Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ropa na pranýři – poptávka, nabídka, čínský růst. Co ji bude ovlivňovat?

Ropa na pranýři – poptávka, nabídka, čínský růst. Co ji bude ovlivňovat?

13.05.2015 15:30
Autor: Martin Novotný, Patria Finance

Ropa od svého letošního dna, kterého dosáhla přibližně v polovině března, připsala již přes 44 %. Mnoho obchodníků proto může nabýt dojmu, že se na ropě jedná o definitivní rebound a komodita bude pokračovat nadále a vytrvale severním směrem. Proti této domněnce nemluví ani technika. Na grafu jsme totiž svědky ukázkové formace dvojitého dna. Podívejme se však na důvody, proč tomu tak nemusí být a oživení na trhu s černým zlatem může brzy pominout:

1) Odhad růstu světové spotřeby ropy (dle Royal Dutch Shell) na následující rok je v současné době stanoven na necelou polovinu hodnoty z roku 2010, kdy se svět vzpamatovával z recese.

2) Kolaps na ropě, kterého jsme byli svědky v nedávných měsících, byl naposledy k vidění po finanční krizi v roce 2009. V té době byla však čínská poptávka po této komoditě nenasytná a rychle vyhnala cenu ropy výše. Nyní je tempo růstu spotřeby ropy v Číně na úrovni necelých 50 % tehdejších hodnot.

3) V roce 2010 rostla poptávka po ropě v Číně meziročně o 11 %, ropa v tomto období posílila o 15 %. Na příští rok je růst čínské poptávky odhadován pouze na 3,1 %.

4) Konsensus meziročního růstu HDP Číny je aktuálně nastaven na 6,8 %, což by byla nejnižší hodnota od finanční krize v roce 2008.

5) V klíčovém roce 2010, kdy ropa předvedla rally v podobě osmi rostoucích měsíců v řadě (přelom 2010 a 2011) rostla poptávka o 2,89 milionů barelů denně. Na následující rok je odhad světové poptávky stanoven na růst o 1,3 milionů barelů denně.

6) Na území USA je poptávka po ropě odhadována na 19,44 milionů barelů denně, což je meziroční růst pouze o 0,4 %. Tyto hodnoty jsou nižší, než v období před krizí v roce 2008.

7) Americká energetická agentura EIA ve své poslední zprávě vyjádřila přesvědčení, že v roce 2015 a 2016 bude stále převis nabídky nad poptávkou v takové míře, že navýší americké zásoby o 1,8 milionu barelů denně.

8) Adam Sieminski z EIA také poukázal také na fakt, že do roku 2020 bude americká produkce ropy stabilně růst, přičemž v tomto roce se bude vyskytovat celkem o 14 % výše, než jsou současné úrovně. V tom samém období sice poroste poptávka po benzínu a ropných produktech, avšak o méně než o 3 %.

9) Počet aktivních těžebních stanic v oblasti Eagle Ford a Permian v Texasu dle Baker Hughes dosáhl v prvním květnovém týdnu svého dna (668 stanic). Operátoři stanic však nyní ohlašují oživování těžební aktivity v této lokalitě.

Podle slov Michaela Cohena z New Yorské pobočky Barclays je 2% nárůst v roční poptávce po ropě pravděpodobně minulostí a trh se bude muset naučit pracovat s hodnotami kolem jednoho procenta. Analytici Goldman Sachs jsou o něco optimističtější – globální růst poptávky odhadují v příštím roce na 1,5 % na 93,9 milionů barelů denně. To je však nutné porovnat s nabídkou, která dle GS poroste o 1,7 % na 95,1 milionů barelů denně.

Co z výše uvedeného plyne? Pokud se ve střednědobém horizontu nedočkáme oživení poptávky a její akcelerace, měsíc a půl trvající rally na ropě může být zanedlouho u konce přesto, že Čína si prozatím dobrá čísla drží (dovoz na maximálních hodnotách, tvorba strategických zásob). Podle některých analytiků je pravděpodobé, že současná rally je poháněna spíše snahou investorů o chycení absolutního dna klesajícího trendu než podstatnou změnou v nastavení fundamentu na této komoditě.

oil
Zdroj: Patria Forex, aplikace Trading Station II


Čtěte více:

Technická analýza - Měnový pár vyčkává na evropská čísla a maloobchodní tržby z USA
13.05.2015 9:18
EURUSD: Měnový pár se dnes pohybuje nad hladinou denního pivotu na 1,...

