Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Brown: Trhy se připravují na změnu

Brown: Trhy se připravují na změnu

11.05.2021 13:17
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři začínají uvažovat o ekonomice, která nestojí na monetární politice Fedu, ale na vlastní síle. Na CNBC to uvedl investor Josh Brown, podle kterého se blíží chvíle, kdy Fed bude muset začít hovořit o změně své politiky.

Fed by podle investora měl začít hovořit o ukončení nákupu aktiv. Není přitom žádný „správný“ způsob, jak to učinit. K něčemu podobnému došlo v roce 2013, když Ben Bernanke neplánovaně zmínil ukončení nákupů při své výpovědi v Kongresu. Trhy na to reagovaly velmi citlivě a nejvíce tyto poznámky dopadly na růstové akcie. Brown míní, že nyní dojde k úplně stejné situaci.

Investor se dokonce domnívá, že na trzích již dochází k odklonu od rizikových aktiv, patrné je to například na zlatu, vládních obligacích či kurzu japonského jenu. I nadále by si podle něj měly vést dobře cyklické akcie, ale u růstových akcií to neplatí. Tedy o akciích, kde se investoři nestarají o tok hotovosti a dají na ukazatele, jako je růst počtu uživatelů a podobně. Brown míní, že na tento trend ukazuje mimo jiné i znatelný pokles cen u fondu Ark Innovation.

Investor připomněl, že ke skutečnému obratu v politice došlo až v roce 2014, kdy Fed postupně snižoval objem nakupovaných aktiv (sazby poprvé vzrostly až na konci tohoto roku). Oficiálně byla tato změna oznámena v prosinci 2013, ale již sedm měsíců předtím Fed změnu indikoval. Květen a červen byly pro akcie těžkými měsíci, ale v červenci se již situace začala uklidňovat. Brown míní, že nyní by bylo nejlepší, kdyby Fed nečekal, komunikace ohledně změny politiky by byla dokonce „zdravá“.

Investor byl tázán na to, proč některé firmy vykazují mnohem lepší než očekávané zisky, ale cena jejich akcií nejde nijak výrazně nahoru. Podle jeho názoru může jít o to, že zisky jsou sice mnohem lepší než očekávání analytiků, nicméně skuteční investoři měli svá očekávání výše a vykázaná čísla je tak nijak výrazně pozitivně nepřekvapila. A utlumená reakce akcií na dobrá čísla může také souviset s tím, co bylo uvedeno výše – trh si začíná stále více uvědomovat, že se blíží změna v politice Fedu.

Podle Browna nedává vůbec žádný smysl, aby Fed pokračoval s mohutnými nákupy aktiv v době, kdy se situace v ekonomice prudce zlepšuje. S velkou rezervou by tak bral slova o tom, že ke změně v nákupech dojde až v roce 2023. Důvod, proč akcie reagují na vykazované zisky s malou citlivostí, je tak v tom, že „tapering přichází dříve, než Fed tvrdí.“

Zdroj: CNBC


 

Čtěte více:

Čína jako benevolentní věřitel? Jen mýtus
10.05.2021 6:07
Je pouhým mýtem, že Čína je benevolentním věřitelem, který napomáhá ro...
Víkendář: Změna tržního příběhu v druhé polovině roku
08.05.2021 9:04
„Tržní příběh“ se ve druhé polovině roku změní. Nyní dochází k růstu ...
Víkendář: Inflace opadne, trh naceněný na dokonalost
09.05.2021 9:04
Ohledně dalšího vývoje inflace panují na jedné straně obavy z jejího ...
Nablýskané nic
07.05.2021 18:32
Je to již nějaký čas, co jsem se tu věnoval ESG investicím, tedy inves...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.06.2021
22:03Zámořské akcie dostaly ránu v posledních sekundách seance  
19:06Čínská brzda, americký plyn a pestrost inflačních režimů
17:57Inflace otřásá trhy. Co by o ní investor měl a musí vědět? Registrujte se zdarma na webinář s hlavním analytikem Patrie 23. června!
17:51CNBC: Investice do evropských start-upů již překonaly loňský rekord
17:45Jestřábí Bullard poslal Wall Street ještě níže. Dolar je nejvýše od jara  
16:58Postupný růst sazeb lepší nežli šoky. Makléř Patrie říká, jak si trhy vyložily jestřábí Fed
15:37ECB prodloužila bankám úlevy u pákového poměru až do března 2022
14:47Palivo ze sopečných emisí a elektro. Výrobci závodních aut hledají řešení pro svou budoucnost
14:23Do dozorčí rady ČEZ míří podle SeznamZprávy bývalý ministr dopravy Dan Ťok
12:45Perly týdne: Zlatý trojúhelník akciové dokonalosti, americká inflační výjimka
12:38Skupina UDI spustí dobrovolný odkup akcií UDI CEE z trhu START pražské burzy. Nabídne 560 korun za akcii
11:59ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:56Fidelity: Proč to budou mít komoditní akcie v budoucnu jednodušší než akcie technologických firem?
9:18Rozbřesk: Trhy Fedu věří, dlouhé výnosy padají, koruna ztrácí
8:52UDI spouští od pondělka dobrovolný odkup akcií a O2 dnes bez nároku na dividendu  
6:07Investiční tip Citigroup - Sázka na výnosy  
17.06.2021
22:10Wall Street zakončila nerozhodně, AMD +6 %  
17:49Na 1 milion tržeb firem v indexu S&P 500 je nyní potřeba o 70 % méně lidí
17:33Odpolední korekce na výnosech pomáhá technologiím, dolar zisky drží  
17:05Komerční banka, a. s. - Aktuální výpis z obchodního rejstříku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data