Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ropa na pranýři – poptávka, nabídka, čínský růst. Co ji bude ovlivňovat?

Ropa na pranýři – poptávka, nabídka, čínský růst. Co ji bude ovlivňovat?

13.05.2015 15:30
Autor: Martin Novotný, Patria Finance

Ropa od svého letošního dna, kterého dosáhla přibližně v polovině března, připsala již přes 44 %. Mnoho obchodníků proto může nabýt dojmu, že se na ropě jedná o definitivní rebound a komodita bude pokračovat nadále a vytrvale severním směrem. Proti této domněnce nemluví ani technika. Na grafu jsme totiž svědky ukázkové formace dvojitého dna. Podívejme se však na důvody, proč tomu tak nemusí být a oživení na trhu s černým zlatem může brzy pominout:

1) Odhad růstu světové spotřeby ropy (dle Royal Dutch Shell) na následující rok je v současné době stanoven na necelou polovinu hodnoty z roku 2010, kdy se svět vzpamatovával z recese.

2) Kolaps na ropě, kterého jsme byli svědky v nedávných měsících, byl naposledy k vidění po finanční krizi v roce 2009. V té době byla však čínská poptávka po této komoditě nenasytná a rychle vyhnala cenu ropy výše. Nyní je tempo růstu spotřeby ropy v Číně na úrovni necelých 50 % tehdejších hodnot.

3) V roce 2010 rostla poptávka po ropě v Číně meziročně o 11 %, ropa v tomto období posílila o 15 %. Na příští rok je růst čínské poptávky odhadován pouze na 3,1 %.

4) Konsensus meziročního růstu HDP Číny je aktuálně nastaven na 6,8 %, což by byla nejnižší hodnota od finanční krize v roce 2008.

5) V klíčovém roce 2010, kdy ropa předvedla rally v podobě osmi rostoucích měsíců v řadě (přelom 2010 a 2011) rostla poptávka o 2,89 milionů barelů denně. Na následující rok je odhad světové poptávky stanoven na růst o 1,3 milionů barelů denně.

6) Na území USA je poptávka po ropě odhadována na 19,44 milionů barelů denně, což je meziroční růst pouze o 0,4 %. Tyto hodnoty jsou nižší, než v období před krizí v roce 2008.

7) Americká energetická agentura EIA ve své poslední zprávě vyjádřila přesvědčení, že v roce 2015 a 2016 bude stále převis nabídky nad poptávkou v takové míře, že navýší americké zásoby o 1,8 milionu barelů denně.

8) Adam Sieminski z EIA také poukázal také na fakt, že do roku 2020 bude americká produkce ropy stabilně růst, přičemž v tomto roce se bude vyskytovat celkem o 14 % výše, než jsou současné úrovně. V tom samém období sice poroste poptávka po benzínu a ropných produktech, avšak o méně než o 3 %.

9) Počet aktivních těžebních stanic v oblasti Eagle Ford a Permian v Texasu dle Baker Hughes dosáhl v prvním květnovém týdnu svého dna (668 stanic). Operátoři stanic však nyní ohlašují oživování těžební aktivity v této lokalitě.

Podle slov Michaela Cohena z New Yorské pobočky Barclays je 2% nárůst v roční poptávce po ropě pravděpodobně minulostí a trh se bude muset naučit pracovat s hodnotami kolem jednoho procenta. Analytici Goldman Sachs jsou o něco optimističtější – globální růst poptávky odhadují v příštím roce na 1,5 % na 93,9 milionů barelů denně. To je však nutné porovnat s nabídkou, která dle GS poroste o 1,7 % na 95,1 milionů barelů denně.

Co z výše uvedeného plyne? Pokud se ve střednědobém horizontu nedočkáme oživení poptávky a její akcelerace, měsíc a půl trvající rally na ropě může být zanedlouho u konce přesto, že Čína si prozatím dobrá čísla drží (dovoz na maximálních hodnotách, tvorba strategických zásob). Podle některých analytiků je pravděpodobé, že současná rally je poháněna spíše snahou investorů o chycení absolutního dna klesajícího trendu než podstatnou změnou v nastavení fundamentu na této komoditě.

oil
Zdroj: Patria Forex, aplikace Trading Station II


Čtěte více:

Technická analýza - Měnový pár vyčkává na evropská čísla a maloobchodní tržby z USA
13.05.2015 9:18
EURUSD: Měnový pár se dnes pohybuje nad hladinou denního pivotu na 1,...

