Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Na trh se vrátila volatilita, je načase rotovat do defenzivních akcií?

Na trh se vrátila volatilita, je načase rotovat do defenzivních akcií?

07.03.2018 16:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Po měsících mimořádného klidu se na akciové trhy vrátila vysoká volatilita. Index Dow Jones Industrial Average v jednu chvíli mazal veškeré letošní zisky a i když se poněkud zotavil, nedá se říci, že by se vše vrátilo k hladkému růstu. Často používaným měřítkem volatility je index VIX. Jeho hodnoty klesly v roce 2017 na historická minima, v únoru letošního roku se ale vrátily k historickým průměrům. To, co se na trzích nyní děje, tak není podle investiční společnosti Schwab posun směrem k extrému, ale naopak opuštění extrémně nízké volatility a návrat ke standardu. Jak by se s novou situací měli investoři vypořádat?

Podle Schwaba se zdá, že Fed je pevně rozhodnutý pokračovat ve zvedání sazeb a tudíž není pravděpodobné, že by se situace na trzích v dohledné době opět významně zklidnila. Spíše naopak. Investoři by tak mohli uvažovat o přesunu do defenzivních odvětví a akcií, Schwab ale tvrdí, že to nemusí být ta nejlepší strategie.

Defenzivní sektory si obvykle vedou lépe než zbytek trhu v době, kdy nastává ekonomický útlum. Většinou mezi ně řadíme zboží běžné spotřeby, energetiku, zdravotní péči, telekomunikace a utility. Tedy ty sektory, v nichž nedochází k výraznější fluktuaci poptávky a výdajů spotřebitelů. Proti nim stojí cyklické sektory jako zboží dlouhodobé spotřeby, finanční tituly, průmysl či informační technologie. Těm se většinou daří hlavně během boomu, protože firmy a spotřebitelé jsou ochotní zvýšit své výdaje a investice.

Schwab na základě uvedeného tvrdí, že při rozhodování o posunu k defenzivě je rozhodující stav ekonomiky. A ta americká si stále vede velmi dobře. Vedení Fedu nadále věří síle hospodářství, čísla z trhu práce jsou stále povzbuzující a začíná se zvedat také inflace. Brad Sorensen ze Schwab Center for Financial Research říká, že když v minulosti došlo na trhu k většímu růstu volatility, defenzivní sektory si většinou následující měsíc vedly dobře. Jenže tento trend nevydržel a během devíti měsíců po růstu indexu VIX už na tom byly lépe cyklické sektory.

Sorensen poukazuje i na to, že kapitálově intenzivní sektory jako telekomunikace a utility mohou být citlivé na zvedání sazeb. U utilit je navíc již zřejmé, že investoři tyto akcie opouští, protože jejich atraktivita jako alternativy k obligacím v prostředí rostoucích sazeb také klesá. Schwab tak svým klientům nedoporučuje, aby se nechali vysokou volatilitou na trhu zlákat k rotaci do defenzivních titulů. Nabádá je ale, aby měli dobře diverzifikovaná portfolia, ve kterých budou zástupci všech sektorů na trhu.

Zdroj: Schwab


 

Čtěte více:

Růst ekonomiky je sice silný, ale „mocné síly“ ji stále táhnou k útlumu nového normálu
04.03.2018 17:16
Současná vyšší volatilita na kapitálových trzích naznačuje, že investo...
Hlas z MMF: Eurozóna potřebuje fiskální unii, sdílení rizik pomůže rozpočtové disciplíně
03.03.2018 12:44
Eurozóna prochází prudkým oživením. Její vnitřní systémy ale nejsou po...
Odvětví extrémního investičního nebezpečí
01.03.2018 12:33
Jsou odvětví, která se těší vrcholnému zájmu zákazníka, kvete tam krea...
Šéf Fedu Powell nevidí známky přehřívání ekonomiky USA
01.03.2018 20:45
Prezident americké centrální banky Jerome Powell ve čtvrtek řekl, že n...
Trump: Obchodní války jsou dobré a dají se snadno vyhrát
02.03.2018 16:16
Oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa o uvalení cel na dovoz h...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.06.2025
6:09První kvartál přinesl silné výsledky. Trhy našly oporu v technologiích a zdravotnictví  
18.06.2025
22:03Fed vyšperkoval stagflační prognózu lehce jestřábí rétoriku
22:02Jestřábí Fed akciové investory příliš nepotěšil, Wall Street zavřela beze změny  
20:18Fed ponechal klíčovou sazbu beze změny, do konce roku nadále očekává dvě snížení
17:14Nippon Steel završila převzetí rivala U.S. Steel, Trump si vymínil zlatou akcii
17:02Britsko/americká „nemoc“ a trojúhelník „výroba – finance – technologie“
16:06Traders Talk: Pokoření tržních maxim je reálné, Fed nezaskočí a lepší zítřky pro AMD
15:30Bloomberg: Trump sráží hodnotu dolaru a odrazuje zahraniční investory
14:28Kubíček z ČNB: Prostor pro snižování sazeb byl vyčerpán
12:34Komentář: Česká inflace na průměru EU, výrazně rychleji ale zdražují potraviny
11:45Mezi Íránem a Fedem. Na trzích sledujeme nevýrazné pohyby  
10:54Index S&P 500 je těsně pod historickými maximy. Wall Street varuje před přehnaným optimismem
10:05Senát USA schválil zákon o stablecoinech označovaný za milník pro kryptoměny
9:51Inflace v Británii v květnu klesla na 3,4 procenta, ceny potravin se ale zvyšují
9:44Direct Financing s.r.o.: Vnitřní informace - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:13Rozbřesk: Koruna jako Rambo. Odolná a silnější
8:52Ropa poblíž 5měsíčních maxim, Fed může naznačit jedno letošní snížení sazeb a evropské futures jsou smíšené  
6:36Gundlach: Neuvěřitelně nezajímavé akcie
17.06.2025
22:03Indexy krvácí: Wall Street ve stínu nejistoty, nicméně zatím bez paniky  
20:05Jak Američané zachránili Čínu před plnými důsledky kolapsu jejího realitního trhu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba