Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Náskok Wall Streetu proti spekulantům “z obýváku” se zkracuje

Náskok Wall Streetu proti spekulantům “z obýváku” se zkracuje

1.6.2016 14:46
Autor: Finanční trhy ČSOB, ČSOB

Rozmach retailových forexových platforem a s tím související nárůst obchodních možností pro drobné spekulanty hrát si s pákovými instrumenty, dává podnět k zajímavé otázce: Může-li “spekulant v obýváku” zobchodovat to co hoši na Wall Street, jaké jsou vlastně jejich informační výhody proti němu?

Kdo má informační výhodu?

Technologický pokrok neustále zlevňující veškeré produkty a služby zajistil mimo jiné to, že díky retailovým forexovým platformám vidí dnes drobný spekulant, na rozdíl od minulosti, v podstatě stejné aktuální “živé” ceny jako obchodníci na trhu ve velkých finančních institucích. Odtud tudíž velká informační výhoda pro vlka z Wall Streetu neplyne. Samozřejmě, nemáme-li na mysli snahu provozovat vysokofrekvenční obchody, které v knize “Jako blesk” (“Flash boys”) hezky popsal Michael Lewis. V takovém případě opravdu hraje roli každá milióntina sekundy a v tomto informačním závodě retailový spekulant opravdu nemá šanci vlky z Wall Streetu ohrozit.

Další nezpochybnitelnou velkou výhodou, kterou dealeři a tradeři na finančních trzích oproti drobnému spekulantovi nesporně disponují, je to, že mají k dispozici a hlavně pohromadě veškerý informační servis, na který jsou navěšeny agentury Bloomberg či Reuters. Tyto platformy slouží finančním institucím jako analytické a oceňovací nástroje, které umožňují identifikovat a hlavně zobchodovat různé formy tržních arbitráží. V tomto případě jde ovšem o sofistikované obchody, které normální smrtelník, jež zrovna nezaložil hedgeový fond, není schopen zrealizovat.

Nicméně Bloomberg a Reuters fungují také jako tiskové agentury, resp. jako informační zdroje k fundamentální analýze vyplývající z nikdy neustávajícího toku zpráv z ekonomiky. Pokud bychom se omezili na segment forexu, tak v tomto případě samozřejmě tvoří klíčový informační tok nejen makroekonomické reporty všeho druhu, ale také výroky a komentáře centrálních bankéřů, ministrů financí či jednoduše tvůrců hospodářských politik. Zde je třeba si uvědomit, že Bloomberg a Reuters nemají na tyto informace exkluzivitu (tedy pokud nejde o jejich autorský článek či rozhovor), takže k makro informacím se lze s pomocí internetu, resp. platforem jako je například Twitter, dostat i jinak a jinde. Za tyto zprávy přitom není třeba platit a na Twitteru mohou být informace kolikrát dříve, než je dokážou zveřejnit výše uvedené agentury. V tomto případě tedy Wall Street proti spekulantovi “z obýváku” nemusí disponovat informačním náskokem.

Oddělit informační balast je stále náročnější 

Ten může být dokonce zcela smazán, pokud je dotyčný drobný spekulant zběhlý v informačních technologiích a je schopen se přímo napojit na informační kanály jako jsou statistické úřady, centrální banky či některé burzy (např. CME), které poskytují přístup k datům. Zde pak lze přímo u zdroje získat makroekonomické, finanční a také tržní statistiky a to vždy přinejhorším ve stejný okamžik jako všichni ostatní. Z takových dat je pak možné na vlastní pěst vyderivovat nejen stav ekonomiky, ale tržní údaje mohou poskytnout dílčí obrázek o tom, jak jsou či byly nastaveny tržní pozice (například převažují-li na vybraném trhu dlouhé či krátké pozice).

Jestliže bylo řečeno, že k řadě klíčových ekonomických a tržních dat a zpráv se lze nyní dostat i z obýváku a to i bez Bloombergu a Reuteru, tak je ovšem třeba na druhou stranu dodat, že tento oběd není zadarmo. Objem informací totiž ve světě stále exponenciálně narůstá a problémem již ani tak není se k informacím dostat, jako oddělit signál od informačního šumu. I proto banky na Wall Streetu a všude po světě najímají “datové horníky”, kteří jim pomohou vykutat ze změti ekonomických a tržních informací opravdu ty důležité, které by v sobě mohly obsahovat kurzotvorné informace.

Na takové šťourání se v datech nemůže mít drobný spekulant pochopitelně čas a tudíž představa, že bude dlouhodobě porážet Wall Street je iluzorní. Dříve či později se mu totiž stane, že mu doma “v obýváku” unikne nějaká kurzotvorná událost, anebo naopak nějakou informaci bude považovat za důležitou pro trh, avšak ve skutečnosti bude bezvýznamná. Nicméně drobný spekulant flintu do žita házet úplně nemusí. Pokud se soustředí na méně zajímavý tržní segment, kde neexistuje příliš velká konkurence, pak může i proti traderům z velkých finančních institucí a jejich našeptávačům zabodovat. I oni totiž čelí čím dál většímu informačnímu balastu a zorientovat se v něm je nákladné. A jak víme, redukce nákladů zůstává pro banky heslem doby…

Jan Čermák

Pozice: makroekonomický analytik

Jan Čermák pracuje jako analytik finančních trhů v rámci Investičního výzkumu ČSOB. Předtím působil v téže instituci, kde se zabýval hodnocením rizik zemí. Vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze, kde získal i titul Ph.D.

