Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dolarová recese si v některých zemích vybírá krutou daň

Dolarová recese si v některých zemích vybírá krutou daň

6.4.2016 11:30
Autor: Redakce, Patria Online

Silný americký dolar je největším ekonomickým problémem pro řadu rozvíjejících se zemí. K tomu na ně doléhají i nízké ceny komodit, které se silným dolarem souvisejí, rostoucí inflace, zvýšené geopolitické riziko, vyšší volatilita finančních trhů, odliv kapitálu a slabý mezinárodní obchod.

Podle našich odhadů se HDP v dolarovém vyjádření u 30 největších rozvíjejících se ekonomik v roce 2015 snížil o 6,6 %. Podle našich projekcí dojde k dalšímu poklesu i v roce letošním a celkový propad bude větší než v letech 1998–1999. Tato „dolarová recese“ má tři hlavní důvody: Zmíněný propad cen komodit, posílení dolaru a pokles HDP měřeného v místních měnách. První dva faktory nemohou jednotlivé země ovlivnit, i když některé centrální banky se pokoušejí sílícímu dolaru vzdorovat. Jejich devizové rezervy tak ale klesají a nakonec se musí tlaku podvolit.

V zemích, jako je Brazílie či Rusko, působí v plné síle všechny tři faktory a recese je tam proto hlubší. Podle našich projekcí bude dolarový produkt Brazílie v letošním roce nejnižší od roku 2007, minulý rok přitom klesl o celých 27 %. V Rusku se propadl dokonce o 35 % a v roce 2016 by se měl dostat pod úroveň roku 2006. Obrat a oživení ekonomiky přijdou ještě za nějaký čas. V zemích jako Kolumbie, Irák, Kuvajt a Ukrajina došlo v minulém roce také k propadu produktu převyšujícímu 20 %, letos čekáme menší kontrakci.

Ne všechny rozvíjející se země jsou exportéry komodit. Některé z nich dokonce dosahují silného ekonomického růstu produktu měřeného v místní měně. U tohoto typu zemí působí zmíněné tři faktory opačným směrem a HDP v dolarovém vyjádření roste silně zejména v Indii, Pákistánu, Vietnamu a na Filipínách. Podobný vývoj by měl podle našich projekcí nastat i v letošním roce.

Obecně platí, že čím je daná ekonomika otevřenější, tím větší význam má pro ni produkt vyjádřený v dolarech. Pokud dochází k poklesu dolarových příjmů odrážejícímu například oslabení místní měny, jde v podstatě o snížení kupní síly na globálních trzích. V takových případech může produkt měřený v domácí měně růst, ale ekonomický vývoj bude spíše připomínat recesi.

Kurz dolaru je pak významný tam, kde jsou vysoké vnější dluhy denominované v této měně. Řada rozvíjejících se zemí přitom tyto dluhy po krizi prudce navyšovala, protože americké sazby se nacházely nízko a měny rozvíjejících se zemí posilovaly. Nyní se ale směr vývoje sazeb a měnových kurzů obrátil a tíha dolarových dluhů se prudce zvyšuje. U řady ekonomik tak dochází ke zhoršení jejich schopnosti dluhy splácet.

Autorem je McCormack z Fitch Ratings.

Zdroj: BeyondBrics


Čtěte více:

ČR - Přebytek obchodu narůstá
6.4.2016 9:30
Vyšší exporty aut a levnější ropa jsou hlavními faktory, které ovlivn...
USA podrazily fúzi Pfizeru s Allerganem nohy, historická transakce padá
6.4.2016 9:42
Americké ministerstvo již delší dobu zbrojí proti takzvaným inverzním ...
Technická analýza - Dolar si dnes otevírá cestu k umazání ztrát
6.4.2016 10:02
EURUSD: Eurodolar dnes ráno proráží úroveň S1 1,1357 EURUSD. Oscilátor...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.6.2017
11:14Summers: Dlouhodobá stagnace nezmizela, pouze ji maskují stimulační kroky
7:2320 dolarů? 100 dolarů? Dlouhodobá cena ropy je kolem 55 dolarů
24.6.2017
17:20Matematička z Harvardu varuje: Hrozí totalita algoritmů?
13:33Akcie, které dávají lekci všem pesimistům
8:54Víkendář: Byl Lenin německým agentem?
7:28Co si myslí o budoucnosti EU elity a běžní lidé?
23.6.2017
22:02Hlavní indexy na Wall Street jen mírně zpevnily; VIX opět pod 10
18:28Ropa, akcie a výhled příliš hezký na to, aby byl pravdivý
17:46Akciová Praha uzavřela ztrátový týden. Index PX ztratil procento a vzdaluje se hranici 1 000 bodů
17:22Forbes: Nový žebříček 50 nejbohatších Američanů. Každý průměrně vlastní 14,4 miliardy dolarů
17:20Lukáš: Věřím ve stabilizaci ropy, Shell by mohl být dobrou příležitostí (video)
17:14Týden technicky: Euru se tento týden podařilo ubránit pozice na páru s dolarem i korunou
16:46Auditor: 18 z 20 klíčových čínských státních firem nadhodnocovalo tržby
16:41Euro končí týden růstem, koruna stagnací  
16:28Týden na měnách: Nejednotná BoE mává s librou  
15:14Co s boomem v bydlení? Rizika nevidí jen v Česku
13:22Londýnské banky dál přesunují lidi do Evropy, ECB nově chce víc dohledu nad clearingem
12:14Maloja Investment SICAV a.s.: Zveřejňuje Výroční zprávu za období od 1. 8. 2016 – 31. 10. 2016
12:14Proč je cena ropy nejníž od listopadu 2016  
11:17Evropa i na konci týdne mírně v záporu, komoditním titulům se ale daří

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data