Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čína ztrácí na dynamice. Stane se novým oblíbencem investorů Indie?

Čína ztrácí na dynamice. Stane se novým oblíbencem investorů Indie?

30.01.2015 11:06
Autor: Redakce, Patria.cz

V Číně to nevypadá úplně nejlépe. Růst mírně převyšující 7 % je sice stále pozoruhodný, ale ve srovnání s minulostí se nachází mnohem níže. Pravděpodobnost opětovného zlepšení leží nízko a měli bychom se tedy poohlédnout jinde. Kde můžeme nalézt další příběh velmi silného růstu? Slibných zemí je dost.

Rychleji než Čína bude letos pravděpodobně růst Srí Lanka, v budoucnu možná i Filipíny, Vietnam a Bangladéš. Z globálního pohledu ale nepůjde o nic přelomového a komoditní trhy to také příliš vzrušovat nebude. Existuje jen jedna ekonomika, která by se svým významem mohla Číně vyrovnat: Indie. Co se týče velikosti a příjmů na hlavu je na tom indická ekonomika nyní asi podobně, jako Čína před více než deseti lety. Znamená to, že i další vývoj bude podobný? Záleží to na schopnosti Indie zvýšit své úspory a posunout se směrem k výrobnímu sektoru. Jde o výzvu a je možné, že Indie podobného rozvoje jako Čína nikdy nedosáhne. Vlny ale bude dělat i v případě, že se bude pohybovat nižší rychlostí.

Graf ukazuje vývoj čínského produktu od roku 1981. Ten je porovnán s indickým produktem od roku 1992. Čínský produkt je nyní mnohem vyšší, trajektorie se ale vzájemně dost podobají:


2

Můžeme dokonce hovořit o tom, že v dané fázi rozvoje je na tom Indie o něco lépe, než byla Čína. Na druhou stranu to nemusí mnoho znamenat, protože fáze zrychleného tempa růstu má teprve přijít. Jinak řečeno, Indie bude muset zrychlit, ideálně by tempo jejího růstu mělo dosáhnout dvojciferných čísel. A to je výzva, v jejímž jádru stojí dvě věci. První z nich je růst produktivity, který se ale doposud vždy pohyboval za růstem produktivity v Číně. Co je příčinou? Odpověď najdeme v dalším grafu, který ukazuje podíl výrobního sektoru na HDP. V Číně je ve srovnání s Indií více než dvojnásobný:

3

V Indii najdeme mnohem vyšší podíl služeb, produktivitu je ale jednodušší zvyšovat ve výrobním sektoru. Pokud tedy chce Indie druhou zemi dohánět, musí zvýšit podíl výroby v ekonomice. Zde hraje významnou roli vládní politika, například v oblasti regulace či budování infrastruktury. Nová vláda toho v této oblasti slíbila mnoho. Indie musí zvýšit investice. Pohled na vývoj v Číně ukazuje, že když tam došlo k růstu investic, došlo také k dramatickému zvýšení národních úspor. To samé potřebuje také Indie, která už dnes nemá dost domácích zdrojů na financování investic. Takže před vládou leží skutečně nelehký úkol.

Autorem je Frederic Neumann z HSBC.

Zdroj: FTAlphaville, HSBC




Čtěte více:

Čína povede svět k lepší a čistější budoucnosti
12.01.2015 13:00
Jestliže má svět zastavit globální oteplování, musí používat obnovitel...
Jak se krotí čínští draci
16.01.2015 16:28
Ceny komodit, poptávka po zboží vyspělých ekonomik a zároveň jeho kon...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.09.2025
22:02Wall Street v zeleném, investory táhne Tesla a očekávání Fedu  
17:35PODCAST Týdenní výhled: Fed znovu začne snižovat sazby a problémový Orsted upisuje nový kapitál  
17:21Americké obchodované firmy generují mimořádnou návratnost kapitálu. Jak to (ne)souvisí s jejich valuačními prémiemi?
16:54ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Private placement emise dluhopisů
15:34Akciová rally může po snížení sazeb Fedu ochabnout, varují stratégové Wall Street
15:06Washington a Peking se dohodly na pokračování TikToku v USA
14:34Kolem BYD se utvořil negativní sentiment. Akciím ublížila cenová válka, čeká se na nové modely
13:29Musk koupil akcie Tesly za miliardu dolarů
12:43Studie: Globální příjmy světových fintechových firem vzrostly loni o 21 procent
11:33Evropa začíná týden většinou růstově, francouzské dluhopisy setřásají horší rating  
11:31Čína zvyšuje tlak při jednáních s Washingtonem, obvinila Nvidii z porušení antimonopolních pravidel
10:33Jsme v bublině, souzní s Altmanem šéf představenstva OpenAI. Obavy z toho ale nemá
10:06Philip Morris zdvojnásobí investici do kutnohorského závodu na více než 2 mld Kč
8:57USA a Čína jednají v Madridu, evropské trio plánuje satelitní alianci a futures jsou v zeleném  
8:56Rozbřesk: Francouzské vládní dluhopisy nesou vyšší výnos než korporátní dluhopisy velkých francouzských podniků
6:04Morgan Stanley doporučuje: Sázejte na firmy s hotovostním polštářem, které přežijí zpomalení ekonomiky
14.09.2025
14:56Marks: Čas na defenzivnější investice, trhy nejsou černobílé
8:37Víkendář: Jakými způsoby může umělá inteligence podpořit růst technologických firem
13.09.2025
14:50Marks o americké výjimečnosti a velkém optimismu na akciových trzích
9:11Víkendář: Jsou valuace velkých technologických společností iracionální?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index