Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čína pomohla USA s inflací

Čína pomohla USA s inflací

26.02.2021 17:58

Shen Jianguang, který je hlavním ekonomem JD Technology Group, rozvíjí na stránkách Caixin zajímavou tezi. Poukazuje na to, že ceny zboží dováženého do USA se s pandemií začaly prudce zvedat, například u importů z Kanady o více jak 9 %. Byla tu ale jedna výjimka, a tou bylo zboží z Číny. Ekonom jde tak daleko, že Čína podle něj pomohla Spojeným státům vyhnout se vyšší inflaci.

1. Globální toky: Jedním z hlavních pandemických příběhů světové ekonomiky bylo to, že Čína se dokázala rychle oklepat a nastartovat výrobní kapacity. Západ pak šel do značné míry cestou sociální pomoci a stimulace poptávky. A podle teze Shen Jianguanga tak v podstatě čínské produkční kapacity zabránily tomu, aby se americká ekonomika přehřála ve chvíli, kdy poptávku podporovala vládní pomoc, ale nabídková strana ekonomiky trpěla kvůli uzávěrám a dalším důsledkům pandemie.

2. Krok zpátky. Můj oblíbený odborník na čínskou ekonomiku Michael Pettis tezi z Caixinu glosuje s tím, že Čína implementovala politiku, která absorbovala větší část globální poptávky, a tím omezila růst inflačních tlaků. Světu by se ale podle něj možná ještě více líbilo, kdyby Čína také zvýšila své dovozy.

Pandemický vývoj tak přinesl docela zajímavou kapitolu do příběhu globálních (ne)rovnováh. Pro připomenutí: Jednou z jeho hlavních součástí je to, že Spojené státy do sebe nasávají poptávku z řady jiných zemí, což znamená, že si od těchto zemí půjčují na nákup jejich zboží a služeb. A do nich „exportují“ svá pracovní místa. Předchozí americká vláda se to (přesun poptávky a pracovních míst zpět do USA) snažila řešit mnohdy ne zrovna šťastným způsobem. A poslední rok přinesl podle výše zmíněné teze zvrat v tom smyslu, že čínské produkční kapacity dokonce pomohly zabránit růstu inflace.

Na druhou stranu je to ale určitý krok zpátky směrem ke globálnímu modelu, který začal minimálně v některých oblastech narážet na svoje limity. Zde je proto důležitá ona poznámka pana Pettise týkající se radosti zbytku světa z toho, že by Čína zvýšila své dovozy (pokud tedy budou na Západě dál velké nevyužité produkční kapacity). Jinak řečeno, šlo by o radost z radosti z toho, že Čína přechází na nový hospodářský model stojící hlavně na její domácí poptávce.

3. Ještě více vlaků: V souvislosti s přecházením na onen nový čínský model je zajímavá zpráva South China Morning Post o tom, že čínská vláda chce výrazně zvýšit investice do železnic. To by prý mělo pomoci dosáhnout cíle zdvojnásobit do roku 2035 čínský HDP. V Číně žijící pan Pettis to komentuje s tím, že ony investice mají mnohem více co dělat právě s cílem zdvojnásobení produktu, než se zvyšováním kvality železniční dopravy. Čínská železniční síť je totiž podle něj jednou z nejvyspělejších mezi podobně vyspělými zeměmi.

Podle ekonoma se ve výsledku ještě sníží vypovídací schopnost čínských oficiálních čísel týkajících se ekonomické aktivity. A jelikož produktivita těchto investic podle něj nebude odpovídat vloženým prostředkům, v konečném důsledku bude celá věc fungovat jako transfer bohatství, a to směrem od domácností. Tedy od sektoru, který by se naopak měl v rámci přechodu na nový model tažený domácí poptávkou těšit rostoucím příjmům a většímu podílu na nich.

