Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Žádná globální reflace se nekoná

Goldman Sachs: Žádná globální reflace se nekoná

25.01.2017 14:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Mezi hlasy, které nesouhlasí s tím, že přichází období globální reflace, se řadí i banka Goldman Sachs. Ta ve své nové analýze píše: „V eurozóně a Japonsku budou působit specifické faktory, které budou držet inflaci nízko.

V prvním případě jde o velké množství nevyužitých kapacit na periferii, ve druhém jde o pevně ukotvená nízká inflační očekávání. Není tak pravděpodobné, že by letos v Japonsku došlo ke zvýšení sazeb a v eurozóně k ukončení programu kvantitativního uvolňování.“

Banka se domnívá, že zatímco se na trzích hovoří o globální reflaci, ve skutečnosti se jen bude zvětšovat rozdíl v ekonomickém vývoji zemí G10. V případě Evropy je podle ní rozhodující nízká jádrová inflace, u níž se nedá čekat výraznější růst. Příčinou jsou velké rozdíly v konkurenceschopnosti Německa a periferie. Snaha tento rozdíl odstranit sebou nutně ponese deflační tlaky na periferii a tudíž neumožní znatelný růst jádrové inflace v celé eurozóně. Jak ukazují následující dva grafy, celková inflace se v eurozóně, Španělsku, Itálii a Německu v prosinci zvedla, ovšem inflace jádrová stále zůstává v útlumu:

23_1_17 

Ekonomové z Goldman Sachs tvrdí, že strukturální reformy posunuly Phillipsovu křivku v eurozóně směrem dolů a běžně používaná měřítka volných kapacit tu navíc mohou být zavádějící. Jinak řečeno, na periferii může být k dispozici více volných kapacit, než se nyní domníváme, což bude působit proti růstu inflace. V Japonsku je podle banky „inflační obrázek ještě horší než v eurozóně“.

Je ovšem samozřejmě možné, že se Goldman ve svém odhadu mýlí. Někteří ekonomové například hovoří o tom, že nákupy aktiv ze strany Bank of Japan budou působit silně inflačně, a to zejména kvůli kolapsu kurzu jenu. Jiní zase poukazují na vyšší inflační tlaky ve Velké Británii a Německu.

Autor: David Keohane

(Zdroj: FTAlphaville)


Čtěte více:

Vznikla hrozivá technologická pětka, která mění zaběhlý cyklus
17.01.2017 11:08
V technologickém odvětví platilo, že ti na špici nebyli nikdy v bezpeč...
Díváme se na vývoj v eurozóně přes růžové brýle?
17.01.2017 12:31
Může eurozóna v letech 2017 a 2018 „zachránit“ svůj ekonomický růst? ...
Bude se opakovat neradostný vývoj z počátku roku 2016?
17.01.2017 7:09
Před rokem touto dobou došlo k prudkému zhoršení nálady na kapitálovýc...
Britská premiérka: Opustíme jednotný trh a celou EU. Libra prudce roste
17.01.2017 13:42
Británie opustí jednotný trh Evropské unie a nechce ani žádnou podobu ...
Morgan Stanley zdvojnásobila kvartální zisk. Pomohly potrumpovské trhy
17.01.2017 14:57
Americká investiční banka Morgan Stanley ve čtvrtém čtvrtletí zdvojnás...
Budoucnost světa podle amerických tajných služeb
19.01.2017 7:11
Každé čtyři roky se analytici amerických tajných služeb pokouší predik...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC