Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Na trh se vrátila volatilita, je načase rotovat do defenzivních akcií?

Na trh se vrátila volatilita, je načase rotovat do defenzivních akcií?

07.03.2018 16:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Po měsících mimořádného klidu se na akciové trhy vrátila vysoká volatilita. Index Dow Jones Industrial Average v jednu chvíli mazal veškeré letošní zisky a i když se poněkud zotavil, nedá se říci, že by se vše vrátilo k hladkému růstu. Často používaným měřítkem volatility je index VIX. Jeho hodnoty klesly v roce 2017 na historická minima, v únoru letošního roku se ale vrátily k historickým průměrům. To, co se na trzích nyní děje, tak není podle investiční společnosti Schwab posun směrem k extrému, ale naopak opuštění extrémně nízké volatility a návrat ke standardu. Jak by se s novou situací měli investoři vypořádat?

Podle Schwaba se zdá, že Fed je pevně rozhodnutý pokračovat ve zvedání sazeb a tudíž není pravděpodobné, že by se situace na trzích v dohledné době opět významně zklidnila. Spíše naopak. Investoři by tak mohli uvažovat o přesunu do defenzivních odvětví a akcií, Schwab ale tvrdí, že to nemusí být ta nejlepší strategie.

Defenzivní sektory si obvykle vedou lépe než zbytek trhu v době, kdy nastává ekonomický útlum. Většinou mezi ně řadíme zboží běžné spotřeby, energetiku, zdravotní péči, telekomunikace a utility. Tedy ty sektory, v nichž nedochází k výraznější fluktuaci poptávky a výdajů spotřebitelů. Proti nim stojí cyklické sektory jako zboží dlouhodobé spotřeby, finanční tituly, průmysl či informační technologie. Těm se většinou daří hlavně během boomu, protože firmy a spotřebitelé jsou ochotní zvýšit své výdaje a investice.

Schwab na základě uvedeného tvrdí, že při rozhodování o posunu k defenzivě je rozhodující stav ekonomiky. A ta americká si stále vede velmi dobře. Vedení Fedu nadále věří síle hospodářství, čísla z trhu práce jsou stále povzbuzující a začíná se zvedat také inflace. Brad Sorensen ze Schwab Center for Financial Research říká, že když v minulosti došlo na trhu k většímu růstu volatility, defenzivní sektory si většinou následující měsíc vedly dobře. Jenže tento trend nevydržel a během devíti měsíců po růstu indexu VIX už na tom byly lépe cyklické sektory.

Sorensen poukazuje i na to, že kapitálově intenzivní sektory jako telekomunikace a utility mohou být citlivé na zvedání sazeb. U utilit je navíc již zřejmé, že investoři tyto akcie opouští, protože jejich atraktivita jako alternativy k obligacím v prostředí rostoucích sazeb také klesá. Schwab tak svým klientům nedoporučuje, aby se nechali vysokou volatilitou na trhu zlákat k rotaci do defenzivních titulů. Nabádá je ale, aby měli dobře diverzifikovaná portfolia, ve kterých budou zástupci všech sektorů na trhu.

Zdroj: Schwab


 

Čtěte více:

Růst ekonomiky je sice silný, ale „mocné síly“ ji stále táhnou k útlumu nového normálu
04.03.2018 17:16
Současná vyšší volatilita na kapitálových trzích naznačuje, že investo...
Hlas z MMF: Eurozóna potřebuje fiskální unii, sdílení rizik pomůže rozpočtové disciplíně
03.03.2018 12:44
Eurozóna prochází prudkým oživením. Její vnitřní systémy ale nejsou po...
Odvětví extrémního investičního nebezpečí
01.03.2018 12:33
Jsou odvětví, která se těší vrcholnému zájmu zákazníka, kvete tam krea...
Šéf Fedu Powell nevidí známky přehřívání ekonomiky USA
01.03.2018 20:45
Prezident americké centrální banky Jerome Powell ve čtvrtek řekl, že n...
Trump: Obchodní války jsou dobré a dají se snadno vyhrát
02.03.2018 16:16
Oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa o uvalení cel na dovoz h...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
17:15Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m