Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
KB - komentář k výsledkům za Q2

KB - komentář k výsledkům za Q2

1.8.2014 12:42
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Komerční banka hospodařila ve 2Q14 se ziskem 3,31 mld. , což je meziročně výše o 4,5 %, a zhruba 9,1 % nad odhady. K lepšímu zisku dopomohly výrazně nižší náklady rizika. Provozní zisk však meziročně mírně klesl (-2,5 % y/y) na 4,39 mld. kvůli nižším výnosům z poplatků a provizí a také nižším výnosům z finančních operací.

kkk

Bankovní výnosy ve 2Q14 činily 7,59 mld. , níže o 3,9 % y/y, při odhadu 7,63 mld. . Hůře proti očekávání se vyvíjely výnosy z finančních operací. Ty meziročně klesly o 29,3 % y/y (-11,9 % versus konsensus), když nízké sazby a slabá koruna (dále tlačena dolů rétorikou ČNB) tlumí poptávku po zajišťování finančních rizik. Čistý úrokový příjem navzdory nízkým sazbám v ekonomice zůstává solidní, když meziročně vzrostl o 0,2 % (0,6 % nad odhady) podpořen vyššími objemy. Čistá úroková marže klesla z loňských 2,9 % zhruba na 2,60 % ve 2Q14, částečně v důsledku vyššího podílu nízko úročených aktiv v portfoliu banky (kvůli jednorázovému přílivů depozit). Mezikvartálně však zůstává stabilní. Provozní náklady zaznamenaly pokles o 2,8 %, což dále tlumilo pokles provozního zisku na -2,5 % y/y na 4,37 mld. .

Kvalita úvěrového portfolia se ve druhém čtvrtletí mírně zlepšila. Podíl špatných úvěrů na celkových půjčkách klesl z 5,7 % v 1Q na 5,5 % ve 2Q. Rizikové náklady klesly o 47 % (!) y/y na 262 mil. (nižší o 48,1 % proti očekávání), když je níže táhnul především korporátní segment. Čisté opravné položky (= tvorba nových OP – rozpuštění již vytvořených OP) v korporátní sféře meziročně výrazně klesly, když ve 2Q14 dosáhly záporných 40 mil. korun proti -400 mil. před rokem. Podíl krytí (vytvořené rezervy na krytí ztrát/celkové úvěry) ve 2Q14 vzrostl o 1,4 procentního bodu q/q na rekordních 66,8 %.

Výsledky celkově hodnotíme jako mírně lepší. Důležitý pro akcie bude aktualizovaný výhled pro letošní rok, který by banka mohla nastínit v průběhu odpoledního konferenčního hovoru pro analytiky. Opatrně může vyznít zejména výhled pro úrokovou marži/úrokový výnos.





Čtěte více:

KB ve druhém čtvrtletí s růstem zisku při nižších výnosech (+ komentář analytika)
1.8.2014 8:19
Komerční banka dnes doplnila finanční kolegyni na pražské burze Erste ...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
2.12.2016
22:01Americké trhy zaznamenaly první týdenní ztrátu za poslední 4 obchodní týdny
17:07APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s. - Zveřejňuje vnitřní informaci, která se týká rozhodnutí o snížení vlastního kapitálu
17:00Praha close - Praha si před víkendem zopakovala růst, za celý týden ztrácí
16:58Dolaru se na závěr týdne nedaří, data byla slabší a výnosy klesají  
16:55Týden technicky - Dolar ustoupil ze svých maxim, stejně jako SPX500. Ropa lámala rekordy, zlatu se nadále nedařilo
16:38Týden na měnách - Libře dál pomáhají politici  
16:30Šest investičních témat pro rok 2017
16:00F. Kronus: Ropa po OPECu, Nike a Facebook (Video)
15:46APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.- Zveřejňuje opravenou pololetní zprávu k 30.6.2016
15:30Dohoda OPECu může dostat trh do deficitu, cena ropy prudce vzrostla  
14:46Americký trh práce - slabší listopad Fed neodradí  
13:32Jednoduché vysvětlení deziluze z EU
13:09TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady
12:00Mariňák s přezdívkou „Mad Dog“ bude Trumpovým ministrem obrany
11:47ISTROKAPITAL CZ a.s. - Informace o výplatě jmenovité hodnoty a výnosů z dluhopisů
11:30Německo se už připravuje na obchodní válku s USA
11:08Jak se v portfoliu připravit na posílení české koruny
10:30Project Syndicate: Demonetizace - co dělat a co ne
10:29Slabší růst ekonomiky korunu nerozházel, dolar před daty nemá směr  
10:12Pražská burza otevírá bez jasného směru, a tak míří k týdenní ztrátě

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst v soukr. sektoru