Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Žádná globální reflace se nekoná

Goldman Sachs: Žádná globální reflace se nekoná

25.01.2017 14:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Mezi hlasy, které nesouhlasí s tím, že přichází období globální reflace, se řadí i banka Goldman Sachs. Ta ve své nové analýze píše: „V eurozóně a Japonsku budou působit specifické faktory, které budou držet inflaci nízko.

V prvním případě jde o velké množství nevyužitých kapacit na periferii, ve druhém jde o pevně ukotvená nízká inflační očekávání. Není tak pravděpodobné, že by letos v Japonsku došlo ke zvýšení sazeb a v eurozóně k ukončení programu kvantitativního uvolňování.“

Banka se domnívá, že zatímco se na trzích hovoří o globální reflaci, ve skutečnosti se jen bude zvětšovat rozdíl v ekonomickém vývoji zemí G10. V případě Evropy je podle ní rozhodující nízká jádrová inflace, u níž se nedá čekat výraznější růst. Příčinou jsou velké rozdíly v konkurenceschopnosti Německa a periferie. Snaha tento rozdíl odstranit sebou nutně ponese deflační tlaky na periferii a tudíž neumožní znatelný růst jádrové inflace v celé eurozóně. Jak ukazují následující dva grafy, celková inflace se v eurozóně, Španělsku, Itálii a Německu v prosinci zvedla, ovšem inflace jádrová stále zůstává v útlumu:

23_1_17 

Ekonomové z Goldman Sachs tvrdí, že strukturální reformy posunuly Phillipsovu křivku v eurozóně směrem dolů a běžně používaná měřítka volných kapacit tu navíc mohou být zavádějící. Jinak řečeno, na periferii může být k dispozici více volných kapacit, než se nyní domníváme, což bude působit proti růstu inflace. V Japonsku je podle banky „inflační obrázek ještě horší než v eurozóně“.

Je ovšem samozřejmě možné, že se Goldman ve svém odhadu mýlí. Někteří ekonomové například hovoří o tom, že nákupy aktiv ze strany Bank of Japan budou působit silně inflačně, a to zejména kvůli kolapsu kurzu jenu. Jiní zase poukazují na vyšší inflační tlaky ve Velké Británii a Německu.

Autor: David Keohane

(Zdroj: FTAlphaville)


Čtěte více:

Vznikla hrozivá technologická pětka, která mění zaběhlý cyklus
17.01.2017 11:08
V technologickém odvětví platilo, že ti na špici nebyli nikdy v bezpeč...
Díváme se na vývoj v eurozóně přes růžové brýle?
17.01.2017 12:31
Může eurozóna v letech 2017 a 2018 „zachránit“ svůj ekonomický růst? ...
Bude se opakovat neradostný vývoj z počátku roku 2016?
17.01.2017 7:09
Před rokem touto dobou došlo k prudkému zhoršení nálady na kapitálovýc...
Britská premiérka: Opustíme jednotný trh a celou EU. Libra prudce roste
17.01.2017 13:42
Británie opustí jednotný trh Evropské unie a nechce ani žádnou podobu ...
Morgan Stanley zdvojnásobila kvartální zisk. Pomohly potrumpovské trhy
17.01.2017 14:57
Americká investiční banka Morgan Stanley ve čtvrtém čtvrtletí zdvojnás...
Budoucnost světa podle amerických tajných služeb
19.01.2017 7:11
Každé čtyři roky se analytici amerických tajných služeb pokouší predik...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.01.2023
17:37Volební finále online: Prezidentem Petr Pavel, počtem hlasů překonává Zemana
8:02Víkendář: Řada akciových investičních strategií je nyní levná. Lepší nečasovat, ale měnit váhu akcií v portfoliích
27.01.2023
22:08Nasdaq 100 uzavřel seanci v zisku 0,96 %, Nvidia +2,84 %  
17:56Závěr týdne na akciích bez jasného směru i po výsledcích a datech  
17:52Tradingová ponaučení z roku 2022: Investování je často kontraintuitivní  
16:41Analytik k výsledkům American Express: Amerického spotřebitele jen tak něco nerozhodí  
16:21Pravděpodobnost recese a sazby, které by se měly dostat nad inflaci
15:39Ohlédnutí za poslední volební debatou na ČRo: Babiš označil Pavla za velkého favorita prezidentské volby
15:30Rozvíjející se trhy lákají investory. Tento týden do nich přitekly téměř rekordní objemy peněz
15:12Chevron po 4Q22: Ropné destiláty jdou na dračku  
15:10Ministr financí Hunt chce z Británie udělat příští Silicon Valley
14:30Perly týdne: Evropské akcie vstoupily do býčí fáze, Tesla není jen „naleštěná automobilka“
12:44Q&A aneb co vás na trzích a při investování nejvíce pálí. WEBINÁŘ s hlavním makléřem Pavolem Mokošem 2. 2. od 15:00
12:41Možnosti využití umělé inteligence nadchly, Intel zklamal a evropské trhy mírně rostou  
11:57Analytik k výsledkům Intelu: Přímá reportáž z místa katastrofy  
11:43Nejbohatší člověk Asie odráží útok spekulantů, akcie jeho firem prudce oslabily
11:26Je česká koruna ve vleku prezidentských voleb?
10:33Evropa odolává šoku z Intelu, BoJ pod rostoucím tlakem inflace  
10:06Provozní zisk H&M se od září do listopadu propadl. Firma čelila prudce rostoucím nákladům a oslabení spotřebitelské důvěry
9:10Rozbřesk: Americká ekonomika překonala očekávání

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data