Pan Pettis ale nalézá na celém plánu i jednu pozitivní věc: Čínské investice do infrastruktury a železnic by mohly motivovat Spojené státy k tomu, aby podnikly něco podobného a nezůstaly pozadu se svou konkurenceschopností.


Čtěte více:

Hvězdný debut konkurenta TikToku. Akcie Kuaishou stouply o 160 %
05.02.2021 16:59
Cena akcií technologické společnosti Kuaishou Technology se při svém d...
Ravallion: Co vytáhlo Čínu z chudoby
10.02.2021 6:00
Mimořádný ekonomický rozvoj Číny, ke kterému došlo po roce 1980, je ča...
Dohoda EU-Čína pro dobu dávno minulou
11.02.2021 6:07
Na konci minulého měsíce Evropská unie a Čína uvolnily nové podrobnost...
Goldman Sachs: Zůstaňte zainvestovaní, Spojené státy jsou odolné
16.02.2021 15:07
Investiční výhled pro letošní rok se dá shrnout do hesla: „Odolné Spoj...
Čína předstihla USA a je největším obchodním partnerem EU
17.02.2021 10:36
Čína se stala největším obchodním partnerem Evropské unie, a předstihl...

Váš názor
  •  
    27.02.2021 8:59

    přeci nikdo nikoho nenutí spolupracovat s Čínou.....jenom jestli není problém v té západní konzumní společnosti.....této společnosti obecně nebudou smrdět boty vyrobené od dětí....hlavně, že to bude levné.....ale za tu almužnu, by ta údajná demokratická společnost ani nevstala z postele.....budeme kázat vodu, ale pít víno, asi tak
    abc1
  •  
    27.02.2021 1:16

    Veškerý svět, by měl Čínu opustit. Ne ji oslavovat, svazovat svazky a čumákovat jim u zadnice. Čína zatím zradila veškeré gentlemanské jednání, partnery a celosvětově přírodu.
    Čert
Aktuální komentáře
19.04.2021
6:01Fidelity: Protiinflační dluhopisy představují zlatou střední cestu
18.04.2021
16:59Jak by se mohl Fed rychleji zazelenat
11:09NYT: Stvořeni k lenošení? Medvědi pomáhají zjistit, proč lidé šetří energii
11:03Vážná roztržka Česka s Ruskem: účast tajných služeb na výbuchu v roce 2014 ve Vrběticích dopadne nejen do jaderného tendru
9:30Víkendář: Směrem k plné elektromobilitě, nebo motorové „mozaice“?
17.04.2021
17:08Víkendář: Robert Mundell očima Paula Krugmana
16.04.2021
22:09Rekordy na Wall Street, MS -2,76 %  
18:07Evropa sází na cyklus, důvěra amerického spotřebitele slábne  
18:02Dolarová dominance – alternativní pohled
17:08Pražská burza slaví 150 let. Překonala války i zákaz během komunismu
16:57Švýcarsko a Vietnam s měnou podle USA již nemanipulují, budou ale pod dohledem
16:13Turecká centrální banka zakázala platby kryptoměnami
16:03Emise spadající pod obchodování s evropskými povolenkami klesly o 13,3 procent
15:57Brexit podle studie zasáhl londýnskou City mnohem více, než se čekalo  
15:42Levkovich: Riziko korekce, smysl stále dává rotace k hodnotě
14:20Morgan Stanley propálila v kolapsu Archegos 911 milionů. Investory neobměkčily ani rekordní tržby
12:49SAB Finance vyplatí na dividendách za loňský rok 100 milionů korun
12:20Perly týdne: Akciová přestávka, gamblerství a „nová ropa“
11:44Zeptejte se analytika! Oblíbený webinář s Braňem Sotákem ve středu 28. dubna. Registrace jsou otevřené!
11:28Březnová inflace se v EU vyšplhala na 1,7 procent meziročně

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Coca-Cola Co/The (03/21 Q1, Bef-mkt)
International Business Machines Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
Prologis Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)