Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pictet: Kam se vydá euro?

Pictet: Kam se vydá euro?

26.09.2019 12:41
Autor: Redakce, Patria.cz

Kurz eura k dolaru se po posledním zasedání ECB a Fedu výrazně nezměnil. Jeho hlavními tahouny jsou přitom podle investiční společnosti Pictet růstový a úrokový diferenciál. A tyto dva faktory podle společnosti naznačují, že k velkým pohybům měnového kurzu by v této oblasti nemělo v dohledné době dojít. 

Růstový diferenciál odvozený na základě vedoucích indikátorů se podle Pictetu od března výrazně nezměnil, mezera mezi růstem eurozóny a americké ekonomiky by se měla v následujících měsících sice uzavírat, ale celkově by stále měla mírně podporovat sílu dolaru. Jiná je ale situace u úrokových diferenciálů. Pokud totiž bude globální ekonomika i nadále slábnout, v USA existuje větší prostor pro pokles výnosů než v eurozóně. Takže úrokový diferenciál by měl „ve středně dlouhém období táhnout dolar dolů“. 

Euru nahrává nejvíce přebytek platební bilance. Velké přebytky běžného účtu eurozóny a omezení pozic, které drží evropští investoři na zahraničních aktivech, by měly táhnout euro nahoru. Data přitom podle Pictetu ukazují, že ECB zatím svou novou politikou netlačí domácí investory do vyšších nákupů zahraničních aktiv. Vnější prostředí má na eurodolar smíšený vliv. Pokud by došlo k uzavření příměří mezi Spojenými státy a Čínou a uklidnění situace v oblasti mezinárodního obchodu, klesla by globální averze k riziku a dolar by měl tendenci oslabovat. Jenže na druhou stranu se i euro stává stále více měnou používanou na globálních trzích (podobné to je s japonským jenem). Takže snížená averze k riziku by měla mít na eurodolar jen omezený dopad. 

Pictet dodává, že tu stále existuje hrozba zavedení amerických cel na evropské exporty do USA. Jestliže by k takovému kroku Američané skutečně přikročili, vyvolalo by to negativní tlak na kurz eura k dolaru. Pictet pak celkovou situaci hodnotí tak, že v dohledné době by na eurodolaru nemělo dojít k výraznějším pohybům. K tomu jej vede i přesvědčení, že „většina negativních zpráv je už u eura v jeho kurzu odražena“. 

Pictet podle svých aktuálních projekcí očekává, že za euro se bude za tři měsíce platit 1,1 dolaru, za půl roku 1,13 dolaru a za rok 1,14 dolaru. V následujícím grafu společnost porovnává vývoj dolarového indexu s vývojem spreadu mezi PMI amerického výrobního sektoru a PMI globální ekonomiky.

001 

Zdroj: Pictet


 

Čtěte více:

ECB vystřelila z bazuky: Snižuje depozitní sazbu a obnovuje QE
12.09.2019 14:00
Evropská centrální banka uvolňuje měnovou politiku. Depozitní sazbu sn...
ECB, stimulace a zakrnělá kreativně destruktivní ruka trhu
13.09.2019 17:39
S tím, jak se ECB vydává cestou další stimulace, se budou bezesporu ob...
Smaghi: ECB by si měla vzít velké poučení z Fedu v době vysoké inflace
24.09.2019 15:49
Evropská centrální banka se rozhodla, že sníží depozitní sazbu na minu...
Draghi: Oživení ekonomiky eurozóny je v nedohlednu
23.09.2019 17:11
Ekonomika eurozóny nevykazuje žádné přesvědčivé důkazy oživení a přetr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.05.2025
6:05Trhy se po turbulencí usadí, myslí si šéf Goldman Sachs
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:26Dolarový omyl a akciová iluze
16:52Data o poklesu HDP v USA sráží americké indexy dolů  
16:52J&T Global Finance XVI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:48J&T Global Finance XI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:47Německá SPD schválila koaliční smlouvu a podpořila Merze
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Výroční zpráva emitenta za rok 2024
16:31ČEZ, a.s.: ČEZ prodává státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II
16:30Stát převezme většinový podíl v projektu stavby dukovanských reaktorů, smlouvu s KHNP podepíše 7. května
15:56Ukrajina je podle Bloombergu připravena dnes podepsat s USA smlouvu o nerostech
15:56Tomáš Vlk: Americké HDP kleslo. Masivní dovozy v 1Q plnily sklady  
15:30Savarin p.l.c.: Výroční zpráva za rok 2024
14:56Růst cen v Německu v dubnu opět zpomalil, míra inflace klesla na 2,1 procenta
14:46Traders Talk: Výsledky Komerčky a Erste, dead cross v Americe a kde hledat příležitosti
14:25EPH Financing CZ, a.s.: Výroční finanční zpráva za rok 2024
13:56Rohan financing s.r.o.: Výroční finanční zprava za rok 2024
13:39Savills: Růst investic do evropských nemovitostí by mohl pomoci i českému trhu
13:38ČD Cargo, a.s.: ČD Cargo v roce 2024

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu