Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflační cíle centrálních bank by mohly projít revizí

Inflační cíle centrálních bank by mohly projít revizí

05.05.2015 16:04
Autor: Michal Putna, Patria Online

Letos je to přesně čtvrt století, kdy novozélandská centrální banka přešla na nový měnověpolitický režim – cílování inflace. Od té doby začaly cílit inflaci také ostatní měnové autority včetně té české, která přistoupila na tento režim v roce 1998. V českých podmínkách, kde převládala vysoká inflační očekávání, přispělo cílování k rychlému ochlazení cenového vývoje a inflace se hbitě přiblížila ke svému cíli (ten původně činil 3 %, od ledna 2010 má, po vzoru ECB, hodnotu 2 %).

Inflaci explicitně cíluje také Evropská centrální banka (ECB), Bank of England (BoE), Bank of Japan (BoJ), kanadská centrální banka, měnové autority v Čile, Izraeli, Švédsku, Finsku, Španělsku, Austrálii, Brazílii, Mexiku, JAR, Norsku a dalších zemích. Podle počtu zapojených zemí by se mohlo zdát, že inflační cílení je velmi úspěšný měnověpolitický režim.

V poslední době však centrální banky své cíle dlouhodobě podstřelují (viz např. ECB, BoE, BoJ, ČNB, aj.) a množí se proto spekulace, zdali by nestálo za úvahu cíl změnit/zvýšit (z centrálních bank velkých zemí naplňuje inflační cíl pouze ta kanadská).

Aktuálně je cíl většiny cedulových bank nastaven na 2 %, avšak dle agentury Bloomberg by stálo za zvážení jeho zvýšení například na 4 %. Bývalý šéf Fedu Ben Bernanke minulý měsíc prohlásil, že by byl otevřený diskusi o zvýšení inflačního cíle pro americkou centrální banku (Fed při rozhodování o úrokových sazbách kromě inflace sleduje jaké míru nezaměstnanosti).

Bernanke dodal, že inflační cíl není žádné magické číslo, které by mělo zůstat navěky stejné. Bernankeho kolega z bostonského Fedu doplnil, že cíle pro inflaci byly nastaveny příliš nízko a je na čase uvažovat o revizi (směrem výše). Že se nejedná o utopické vize, dokazuje příklad Japonska, kde tamní centrální banka v roce 2013 zvýšila inflační cíl o 100 bps. na 2 % ve snaze odvrátit deflační scénář.

Nezodpovězenou otázkou však zůstává, proč by měly trhy centrálním bankéřům věřit, že dokáží trefit např. 4procentní inflační cíl, když nejsou schopni dotlačit inflaci ani na poloviční úroveň. Zde je v sázce kredibilita měnové autority, která je pro celý režim inflačního cílování naprosto stěžejní. Pokud totiž trhy bance nevěří, tj. neberou vážně její inflační prognózu, potom je jakákoliv snaha centrální banky ukotvit inflační očekávání a potažmo inflaci samotnou marná.

Zdroj: BBG


Čtěte více:

Velká Británie: Těsné volby se blíží, nejistota roste a libra padá
04.05.2015 16:45
Britské volby se kvapem blíží a jedno je jisté již teď, dominance dvou...
Deficit amerického obchodu je nejvyšší za tři roky kvůli dovozům
05.05.2015 14:49
Americký zahraniční obchod za březen překvapil výrazným rozšířením def...
Pár minut poté ... videokomentář na DAX
05.05.2015 15:06
Další ze série videokomentářů, zaměřujících se na technické signály, d...

Váš názor
  • Centr. banky
    06.05.2015 1:49

    jsou v podstatě jen takový dozorový úřad. A tak si skrze plánování inflace hrají na důležité nemajíc vlastní hospodářskou politiku. Mně deflace vadit nebude.
    kadanfm
  •  
    05.05.2015 18:18

    nojo, paraziti, zase okradat...to by vam slo.....uz tahnete s tou infllaci k certu!!!!!!!!
    abc
Aktuální komentáře
29.09.2022
17:03Neústupnost Fedu, silný trh práce a další propad na trzích  
17:00AMISTA investiční společnost, a.s.: COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2022
16:59Jan Bureš: ČNB sazby zvyšovat nechce, ale další pohyb směrem vzhůru nevylučuje
16:55AMISTA investiční společnost, a.s. - STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. - zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2022
16:52AMISTA investiční společnost, a.s. - Pololetní zpráva INFOND
16:43Americká ekonomika ve čtvrtletí klesla o 0,6 procenta, potvrdili statistici
16:28Výplach Wall Street pokračuje, rezonují obavy z blížící se recese  
15:52Německo dá na stabilizaci cen energií 200 miliard eur a zruší nový poplatek
15:20ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Zpráva emitenta za 1. pololetí 2022
14:37ČNB nechává základní sazbu podruhé za sebou na sedmi procentech
13:33Rusko hodlá v pátek vyhlásit anexi všech čtyř území Ukrajiny, kde se konala pseudoreferenda
13:00Siegel: Monetární politika nedává smysl, Fed dělá tu samou chybu znovu, jen na druhou stranu
12:55RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
12:54Index: Nákupní cena bytů v Česku se za deset let více než zdvojnásobila
12:43Trigema Real Estate Finance a.s.: Pololetní zpráva, závěrka a Potvrzení o výpočtu finančního ukazatele
12:00BoE jeden požár hasí a druhý rozdmýchává. Prvotní nadšení vyprchalo  
11:17Trussová obhajuje ekonomický plán, který potopil libru. Jiní ho kritizují
10:51Sentiment na akciích je natolik negativní, že už vysílá signály k nákupu, domnívá se Bernstein
10:36EPH Financing CZ, a.s.: Pololetní zpráva Emitenta za 1. pololetí roku 2022
10:25J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.:Záznam z konference pro investory

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bed Bath & Beyond Inc (08/22 Q2, Bef-mkt)
CarMax Inc (08/22 Q2, Bef-mkt)
Micron Technology Inc (08/22 Q4, Aft-mkt)
8:00H & M Hennes & Mauritz AB (08/22 Q3)
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:15NIKE Inc (08/22 Q1)