Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čína ztrácí na dynamice. Stane se novým oblíbencem investorů Indie?

Čína ztrácí na dynamice. Stane se novým oblíbencem investorů Indie?

30.1.2015 11:06
Autor: Redakce, Patria Online

V Číně to nevypadá úplně nejlépe. Růst mírně převyšující 7 % je sice stále pozoruhodný, ale ve srovnání s minulostí se nachází mnohem níže. Pravděpodobnost opětovného zlepšení leží nízko a měli bychom se tedy poohlédnout jinde. Kde můžeme nalézt další příběh velmi silného růstu? Slibných zemí je dost.

Rychleji než Čína bude letos pravděpodobně růst Srí Lanka, v budoucnu možná i Filipíny, Vietnam a Bangladéš. Z globálního pohledu ale nepůjde o nic přelomového a komoditní trhy to také příliš vzrušovat nebude. Existuje jen jedna ekonomika, která by se svým významem mohla Číně vyrovnat: Indie. Co se týče velikosti a příjmů na hlavu je na tom indická ekonomika nyní asi podobně, jako Čína před více než deseti lety. Znamená to, že i další vývoj bude podobný? Záleží to na schopnosti Indie zvýšit své úspory a posunout se směrem k výrobnímu sektoru. Jde o výzvu a je možné, že Indie podobného rozvoje jako Čína nikdy nedosáhne. Vlny ale bude dělat i v případě, že se bude pohybovat nižší rychlostí.

Graf ukazuje vývoj čínského produktu od roku 1981. Ten je porovnán s indickým produktem od roku 1992. Čínský produkt je nyní mnohem vyšší, trajektorie se ale vzájemně dost podobají:


2

Můžeme dokonce hovořit o tom, že v dané fázi rozvoje je na tom Indie o něco lépe, než byla Čína. Na druhou stranu to nemusí mnoho znamenat, protože fáze zrychleného tempa růstu má teprve přijít. Jinak řečeno, Indie bude muset zrychlit, ideálně by tempo jejího růstu mělo dosáhnout dvojciferných čísel. A to je výzva, v jejímž jádru stojí dvě věci. První z nich je růst produktivity, který se ale doposud vždy pohyboval za růstem produktivity v Číně. Co je příčinou? Odpověď najdeme v dalším grafu, který ukazuje podíl výrobního sektoru na HDP. V Číně je ve srovnání s Indií více než dvojnásobný:

3

V Indii najdeme mnohem vyšší podíl služeb, produktivitu je ale jednodušší zvyšovat ve výrobním sektoru. Pokud tedy chce Indie druhou zemi dohánět, musí zvýšit podíl výroby v ekonomice. Zde hraje významnou roli vládní politika, například v oblasti regulace či budování infrastruktury. Nová vláda toho v této oblasti slíbila mnoho. Indie musí zvýšit investice. Pohled na vývoj v Číně ukazuje, že když tam došlo k růstu investic, došlo také k dramatickému zvýšení národních úspor. To samé potřebuje také Indie, která už dnes nemá dost domácích zdrojů na financování investic. Takže před vládou leží skutečně nelehký úkol.

Autorem je Frederic Neumann z HSBC.

Zdroj: FTAlphaville, HSBC




Čtěte více:

Čína povede svět k lepší a čistější budoucnosti
12.1.2015 13:00
Jestliže má svět zastavit globální oteplování, musí používat obnovitel...
Jak se krotí čínští draci
16.1.2015 16:28
Ceny komodit, poptávka po zboží vyspělých ekonomik a zároveň jeho kon...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.7.2017
18:44Stále je tu možnost, že Tesla i veškerá elektromobilita jsou jen velkou bublinou
17:34Elon Musk představil výtah, který dostane auta do podzemní sítě
17:02Článek ČNB korunu nerozhýbal. Komoditní měny reagují na dražší ropu vlažně  
16:51Praha klesala, Moneta je po dvou měsících zase za 80 Kč
16:39Kvartální zisk Coca-Coly po výměně šéfa těsně překonal odhady
15:27Automobilce Ford se i přes komplikace s prodeji na americkém trhu dařilo
15:22Skončí tato expanze propadem? Kvůli Fedu spíše jen postupně vyšumí
14:55Boeing předvádí úspěšný let za dobrými výsledky hospodaření
14:03Investoři do dluhopisů jsou z Marsu, centrální bankéři z Venuše. Volatilita jednou opět vzroste
12:24O co by se měly banky a jejich investoři skutečně zajímat
11:02Česká ekonomika poroste rychleji, říká Bankovní asociace
10:43Slušnou ziskovost O2 C.R udrží přísná kontrola nákladů (Odhad analytika Patria na 2Q17)  
10:36Ach ty automobilky, místo zisků čelí problémům
10:25Pražská burza přerušuje dvoudenní růst
10:20Dolaru se před Fedem daří, včerejší úspěchy eura úplně vymazal  
9:13Rozbřesk: Návrat Řecka na trh dluhopisů jako důkaz uvolněných finančních podmínek
8:52Praha se včera přidala k zelené vlně v Evropě, dnes ale futures naznačují červený den  
25.7.2017
22:08Wall Street zavřela v zeleném
18:46Co bude náš hlad po energiích uspokojovat v následujících desetiletích?
17:44Euro nad 1,17 narazilo na odpor, výnosy dnes značně narostly  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - HDP, q/q
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba