Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bloomberg: Dolarové riziko narůstá a Wall Street promýšlí strategii

Bloomberg: Dolarové riziko narůstá a Wall Street promýšlí strategii

20.08.2020 13:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Ještě před půl rokem směnné kurzy při výběru jednotlivých akciových titulů tolik nevadily. Teď, kdy americkému dolaru hrozí podle některých názorů i existenční krize, je vše jinak, napsala agentura Bloomberg.

Expozici na největší světovou rezervní měnu má více než 40 % tržeb ne-amerických firem. Padající dolar a jeho vliv na investice do akcií se tak stalo středem zájmu. Někteří sázejí na to, že profitovat z toho budou rozvíjející se trhy, jiní poukazují na hodnotu v Americe a další předpokládají, že s dalším poklesem dolaru budou zaostávat japonské akcie.

dolar měny trhy akcie

Sporový dolarový index Bloombergu je od březnového maxima níže o 10 %.

„Levné dolarové financování podporuje nabírání rizika a transfery peněz do předpokládaných míst ´vyššího růstu´,“ uvedl správce hedgeového fondu a předseda Great Hill Capital Thomas J. Hayes.

rozvíjející se trhy akcie Asie

Akcie na rozvíjejících se trzích vytrvale procházely inverzním vývojem vůči americkému dolaru, přičemž nejvíce tento dopad pociťovala Latinská Amerika, domnívají se analytici v americké Citigroup. Sám Hayes upozorňuje na to, že pro firmy na rozvíjejících se trzích bude s levnějším dolarem snazší splácet jejich dluh denominovaný v dolarech.

V Asii by z padajícího dolaru mohly nejvíce profitovat firmy v Číně a v Hongkongu, tvrdí v srpnové analýze společnost Jefferies. Obzvláště dobře se v éře slabého dolaru daří čínským internetovým společnostem, hongkongským loterijním a herním skupinám a indickým ocelářům.

“Kvůli slabšímu dolaru jsou negativně zasaženi exportéři do USA, tato období jsou ale zároveň obvykle velmi podpůrná pro globální akcie v čele s rozvíjejícími se trhy a Asií,” napsali v Jefferies. Z pohledu globálních sektorů silně profitují cyklická odvětví jako energetika, materiály a kapitálové zboží.

dolar asie slabý odvětví

JPMorgan Chase & Co. vidí slabší dolar jako důvod, proč dávat přednost americkým akciím. Největší americká banka podle aktiv tak navyšuje svoji alokaci do amerických akcií, protože tato aktiva jsou díky levnějšímu dolaru atraktivnější pro zahraniční investory, i když slabý dolar znamená překážku v růstu zahraničních firem, napsali analytici této banky v nedávné analýze.

Fanouškem amerických akcií je také analytik společnosti Invesco Nixon Mak, i kdyby slabší americká měna nakonec dolehla na absolutní návratnost globálních investorů.

Na druhém konci škály se pak nacházejí japonské akcie, o kterých se často tvrdí, že jejich prospěch ze slabšího dolaru bývá menší. Pro výkonnost akcií v Japonsku – ale také v Evropě – může být zhodnocování domácí měny problematické, protože korelace s dolarem tam nejsou tak křišťálově průzračné jako na rozvíjejících se trzích, napsali v Citi.

V Evropě to jsou hráči v e-commerce, kteří v období slabého dolaru prokazují silnou výkonnost. Naopak dánské biotechnologie, švýcarští poskytovatelé zdravotní péče a nizozemští retailoví prodejci potravin jsou některými z klíčových sektorů, kterým se tolik nedaří, tvrdí v Jefferies.

“Měnový efekt bývá tradičně minimální s dopadem maximálně 3 % – 5 % v absolutní návratnosti,” uvedl Mak z Invesco. Investiční dynamika se ale kvůli úprku způsobenému pandemií a proměně situace, kterou nyní charakterizuje nízký hospodářský růst, změnila.

“V tomto smyslu by se měnový výnos mohl stát hlavní složkou v celkové výnosové perspektivě,” uvedl také Mak podle Bloombergu.

Všichni ale svoji investiční strategii či úvahy o ní na měnových výkyvech nestavějí. Například správce portfolia v Morgan Stanley Investment Management Phillip Kim říká, že jeho tým se soustředí více na debatu jako je dilema hodnota versus růst. “Zaměřujeme se na kvantitativní data a fundamenty, ale toky měn a prostředků mohou potvrdit sílu v určitém regionu nebo zemi,” uvedl Kim.

Zdroje: Bloomberg


Čtěte více:

Óda na euro?
27.07.2020 17:04
Správci aktiv ještě nikdy nevnímali euro tak optimisticky jako nyní. ...
Goldman Sachs: Dolar by mohl přijít o status světové rezervní měny
31.07.2020 16:49
Pozice dolaru jako světové rezervní měny začíná být v ohrožení, domnív...
FT: Spojené státy mohou udělat cokoliv a pozici dolaru to neohrozí?
06.08.2020 10:43
Na počátku pandemie se firmy i investoři po celém světě snažili houfně...
Představitelé Fedu mají obavy ze stažení státní podpory ekonomice
20.08.2020 8:27
Američtí spotřebitelé zvýšili v květnu a v červnu výdaje, ale podniky ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data