Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
El-Erian: Jak využít volatility trhů ve svůj prospěch

El-Erian: Jak využít volatility trhů ve svůj prospěch

12.10.2015 17:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Na amerických akciových trzích je jasně patrná zvýšená volatilita, například index Dow Jones Industrial Average se během jednoho dne běžně mění o stovky bodů. Na globálních trzích je situace velmi podobná. Už nějaký čas tvrdím, že tento stav bude trvat déle, protože je součástí probíhajících ekonomických změn. Výsledkem bude přestřelování trhů, nezvyklá korelace některých tříd investičních aktiv či finanční nákaza mezi různými regiony. Investoři by si v takovém prostředí měli být vědomi několika základních pravidel:

Je třeba hledat dobré tituly za velmi nízké cenové úrovně. Ty vzniknou při náhlých korekcích trhů – příkladem je vývoj, který nastal před několika týdny. Takových situací bude hodně, plošný vývoj na trhu při nich může stáhnout i ty nejlepší akcie a tím se vytvoří zajímavé investiční příležitosti. Týká se to zejména dvou extrémů: Aktiv s velmi nízkou likviditou, na které pohyby celkového trhu doléhají velmi citlivě právě kvůli tomu, že u nich probíhá jen několik málo obchodů. Druhým extrémem jsou aktiva, která jsou mezi investory velmi populární a která většinou slouží jako „bankovní automat“ ve chvíli, kdy se investorům nedostává potřebné likvidity.

Investoři by prudké pohyby na trzích měli využívat k tomu, aby zvyšovali celkovou kvalitu svých investičních portfolií. Kvalita je přitom dána zejména tím, jak silná je rozvaha obchodovaných společností, jaké je jejich zadlužení, kvalita managementu a konkurenční výhody.

Investoři by v současné době měli považovat hotovost za strategickou součást diverzifikovaných portfolií. Korelace mezi aktivy se totiž stávají méně predikovatelné a tradiční diverzifikace mezi akcie, dluhopisy a komodity už nefunguje tak dobře. Podíl na tom má i vysoká valuace akcií a dluhopisů. Investoři by tedy měli držet více hotovosti, než je běžné. Budou tak připraveni na využití případných příležitostí tak, jak bylo popsáno výše. Ale vyšší hotovost je v současné době i strategickým nástrojem pro snížení rizika.

Pokračujte také v hledání příležitostí v oblastech, kterých se přímo nedotýká nabídka likvidity ze strany centrálních bank. Takové příležitosti je těžké najít, ale případný úspěch přináší vysokou odměnu. Atraktivní se v této souvislosti jeví investice do nově vznikajících firem či technologické sektory v některých rozvíjejících se zemích.

Nezapomínejme na to, že rozdíly v ekonomickém růstu nemusí nutně znamenat rozdíly ve vývoji na trzích. Výhled pro americkou ekonomiku může být lepší než v případě jiných vyspělých ekonomik, ale to neznamená, že americké akcie si povedou výrazně lépe. Jejich valuace totiž leží poměrně vysoko a ani americké firmy nejsou imunní vůči tomu, co se děje v zahraničí.

Autorem je Mohamed A. El-Erian.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Roberto Brazzale, Orrero: Z moravské sýrárny jsme udělali největšího producenta tvrdých sýrů na světě
12.10.2015 14:31
Historie firmy Orrero se začala psát roku 1995 v Litovli na Hané. Zalo...
IPO Watch - softwareová společnost First Data ovládne tento týden
12.10.2015 13:39
V 42. týdnu se na trhy budou tlačit tři jména. Nejmenší IPO bude Ameri...
Výsledková sezóna, Ferrari, maloobchodní tržby v USA, průmysl v eurozóně a čínský zahraniční obchod… týdenní výhled
12.10.2015 14:00
Tento týden vyjdou v USA maloobchodní tržby. Situace na trhu práce mo...
Technická analýza - BoJ nenaznačuje další navyšování QE, Fed zvyšování sazeb stále odkládá
12.10.2015 13:33
USDJPY: Dolar se drží při denním pivotu 120,16 USDJPY. Oscilátor rela...

Váš názor
  • no to je otázka panečku :-))
    13.10.2015 9:58

    Je to přece snadné - při každé volatilitě je dobré nakupovat dole a prodávat nahoře. Z tohoto se jako má dělat věda?:-))
    Jesse
  • Kalka
    13.10.2015 0:58

    Příspěvek byl přesunut do Obecné diskuze Patria.cz.
    kadanfm
    • Re: Kalka
      13.10.2015 1:10

      ... samozřejmě, že to je sména. Co by to asi tak mélo být jinýho, inženýre.
      ☺lolek☺
  • ... truběnka Kalka
    12.10.2015 23:23

    ... si opět plácá játra, je to pilná hospodyňka.
    ☺lolek☺
Aktuální komentáře
01.12.2023
22:02Amazon překvapil novou spoluprací se SpaceX  
17:39ČEZ dokončil prodej svého podílu ve společnosti AKCEZ tureckému investorovi Torunlar Group
17:202024: Pokles výnosů a reinverze výnosové křivky?
16:59Slabá data americké akcie přešly a čekají na šéfa Fedu  
16:34Americké továrny v listopadu aktivitu nezvedly a dál propouštějí  
16:19Obchodníci díky rychle klesající inflaci plně počítají se snížením sazeb ECB v dubnu. Peněžní trhy vidí rovněž 45% šanci na snížení už v březnu
14:59Jaromír Strnad: Nasdaq strmě roste. Potenciál Nvidie ještě nevyprchal
14:32Schodek státního rozpočtu ke konci listopadu vzrostl na 269,1 mld. Kč
14:00Než otevře Wall Street: kryptoměny, Dell, Tesla, Pfizer, Paramount  
13:59ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:14ECB zvýšila Societe Generale požadavky na rezervy
12:38Perly týdne: Cybertruck jako samostatná kategorie, návrat inflace k 2 % a opomíjené evropské banky
11:15Ifo: Německý automobilový průmysl pohlíží do budoucna dál s obavami
11:12Podpoří Powell sázky na pokles sazeb? Česká ekonomika zklamala, ISM by nemuselo  
10:56Česká ekonomika klesá výrazněji. Sazby dolů již v prosinci?
10:31Komentář: Průmysl brzdí, tuzemská ekonomika balancuje na hraně recese
9:51Česká ekonomika klesla ve 3. čtvrtletí meziročně o 0,7 procenta, ČSÚ zhoršil odhad
9:11Rozbřesk: Nejnižší inflace v eurozóně od roku 2021 je holubičím signálem i pro ČNB. Prozradí něco Powell před prosincovým zasedáním Fedu?
8:56Listopad přinesl výrazné zisky a úvod prosince zatím nevybočí. Tesla představila Cybertruck  
8:37Tesla odkryla některé podrobnosti Cybertracku. Nový model automobilky po čtyřech letech

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data