Témata: makroekonomický vývoj v USA, vývoj dolaru, resp. EUR/USD a vybraných měn na hlavních trzích, politika Fedu, tržní a makro vývoj (všeobecně) ve střední Evropě.


Čtěte více:

Amazon a Netflix bojují o japonský trh. Klíčem má být (zase) vlastní obsah
1.6.2016 11:50
„Mozart in the Jungle”, „Transparent“, „Ultraman Orb“, „Invisible Toky...
Čínský průmysl pokračuje v květnu ve stabilizaci
1.6.2016 9:11
Brzo ráno dnes z Číny přišly důležité informace z oblasti průmyslu. Os...
OPEC: Bezvýznamný ropný kartel?
1.6.2016 12:51
Již tento čtvrtek se ve Vídni sejdou přední představitelé ropných velm...
Tesla Motors vystrkuje růžky; majitelé Modelu 3 zaplatí za nabíjení na Superchargerech
1.6.2016 13:56
Tesla Motors pravděpodobně zpoplatní nabíjení jejich vozidel na Superc...

Váš názor
  •  
    1.6.2016 16:43

    Vážený pane Čermáku, se zájmem jsem si přečetl Váš článek a mám pocit, že věci se mají trošinku jinak. Když jsem před léty chtěl koupit větší množství akcií Čezu a mluvil jsem s jedním nejmenovaným makléřem, jedné nejmenované brokerské firmy, tak mi bylo řečeno, že mám počkat, protože přišla objednávka ze zahraničí na prodej velkého balíku. Tzv. spekulant z obýváku nemá žádnou šanci uspět na trhu, kde si makléři nejmenovaných velkých US bank ráno volají, kolik dnes bude stát akcie Applu a jestli trh posunou nahoru nebo dolů. Je to asi jako když potřebujete odstranit vysoce postaveného italského politika, který Vám nejde na ruku, tak aktuálně vyrobíte pořádné peklo na dluhopisovém trhu v celé jižní Evropě a nepohodlný politik v rámci záchrany vlastní země raději odejde sám. Pak může jít trh zase tam, kde potřebujete, aby šel. Vy, jako profík by jste to měl vědět, že celý trh je jen velké divadlo v režii největších US fin. institucí, které mají přístup k nekonečnému množství natištěných peněz...a dělají si s trhy na celé zeměkouli to, co právě potřebují. Očekávám, že se tohle divadlo zhroutí ještě tento rok a myslím si, že to bude opět řízený krach, jak tomu bylo zatím pokaždé v minulosti. Ale mohu se mýlit.
    kompot dýňový
Aktuální komentáře
22.2.2018
22:00Viděno týdenní optikou, americké akcie zůstávají stát
18:16Zajímavější než Buffettovy nákupy jsou někdy jeho prodeje
17:45Summary: GE odprodá část svých aktiv, co dál s problematickou divizí Power ale neřekl
17:04Těžaře Anglo American popohání uhlí (komentář analytika)  
17:03Odchod ČEZu z Bulharska akciemi nepohnul. Pražská burza jinak opět ve ztrátě
16:56Euro i japonský jen dnes rostou, téma amerických sazeb ztratilo na síle  
16:28Výsledky Deutsche Telekom kazí americký T-Mobile (komentář analytika)  
15:43Jak na investování? Startuje jarní série webinářů Patria Finance!
14:55ČEZ, a. s.: Schválení smlouvy na prodej bulharských aktiv
14:05Rada ČEZ schválila prodej zbylých aktiv v Bulharsku. V zemi je prý v zisku
11:59Paralelní realita: Podle Němců mohou za krizi všichni ostatní, podle Italů a Francouzů Němci
11:56Akcie tvůrce Angry Birds (-44 %) po chabé prognóze letí volným pádem
11:19Evropské akcie klesají, příliv výsledků nevyvážil výhled sazeb USA
10:56Fed vylepšuje odhady, naladil dolar k dalšímu posílení a výnosy popohnal výš  
10:24ČSOB: Loňský zisk byl nejlepší v historii firmy
9:49Pojišťovna AXA loni zvýšila zisk o osm procent, dařilo se v USA
9:40Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:13Rozbřesk: Od Škodovky k Lidlu aneb jak v Česku sílí mzdové tlaky…
8:59Evropské trhy by po zápisu Fedu mohly otevřít v červeném. Možná i s Prahou?  
8:43Majitelce ČSOB klesl zisk o 42 %, překonal ale odhady. Akcie +2,6 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.