Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Průmyslu přibývají zakázky, avšak nadále chybí komponenty. Koruna dál pod úrovní 25,40 EUR/CZK

Rozbřesk: Průmyslu přibývají zakázky, avšak nadále chybí komponenty. Koruna dál pod úrovní 25,40 EUR/CZK

07.09.2021 9:13
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Nová sada dat z české ekonomiky vyznívá zatím poměrně smíšeně. V pondělí zveřejněné statistiky z průmyslu překvapily dalším růstem výroby tohoto odvětví i vysokým objemem zakázek. Srpnové statistiky z trhu práce zase odkryly opětovný pokles nezaměstnanosti a vedle toho další zvýšení počtu volných pracovních míst. Naproti tomu ve stavebnictví se situace k lepšímu zatím příliš neobrací. Ale popořadě.

Červencové statistiky průmyslu (všímejme si pouze těch očištěných) dopadly až nad očekávání dobře. A to platí i pro automobilový průmysl, kde už od dubna sice dochází k poklesu počtu vyrobených aut, nicméně objem produkce se stále drží díky nárůstu nedokončené výroby. Celkově si průmysl v červenci připsal ve srovnání s předchozím měsícem 2,1 %, a to díky v podstatě všem silným oborům včetně zmíněné výroby automobilů. Velmi slibně i tentokrát dopadly nové zakázky (meziměsíčně +3,1 %), avšak při jejich hodnocení je třeba brát v úvahu, že na rozdíl od výroby vycházejí ze současných (běžných) cen. Aktuální nárůst objednávek o téměř pětinu však vliv výrobní inflace hladce pokrývá, takže rozhodně průmysl netrpí nedostatečnou poptávkou. Problémem zůstávají spíš komponenty, drahé suroviny a chybějící pracovníci. Jsou to tři hlavní limity, které průmyslu letos stále více brání v expanzi. Ostatně ani nejnovější čísla z trhu práce firmám naději v posledním případě nepřinášejí. Pokles nezaměstnanosti spolu s rostoucí nabídkou volných míst je jen známkou dalšího vyostření situace na trhu.

Méně povzbudivá byla i tentokrát čísla ze stavebnictví. Za nižší reálnou výstavbou (meziměsíčně o 2,6 %) lze hledat jak výsledky inženýrského, tak zejména pozemního stavitelství. Stavebnictví kromě nedostatku kvalifikovaných a nekvalifikovaných pracovníků nyní stále více tíží rychle rostoucí ceny stavebních materiálů, které ohrožují rentabilitu některých zakázek. Jak závažný je to problém, ukážou až další výsledky, protože zatím není jasné, nakolik se podaří renegociovat stávající kontrakty.

V každém případě jsou aktuální čísla z ekonomiky slibná, byť je stále méně zřejmé, jak dlouho jsou ještě udržitelná. Problém nedostatku komponent se v průběhu času stále více vyhrocuje a firmy v automobilovém průmyslu dál omezují výrobu. Nezbývá než spoléhat na služby, jejichž první výsledky naznačí třeba už dnes maloobchod.


*** TRHY ***

Koruna

Koruna se už od začátku září drží pod hranicí 25,40 EUR/CZK podporovaná pozitivní náladou na mezinárodních trzích i výhledem na další rozšiřování úrokového diferenciálu. Nová sada dat přicházející z české ekonomiky zatím dává centrální bance další argumenty k pokračování normalizace úrokových sazeb a už tento pátek, kdy bude zveřejněna česká srpnová inflace, se jí dostane hned další. Výsledné číslo inflace bude nejspíše výrazně nad prognózou ČNB, a přitom stále ještě nedosáhne pravděpodobného letošního maxima.

Zahraniční forex

Eurodolar vstoupil do tohoto týdne velmi poklidně a soustředí se na čtvrteční zasedání ECB. Mezitím dnes dopoledne bude trh monitorovat méně důležitý index německé podnikatelské nálady Zew.