Váš názor
  • Patria nevím nevím
    14.05.2015 12:00

    A bod jedna je správně ? Že by spotřeba spadla na polovinu to by mohl být benzín za 10 kaček ne ? Ale jestli to bylo psáno ráno, tak to chápu :o)) "Odhad světové spotřeby ropy (dle Royal Dutch Shell) na následující rok je v současné době stanoven na necelou polovinu hodnoty z roku 2010, kdy se svět vzpamatovával z recese."
    Mike
  • To psal magor
    13.05.2015 17:09

    Nemůžu si pomoci. Jenom třeba bod č.2. Prý je roku 2015 spotřeba ropy v Číně na necelé polovině hodnoty roku 2009. Tedy domácí těžba je jenom poloviční a také dovoz proti roku 2009 ? Idioti. Ten článek je snůška patrně blbě přeložených pitomostí. Kdo to dělá, je blb.
    xiluodu
    • Re: To psal magor
      14.05.2015 8:05

      Vážený pane xiluodu, děkuji za Váš komentář a potvrzuji chybu v textu. Samozřejmě zde má být v bodě 2) "tempo růstu" spotřeby poloviční, nikoli samotná spotřeba. Nyní je v článku tento nedostatek opraven a dovolte mi ještě jednou poděkovat za upozornění. Vážíme si, že se mezi čtenáři vyskytují takoví, kteří nad textem přemýšlejí, dávají jej do souvislostí a aplikují své znalosti tématiky. Přesto si myslíme, že na případnou nesrovnalost lze upozornit i slušným způsobem. S úctou, MN
      Martin Novotný
      •  
        15.05.2015 10:35

        Děkuji pane Novotny za reakci. Muzete prosim jeste proverit: 5) V klíčovém roce 2010, kdy ropa předvedla rally v podobě osmi rostoucích měsíců v řadě (přelom 2010 a 2011) rostla poptávka o 2,89 milionů barelů denně. Na následující rok je odhad světové poptávky stanoven na růst o 1,3 milionů barelů denně. Myslim, ze neni prilis pravdepodobne aby poptavka rostla o 2,89 milionů barelů denně po 8 mesicu Pekny den
        pf
        •  
          15.05.2015 10:38

          Zareagoval jsem tak nestastne, ze se muze zdat jako bych anonymne vystupoval pod jmenem xiloudu, ale takto se veru nechovam
          pf
Aktuální komentáře
16.04.2021
11:44Zeptejte se analytika! Oblíbený webinář s Braňem Sotákem ve středu 28. dubna. Registrace jsou otevřené!
11:28Březnová inflace se v EU vyšplhala na 1,7 procent meziročně
11:20Vyšší ceny a nižší náklady zajistily Daimleru rekordní zisk
10:57Známky silného oživení a nižší výnosy akciím vyhovují  
10:49Ever Given a sen radikálních protekcionistů
9:12Rozbřesk: Oživení na evropském automobilovém trhu
8:51ČNB povolila PPF koupit akcie Monety, čínská ekonomika rostla nejrychleji od 1992. Evropa zahájí růstem  
8:21Čínská ekonomika zaznamenala rekordní meziroční vzestup o 18,3 procenta
8:13PPF smí získat přes 28 % v Monetě, povolila ČNB
6:09Komoditní monitor: Ropa vstřebala další překvapení OPEC+  
15.04.2021
22:03Wall Street opět překonala svá maxima, Nvidia +6 %  
18:12Dividendové akcie a Buffettův indikátor
17:52Zisky pro akcie i dluhopisy díky datům a sankcím  
17:45Bank of America rozpouštěla rezervy s mnohem menší vervou, říká analytik  
17:18Masivní výstavba solárních a větrných elektráren Bidenův závazek nenaplní
17:00SAB Finance a.s.: Schválení účetní závěrky a výplata dividendy za rok 2020
16:05Komerční banka, a. s. - Hlavní akcionáři Komerční banky, a.s. k 31.3.2021
15:57Pobrexitová byrokracie si vybírá svou daň, britské firmy pálí hotovost
15:56USA uvalí na Rusko nové sankce a rozšíří zákaz obchodování s ruským dluhem
15:10Maloobchod a další pěkná čísla z americké ekonomiky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, q/q
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
12:30Bank of New York Mellon Corp/The (03/21 Q1)
12:45PNC Financial Services Group Inc/The (03/21 Q1)
13:30Morgan Stanley (03/21 Q1)