Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Koruna po zvýšení sazeb ČNB posiluje pod 25,40 EUR/CZK

Rozbřesk: Koruna po zvýšení sazeb ČNB posiluje pod 25,40 EUR/CZK

24.06.2021 9:17
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Česká národní banka přistoupila k prvnímu růstu úrokových sazeb o 25 bps a jednoznačně trhům naznačila, že se jedná pouze o “první krok” vedoucí k normalizaci úrokových sazeb.

Zásadní zprávou pro trhy je, že bankovní rada vnímá jako relativně nízká pandemická rizika, a naopak jako výraznější rizika inflační. I když dva členové bankovní rady sice hlasovali pro stabilitu úrokových sazeb, jeden z centrálních bankéřů naopak zvedl ruku pro rychlejší růst úrokových sazeb. Navíc guvernér Rusnok pak potvrdil, že si dovede představit růst sazeb na “každém dalším zasedání” tak, aby bankovní rada zvyšovala úrokové sazby v zásadě v souladu s poslední prognózou. Ta počítá se třemi růsty sazeb letos i v příštím roce. Takto rychlý postup vpřed byl na posledním setkání ČNB prakticky vyloučený a rychlost změny nálady v bankovní radě je v tuto chvíli pro část trhu bezesporu překvapivá. I proto v první reakci na komentáře česká koruna dál zpevňovala.

Klíčová pro rychlost dalšího utahování měnové politiky bude bezesporu nová srpnová prognóza, která může, vzhledem k vyšším inflačním tlakům ze zahraničí, lepšímu vývoji HDP, nižší nezaměstnanosti a rychlejším mzdám, ukázat ještě na o něco rychlejší normalizaci měnových podmínek.

Proti tomu naopak může stát přetrvávající pandemická nejistota spojená s novými kmeny COVID-19, kterou dnes možná bankovní rada lehce podceňuje. Ta se však asi nijak výrazně neprojeví do srpnového zasedání, na kterém lze v tuto chvíli těžko vyloučit další růst úrokových sazeb. Guvernér ostatně ve svém vystoupení také zdůraznil, že proti inflačním rizikům je třeba jednat s dostatečným předstihem.

TRHY
CZK a dluhopisy

Jestřábí obrat v bankovní radě byl pro značnou část trhů větší, než očekávala. Výnosy na krátkém konci křivky šly proto dál vzhůru s tím, že dvouletý výnos vyskočil o 9 bps 1,50 %. V souladu s tím posílila více než o deset haléřů česká koruna a usídlila se pod 25,40 EUR/CZK. Česká měna se teď může pokusit rozšířit zisky až k úrovním dosaženým na začátku června před zasedáním Fedu (25,25 EUR/CZK).

Zahraniční forex
Velmi dobré výsledky podnikatelské nálady z eurozóny v podobě indexů PMI sice eurodolar přiblížily k hranici 1,20, ale relativně jestřábí komentář z Fedu (Bostic) pozitivní dopad na měnový pár neutralizoval.

Dnes dopoledne bude trh monitorovat výsledek německé podnikatelské nálady Ifo (mohl by být dobrý - viz německá PMI) a odpoledne přijdou na řadu americká data, kde stojí za zmínku především týdenní statistiky z trhu práce, které o něco více napoví, jak by mohly vypadat payrolls za červen.

Maďarsko sice vypadlo z eura, ale forintu se po jestřábím zasedání MNB daří. Měnový pár EUR/HUF se již obchoduje pod hladinou 350.

Ropa a zlato
Cena ropy WTI stoupla, i když v závěru většinu intradenních zisků postupně odevzdávala, barel WTI uzavíral okolo hodnoty 73,2 USD. Cena zlata po úvodních nárůstech skončila v záporu, cena unce se při závěru US seance držela při hodnotě 1775 USD.

 

Čtěte více:

ČNB poprvé od začátku pandemie zvedá sazby. Do konce roku mohou přijít další zvýšení, říká Rusnok
23.06.2021 14:38
Česká národní banka poprvé od začátku pandemie zvyšuje úrokové sazby. ...
Ropa je nejdražší za dva roky a ropné akcie prý pozadu nemusejí být dlouho
23.06.2021 11:32
Cena severomořské ropy Brent se pohybuje nejvýše za poslední dva rok...
Akcie pod tlakem, koruna se zisky díky ČNB
23.06.2021 17:35
Klíčovou domácí zprávou je dnes samozřejmě zvýšení úrokových sazeb Č...
US indexy ve středu bez výraznějších pohybů. Tesla +5%
23.06.2021 22:03
Na Wall Street se ve středu obchodovalo spíše bez výraznějších výkyvů ...
Podíl PPF v O2 přesáhl 90 %, dalším krokem je vytěsnění menšinových akcionářů
24.06.2021 9:05
Společnost PPF Telco dnes před otevřením hlavního trhu oznámila, že od...

Váš názor
  • fakt nějak to nefunguje
    29.06.2021 11:12

    Dnes je 29.6. pět dní po zvýšení sazeb a koruna je na 25,50? Co si o tom může člověk myslet?
    oradapoisson
  • nějak to nefunguje
    25.06.2021 20:29

    Koruna po zvýšení sazeb ČNB posiluje pod 25,40 EUR/CZK, ale hned druhý den je CZK/€25,461 kde udělali soudruzi z ČNB chybu?
    oradapoisson
Aktuální komentáře
06.05.2025
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y