Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
El-Erian: Jak využít volatility trhů ve svůj prospěch

El-Erian: Jak využít volatility trhů ve svůj prospěch

12.10.2015 17:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Na amerických akciových trzích je jasně patrná zvýšená volatilita, například index Dow Jones Industrial Average se během jednoho dne běžně mění o stovky bodů. Na globálních trzích je situace velmi podobná. Už nějaký čas tvrdím, že tento stav bude trvat déle, protože je součástí probíhajících ekonomických změn. Výsledkem bude přestřelování trhů, nezvyklá korelace některých tříd investičních aktiv či finanční nákaza mezi různými regiony. Investoři by si v takovém prostředí měli být vědomi několika základních pravidel:

Je třeba hledat dobré tituly za velmi nízké cenové úrovně. Ty vzniknou při náhlých korekcích trhů – příkladem je vývoj, který nastal před několika týdny. Takových situací bude hodně, plošný vývoj na trhu při nich může stáhnout i ty nejlepší akcie a tím se vytvoří zajímavé investiční příležitosti. Týká se to zejména dvou extrémů: Aktiv s velmi nízkou likviditou, na které pohyby celkového trhu doléhají velmi citlivě právě kvůli tomu, že u nich probíhá jen několik málo obchodů. Druhým extrémem jsou aktiva, která jsou mezi investory velmi populární a která většinou slouží jako „bankovní automat“ ve chvíli, kdy se investorům nedostává potřebné likvidity.

Investoři by prudké pohyby na trzích měli využívat k tomu, aby zvyšovali celkovou kvalitu svých investičních portfolií. Kvalita je přitom dána zejména tím, jak silná je rozvaha obchodovaných společností, jaké je jejich zadlužení, kvalita managementu a konkurenční výhody.

Investoři by v současné době měli považovat hotovost za strategickou součást diverzifikovaných portfolií. Korelace mezi aktivy se totiž stávají méně predikovatelné a tradiční diverzifikace mezi akcie, dluhopisy a komodity už nefunguje tak dobře. Podíl na tom má i vysoká valuace akcií a dluhopisů. Investoři by tedy měli držet více hotovosti, než je běžné. Budou tak připraveni na využití případných příležitostí tak, jak bylo popsáno výše. Ale vyšší hotovost je v současné době i strategickým nástrojem pro snížení rizika.

Pokračujte také v hledání příležitostí v oblastech, kterých se přímo nedotýká nabídka likvidity ze strany centrálních bank. Takové příležitosti je těžké najít, ale případný úspěch přináší vysokou odměnu. Atraktivní se v této souvislosti jeví investice do nově vznikajících firem či technologické sektory v některých rozvíjejících se zemích.

Nezapomínejme na to, že rozdíly v ekonomickém růstu nemusí nutně znamenat rozdíly ve vývoji na trzích. Výhled pro americkou ekonomiku může být lepší než v případě jiných vyspělých ekonomik, ale to neznamená, že americké akcie si povedou výrazně lépe. Jejich valuace totiž leží poměrně vysoko a ani americké firmy nejsou imunní vůči tomu, co se děje v zahraničí.

Autorem je Mohamed A. El-Erian.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Roberto Brazzale, Orrero: Z moravské sýrárny jsme udělali největšího producenta tvrdých sýrů na světě
12.10.2015 14:31
Historie firmy Orrero se začala psát roku 1995 v Litovli na Hané. Zalo...
IPO Watch - softwareová společnost First Data ovládne tento týden
12.10.2015 13:39
V 42. týdnu se na trhy budou tlačit tři jména. Nejmenší IPO bude Ameri...
Výsledková sezóna, Ferrari, maloobchodní tržby v USA, průmysl v eurozóně a čínský zahraniční obchod… týdenní výhled
12.10.2015 14:00
Tento týden vyjdou v USA maloobchodní tržby. Situace na trhu práce mo...
Technická analýza - BoJ nenaznačuje další navyšování QE, Fed zvyšování sazeb stále odkládá
12.10.2015 13:33
USDJPY: Dolar se drží při denním pivotu 120,16 USDJPY. Oscilátor rela...

Váš názor
  • no to je otázka panečku :-))
    13.10.2015 9:58

    Je to přece snadné - při každé volatilitě je dobré nakupovat dole a prodávat nahoře. Z tohoto se jako má dělat věda?:-))
    Jesse
  • Kalka
    13.10.2015 0:58

    Příspěvek byl přesunut do Obecné diskuze Patria.cz.
    kadanfm
    • Re: Kalka
      13.10.2015 1:10

      ... samozřejmě, že to je sména. Co by to asi tak mélo být jinýho, inženýre.
      ☺lolek☺
  • ... truběnka Kalka
    12.10.2015 23:23

    ... si opět plácá játra, je to pilná hospodyňka.
    ☺lolek☺
Aktuální komentáře
18.6.2018
12:31Trumpův další cíl: NATO
11:54Prabos se chystá na další START Day. Jeho akcie na RM-S posílily za týden o 8 procent
11:04Týdenní výhled: OPEC a spor USA s Čínou zahýbou s cenami ropy, důležité výsledky ohlásí FedEx a Micron  
10:58Čína útočí na americkou ropu, co odpoví Trump? Trhy začínají týden s obavami  
10:53Růst britské ekonomiky je nejslabší od roku 2009, odhaduje komora
10:31Čínská cla na americkou ropu zasáhnou obchod za miliardu měsíčně
10:13Praha se probouzí pomalu, v Evropě se daří bankám a telekomunikacím  
9:46Coworking je druhým nejhodnotnějším sektorem světa. WeWork před Airbnb či SpaceX
9:40Nad některými otázkami zápisu změn do obchodního rejstříku
9:18PEGAS NONWOVENS a.s.- oznamuje výsledky valné hromady
9:11Rozbřesk: OPEC+ rozhodne o ropě, euro dál tíží ECB. Co turecké volby?
8:53Výhrůžky USA-Čína budí obavy, evropské burzy asi otevřou poklesem  
8:28Hlupáci staví zdi, komentují čínská média americká cla
5:56Čína má v rukávu energetické eso a hodlá jej plně využít
17.6.2018
15:29Má pořádání fotbalového mistrovství ekonomický smysl?
8:38Víkendář: Elon Musk a umění vysávat vládní peníze
16.6.2018
14:31Nová technologie může odepsat elektromobily a řešit problém s emisemi
7:39Víkendář: Z Evropy se stává Trumpův otloukánek, měla by se postavit na vlastní nohy
15.6.2018
22:03Wall Street ze strachu z nových cel zakončila týden v rudé barvě
18:15Avast vstupuje do indexu pražské burzy PX. Rebalance podrobně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y