Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Náskok Wall Streetu proti spekulantům “z obýváku” se zkracuje

Náskok Wall Streetu proti spekulantům “z obýváku” se zkracuje

01.06.2016 14:46
Autor: Finanční trhy ČSOB, ČSOB

Rozmach retailových forexových platforem a s tím související nárůst obchodních možností pro drobné spekulanty hrát si s pákovými instrumenty, dává podnět k zajímavé otázce: Může-li “spekulant v obýváku” zobchodovat to co hoši na Wall Street, jaké jsou vlastně jejich informační výhody proti němu?

Kdo má informační výhodu?

Technologický pokrok neustále zlevňující veškeré produkty a služby zajistil mimo jiné to, že díky retailovým forexovým platformám vidí dnes drobný spekulant, na rozdíl od minulosti, v podstatě stejné aktuální “živé” ceny jako obchodníci na trhu ve velkých finančních institucích. Odtud tudíž velká informační výhoda pro vlka z Wall Streetu neplyne. Samozřejmě, nemáme-li na mysli snahu provozovat vysokofrekvenční obchody, které v knize “Jako blesk” (“Flash boys”) hezky popsal Michael Lewis. V takovém případě opravdu hraje roli každá milióntina sekundy a v tomto informačním závodě retailový spekulant opravdu nemá šanci vlky z Wall Streetu ohrozit.

Další nezpochybnitelnou velkou výhodou, kterou dealeři a tradeři na finančních trzích oproti drobnému spekulantovi nesporně disponují, je to, že mají k dispozici a hlavně pohromadě veškerý informační servis, na který jsou navěšeny agentury Bloomberg či Reuters. Tyto platformy slouží finančním institucím jako analytické a oceňovací nástroje, které umožňují identifikovat a hlavně zobchodovat různé formy tržních arbitráží. V tomto případě jde ovšem o sofistikované obchody, které normální smrtelník, jež zrovna nezaložil hedgeový fond, není schopen zrealizovat.

Nicméně Bloomberg a Reuters fungují také jako tiskové agentury, resp. jako informační zdroje k fundamentální analýze vyplývající z nikdy neustávajícího toku zpráv z ekonomiky. Pokud bychom se omezili na segment forexu, tak v tomto případě samozřejmě tvoří klíčový informační tok nejen makroekonomické reporty všeho druhu, ale také výroky a komentáře centrálních bankéřů, ministrů financí či jednoduše tvůrců hospodářských politik. Zde je třeba si uvědomit, že Bloomberg a Reuters nemají na tyto informace exkluzivitu (tedy pokud nejde o jejich autorský článek či rozhovor), takže k makro informacím se lze s pomocí internetu, resp. platforem jako je například Twitter, dostat i jinak a jinde. Za tyto zprávy přitom není třeba platit a na Twitteru mohou být informace kolikrát dříve, než je dokážou zveřejnit výše uvedené agentury. V tomto případě tedy Wall Street proti spekulantovi “z obýváku” nemusí disponovat informačním náskokem.

Oddělit informační balast je stále náročnější 

Ten může být dokonce zcela smazán, pokud je dotyčný drobný spekulant zběhlý v informačních technologiích a je schopen se přímo napojit na informační kanály jako jsou statistické úřady, centrální banky či některé burzy (např. CME), které poskytují přístup k datům. Zde pak lze přímo u zdroje získat makroekonomické, finanční a také tržní statistiky a to vždy přinejhorším ve stejný okamžik jako všichni ostatní. Z takových dat je pak možné na vlastní pěst vyderivovat nejen stav ekonomiky, ale tržní údaje mohou poskytnout dílčí obrázek o tom, jak jsou či byly nastaveny tržní pozice (například převažují-li na vybraném trhu dlouhé či krátké pozice).

Jestliže bylo řečeno, že k řadě klíčových ekonomických a tržních dat a zpráv se lze nyní dostat i z obýváku a to i bez Bloombergu a Reuteru, tak je ovšem třeba na druhou stranu dodat, že tento oběd není zadarmo. Objem informací totiž ve světě stále exponenciálně narůstá a problémem již ani tak není se k informacím dostat, jako oddělit signál od informačního šumu. I proto banky na Wall Streetu a všude po světě najímají “datové horníky”, kteří jim pomohou vykutat ze změti ekonomických a tržních informací opravdu ty důležité, které by v sobě mohly obsahovat kurzotvorné informace.

Na takové šťourání se v datech nemůže mít drobný spekulant pochopitelně čas a tudíž představa, že bude dlouhodobě porážet Wall Street je iluzorní. Dříve či později se mu totiž stane, že mu doma “v obýváku” unikne nějaká kurzotvorná událost, anebo naopak nějakou informaci bude považovat za důležitou pro trh, avšak ve skutečnosti bude bezvýznamná. Nicméně drobný spekulant flintu do žita házet úplně nemusí. Pokud se soustředí na méně zajímavý tržní segment, kde neexistuje příliš velká konkurence, pak může i proti traderům z velkých finančních institucí a jejich našeptávačům zabodovat. I oni totiž čelí čím dál většímu informačnímu balastu a zorientovat se v něm je nákladné. A jak víme, redukce nákladů zůstává pro banky heslem doby…

Jan Čermák

Pozice: makroekonomický analytik

Jan Čermák pracuje jako analytik finančních trhů v rámci Investičního výzkumu ČSOB. Předtím působil v téže instituci, kde se zabýval hodnocením rizik zemí. Vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze, kde získal i titul Ph.D.

