Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Na trh se vrátila volatilita, je načase rotovat do defenzivních akcií?

Na trh se vrátila volatilita, je načase rotovat do defenzivních akcií?

07.03.2018 16:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Po měsících mimořádného klidu se na akciové trhy vrátila vysoká volatilita. Index Dow Jones Industrial Average v jednu chvíli mazal veškeré letošní zisky a i když se poněkud zotavil, nedá se říci, že by se vše vrátilo k hladkému růstu. Často používaným měřítkem volatility je index VIX. Jeho hodnoty klesly v roce 2017 na historická minima, v únoru letošního roku se ale vrátily k historickým průměrům. To, co se na trzích nyní děje, tak není podle investiční společnosti Schwab posun směrem k extrému, ale naopak opuštění extrémně nízké volatility a návrat ke standardu. Jak by se s novou situací měli investoři vypořádat?

Podle Schwaba se zdá, že Fed je pevně rozhodnutý pokračovat ve zvedání sazeb a tudíž není pravděpodobné, že by se situace na trzích v dohledné době opět významně zklidnila. Spíše naopak. Investoři by tak mohli uvažovat o přesunu do defenzivních odvětví a akcií, Schwab ale tvrdí, že to nemusí být ta nejlepší strategie.

Defenzivní sektory si obvykle vedou lépe než zbytek trhu v době, kdy nastává ekonomický útlum. Většinou mezi ně řadíme zboží běžné spotřeby, energetiku, zdravotní péči, telekomunikace a utility. Tedy ty sektory, v nichž nedochází k výraznější fluktuaci poptávky a výdajů spotřebitelů. Proti nim stojí cyklické sektory jako zboží dlouhodobé spotřeby, finanční tituly, průmysl či informační technologie. Těm se většinou daří hlavně během boomu, protože firmy a spotřebitelé jsou ochotní zvýšit své výdaje a investice.

Schwab na základě uvedeného tvrdí, že při rozhodování o posunu k defenzivě je rozhodující stav ekonomiky. A ta americká si stále vede velmi dobře. Vedení Fedu nadále věří síle hospodářství, čísla z trhu práce jsou stále povzbuzující a začíná se zvedat také inflace. Brad Sorensen ze Schwab Center for Financial Research říká, že když v minulosti došlo na trhu k většímu růstu volatility, defenzivní sektory si většinou následující měsíc vedly dobře. Jenže tento trend nevydržel a během devíti měsíců po růstu indexu VIX už na tom byly lépe cyklické sektory.

Sorensen poukazuje i na to, že kapitálově intenzivní sektory jako telekomunikace a utility mohou být citlivé na zvedání sazeb. U utilit je navíc již zřejmé, že investoři tyto akcie opouští, protože jejich atraktivita jako alternativy k obligacím v prostředí rostoucích sazeb také klesá. Schwab tak svým klientům nedoporučuje, aby se nechali vysokou volatilitou na trhu zlákat k rotaci do defenzivních titulů. Nabádá je ale, aby měli dobře diverzifikovaná portfolia, ve kterých budou zástupci všech sektorů na trhu.

Zdroj: Schwab


 

Čtěte více:

Růst ekonomiky je sice silný, ale „mocné síly“ ji stále táhnou k útlumu nového normálu
04.03.2018 17:16
Současná vyšší volatilita na kapitálových trzích naznačuje, že investo...
Hlas z MMF: Eurozóna potřebuje fiskální unii, sdílení rizik pomůže rozpočtové disciplíně
03.03.2018 12:44
Eurozóna prochází prudkým oživením. Její vnitřní systémy ale nejsou po...
Odvětví extrémního investičního nebezpečí
01.03.2018 12:33
Jsou odvětví, která se těší vrcholnému zájmu zákazníka, kvete tam krea...
Šéf Fedu Powell nevidí známky přehřívání ekonomiky USA
01.03.2018 20:45
Prezident americké centrální banky Jerome Powell ve čtvrtek řekl, že n...
Trump: Obchodní války jsou dobré a dají se snadno vyhrát
02.03.2018 16:16
Oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa o uvalení cel na dovoz h...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:12Evropská unie schválila změny emisních norem, automobilky získají více času
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty
11:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní VH společnosti písemnou formou mimo zasedání
10:54Za růstem prodejů aut v EU stojí hybridy a elektromobily, Tesla se však propadá
9:13Rozbřesk: Maďarská MNB podrží úrokové sazby na vysokých 6,50 %
8:37EU a USA pokračují v obchodních jednáních, Thyssenkrupp se restrukturalizuje a futures jsou v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board