Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Na trh se vrátila volatilita, je načase rotovat do defenzivních akcií?

Na trh se vrátila volatilita, je načase rotovat do defenzivních akcií?

07.03.2018 16:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Po měsících mimořádného klidu se na akciové trhy vrátila vysoká volatilita. Index Dow Jones Industrial Average v jednu chvíli mazal veškeré letošní zisky a i když se poněkud zotavil, nedá se říci, že by se vše vrátilo k hladkému růstu. Často používaným měřítkem volatility je index VIX. Jeho hodnoty klesly v roce 2017 na historická minima, v únoru letošního roku se ale vrátily k historickým průměrům. To, co se na trzích nyní děje, tak není podle investiční společnosti Schwab posun směrem k extrému, ale naopak opuštění extrémně nízké volatility a návrat ke standardu. Jak by se s novou situací měli investoři vypořádat?

Podle Schwaba se zdá, že Fed je pevně rozhodnutý pokračovat ve zvedání sazeb a tudíž není pravděpodobné, že by se situace na trzích v dohledné době opět významně zklidnila. Spíše naopak. Investoři by tak mohli uvažovat o přesunu do defenzivních odvětví a akcií, Schwab ale tvrdí, že to nemusí být ta nejlepší strategie.

Defenzivní sektory si obvykle vedou lépe než zbytek trhu v době, kdy nastává ekonomický útlum. Většinou mezi ně řadíme zboží běžné spotřeby, energetiku, zdravotní péči, telekomunikace a utility. Tedy ty sektory, v nichž nedochází k výraznější fluktuaci poptávky a výdajů spotřebitelů. Proti nim stojí cyklické sektory jako zboží dlouhodobé spotřeby, finanční tituly, průmysl či informační technologie. Těm se většinou daří hlavně během boomu, protože firmy a spotřebitelé jsou ochotní zvýšit své výdaje a investice.

Schwab na základě uvedeného tvrdí, že při rozhodování o posunu k defenzivě je rozhodující stav ekonomiky. A ta americká si stále vede velmi dobře. Vedení Fedu nadále věří síle hospodářství, čísla z trhu práce jsou stále povzbuzující a začíná se zvedat také inflace. Brad Sorensen ze Schwab Center for Financial Research říká, že když v minulosti došlo na trhu k většímu růstu volatility, defenzivní sektory si většinou následující měsíc vedly dobře. Jenže tento trend nevydržel a během devíti měsíců po růstu indexu VIX už na tom byly lépe cyklické sektory.

Sorensen poukazuje i na to, že kapitálově intenzivní sektory jako telekomunikace a utility mohou být citlivé na zvedání sazeb. U utilit je navíc již zřejmé, že investoři tyto akcie opouští, protože jejich atraktivita jako alternativy k obligacím v prostředí rostoucích sazeb také klesá. Schwab tak svým klientům nedoporučuje, aby se nechali vysokou volatilitou na trhu zlákat k rotaci do defenzivních titulů. Nabádá je ale, aby měli dobře diverzifikovaná portfolia, ve kterých budou zástupci všech sektorů na trhu.

Zdroj: Schwab


 

Čtěte více:

Růst ekonomiky je sice silný, ale „mocné síly“ ji stále táhnou k útlumu nového normálu
04.03.2018 17:16
Současná vyšší volatilita na kapitálových trzích naznačuje, že investo...
Hlas z MMF: Eurozóna potřebuje fiskální unii, sdílení rizik pomůže rozpočtové disciplíně
03.03.2018 12:44
Eurozóna prochází prudkým oživením. Její vnitřní systémy ale nejsou po...
Odvětví extrémního investičního nebezpečí
01.03.2018 12:33
Jsou odvětví, která se těší vrcholnému zájmu zákazníka, kvete tam krea...
Šéf Fedu Powell nevidí známky přehřívání ekonomiky USA
01.03.2018 20:45
Prezident americké centrální banky Jerome Powell ve čtvrtek řekl, že n...
Trump: Obchodní války jsou dobré a dají se snadno vyhrát
02.03.2018 16:16
Oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa o uvalení cel na dovoz h...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.09.2020
22:23Projev Babiše: Výzva k nosení roušek, vlažné přiznání pochybení
22:17Proti výprodeji na amerických trzích pod tíhou bank dokázaly jít technologie
17:40Airbus chce do roku 2035 sestrojit letadlo na vodíkový pohon
17:35Ekonomika a zisky obchodovaných firem 2020 - 2022
17:30Akcie prohlubují propad, výrazné ztráty nabírá také koruna  
15:05Summers: Akcie si sáhnou na dno
13:39Týdenní výhled: Další bankovní zúčtování  
12:49Německé zadlužení kvůli koronakrizi vzroste na 80 % HDP
12:25Zakladatel Nikoly po obviněních z podvodu odstupuje
12:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Odvolání řádné valné hromady Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.
11:43Novým ministrem zdravotnictví bude Roman Prymula
11:40Nová bankovní aféra a rozmach nákazy zařídily výprodej hned z kraje týdne  
11:18Zahraniční dluh ČR činil ke konci června 4,396 bilionu korun
11:03Van Doren: Pandemie ukazuje, na co věda nestačí
10:48Bundesbank a Deutsche Bank: Německá ekonomika ještě zpomalí. Globální plně zotaví do poloviny příštího roku?
9:58Playboy prý zvažuje možnost návratu na akciovou burzu
9:38Trump podpořil návrh o převzetí amerických operací TikToku, ByteDance ale hodlá revoltovat
9:06Rozbřesk: Býci pod tlakem, S&P 500 ztrácí třetí týden v řadě a pandemie postupuje
8:55Akcie HSBC propadly nejhlouběji za 25 let kvůli rozsáhle podezřelým transakcím
8:47Zpráva o podezřelých krocích bank kalí náladu na trzích  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
J D Wetherspoon PLC