Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ropa na pranýři – poptávka, nabídka, čínský růst. Co ji bude ovlivňovat?

Ropa na pranýři – poptávka, nabídka, čínský růst. Co ji bude ovlivňovat?

13.05.2015 15:30
Autor: Martin Novotný, Patria Finance

Ropa od svého letošního dna, kterého dosáhla přibližně v polovině března, připsala již přes 44 %. Mnoho obchodníků proto může nabýt dojmu, že se na ropě jedná o definitivní rebound a komodita bude pokračovat nadále a vytrvale severním směrem. Proti této domněnce nemluví ani technika. Na grafu jsme totiž svědky ukázkové formace dvojitého dna. Podívejme se však na důvody, proč tomu tak nemusí být a oživení na trhu s černým zlatem může brzy pominout:

1) Odhad růstu světové spotřeby ropy (dle Royal Dutch Shell) na následující rok je v současné době stanoven na necelou polovinu hodnoty z roku 2010, kdy se svět vzpamatovával z recese.

2) Kolaps na ropě, kterého jsme byli svědky v nedávných měsících, byl naposledy k vidění po finanční krizi v roce 2009. V té době byla však čínská poptávka po této komoditě nenasytná a rychle vyhnala cenu ropy výše. Nyní je tempo růstu spotřeby ropy v Číně na úrovni necelých 50 % tehdejších hodnot.

3) V roce 2010 rostla poptávka po ropě v Číně meziročně o 11 %, ropa v tomto období posílila o 15 %. Na příští rok je růst čínské poptávky odhadován pouze na 3,1 %.

4) Konsensus meziročního růstu HDP Číny je aktuálně nastaven na 6,8 %, což by byla nejnižší hodnota od finanční krize v roce 2008.

5) V klíčovém roce 2010, kdy ropa předvedla rally v podobě osmi rostoucích měsíců v řadě (přelom 2010 a 2011) rostla poptávka o 2,89 milionů barelů denně. Na následující rok je odhad světové poptávky stanoven na růst o 1,3 milionů barelů denně.

6) Na území USA je poptávka po ropě odhadována na 19,44 milionů barelů denně, což je meziroční růst pouze o 0,4 %. Tyto hodnoty jsou nižší, než v období před krizí v roce 2008.

7) Americká energetická agentura EIA ve své poslední zprávě vyjádřila přesvědčení, že v roce 2015 a 2016 bude stále převis nabídky nad poptávkou v takové míře, že navýší americké zásoby o 1,8 milionu barelů denně.

8) Adam Sieminski z EIA také poukázal také na fakt, že do roku 2020 bude americká produkce ropy stabilně růst, přičemž v tomto roce se bude vyskytovat celkem o 14 % výše, než jsou současné úrovně. V tom samém období sice poroste poptávka po benzínu a ropných produktech, avšak o méně než o 3 %.

9) Počet aktivních těžebních stanic v oblasti Eagle Ford a Permian v Texasu dle Baker Hughes dosáhl v prvním květnovém týdnu svého dna (668 stanic). Operátoři stanic však nyní ohlašují oživování těžební aktivity v této lokalitě.

Podle slov Michaela Cohena z New Yorské pobočky Barclays je 2% nárůst v roční poptávce po ropě pravděpodobně minulostí a trh se bude muset naučit pracovat s hodnotami kolem jednoho procenta. Analytici Goldman Sachs jsou o něco optimističtější – globální růst poptávky odhadují v příštím roce na 1,5 % na 93,9 milionů barelů denně. To je však nutné porovnat s nabídkou, která dle GS poroste o 1,7 % na 95,1 milionů barelů denně.

Co z výše uvedeného plyne? Pokud se ve střednědobém horizontu nedočkáme oživení poptávky a její akcelerace, měsíc a půl trvající rally na ropě může být zanedlouho u konce přesto, že Čína si prozatím dobrá čísla drží (dovoz na maximálních hodnotách, tvorba strategických zásob). Podle některých analytiků je pravděpodobé, že současná rally je poháněna spíše snahou investorů o chycení absolutního dna klesajícího trendu než podstatnou změnou v nastavení fundamentu na této komoditě.

oil
Zdroj: Patria Forex, aplikace Trading Station II


Čtěte více:

Technická analýza - Měnový pár vyčkává na evropská čísla a maloobchodní tržby z USA
13.05.2015 9:18
EURUSD: Měnový pár se dnes pohybuje nad hladinou denního pivotu na 1,...

