Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americká ekonomika zrychlila nepatrně, ale při silné soukromé spotřebě

Americká ekonomika zrychlila nepatrně, ale při silné soukromé spotřebě

29.07.2021 15:55, aktualizováno: 29.7. 16:00
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Předběžná data o americkém HDP za druhý kvartál mohou na první pohled vypadat slabší, ale díky struktuře růstu podle nás o negativní překvapení nejde. Ekonomika stoupla o 6,5 procenta po 6,3 pct v prvním čtvrtletí. Tržní konsensus byl přitom nastaven na hodnotu 8,5 procenta (vše mezikvartální anualizované změny).

1

Za negativním překvapením stojí další pokles stavu zásob, který z růstu ubral 1,1 procentního bodu. Menší měrou se ale podílelo také snížení vládních výdajů a zahraniční obchod. Zatímco vývoz stoupl o 6 procent, dovozy ekonomika nasávala 7,8procentním tempem.

Naopak silnější, než se čekalo, se ukázala spotřeba domácností. Ta se zvedla o 11,8 procenta, přičemž nákupy zboží i služeb šly nahoru zhruba stejným tempem. Investice do fixních aktiv stouply ve 2Q o 3 procenta.

Jak bylo řečeno, data podle nás nejsou špatná. Ukazují na sílu spotřebitelské poptávky, které se rychle zvedla nově i díky rozjezdu útrat za služby. Produkce za poptávkou zaostává, navíc jsou zde pořád problémy s dodávkami a dopravou, což v důsledku vede k vyprazdňování skladů. To však zároveň může představovat potenciál pro budoucí období. Poptávka spotřebitelů má možnost čerpat z pokračujícího oživení trhu práce, rostoucího sentimentu a konec konců také úspor, jejichž úroveň i po poklesu zůstává značně nad dlouhodobým průměrem. Zatímco tedy oživení ve 2Q nedosáhlo očekávané úrovně, odhady pro následující čtvrtletí by se mohly vylepšit a horní fáze cyklu by tak dostala plošší a širší tvar.

Z pohledu měnové politiky jde o potvrzení, že je třeba ujít ještě kus cesty k nápravě, a tedy o podporu pro záměr "nepospíchat" s utažením měnové politiky. V tomto smyslu má opodstatnění nárůst amerických výnosů a oslabení dolaru po datech. Reakce na samotná čísla je však malá, většina pohybu se udála ještě před nimi.

 
 

Čtěte více:

Sumner: Nepřivolávejme recesi špatnými cíli pro monetární politiku
26.07.2021 16:02
"Nečekám, že se v následujících několika letech objeví recese, ty je t...
Recese americké ekonomiky během pandemie byla rekordně krátká
20.07.2021 8:46
Recese americké ekonomiky vyvolaná šířením koronaviru byla rekordně kr...
Pár varovných příznaků, proč hospodářské uzdravování nemusí jít tak hladce
25.07.2021 14:58
Zakolísání na světovém akciovém trhu, které nastalo tento týden, a vel...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university