Výprodej polského zlotého včera přivodil guvernér polské centrální banky Glapinsky. Šéf NBP jen tři dny před zasedáním centrální banky (tedy v situaci, kdy už bývá tradiční black-out period) poskytl agentuře obsáhlý rozhovor, kde trhu vysvětlil, že inflace (5,4 %) je v Polsku (dočasně) tažena nabídkovými faktory, a tudíž s ultra-holubičí politikou netřeba nic dělat. Glapinsky označil (v situaci pandemické nejistoty) zvyšování úrokových sazeb za velmi rizikové. Dodejme, že NBP má ve středu odpoledne měnově-politické zasedání a následně ve čtvrtek odpoledne tiskovou konferenci, kde se můžeme dozvědět oficiální postoj za celou NBP. Pokud se Glapinského holubičí názor (opět) přetaví v oficiální názor celé centrální banky, tak zlotý nebude mít na růžích ustláno.


Čtěte více:

Řetězec Pepco po uvedení na trh přidává 9 procent
26.05.2021 11:52
Na burze ve Varšavě se dnes začalo obchodovat s akciemi řetězce obchod...
S&P zlepšila výhled polské ekonomiky, růst podpoří peníze z EU
28.06.2021 17:18
Mezinárodní ratingová agentura S&P dnes zlepšila odhad růstu polské e...
Průmyslová výroba v EU i v eurozóně v červnu znovu klesla
12.08.2021 12:38
Průmyslová výroba v Evropské unii i v zemích eurozóny se v červnu ve s...
Průmyslová produkce opět vzrostla, nové zakázky přibyly
06.09.2021 9:10
Průmyslová výroba v červenci v Česku reálně meziročně vzrostla o 7,0 %...
Petr Dufek: Průmysl si v červenci připsal další dvě procenta
06.09.2021 9:45
Navzdory problémům, s nimiž se musí tuzemské průmyslové podniky potýka...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.12.2022
22:00Dobrá čísla z trhu práce ovlivnila trh negativně  
21:28Země EU našly shodu na nejvyšší ceně 60 dolarů za barel ruské ropy
17:26Akciová opce od Fedu – verze 2022/23
16:33Konec týdne rozproudila data, negativní efekt však znovu vyprchává  
15:34Komentář: Ochlazení trhu práce se znovu odkládá, Fed nechal uvolnit podmínky moc brzy  
15:23Podle stratéga Deutsche Bank mizí strach z inflace až příliš rychle
14:53OPEC+ o víkendu zřejmě před sankcemi vůči Rusku dál sníží těžbu ropy
13:38Perly týdne: Velký příběh příštího roku a zastavená inflační akcelerace
12:11Malý modulární reaktor u JE Temelín postavit lze. Hotový by mohl být v letech 2032 až 2035
12:07Centrální banky blízko konce cyklu utahování. Podle experta AMP si Fed udělá pauzu
11:13Na programu trh práce - dokáže překvapit tak, aby narušil náladu trhů a postoj Fedu?  
9:16Zpřesněný odhad potvrdil mezičtvrtletní pokles HDP ve 3.kvartálu. Prudce se propadla spotřeba domácností
9:09Rozbřesk: Konjunktura v USA vadne, což asi potvrdí i listopadové payrolls
8:48Indexy pražské burzy se rebalancují k 19. prosinci, PKN Orlen koupí čerpací stanice v Maďarsku a na Slovensku a futures jsou smíšené  
8:15Polský majitel největší české sítě čerpacích stanic expanduje na Slovensku a v Maďarsku
6:07Natixis: Vlády toho už tolik finančně neutáhnou, nastoupí firmy
01.12.2022
22:00Hlavní indexy na Wall Street prošly konsolidací po včerejší rally  
18:27Svět je valuačně zhruba na historickém standardu. Jedním extrémem jsou USA, druhým UK
17:32Výsledky Okta nebyly zrovna zářné, akciím ale pomohlo nízké očekávání  
16:47Data krotí optimismus, Amerika po ISM obrací dolů  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data