Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yardeni: Fundament to potáhne ještě výš, Amazon udělal konkurenci dobrou službu

Yardeni: Fundament to potáhne ještě výš, Amazon udělal konkurenci dobrou službu

23.08.2021 12:22
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční veterán Ed Yardeni si dává dlouhou pauzu s příspěvky na svůj populární blog, ale nyní poskytl rozhovor pro Yahoo Finance, v němž shrnuje svůj pohled na současné dění na trzích a na možný další vývoj. Co podle něj ukazuje pokles výnosů pod 1,3 % a cen ropy WTI k 60 dolarům?

Yardeni míní, že americká ekonomika se již dostala za bod nejvyššího tempa růstu. To samé platí o ziscích a nedá se přitom čekat, že by přišla monetární či fiskální stimulace v rozsahu, v jakém tomu bylo v minulém roce. Naopak, Fed začíná signalizovat, že se blíží doba, kdy bude snižovat objem nakupovaných aktiv. S ohledem na tuto situaci si akciové trhy vedou dobře, což odráží ale i to, že dobře je na tom také celá ekonomika.

Následující graf ukazuje výsledky průzkumu, který mezi investory provádí BofA. V březnu letošního roku se rekordní podíl tázaných domníval, že zisky obchodovaných firem se globálně budou ještě zlepšovat. Od té doby se ale tento podíl znatelně snížil a nyní se pohybuje kolem 40 %:

očekávání zisk 
Zdroj: Twitter

Investor pokračoval s tím, že snižující se tempo hospodářského růstu v USA znamená stále růst. Akciový trh přitom za poslední více než rok realizoval vysoké zisky, které byly zčásti taženy valuacemi, zčásti zvyšující se ziskovostí obchodovaných firem. Ta by se měla dál lepšit, vyšší valuace jsou ale nepravděpodobné, protože již nyní dosahují mimořádných hodnot. Jak by se ale mohly zlepšovat ziskové marže v prostředí rostoucích nákladových tlaků?

Podle Yardeniho odpověď spočívá v produktivitě. Ta by zároveň měla být tím, co umožní firmám zvyšovat mzdy a zlepšovat pracovní podmínky. Tahounem inovací vedoucích k vyšší produktivitě jsou většinou technologické firmy, ale podle Yardeniho existuje velký tlak na implementaci nových technologií napříč korporátním sektorem. 

Firmy, které do této oblasti neinvestují, pak podle Yardeniho mohou zjistit, že již nejsou konkurenceschopné, nejsou schopny se vypořádat s nedostatkem zaměstnanců a podobně. Například Amazon udělal podle investora mnoha firmám dobrou službu tím, že je svým konkurenčním tlakem již před pandemií nutil do technologických inovací a investic. Takže je příchod pandemie tolik nezaskočil a ony byly schopny se s ním lépe vyrovnat.

Na závěr rozhovoru byl Yardeni tázán na další vývoj na akciích. Odpověděl, že je býkem již od roku 2009 a doposud se jeho předpovědi shodovaly s tím, jak si trh následně vedl. A nyní se domnívá, že jeho cíl pro index S&P 500 ve výši 5 000 bodů není „nijak ambiciózní“. 

Zdroj: Yahoo Finance


 

Čtěte více:

Proč se investoři obracejí zády k čínským technologickým akciím
20.08.2021 10:38
Plošný výprodej čínských technologických akcií nabral v červenci opět ...
Víkendář: Návrat do kanceláří a nejčastější chyby vedení firem
21.08.2021 9:11
Tsedal Neeley působí jako profesorka na Harvard Business School a pro ...
Víkendář: Mankiw o záměrně vyvolané recesi, univerzálním příjmu a investicích do kryptoměn
22.08.2021 9:19
Greg Mankiw patří mezi nejznámější ekonomy současnosti, je autorem pop...
Jedna z nejprudčeji rostoucích komodit je nyní jedna z nejvolatilnějších
23.08.2021 6:02
Rekordní propad železné rudy přichází s vyšší volatilitou. Investoři s...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m