Váš názor
  • Patria nevím nevím
    14.05.2015 12:00

    A bod jedna je správně ? Že by spotřeba spadla na polovinu to by mohl být benzín za 10 kaček ne ? Ale jestli to bylo psáno ráno, tak to chápu :o)) "Odhad světové spotřeby ropy (dle Royal Dutch Shell) na následující rok je v současné době stanoven na necelou polovinu hodnoty z roku 2010, kdy se svět vzpamatovával z recese."
    Mike
  • To psal magor
    13.05.2015 17:09

    Nemůžu si pomoci. Jenom třeba bod č.2. Prý je roku 2015 spotřeba ropy v Číně na necelé polovině hodnoty roku 2009. Tedy domácí těžba je jenom poloviční a také dovoz proti roku 2009 ? Idioti. Ten článek je snůška patrně blbě přeložených pitomostí. Kdo to dělá, je blb.
    xiluodu
    • Re: To psal magor
      14.05.2015 8:05

      Vážený pane xiluodu, děkuji za Váš komentář a potvrzuji chybu v textu. Samozřejmě zde má být v bodě 2) "tempo růstu" spotřeby poloviční, nikoli samotná spotřeba. Nyní je v článku tento nedostatek opraven a dovolte mi ještě jednou poděkovat za upozornění. Vážíme si, že se mezi čtenáři vyskytují takoví, kteří nad textem přemýšlejí, dávají jej do souvislostí a aplikují své znalosti tématiky. Přesto si myslíme, že na případnou nesrovnalost lze upozornit i slušným způsobem. S úctou, MN
      Martin Novotný
      •  
        15.05.2015 10:35

        Děkuji pane Novotny za reakci. Muzete prosim jeste proverit: 5) V klíčovém roce 2010, kdy ropa předvedla rally v podobě osmi rostoucích měsíců v řadě (přelom 2010 a 2011) rostla poptávka o 2,89 milionů barelů denně. Na následující rok je odhad světové poptávky stanoven na růst o 1,3 milionů barelů denně. Myslim, ze neni prilis pravdepodobne aby poptavka rostla o 2,89 milionů barelů denně po 8 mesicu Pekny den
        pf
        •  
          15.05.2015 10:38

          Zareagoval jsem tak nestastne, ze se muze zdat jako bych anonymne vystupoval pod jmenem xiloudu, ale takto se veru nechovam
          pf
Aktuální komentáře
20.01.2022
17:31Cyklické indikátory v USA a Evropě a hledání atraktivních akcií mimo americké trhy
17:21Technologie dnes v čele pozitivního obratu. Koruna míří k 24,20 EURCZK  
17:11K zastavení růstu inflace je nutná reakce měnové politiky, říká Holub z ČNB
17:10Akcie čínských technologií prudce posilují po uvolnění měnové politiky (komentář analytika)  
16:42Výsledky Alcoa: Prudce rostoucí cena hliníku kompenzuje klesající prodeje  
16:18Akcie na dně a optimistický výhled. Čínské tituly nyní vypadají slibně
15:56Ministerstvo financí zhoršilo odhad letošního růstu ekonomiky na 3,1 procenta, inflaci vidí výše
14:30Nejlevnější sektor v Evropě skrývá potenciál k dalším zisků
14:27Aerolinky American Airlines díky zájmu o cestování o svátcích snížily ztrátu
14:11Ruská centrální banka navrhla zákaz používání a těžby kryptoměn na ruském území
12:59Amazon otevře první kamenný obchod s oblečením, kde využije moderní technologie
12:15Jak investovat do S&P 500 snadno? V Patrii bušit do stolu nemusíte
11:21Inflace v eurozóně stoupla na rekordních pět procent, v EU na 5,3 procenta
11:19Evropa neudržela úvodní zisky, dluhopisům se ale daří  
10:50Existují důvody pro fiskální pravidla v eurozóně? A jak by podle ekonoma Natixis vlastně měla být nastavena?
10:49Inflace se bude letos v eurozóně postupně snižovat, říká prezidentka ECB
10:15Čína podruhé za poslední měsíc snížila úrokové sazby. Chce podpořit ekonomiku
9:12Rozbřesk: Česká koruna jako protiinflační faktor. Vydrží silná nehledě na akciové výprodeje?
8:53Pražské tituly dostaly nové cílové ceny a doporučení, dnešní futures směřují do zeleného  
8:19Unilever nezvýší svou nabídku na část GSK. 50 miliard je maximum, říká

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
American Airlines Group Inc (12/21 Q4, Bef-mkt)
CSX Corp (12/21 Q4, Aft-mkt)
Intuitive Surgical Inc (12/21 Q4, Aft-mkt)
KeyCorp (12/21 Q4, Bef-mkt)
8:00Sandvik AB (12/21 Q4)
11:00EMU - CPI, y/y
13:00Baker Hughes Co (12/21 Q4)
14:00Union Pacific Corp (12/21 Q4)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů
22:00Netflix Inc (12/21 Q4)