Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Akcie si oddechnou a v listopadu zase nahoru

Akcie si oddechnou a v listopadu zase nahoru

22.5.2015 13:00
Autor: Redakce, Patria Online

V polovině dubna se vývoj na německém akciovém trhu obrátil a dominovat začaly faktory působící proti dalšímu růstu cen. Jak je ale patrné z prvního z následujících dvou obrázků, dubnový obrat je pro DAX typický – v prvním grafu vidíme průměrné chování tohoto indexu od roku 1965. Toto „standardizované“ chování ukazuje, že mezi dubnem a říjnem většinou působí negativní sezónní faktory a trh se na růstovou trajektorii obvykle dostává v listopadu (a ta trvá až do dubna):

pre1

Letošní rok medvědi potřebovali určité impulsy pro obrat, dostalo se jim jich ve formě silného růstu cen ropy, který spustil překvapivý růst výnosů německých vládních dluhopisů. Ten se projevil opět překvapivým posílením eura, a to stačilo na konsolidaci indexu DAX , který se v té době obchodoval více než 20 % nad 200denním klouzavým průměrem. Podle našeho názoru by naše konsolidace mohla trvat až do října, protože index musí „strávit“ 45% rally z období mezi říjnem 2014 a dubnem 2015. Klíčový býčí trend by ale měl zůstat bez změny.

Za dalším růstem cen německých akcií by měl stát silný růst peněžního agregátu M1 (viz druhý z uvedených grafů) i lepší zisky obchodovaných firem, které budou sílit i přes oslabení dolaru. Pozitivně by se mělo projevit oživení v oblasti globálních M&A. Aktivitu by zde mohla podpořit rovněž hrozba růstu spreadů u korporátních dluhopisů.

Ropa se po krátkém zaváhání vydala opět nahoru, příčinou je zejména zpráva americké EIA, která hovoří o větším útlumu americké těžby a zároveň o silnější globální poptávce. Trh naopak ignoruje informace o zvýšené těžbě v Saúdské Arábii, Rusku či Kolumbii. Je jasné, že americká těžba je nyní považována za klíčový faktor určující rovnováhu na globálním trhu s ropou.

Optimismus přetrvává i na trhu průmyslových kovů a situaci nemění ani vývoj v čínské ekonomice. Investoři evidentně věří tomu, že čínská vláda a centrální banka podniknou stimulační kroky. Tento optimismus ale může být testován ekonomickými daty, která přijdou z čínské ekonomiky tento týden.

Zdroj: Commerzbank


Čtěte více:

Rozbřesk - Je ruská ekonomika z nejhoršího venku?
22.5.2015 9:10
Ruská ekonomika může být z nejhoršího venku. Tedy alespoň podle zprávy...
Technická analýza - Závěr týdne by měl patřit dolaru
22.5.2015 9:26
EURUSD: Dolar po sérii slabších makrodat odskočil od hladiny 1,1100 E...

Váš názor
  •  
    22.5.2015 14:37

    akcie si oddechnou a odejdou do věčných lovišť :) kam na ty nadpisy chodí?
    mark
Aktuální komentáře
20.9.2017
22:03Wall Street po zasedání Fedu skončila nerozhodně
22:00Jestřábí Fed spustil kvantitativní utahování a chystá po Mikuláši růst úroků
17:53Tvrdá růstová past a investiční sebeklam
17:46Reuters: Banka Unicredit chce převzít Commerzbank
17:23Jak na investování? Startuje série webinářů Patria Finance pod vedením Ondřeje Tollingera
17:15Blíží se kvantitativní utahování. Dolar před Fedem vyčkává  
17:12Pražská burza klesla potřetí za sebou, pod tlakem finanční tituly kromě Erste
16:24Společnost IMPERA ŽSD zveřejňuje Vnitřní informaci - Delistace investičních akcií Emitenta
16:18Přinese konsolidace telekomunikací v USA globální změnu segmentu? (+komentář analytika)
15:35Tchajwanský výrobce telefonů HTC míří pod křídla Alphabetu
15:17ČNB: Čistý zisk bank klesl letos o 1,2 miliardy na 43,6 miliardy korun
14:50Virový útok NotPetya se podepsal na ziskovosti FedExu. Firma proto zdraží
14:02Adobe Systems se pochlubila velmi dobrými výsledky, Analytici ale upozorňují na valuaci akcií
12:26Rychle točí malé oděvní série a poráží škodící euro. Majitel Zary znovu zvedl zisk
12:11Pimco: Vše vypadá skvěle. A to je problém
11:10Které hypotéky zdražují? Průměrná sazba v srpnu klesla na 2,01 procenta
11:06Zahraniční dluh Česka stoupl k 92 procentům HDP
10:58Rodí se evropská ocelářská dvojka
10:54Komu se daří v Evropě? ThysenKrupp těží z ocelářských námluv, Deutsche Telekom z rady analytiků  
9:12Rozbřesk: Fed před dalším mezníkem. Začne prodávat dluhopisy?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.