Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dolarová recese si v některých zemích vybírá krutou daň

Dolarová recese si v některých zemích vybírá krutou daň

6.4.2016 11:30
Autor: Redakce, Patria Online

Silný americký dolar je největším ekonomickým problémem pro řadu rozvíjejících se zemí. K tomu na ně doléhají i nízké ceny komodit, které se silným dolarem souvisejí, rostoucí inflace, zvýšené geopolitické riziko, vyšší volatilita finančních trhů, odliv kapitálu a slabý mezinárodní obchod.

Podle našich odhadů se HDP v dolarovém vyjádření u 30 největších rozvíjejících se ekonomik v roce 2015 snížil o 6,6 %. Podle našich projekcí dojde k dalšímu poklesu i v roce letošním a celkový propad bude větší než v letech 1998–1999. Tato „dolarová recese“ má tři hlavní důvody: Zmíněný propad cen komodit, posílení dolaru a pokles HDP měřeného v místních měnách. První dva faktory nemohou jednotlivé země ovlivnit, i když některé centrální banky se pokoušejí sílícímu dolaru vzdorovat. Jejich devizové rezervy tak ale klesají a nakonec se musí tlaku podvolit.

V zemích, jako je Brazílie či Rusko, působí v plné síle všechny tři faktory a recese je tam proto hlubší. Podle našich projekcí bude dolarový produkt Brazílie v letošním roce nejnižší od roku 2007, minulý rok přitom klesl o celých 27 %. V Rusku se propadl dokonce o 35 % a v roce 2016 by se měl dostat pod úroveň roku 2006. Obrat a oživení ekonomiky přijdou ještě za nějaký čas. V zemích jako Kolumbie, Irák, Kuvajt a Ukrajina došlo v minulém roce také k propadu produktu převyšujícímu 20 %, letos čekáme menší kontrakci.

Ne všechny rozvíjející se země jsou exportéry komodit. Některé z nich dokonce dosahují silného ekonomického růstu produktu měřeného v místní měně. U tohoto typu zemí působí zmíněné tři faktory opačným směrem a HDP v dolarovém vyjádření roste silně zejména v Indii, Pákistánu, Vietnamu a na Filipínách. Podobný vývoj by měl podle našich projekcí nastat i v letošním roce.

Obecně platí, že čím je daná ekonomika otevřenější, tím větší význam má pro ni produkt vyjádřený v dolarech. Pokud dochází k poklesu dolarových příjmů odrážejícímu například oslabení místní měny, jde v podstatě o snížení kupní síly na globálních trzích. V takových případech může produkt měřený v domácí měně růst, ale ekonomický vývoj bude spíše připomínat recesi.

Kurz dolaru je pak významný tam, kde jsou vysoké vnější dluhy denominované v této měně. Řada rozvíjejících se zemí přitom tyto dluhy po krizi prudce navyšovala, protože americké sazby se nacházely nízko a měny rozvíjejících se zemí posilovaly. Nyní se ale směr vývoje sazeb a měnových kurzů obrátil a tíha dolarových dluhů se prudce zvyšuje. U řady ekonomik tak dochází ke zhoršení jejich schopnosti dluhy splácet.

Autorem je McCormack z Fitch Ratings.

Zdroj: BeyondBrics


Čtěte více:

ČR - Přebytek obchodu narůstá
6.4.2016 9:30
Vyšší exporty aut a levnější ropa jsou hlavními faktory, které ovlivn...
USA podrazily fúzi Pfizeru s Allerganem nohy, historická transakce padá
6.4.2016 9:42
Americké ministerstvo již delší dobu zbrojí proti takzvaným inverzním ...
Technická analýza - Dolar si dnes otevírá cestu k umazání ztrát
6.4.2016 10:02
EURUSD: Eurodolar dnes ráno proráží úroveň S1 1,1357 EURUSD. Oscilátor...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.2.2017
22:05Wall Street zakončila v zelených číslech. Hewlett Packard - 6,9 %
21:59Daniel Křetínský ovládl 94% podíl v EPH a do dceřinné firmy vstupují Macqurie
19:01To si snad děláte srandu
17:37Týden na měnách: Francouzská politika hýbe eurem  
17:23Pražská burza "odnesla" špatnou náladu investorů. Při nadprůměrných objemech ztratila 1,25 %
17:13Týden technicky: Zlato prorazilo technickou úroveň 1 250 USD za unci
16:47Přesun zájmu od rizika k bezpečí podpořil dluhopisy, jen a drahé kovy  
15:50Softbank a Foxconn budou mít společný podnik. Na investice
15:18Bitcoin na historických maximech. V březnu by mělo být jasno, zda SEC povolí ETF
14:19Fortuna může spustit online ruletu. Pro akcie to je lehce pozitivní, říká analytik Patria Finance
13:11Zlato je nejvýše od Trumpova týdne vítězství
11:46RBS se blíží desetiletce ročních ztrát v hospodaření, změna má přijít v roce 2018
11:26Čína: Více technologických firem do IPO má zatraktivnit akciový trh
10:53Evropa na konci týdne ztrácí, Vivendi po výsledcích -6 %
10:38Americká investiční atraktivita proti lepšímu výhledu rozvíjejících se ekonomik
10:36AKAT: Majetek v podílových fondech stoupl o 50 miliard na 432 mld. Kč
10:16Pražská burza zřejmě přeruší čtyřtýdenní růstovou sérii
10:03ČSÚ: Obavy spotřebitelů ze zhoršení celkové ekonomické situace se zvyšují
9:57Technická analýza: Eurodolar zpět u hodnoty 1,06. Překonat se ji euru zatím nedaří
9:49Dolaru se nelíbí mírné komentáře z vlády a centrální banky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
AIA Group Ltd
Ferrovial SA (12/16 Q4)
Hilton Worldwide Holdings Inc (12/16 Q4)
Iberdrola SA (12/16 Q4)
International Consolidated Airlines Group SA (12/16 Q4)
Noble Group Ltd (12/16 Q4)
Royal Bank of Scotland Group PLC (12/16 Q4, Bef-mkt)
William Hill PLC
7:00BASF SE (12/16 Q4)
7:00Safran SA (12/16 Q4)
8:00Bank of Ireland
9:30Standard Chartered PLC (12/16 Q4)
12:00Royal Bank of Canada (01/17 Q1)
12:45Foot Locker Inc (01/17 Q4)
13:30JC Penney Co Inc (01/17 Q4)
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university
16:00USA - Prodeje nových domů