Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace v Rusku zpomalila, zřejmě však pouze přechodně

Inflace v Rusku zpomalila, zřejmě však pouze přechodně

04.03.2016 15:43
Autor: Michal Putna, Patria Online

Ruský statistický úřad dnes odpoledne zveřejnil údaje o vývoji spotřebitelských cen za měsíc únor. Index CPI se proti lednu zvýšil o 0,6 % procenta, což znamená zpomalení z lednové úrovně 1,0 % a současně únorová m/m inflace zaostala za konsensem trhu (0,8 %). Jádrová inflace dosáhla minulý měsíc na hladinu 0,7 % (-0,1 p.b. m/m) a rovněž zaostala za očekáváním trhu (0,8 %). Meziroční růst cen měl v únoru hodnotu 8,1 % (vs. 9,8 % v lednu).

Pomalejší m/m růst cen vidíme u většiny zboží a služeb zařazených do spotřebního koše. Téměř polovičním tempem oproti ledu se zvyšovaly ceny potravin, alkohol naopak podražil. Mírný m/m desinflační vývoj pozorujeme u textilu, tabákových výrobků a elekroniky. Výraznější pokles cen hlásí služby spojené s bydlením/ubytováním. Slabý rubl i nadále výrazně zdražuje zahraniční dovolené, což je nejlépe patrné na y/y srovnání, podle kterého se cena zahraniční rekreace v únoru zvýšila o 19 procent. Oproti celostátnímu průměru rostly ceny ve velkých městech pomaleji. V Moskvě a Petrohradě připsal index CPI m/m 0,5 % resp. 0,6 %.

Ačkoliv inflace v Rusku zpomalila na úrovně ze září 2014, tak kolaps ruské měny z počátku letošního roku s největší pravděpodobností teprve se zpožděním (až 6M) dopadne na spotřebitelské ceny a inflace by se potom mohla během 2H16 podívat opět na dvoucifernou úroveň. Pomalejší růst cen v únoru byl navíc z velké části způsoben vysokou srovnávají základnou, neboť loni během 1Q probíhala cenová kulminace, kdy se index CPI vyšplhal až na 17 procent. Zpoždění, se kterým reagují spotřebitelské ceny na vývoj kurzu rublu (zelená) ukazuje následující graf. Z něj také vyplývá, že široce rozevřené nůžky mezi inflací a kurzem USDRUB se budou patrně v příštích měsících zavírat a tlačit inflaci nahoru.

hjmhjm

Ruská centrální banka již dlouho vyhlíží desinflační pohyb, který by ji umožnil uvolnit měnovou politiku a konečně snížit úrokové sazby. Únorová data sice přinesla mírný útlum dynamiky růstu cen, avšak kvůli rublu, který byl v lednu rekordně slabý, bude muset zřejmě měnová autorita s úrokovým cutem ještě počkat. Teprve stabilní a dlouhodobější posun CPI blíže k 4% inflačnímu cíli bude pro Bank Rossii impulsem k povolení šroubů. Ruská cedulová banka navíc predikuje, že oslabení rublu z přelomu roku přispěje k růstu inflace v 1Q16 o 1,3 p.b.


Čtěte více:

Demokratičtí prezidenti USA měli na akciové trhy lepší vliv než jejich republikánští kolegové
04.03.2016 11:54
Jméno nového amerického prezidenta či prezidentky se svět dozví 8. lis...
Trh práce USA přichystal pozitivní překvapení - silný růst zaměstnanosti
04.03.2016 14:42
Americký trh práce se v únoru vyvíjel dobrým směrem. Obrázek zaměstnan...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y