Témata: makroekonomický vývoj v USA, vývoj dolaru, resp. EUR/USD a vybraných měn na hlavních trzích, politika Fedu, tržní a makro vývoj (všeobecně) ve střední Evropě.


Čtěte více:

Amazon a Netflix bojují o japonský trh. Klíčem má být (zase) vlastní obsah
01.06.2016 11:50
„Mozart in the Jungle”, „Transparent“, „Ultraman Orb“, „Invisible Toky...
Čínský průmysl pokračuje v květnu ve stabilizaci
01.06.2016 9:11
Brzo ráno dnes z Číny přišly důležité informace z oblasti průmyslu. Os...
OPEC: Bezvýznamný ropný kartel?
01.06.2016 12:51
Již tento čtvrtek se ve Vídni sejdou přední představitelé ropných velm...
Tesla Motors vystrkuje růžky; majitelé Modelu 3 zaplatí za nabíjení na Superchargerech
01.06.2016 13:56
Tesla Motors pravděpodobně zpoplatní nabíjení jejich vozidel na Superc...

Váš názor
  •  
    01.06.2016 16:43

    Vážený pane Čermáku, se zájmem jsem si přečetl Váš článek a mám pocit, že věci se mají trošinku jinak. Když jsem před léty chtěl koupit větší množství akcií Čezu a mluvil jsem s jedním nejmenovaným makléřem, jedné nejmenované brokerské firmy, tak mi bylo řečeno, že mám počkat, protože přišla objednávka ze zahraničí na prodej velkého balíku. Tzv. spekulant z obýváku nemá žádnou šanci uspět na trhu, kde si makléři nejmenovaných velkých US bank ráno volají, kolik dnes bude stát akcie Applu a jestli trh posunou nahoru nebo dolů. Je to asi jako když potřebujete odstranit vysoce postaveného italského politika, který Vám nejde na ruku, tak aktuálně vyrobíte pořádné peklo na dluhopisovém trhu v celé jižní Evropě a nepohodlný politik v rámci záchrany vlastní země raději odejde sám. Pak může jít trh zase tam, kde potřebujete, aby šel. Vy, jako profík by jste to měl vědět, že celý trh je jen velké divadlo v režii největších US fin. institucí, které mají přístup k nekonečnému množství natištěných peněz...a dělají si s trhy na celé zeměkouli to, co právě potřebují. Očekávám, že se tohle divadlo zhroutí ještě tento rok a myslím si, že to bude opět řízený krach, jak tomu bylo zatím pokaždé v minulosti. Ale mohu se mýlit.
    kompot dýňový
Aktuální komentáře
22.08.2019
11:13Fed je nejednotný a evropská data se zlepšila. Trhy dopoledne postrádají jasný směr  
10:34Investiční tip Intel: Blýská se na lepší časy  
10:03PFNonwovens a.s. - Pololetní zpráva 2019
9:15Rozbřesk: Šéf Fedu pod nebývalou politickou palbou. Trhy čekají na Jackson Hole
8:56Investoři luští zápis Fed, evropské burzy mohou otevřít níže. Jak povýsledkový PFNonwovens?  
8:26Zápis Fedu: Centrální bankéři se rozcházeli v názorech na snížení úroků
8:18PFNonwovens nedosáhl očekávané výsledky a mírní výhled pro zisk. Pomoci má nová výrobní kapacita
6:05HBR: Korporátní „sloni“ jsou ve skutečnosti lepší než malí dravci
21.08.2019
22:00Maloobchodníci rozptylují obavy z recese
17:59Výsledky Lowe’s ukazují, že spotřeba v USA kráčí tvrdohlavě nahoru (komentář analytika)  
17:46Keynesův investiční paradox a „kdybych tak před deseti lety koupil...“
17:12Akciím se daří před zápisem z Fedu, na který opět tlačí Trump. Dluhopisy mažou ztráty  
16:56Vítězství pro Wall Street? Klíčová bankovní regule vzniklá po krizi bude mírnější
15:02Německé poprvé a zlom pro trh: země prodala 30leté dluhopisy se záporným výnosem
13:58Rozpočtový schodek Velké Británie se před brexitem prudce zvýšil
13:10Desai: Hysterie s výnosovou křivkou
12:14Jednání mezi Fiatem a Renaultem opět v kurzu
11:55Walmart žaluje Teslu kvůli požárům způsobeným solárními panely
11:48Estonský rival Uberu Bolt vstupuje na trh rozvozu jídel
11:09Akcie míří vzhůru, dluhopisy se prodávají. Nové zprávy náladu nezkazily, čeká se na Fed  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI ve službách
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI ve službách
10:00PL - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Celk. počet žádostí o dávky v nezam.
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)
15:45USA - PMI ve službách (Markit)
16:00EMU - Index spotřebitelské důvěry
16:00USA - Předstihový index Conference Board, m/m
17:00USA - Index Fedu v Kansas City