Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflační cíle centrálních bank by mohly projít revizí

Inflační cíle centrálních bank by mohly projít revizí

05.05.2015 16:04
Autor: Michal Putna, Patria Online

Letos je to přesně čtvrt století, kdy novozélandská centrální banka přešla na nový měnověpolitický režim – cílování inflace. Od té doby začaly cílit inflaci také ostatní měnové autority včetně té české, která přistoupila na tento režim v roce 1998. V českých podmínkách, kde převládala vysoká inflační očekávání, přispělo cílování k rychlému ochlazení cenového vývoje a inflace se hbitě přiblížila ke svému cíli (ten původně činil 3 %, od ledna 2010 má, po vzoru ECB, hodnotu 2 %).

Inflaci explicitně cíluje také Evropská centrální banka (ECB), Bank of England (BoE), Bank of Japan (BoJ), kanadská centrální banka, měnové autority v Čile, Izraeli, Švédsku, Finsku, Španělsku, Austrálii, Brazílii, Mexiku, JAR, Norsku a dalších zemích. Podle počtu zapojených zemí by se mohlo zdát, že inflační cílení je velmi úspěšný měnověpolitický režim.

V poslední době však centrální banky své cíle dlouhodobě podstřelují (viz např. ECB, BoE, BoJ, ČNB, aj.) a množí se proto spekulace, zdali by nestálo za úvahu cíl změnit/zvýšit (z centrálních bank velkých zemí naplňuje inflační cíl pouze ta kanadská).

Aktuálně je cíl většiny cedulových bank nastaven na 2 %, avšak dle agentury Bloomberg by stálo za zvážení jeho zvýšení například na 4 %. Bývalý šéf Fedu Ben Bernanke minulý měsíc prohlásil, že by byl otevřený diskusi o zvýšení inflačního cíle pro americkou centrální banku (Fed při rozhodování o úrokových sazbách kromě inflace sleduje jaké míru nezaměstnanosti).

Bernanke dodal, že inflační cíl není žádné magické číslo, které by mělo zůstat navěky stejné. Bernankeho kolega z bostonského Fedu doplnil, že cíle pro inflaci byly nastaveny příliš nízko a je na čase uvažovat o revizi (směrem výše). Že se nejedná o utopické vize, dokazuje příklad Japonska, kde tamní centrální banka v roce 2013 zvýšila inflační cíl o 100 bps. na 2 % ve snaze odvrátit deflační scénář.

Nezodpovězenou otázkou však zůstává, proč by měly trhy centrálním bankéřům věřit, že dokáží trefit např. 4procentní inflační cíl, když nejsou schopni dotlačit inflaci ani na poloviční úroveň. Zde je v sázce kredibilita měnové autority, která je pro celý režim inflačního cílování naprosto stěžejní. Pokud totiž trhy bance nevěří, tj. neberou vážně její inflační prognózu, potom je jakákoliv snaha centrální banky ukotvit inflační očekávání a potažmo inflaci samotnou marná.

Zdroj: BBG


Čtěte více:

Velká Británie: Těsné volby se blíží, nejistota roste a libra padá
04.05.2015 16:45
Britské volby se kvapem blíží a jedno je jisté již teď, dominance dvou...
Deficit amerického obchodu je nejvyšší za tři roky kvůli dovozům
05.05.2015 14:49
Americký zahraniční obchod za březen překvapil výrazným rozšířením def...
Pár minut poté ... videokomentář na DAX
05.05.2015 15:06
Další ze série videokomentářů, zaměřujících se na technické signály, d...

Váš názor
  • Centr. banky
    06.05.2015 1:49

    jsou v podstatě jen takový dozorový úřad. A tak si skrze plánování inflace hrají na důležité nemajíc vlastní hospodářskou politiku. Mně deflace vadit nebude.
    kadanfm
  •  
    05.05.2015 18:18

    nojo, paraziti, zase okradat...to by vam slo.....uz tahnete s tou infllaci k certu!!!!!!!!
    abc
Aktuální komentáře
26.02.2024
17:39Ekonomický cyklus a zisky obchodovaných firem – historie a následující roky
17:10Dluhopisy korigují pátek, akcie jsou na tom odpoledne smíšeně  
16:47Německo upraví zákony a otevře cestu technologii zachycování uhlíku
15:03Spotřeba plynu v ČR byla loni nejnižší od roku 1992, meziročně klesla o 10,4 %
15:01Týdenní výhled: Průzkumy ekonomické aktivity, reportují američtí prodejci náhradních dílů  
14:52Bloomberg: Znečišťovatelé v Jižní Koreji profitují z emisních povolenek
14:21Deloitte: Počet fúzí a akvizic v Evropě a Velké Británii loni klesl o 24 procent
13:40Než otevře Wall Street: Berkshire Hathaway, Intuitive Machines, Li Auto  
12:54MakroMixér s ekonomem a velvyslancem při OECD Alešem Chmelařem: Proč v Česku propadají reálné mzdy, inspirovat se Koreou a euro je racionální?
12:25Pro akcie i korunu lehce červený start týdne  
11:10Kontrariánské sázky na technologie
9:09Rozbřesk: Akcie od začátku roku výrazně překonávají dluhopisy
8:56Futures jsou v úvodu týdne oparné. Fitch zlepšila výhled českého ratingu a Buffettova Berkshire dosáhla rekordního zisku  
8:38Berkshire Hathaway investorské ikony Warrena Buffetta loni dosáhla rekordního zisku. Ač si stěžoval na málo vhodných příležitostí a hromadil hotovost
8:30Fitch zlepšila výhled českého ratingu na stabilní. Oceňuje pokles inflace i opatření ke snížení schodku rozpočtu
25.02.2024
8:12Víkendář: Investiční auta a Tesla předmětem zájmu sběratelů
24.02.2024
8:06Víkendář: Dělali to stejně jako Enron. Tak jsme je shortovali taky…
23.02.2024
22:03Nasdaq 100 tentokrát umazal 0,4 %  
17:30Nové vrcholy akciového trhu a dilema (investičních) strategií
17:00Deutsche Telekom loni díky prodeji věží zdvojnásobil čistý zisk, tržby klesly

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
16:00USA - Prodeje nových domů