Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Počítají trhy s možným zánikem eura?

Počítají trhy s možným zánikem eura?

28.8.2015 9:15
Autor: Redakce, Patria Online

Musíme se smířit s tím, že pravděpodobnost zániku eura není nulová. Příčin existuje několik a mezi ty hlavní se řadí následující: Za prvé, rozdíly mezi jednotlivými členskými zeměmi eurozóny se zvětšují. Eurozóna se tak stává čím dál tím více heterogenní a protože není postavena na federalistickém základě, tento vývoj vede k prohlubování rozdílů v příjmech. Nejchudší členské země by tento vývoj mohl nakonec donutit k odchodu z měnové unie.

Zvyšující se rozdíly mezi jednotlivými zeměmi jsou patrné například z vývoje příjmů na hlavu (relativně k průměrným příjmům v eurozóně – viz následující graf). Zatímco příjmy na hlavu v Německu se od roku 2009 relativně k průměru eurozóny soustavně zvyšují, v zemích jako Řecko či Itálie dochází k prohlubování propadu příjmů na hlavu.

grafeur
Za druhé, v zemích s nižšími příjmy se zvedá emigrace, která dále snižuje už tak nízký potenciální růst těchto ekonomik. To se obratem promítá do zhoršující se fiskální solvence a rostoucího rizika opakujících se krizí. Zatímco sever eurozóny chce rozdíly uvnitř eurozóny odstranit závaznými pravidly, její jižní část by se ráda posunula směrem k federalismu. V současné době tedy neexistuje shoda na tom, jak situaci řešit. Rozdíly se tedy budou pravděpodobně dále prohlubovat.

Za třetí, rozhodovací procesy jsou v eurozóně málo efektivní. Dochází tak k přijímání škodlivých kompromisů, jako tomu bylo v případě Řecka. Zároveň však řada zemí odmítá částečnou ztrátu své svrchovanosti, ke které by došlo ve snaze o zefektivnění celého rozhodovacího procesu. S ohledem na uvedené faktory se tak nabízí otázka, nakolik finanční trhy počítají s tím, že by skutečně došlo k zániku eura. Pohled na vývoj kurzu eura, tok kapitálu do eurozóny jako celku a do její periferie a jádra jasně ukazuje, že i přes zmíněná rizika finanční trhy ignorují možnost rozpadu eurozóny.

Zdroj: Natixis

 


Čtěte více:

Rozbřesk - Americké HDP revidováno prudce vzhůru…
28.8.2015 9:10
Americké akcie znovu uzavřely v prudkém zisku a doslova si užívají sta...
Švýcarská ekonomika se nakonec ve 2Q vyhnula recesi
28.8.2015 9:07
Švýcarská ekonomika ve druhém čtvrtletí nečekaně vzrostla, a podařilo ...

Váš názor
  • A co rubl ?
    2.9.2015 13:25

    Ten je na tom přece daleko hůř. Kolikrát ten změnil svoje obrázky a hodnotu. Zanedlouho tam bude nový Vladimir.
    ...
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data