Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Minerd: Vzdálený konec býčího trhu a propad kryptoměn

Minerd: Vzdálený konec býčího trhu a propad kryptoměn

13.07.2021 12:21
Autor: Redakce, Patria.cz

Globální investiční ředitel společnosti Guggenheim Partners Scott Minerd hovořil na CNBC o svém pohledu na současné dění na trzích. Ohledně poklesu výnosů amerických obligací uvedl, že i tak jsou ve srovnání s výnosy v jiných vyspělých zemích stále nejvýš a do Spojených států proudí hodně kapitálu ze zahraničí. Včetně portodolarů, které „musí být někam investovány“. Guggenheim Partners také spravuje peníze pojišťoven, tudíž přímo vnímá, že příliv peněz na dluhopisový trh je z této strany „mimořádně silný“. Jaký je investorův výhled?

Minerd řekl, že i běžní lidé se nyní snaží kupovat dluhopisy ve snaze „mít alespoň nějaký výnos na úspory do důchodu“. Před rozhovorem si pak investor podle svých slov prohlížel grafy a dospěl k názoru, že neexistuje žádná výrazná technická překážka, která by výnosům desetiletých obligací bránila v dalším poklesu až k 1 %. A tam to nemusí skončit i proto, že nyní je podle investora ze sezónního hlediska příznivé období pro růst cen dluhopisů.

Ohledně vlivu ekonomického prostředí Minerd přidal k dobrému příhodu, kterou mu vypravoval jeho učitel technické analýzy. Podle ní jednou došlo k tomu, že analytik hovořil s vedením jedné společnosti, které mu dalo informaci, že podmínky jsou tak výborné, že už ani nemohou být lepší. Analýza této společnosti ale nakonec dospěla k doporučení „prodat“ a důvodem bylo právě to, že „lepší už to být nemůže“.

Pro současnou situaci je tento příběh relevantní proto, že tempo ekonomického růstu začne postupně klesat a to samé platí o inflaci. Pro investory jde o nečekaný obrat, který se projevuje právě tím, že roste zájem o dluhopisy. Co akcie? Zde investor poukázal na analýzy, které ukazují, že ve druhém roce růstu se dostavují výrazné korekce s tím, jak se ekonomika posouvá do další fáze cyklu. 

Minerd tedy na jednu stranu hovořil o korekci, která se podle něj letos dostaví. Na druhou stranu ale míní, že konec býčího trhu je ještě daleko. Podle jeho názoru jsou totiž současné valuace amerických akcií zhruba na férových hodnotách odrážejících výši sazeb. Jestliže by pak měly výnosy dluhopisů dál klesat tak, jak to bylo popsáno výše, znamenalo by to, že valuace by se mohly ještě zvednout. A pokud by se naplnily některé predikce růstu ziskovosti obchodovaných firem, spolu s vyššími valuacemi by to mohlo zvednout index S&P 500 na 5000 bodů.

Minerd podle svých slov není expertem na kryptoměny, ale sleduje grafy i u nich. A vnímá je tak, že po předchozím prudkém růstu se obvykle dostavují korekce, které mohou dosáhnout 40 – 50 %. Jenže u kryptoměn nemusí jít jen o takovou korekci, ale o propad, který by byl ještě hlubší. Minerd tak svůj pohled shrnul následujícím způsobem: „Nepospíchal bych s nákupem kryptoměn, nevidím důvod pro jejich vlastnění a pokud chcete být spekulant, tak spekulujte na to, že budou mířit dolů.“ 

Zdroj: CNBC, Youtube


Disclaimer:

Investování do virtuálních aktiv (např. Bitcoin) či investičních nástrojů navázaných na virtuální aktiva je spojeno s řadou rizik, na která upozorňuje např. EBA (European Banking Authority) v článku „Crypto-assets: ESAs remind consumers about risks“ ze dne 17.3.2021. Tato upozornění naleznete ZDE. Patria Finance a.s. nedoporučuje investovat do nástrojů navázaných na virtuální aktiva z důvodu rizik, která jsou s nimi spojena.

 
 
 

Čtěte více:

Přeceňovaný Marshallův plán?
09.07.2021 15:59
Evropa se devátého května 1945 probudila do míru, ale finančně byla zr...
Předražená otevírací rotace
08.07.2021 18:25
Na trhu se říká, že útlum ekonomiky nahrává defenzivním akciím, naopak...
USA přidají nejméně 10 čínských firem na černou listinu kvůli porušování lidských práv v Sin-ťiangu
09.07.2021 10:18
Bidenova administrativa dnes přidá na svou černou listinu nejméně 10 č...
Přecházíme do fáze expanze, je čas na rebalanci portfolia, říká expert HSBC. Diverzifikaci skrze dluh moc nehledejte
09.07.2021 14:11
Připravte se na „misi ekonomika“ a na zásadní změnu na makroscéně, vzk...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
9:20Rozbřesk: Další test pro-inflačního dopadu vyšších cel
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index