Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bullard: Pokud byl někdy čas uvažovat o vyšší inflaci, je to nyní

Bullard: Pokud byl někdy čas uvažovat o vyšší inflaci, je to nyní

01.10.2020 5:59
Autor: Redakce, Patria.cz

Nová strategie, kterou před nedávnem oznámil Fed, bude fungovat a pomůže centrální bance dosáhnout svého inflačního cíle. Tvrdí to James Bullard, který stojí v čele Federal Reserve Bank of St. Louis. Proč by toho nyní měl být schopen, když již řadu let platí opak? Podle ekonoma nová strategie znamená, že končí období, kdy Fed jednal preventivně. Pokud inflace rostla, utahoval svou politiku tak, aby nepřekročila 2 %. Nyní ale takto postupovat nebude a inflaci nechá přestřelit.

Jaký mechanismus by ale měl být konkrétně ve hře? Bullard v odpovědi pro Bloomberg Finance nejdříve zmínil, že nyní jsou ceny ovlivňovány reálnými šoky a až ty pominou, dojde podle něj k růstu inflačních očekávání. „Pokud byl někdy čas na uvažování o růstu inflace, pak je to doba gigantických fiskálních deficitů kombinovaných s velmi uvolněnou monetární politikou,“ dodal ekonom. Inflace se tak podle něj v delším období skutečně zvedne.

Fiskální stimulace schválená v březnu a dubnu byla „kalibrována na větší šok, než jaký se nakonec dostavil“. Vláda si tak hodně půjčovala, „aby pokryla díru, která nebude nakonec tak velká.“ Podle ekonoma proto nejsou tak přesvědčivé argumenty pro další fiskální podporu ekonomiky. Problém ale představuje konkrétní distribuce pomoci těm, kteří ji nejvíce potřebují.

V americké ekonomice stále panuje vysoká nezaměstnanost a v celé globální ekonomice se nachází velký objem nevyužitých zdrojů. Má v takové situaci skutečně cenu uvažovat o růstu inflace? Bullard v této souvislosti zmínil, že vztah mezi inflací a trhem práce je v posledních 20 letech slabý a slábne ještě více. Pozornost je naopak dobré věnovat narušení výrobních řetězců a někde dokonce problémům s hledáním zaměstnanců. Takové prostředí spíše nahrává růstu cen. K tomu přidejme to, že Fed nyní nebude na růst cen reagovat tak agresivně jako v minulosti.

Mohlo by tudíž dojít k tomu, že Fed zvedne sazby už před rokem 2023? Bullard si to podle svých slov nemyslí, protože vedení Fedu „v podstatě říká, že i když proces růstu inflace nastane, nechá jej po nějakou dobu pokračovat“. Co ale znamená „mírné přestřelení inflace“, o kterém Fed nyní hovoří? Ekonom uvedl, že vedení Fedu není v této otázce specifické, protože jde o názory více lidí. On sám toto přestřelení vnímá jako maximálně 0,5 %. 

Celkově je podle Bullarda monetární politika v USA velmi dobře nastavena a trhy jí rozumí. Je přitom důležité mít na paměti, jakou komplikací je, že sazby nemohou klesnout výrazně pod nulu, a tudíž jaký je tlak na to, aby se Fed snažil s tímto problémem nějak vypořádat.

Zdroj: Bloomberg Finance, Youtube


 

Čtěte více:

Codogno: Dluhová udržitelnost po pandemii
25.09.2020 6:07
Často se tvrdí, že nízké sazby zvyšují schopnost vlád utáhnout vyšší ...
Pandemie vs podpora. Investoři zůstávají v nejistotě a akcie trpí
24.09.2020 17:05
Nová makrodata dnes nepotěšila. Nejprve mírně zaostal za očekáváními n...
MMF: Hospodářské vyhlídky nejsou tak špatné, jak se přepokládalo
24.09.2020 18:05
Vyhlídky světové ekonomiky nejsou tak katastrofické, jak se před třemi...
Co zvedne investiční úspěšnost z pár procent na více než 80 procent?
25.09.2020 17:45
Dominique Mielle má za sebou dlouhou kariéru ve financích a na stránká...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:12Evropská unie schválila změny emisních norem, automobilky získají více času
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty
11:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní VH společnosti písemnou formou mimo zasedání
10:54Za růstem prodejů aut v EU stojí hybridy a elektromobily, Tesla se však propadá
9:13Rozbřesk: Maďarská MNB podrží úrokové sazby na vysokých 6,50 %
8:37EU a USA pokračují v obchodních jednáních, Thyssenkrupp se restrukturalizuje a futures jsou v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC