Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fungování mezinárodního monetárního systému nyní brání většímu posílení eura

Fungování mezinárodního monetárního systému nyní brání většímu posílení eura

05.10.2015 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Při pohledu na současné pohyby na měnových trzích se zdá, že změny v kurzu eura k dolaru lze vysvětlit pomocí vývoje měnových rezerv. Pokud totiž mezinárodní monetární systém funguje tak, že dochází k akumulaci devizových rezerv, nastává posilování eura. V takové situaci totiž centrální banky konvertují své dolarové příjmy do investic, které jsou částečně denominované v eurech. Jejich dolarové příjmy se přitom mohou obecně vztahovat k zahraničnímu obchodu, přímým zahraničním investicím či investicím finančním.

V grafu je vyznačen vývoj eurodolaru a změn globálních devizových rezerv (meziměsíční změny). V letech 1999–2015 byla korelace mezi těmito dvěma proměnnými 0,63. V letech 2002–2015 dosáhla hodnoty 0,65 a v letech 2010–2015 dokonce 0,63.

agh

V jakých konkrétních situacích nastává zmíněný proces konverze dolarových příjmů do eurových investic? Dochází k tomu v době, kdy se ceny ropy drží vysoko a země, které jsou významnými exportéry ropy, tak zvyšují své devizové rezervy. Tento mechanismus vysvětluje vysokou korelaci mezi cenami ropy a kurzem eura k dolaru.

Popsaný mechanismus je relevantní i v případech, kdy rozvíjející se ekonomiky, Čína či Japonsko sledují merkantilistickou ekonomickou politiku. V jejím rámci totiž hromadí devizové rezervy, protože se snaží zabránit posilování kurzu domácí měny. Tato akumulace rezerv pak opět vede k tlaku na posilování eura k dolaru.

V současné době se ceny ropy drží nízko, kurzy měn rozvíjejících se zemí míří dolů, stejná situace panuje u čínského renminbi a japonského jenu. Podle popsané teorie by tedy nemělo docházet k silnějšímu posilování eura. Mírné posílení jeho kurzu je ale možné, protože v eurozóně dochází ke zlepšení ekonomických a finančních podmínek.

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Průměrný objem obchodů na burze Euronext byl nejvyšší od 2008
05.10.2015 9:57
Měsíc září byl pro přední evropské burzy nejaktivnější od roku 2008. P...
Pražská burza přerušuje dvoudenní pokles; táhnou jí rakouské finanční tituly a ČEZ
05.10.2015 10:04
Pražská burza otevírá růstem o 0,6 %, a tak přerušuje dvoudenní pokles...
EMU - Růst podnikatelské aktivity v září zpomalil
05.10.2015 10:48
Růst podnikatelské aktivity v eurozóně v září zpomalil a index aktivit...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.01.2022
5:54Čína by místo další stimulace R&D měla spíše provést reformy
20.01.2022
22:03Trhy v nervozitě před FEDem zisky neudržely, dařilo se ale Číně  
17:31Cyklické indikátory v USA a Evropě a hledání atraktivních akcií mimo americké trhy
17:21Technologie dnes v čele pozitivního obratu. Koruna míří k 24,20 EURCZK  
17:11K zastavení růstu inflace je nutná reakce měnové politiky, říká Holub z ČNB
17:10Akcie čínských technologií prudce posilují po uvolnění měnové politiky (komentář analytika)  
16:42Výsledky Alcoa: Prudce rostoucí cena hliníku kompenzuje klesající prodeje  
16:18Akcie na dně a optimistický výhled. Čínské tituly nyní vypadají slibně
15:56Ministerstvo financí zhoršilo odhad letošního růstu ekonomiky na 3,1 procenta, inflaci vidí výše
14:30Nejlevnější sektor v Evropě skrývá potenciál k dalším zisků
14:27Aerolinky American Airlines díky zájmu o cestování o svátcích snížily ztrátu
14:11Ruská centrální banka navrhla zákaz používání a těžby kryptoměn na ruském území
12:59Amazon otevře první kamenný obchod s oblečením, kde využije moderní technologie
12:15Jak investovat do S&P 500 snadno? V Patrii bušit do stolu nemusíte
11:21Inflace v eurozóně stoupla na rekordních pět procent, v EU na 5,3 procenta
11:19Evropa neudržela úvodní zisky, dluhopisům se ale daří  
10:50Existují důvody pro fiskální pravidla v eurozóně? A jak by podle ekonoma Natixis vlastně měla být nastavena?
10:49Inflace se bude letos v eurozóně postupně snižovat, říká prezidentka ECB
10:15Čína podruhé za poslední měsíc snížila úrokové sazby. Chce podpořit ekonomiku
9:12Rozbřesk: Česká koruna jako protiinflační faktor. Vydrží silná nehledě na akciové výprodeje?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00IHS Markit Ltd (11/21 Q4)
13:00Schlumberger NV (12/21 Q4)