Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
KB - komentář k výsledkům za Q2

KB - komentář k výsledkům za Q2

1.8.2014 12:42
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Komerční banka hospodařila ve 2Q14 se ziskem 3,31 mld. , což je meziročně výše o 4,5 %, a zhruba 9,1 % nad odhady. K lepšímu zisku dopomohly výrazně nižší náklady rizika. Provozní zisk však meziročně mírně klesl (-2,5 % y/y) na 4,39 mld. kvůli nižším výnosům z poplatků a provizí a také nižším výnosům z finančních operací.

kkk

Bankovní výnosy ve 2Q14 činily 7,59 mld. , níže o 3,9 % y/y, při odhadu 7,63 mld. . Hůře proti očekávání se vyvíjely výnosy z finančních operací. Ty meziročně klesly o 29,3 % y/y (-11,9 % versus konsensus), když nízké sazby a slabá koruna (dále tlačena dolů rétorikou ČNB) tlumí poptávku po zajišťování finančních rizik. Čistý úrokový příjem navzdory nízkým sazbám v ekonomice zůstává solidní, když meziročně vzrostl o 0,2 % (0,6 % nad odhady) podpořen vyššími objemy. Čistá úroková marže klesla z loňských 2,9 % zhruba na 2,60 % ve 2Q14, částečně v důsledku vyššího podílu nízko úročených aktiv v portfoliu banky (kvůli jednorázovému přílivů depozit). Mezikvartálně však zůstává stabilní. Provozní náklady zaznamenaly pokles o 2,8 %, což dále tlumilo pokles provozního zisku na -2,5 % y/y na 4,37 mld. .

Kvalita úvěrového portfolia se ve druhém čtvrtletí mírně zlepšila. Podíl špatných úvěrů na celkových půjčkách klesl z 5,7 % v 1Q na 5,5 % ve 2Q. Rizikové náklady klesly o 47 % (!) y/y na 262 mil. (nižší o 48,1 % proti očekávání), když je níže táhnul především korporátní segment. Čisté opravné položky (= tvorba nových OP – rozpuštění již vytvořených OP) v korporátní sféře meziročně výrazně klesly, když ve 2Q14 dosáhly záporných 40 mil. korun proti -400 mil. před rokem. Podíl krytí (vytvořené rezervy na krytí ztrát/celkové úvěry) ve 2Q14 vzrostl o 1,4 procentního bodu q/q na rekordních 66,8 %.

Výsledky celkově hodnotíme jako mírně lepší. Důležitý pro akcie bude aktualizovaný výhled pro letošní rok, který by banka mohla nastínit v průběhu odpoledního konferenčního hovoru pro analytiky. Opatrně může vyznít zejména výhled pro úrokovou marži/úrokový výnos.





Čtěte více:

KB ve druhém čtvrtletí s růstem zisku při nižších výnosech (+ komentář analytika)
1.8.2014 8:19
Komerční banka dnes doplnila finanční kolegyni na pražské burze Erste ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.10.2017
22:03Páteční Wall Street: Nové rekordy indexů a neuvěřitelný obrat na GE
19:11Perly týdne: Norská daň z Tesly, kvantový Google a země stočených tachometrů
17:33Praha po dvou dnech opět roste, pomohla Erste a O2
17:31Summary: Zděšení z GE, rozpaky nad Daimlerem, ale i nadšení z Volva
17:09Nejhorší důvod pro NEpřijetí eura
16:49Týden technicky: Koruna stále sílí a EURUSD hledá směr
16:29Koruna před víkendem přece jen nasbírala pár halířů k dobru  
15:42Volby ONLINE: Jaké Češi rozdají karty nové Sněmovně a cestě ke vládě?
15:27Špatné výsledky GE (-7 %): Propadly se hlavně energetické divize
14:40UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
14:39Tomáš Sýkora: Volby jsou důležité pro ČEZ a popoženou růst sazeb. Co koruna? (video)
13:25Mimořádná jízda trhů a globální ekonomiky pokračuje
12:25Výsledky Volva suverénně předčily odhady a akcie rostou na historický vrchol (komentář analytika)  
12:23UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
12:06UNICAPITAL ENERGY a.s., Pololetní zpráva UNICAPITAL ENERGY a.s., 2017
11:35UNICAPITAL Invest I a.s.: Pololetní zpráva UNICAPITAL Invest I a.s. 2017
10:47Silicon Valley navrhuje vznik nové revoluční burzy
10:25Koruna je před volbami opatrná, zatímco dolar oceňuje zprávy ze Senátu  
9:35Rozbřesk: Jednání o brexitu se natahují, americký Senát otevřel cestu k redukci daní
8:56Evropské burzy chtějí před víkendem zisky, v Česku začínají parlamentní volby  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Prodeje starších domů