:46Akciová Praha uzavřela ztrátový týden. Index PX ztratil procento a vzdaluje se hranici 1 000 bodů
17:22Forbes: Nový žebříček 50 nejbohatších Američanů. Každý průměrně vlastní 14,4 miliardy dolarů
17:20Lukáš: Věřím ve stabilizaci ropy, Shell by mohl být dobrou příležitostí (video)
17:14Týden technicky: Euru se tento týden podařilo ubránit pozice na páru s dolarem i korunou
16:46Auditor: 18 z 20 klíčových čínských státních firem nadhodnocovalo tržby
16:41Euro končí týden růstem, koruna stagnací  
16:28Týden na měnách: Nejednotná BoE mává s librou  
15:14Co s boomem v bydlení? Rizika nevidí jen v Česku
13:22Londýnské banky dál přesunují lidi do Evropy, ECB nově chce víc dohledu nad clearingem
12:14Maloja Investment SICAV a.s.: Zveřejňuje Výroční zprávu za období od 1. 8. 2016 – 31. 10. 2016
12:14Proč je cena ropy nejníž od listopadu 2016  
11:17Evropa i na konci týdne mírně v záporu, komoditním titulům se ale daří
11:09Evropa není supermarket, vzkazuje Macron i do Česka

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data