Váš názor
  • Patria nevím nevím
    14.05.2015 12:00

    A bod jedna je správně ? Že by spotřeba spadla na polovinu to by mohl být benzín za 10 kaček ne ? Ale jestli to bylo psáno ráno, tak to chápu :o)) "Odhad světové spotřeby ropy (dle Royal Dutch Shell) na následující rok je v současné době stanoven na necelou polovinu hodnoty z roku 2010, kdy se svět vzpamatovával z recese."
    Mike -Green D. is killing Europe
  • To psal magor
    13.05.2015 17:09

    Nemůžu si pomoci. Jenom třeba bod č.2. Prý je roku 2015 spotřeba ropy v Číně na necelé polovině hodnoty roku 2009. Tedy domácí těžba je jenom poloviční a také dovoz proti roku 2009 ? Idioti. Ten článek je snůška patrně blbě přeložených pitomostí. Kdo to dělá, je blb.
    xiluodu
    • Re: To psal magor
      14.05.2015 8:05

      Vážený pane xiluodu, děkuji za Váš komentář a potvrzuji chybu v textu. Samozřejmě zde má být v bodě 2) "tempo růstu" spotřeby poloviční, nikoli samotná spotřeba. Nyní je v článku tento nedostatek opraven a dovolte mi ještě jednou poděkovat za upozornění. Vážíme si, že se mezi čtenáři vyskytují takoví, kteří nad textem přemýšlejí, dávají jej do souvislostí a aplikují své znalosti tématiky. Přesto si myslíme, že na případnou nesrovnalost lze upozornit i slušným způsobem. S úctou, MN
      Martin Novotný
      •  
        15.05.2015 10:35

        Děkuji pane Novotny za reakci. Muzete prosim jeste proverit: 5) V klíčovém roce 2010, kdy ropa předvedla rally v podobě osmi rostoucích měsíců v řadě (přelom 2010 a 2011) rostla poptávka o 2,89 milionů barelů denně. Na následující rok je odhad světové poptávky stanoven na růst o 1,3 milionů barelů denně. Myslim, ze neni prilis pravdepodobne aby poptavka rostla o 2,89 milionů barelů denně po 8 mesicu Pekny den
        pf
        •  
          15.05.2015 10:38

          Zareagoval jsem tak nestastne, ze se muze zdat jako bych anonymne vystupoval pod jmenem xiloudu, ale takto se veru nechovam
          pf
Aktuální komentáře
29.02.2024
22:01Zámoří v lehce pozitivní náladě  
17:19Proč (ne)snižovat sazby
17:02Stačilo málo a růst techů je zpět, výnosy po datech klesly  
16:41Český státní dluh loni vzrostl o 216,1 mld. Kč na 3,111 bilionu Kč
15:54Míra inflace v Německu v únoru zpomalila na 2,5 procenta
15:47Namísto Nvidie kupovat opomíjené levné růstové akcie. Investiční fond se řídí vlastní hodnotovou strategií
13:50Opomíjený tech gigant Salesforce zklamal vlažným výhledem  
13:31Než otevře Wall Street: C3.ai, Duolingo, Monster Beverage  
13:00Tatry mountain resorts, a.s.: Výroční zpráva společnosti 2022/2023
12:43Rolex loni poprvé zvýšil tržby nad deset miliard švýcarských franků
11:26Komentář analytika: Hlavním pozitivem výsledků Erste kapitálová vybavenost, konzervativnější výhled pro FY24 představuje pro trh dílčí zklamání  
10:44ČNB: Dluhy českých domácností u bank v lednu stouply na 2,253 bilionu korun
10:33Aktivní Fed a inflační data na programu. Akcie v Evropě lehce zelené  
9:49Tržby pivovaru AB InBev překonaly odhady, firma zvýší roční dividendu
8:47Rozbřesk: Proč zůstanou peníze drahé? Tři „déčka“, která budou formovat trhy v této dekádě
8:43Trhy v úvodu zamíří mírně výše. Erste letos čeká pokles úrokového výnosu, eMani po dravém růstu avizují další a volnější  
8:17eMan loni snížil obrat, EBITDA ale narostla meziročně o 60 procent. Další růst 'nebude nijak skokový'
8:11Erste (-4 %) za 4Q23 nevybočuje z očekávání. Potvrdila dividendu a pro 2024 čeká jednociferný růst úvěrů, ale i pokles úrokového výnosu
28.02.2024
22:00Akcie na Wall Street konsolidovaly již čtvrtým dnem v řadě  
17:35Analytik k výsledkům Erste: Celoroční zisk u 3 mld. EUR a další kolo zpětného odkupu akcií ve hře  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago