Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vláda ani nikdo jiný by neměl používat matematické vzorce jako ekonomickou teorii

Vláda ani nikdo jiný by neměl používat matematické vzorce jako ekonomickou teorii

25.03.2025 10:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Ekonom Tim Taylor na stránkách The Conversable Economist poukazuje na úskalí, která může přinášet používání prostých matematických vzorců a identit jako ekonomických teorií. Naráží tím na to, že v určitých politických kruzích v USA je nyní „běžné slyšet, že americká ekonomika je menší kvůli obchodnímu deficitu.“ A tudíž, že „cla na snížení dovozu způsobí růst americké ekonomiky“. Jenže taková tvrzení jsou značně problematická právě proto, že jednoduché vzorce nejsou ještě ekonomickou teorií.

Taylor připomíná, že hrubý domácí produkt lze vnímat jako součet spotřeby domácností, investic, spotřeby vládní a čistých exportů. Tedy rozdíl mezi exporty X a dovozy M:

HDP = C + I + G + X – M.
HDP = spotřeba + investice + vládní nákupy + čistý export

„Tato rovnice není „teorií“ o fungování ekonomiky… Problém nastává, když někdo vezme tuto čistě účetní identitu a věří, že k dosažení svého cíle v ní může jen posouvat jednotlivá čísla,“ píše Taylor. Předpokládejme například, že čistý export klesá, což způsobí růst obchodního deficitu, ale nic jiného na pravé straně rovnice se nezmění. Pak identita implikuje, že HDP musí být nižší. To ale může otevírat chybný směr uvažování. Klíčový je zde totiž výraz: „Ale nic jiného na pravé straně se nemění.“

V praxi platí, že obchodní deficit se jen zřídka, pokud vůbec, mění bez doprovodné změny ve spotřebě, investicích nebo vládních výdajích. Začali jsme tedy statistickou definicí HDP, která bude vždy pravdivá, protože je to definice. A je pravda, že pokud dovoz klesne, bude se muset v definici HDP změnit něco jiného, aby byla zachována identita. Ale tvrzení, že ke změně dojde zcela ve formě větší domácí produkce, je už jen specifická teorie o tom, co se mění. Taylor pak ukazuje několik jiných reálných možností.

Pokud USA zavedou cla na dovážené zboží, dovoz do USA klesne. Ostatní země však zavedou cla na americké exporty, a pokud se tyto dva efekty přesně vyrovnají, obchodní deficit se nezmění. A to samé platí o HDP. K tomu dojde v americké ekonomice ke změně a přerozdělení, negativně jsou zasažena exportně orientovaná odvětví, zatímco americká produkce pro domácí trh roste.

Nebo řekněme, že USA uvalí cla na dovážené zboží, takže dovoz do USA klesá. To bude nutně znamenat, že zahraniční výrobci, kteří dříve prodávali na americkém trhu, vydělávají méně amerických dolarů. Na devizovém trhu proto klesá nabídka amerických dolarů a roste směnný kurz této měny. V důsledku toho dochází ke zdražení amerického exportu v globálních cenách a ten nakonec také klesá, podobně jako v předchozím příkladu.

Nebo řekněme, že USA uvalí cla na zboží, které je ve velkém využíváno jako vstupy do domácí výroby. Důvodem, proč jej americké firmy dovážejí, je to, že jsou buď levnější, nebo kvalitnější (nebo obojí), oproti stejnému produktu, kdyby se vyráběl doma. Všechny americké firmy, které byly závislé na dovážených vstupech (což mimochodem zahrnuje většinu velkých a úspěšných amerických nadnárodních společností), tak čelí růstu svých nákladů. V důsledku toho se mohou rozhodnout snížit úroveň svých investic.

Možností a kombinací je ještě více a všechny ukazují, že onen jednoduchý vzorec nelze jednoduše používat jako teorii a nástroj predikcí. Samotná definice HDP „neříká, zda změna cel ovlivní exporty, spotřebu nebo investice. Je to jen definice, ne teorie, jak bude ekonomika reagovat. Každý, kdo začne se statistickou definicí HDP a pak tvrdí, že nižší dovoz nutně povede k vyšší domácí produkci, jedná ukvapeně.“

Zdroj: The Conversable Economist




 
 

Čtěte více:

Dvě teorie, které období vysoké inflace poslalo minimálně do hibernace
01.11.2024 17:52
Některé ekonomické koncepty jsou hodně nadčasové, jiné méně. Za příkla...
Všichni znají cestu, jen málokdo po ní kráčí
18.12.2024 17:22
Většinou jsou to zlomovější události, které vedou k úvahám o potřebě n...
Dvě zajímavé teorie
22.01.2025 17:30
Dnes se podíváme na dvě zajímavé teorie. Obě jsou z dílny Gavekal Rese...

Váš názor
  •  
    25.03.2025 15:18

    Moc pěkně vysvětleno. Bohužel chápání těchto trivialit je zcela mimo schopnosti oranžového agenta a lidí okolo něj, jejichž jedinou kvalifikací je loajalita vůči oranžovému agentovi.
    Richard Fuld
    •  
      25.03.2025 15:26

      V sektě ANO to mají podobně. Jedinou jejich kvalifikací je obdiv k jejich guru. Čím více obdivu, tím lepší místo. Třeba Juchelka, ještě nedávno ho guru ani neznal jménem, a tak se snažil až to dotáhl na stínového ministr práce...
      qwer
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data