Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Počítají trhy s možným zánikem eura?

Počítají trhy s možným zánikem eura?

28.08.2015 9:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Musíme se smířit s tím, že pravděpodobnost zániku eura není nulová. Příčin existuje několik a mezi ty hlavní se řadí následující: Za prvé, rozdíly mezi jednotlivými členskými zeměmi eurozóny se zvětšují. Eurozóna se tak stává čím dál tím více heterogenní a protože není postavena na federalistickém základě, tento vývoj vede k prohlubování rozdílů v příjmech. Nejchudší členské země by tento vývoj mohl nakonec donutit k odchodu z měnové unie.

Zvyšující se rozdíly mezi jednotlivými zeměmi jsou patrné například z vývoje příjmů na hlavu (relativně k průměrným příjmům v eurozóně – viz následující graf). Zatímco příjmy na hlavu v Německu se od roku 2009 relativně k průměru eurozóny soustavně zvyšují, v zemích jako Řecko či Itálie dochází k prohlubování propadu příjmů na hlavu.

grafeur
Za druhé, v zemích s nižšími příjmy se zvedá emigrace, která dále snižuje už tak nízký potenciální růst těchto ekonomik. To se obratem promítá do zhoršující se fiskální solvence a rostoucího rizika opakujících se krizí. Zatímco sever eurozóny chce rozdíly uvnitř eurozóny odstranit závaznými pravidly, její jižní část by se ráda posunula směrem k federalismu. V současné době tedy neexistuje shoda na tom, jak situaci řešit. Rozdíly se tedy budou pravděpodobně dále prohlubovat.

Za třetí, rozhodovací procesy jsou v eurozóně málo efektivní. Dochází tak k přijímání škodlivých kompromisů, jako tomu bylo v případě Řecka. Zároveň však řada zemí odmítá částečnou ztrátu své svrchovanosti, ke které by došlo ve snaze o zefektivnění celého rozhodovacího procesu. S ohledem na uvedené faktory se tak nabízí otázka, nakolik finanční trhy počítají s tím, že by skutečně došlo k zániku eura. Pohled na vývoj kurzu eura, tok kapitálu do eurozóny jako celku a do její periferie a jádra jasně ukazuje, že i přes zmíněná rizika finanční trhy ignorují možnost rozpadu eurozóny.

Zdroj: Natixis

 


Čtěte více:

Rozbřesk - Americké HDP revidováno prudce vzhůru…
28.08.2015 9:10
Americké akcie znovu uzavřely v prudkém zisku a doslova si užívají sta...
Švýcarská ekonomika se nakonec ve 2Q vyhnula recesi
28.08.2015 9:07
Švýcarská ekonomika ve druhém čtvrtletí nečekaně vzrostla, a podařilo ...

Váš názor
  • A co rubl ?
    02.09.2015 13:25

    Ten je na tom přece daleko hůř. Kolikrát ten změnil svoje obrázky a hodnotu. Zanedlouho tam bude nový Vladimir.
    ...
Aktuální komentáře
04.10.2022
17:36Globální akciová rally pokračuje; OPEC zvažuje razantní škrt produkce  
17:05Raketový start Wall Street navazuje na optimismus v Evropě  
17:04Mimořádný jev: IPO u ledu, odkupy na maximech
17:02Pilulka vstoupila na maďarský trh. Dynamika letošního růstu zákazníků odpovídá letům předchozím
15:57ECB musí pokračovat v přísném zvyšování sazeb až ke 2 procentům, říká Villeroy. V příštím roce může zmírnit
15:12Možná holubičí otočka Fedu není zárukou ochrany zisků firem, varuje akciový medvěd Wilson
15:02Europoslanci schválili sjednocení nabíjecích portů pro telefony. Akcie evropských výrobců polovodičů stouply
14:43Meziroční růst výrobních cen v eurozóně v srpnu dosáhl rekordních 43,3 procenta
14:19Státy EU se shodly na rozdělení 20 miliard eur na podporu nezávislosti na Rusku
13:21Volkswagen zvažuje po IPO Porsche uvedení dalších značek na burzu
13:09ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
12:54Fed skončí se zvedáním sazeb a akcie porostou, domnívá se investiční ředitel Jim Paulsen
12:08G7 zavede cenový strop na ruskou ropu a produkty ve třech fázích
11:30Apple meziročně zdvojnásobil vývoz iPhonů vyrobených v Indii. Čínská produkce ji přesto dalece převyšuje
11:16Dopoledne ve znamení silného růstu. Pesimismus polevuje, znovu se sází na mírnější Fed  
11:08Cílem je nyní zachovat hodnotu investic
9:01Rozbřesk: O taktických jaderných zbraních, eskalačním žebříku a výprodeji rizikových aktiv
8:55START Day živě: HARDWARIO zahajuje úpis akcií a novinky od emitentů na trhu START
8:55Komerční banka navrhuje mimořádnou dividendu 55,50 Kč. Futures jsou zelené  
6:01FX strategie: Očekávaná americká makrodata nedají Fedu šanci povolit. ČNB bude nadále bránit kurz české koruny  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Biogen Inc (09/22 Q3)
16:00USA - Nově otevřená prac. místa
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m