Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Aktiva pro rok 2022, pokračující korekce na ropě a neohrozitelný optimismus na akciích

Perly týdne: Aktiva pro rok 2022, pokračující korekce na ropě a neohrozitelný optimismus na akciích

19.11.2021 12:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Zatímco někteří analytici předpovídají růst cen ropy ke sto dolarům, technický expert Carter Worth míní, že bude pokračovat započatá korekce. BofA ukazuje, jaká aktiva by si měla podle investorů vést nejlépe v příštím roce, Citi Global Wealth hovoří o pozitivním ekonomickém výhledu a americké inflaci na 3 %. A ještě více v nových Perlách týdne.

Nejlepší aktiva pro rok 2022: Podle průzkumu BofA by nejlepšími aktivy pro příští rok měly být akcie na rozvíjejících se trzích. Stále ale panuje i velká víra v trhy americké, se znatelným odstupem za nimi je bitcoin, na podobné úrovni s ním ropa a zlato. Jen zlomek investorů pak důvěřuje krátkodobým i dlouhodobým vládním dluhopisům:
1
Zdroj: Twitter

Ropa dolů, energetika nic moc:
Carter Worth z Worth Charting na CNBC vysvětloval, proč věří v další pokles cen ropy. Jeho důvody nejsou fundamentální, ale zakládají se na technické analýze vývoje cen ropy WTI. Jak ukazuje následující graf, ta se během posledního zhruba roku již třikrát pokusily prorazit hranici danou modrou přímkou. Předchozí dva pokusy skončily výrazným oslabením. Worth poukázal na to, že i třetí pokus zatím přinesl asi 9% pokles cen ropy a i s ohledem na posilující dolar je podle něj pravděpodobnější, že pokles bude ještě pokračovat tak, jak tomu bylo v předchozích dvou případech:
2
Zdroj: CNBC, Youtube

Worth také poukázal na to, že na akciovém trhu neprobíhá žádný návrat energetického sektoru. První část následujícího grafu ukazuje absolutní výkony energetického sektoru měřené na základě ETF. Druhý graf ukazuje výkony relativně k celému trhu. Pokud tedy sledujeme vývoj relativně k bodu, než propukla pandemie, energetika stále zaostává. „Za držení energetických akcií investoři zaplaceno nedostali a já se domnívám, že ani nedostanou“, dodal expert.
3
Zdroj: CNBC, Youtube

Neohrozitelný optimismus: Na akciovém trhu vládne téměř až „neohrozitelný optimismus“. Na CNBC to uvedla Liz Young, která působí jako investiční ředitelka v SoFi. Na námitku, že právě takový optimismus může být nebezpečný opáčila, že ano, ale nyní je do nemalé míry dán příchodem nových investorů. Ti jsou z investování nadšení a učí se, a to je podle expertky pozitivní. Například od konce devadesátých let se pak současná situace liší v tom, že tehdy panovalo nadšení pro technologické firmy a doufalo se, „že to bude fungovat“. Nyní ale u těchto firem vidíme, „že to skutečně funguje“. Young míní, že spotřebitelská poptávka v USA zůstane silná a její firma tak sází mimo jiné na cyklické akcie a ty, které by měly těžit z chování spotřebitele. Včetně akcií malých firem.

Následující graf ukazuje výsledky průzkumu BofA týkající se očekávání lepší ekonomické situace. Podle obrázku se po prudkém poklesu začíná zvedat podíl investorů, kteří čekají zlepšení. Podobným propadem přitom předtím neprošel podíl investorů držících nadvážené pozice na akciích:
4
Zdroj: Twitter

Dlouhodobý výhled klíčem: Akciové trhy prošly po recesi velmi silnou rally, některá odvětví se již plně vrátila tak, kde byla a je čas na to, zaměřit se na odvětví a firmy, které mají dlouhodobě zajímavý růstový výhled a jsou také bezpečnější. Pro Bloomberg to uvedl Steven Wieting, který působí jako hlavní stratég v Citi Global Wealth. Jeho firma podle něj stále drží nadvážené akcie, i když ne tolik, jako před časem. Pozice držené na kvalitních obligacích pak nemá proto, aby díky nim výrazně zvýšila návratnost, ale pro omezení rizika. S tím, jak porostou výnosy obligací pak podle Wietinga může nastat posun směrem k delší duraci.

Akciový trh může v následujícím roce nabídnout návratnost blížící se až 10 %, ale pravděpodobnost takové návratnosti podle experta zvýší orientace na tituly s vysokým růstem dividend, či zdravotní sektor. Ekonomický vývoj v USA hodnotí Wieting pozitivně a pro příští rok očekává, že produkt poroste o 3,5 %. Inflace by se měla usadit kolem 3 %. „Z perspektivy minulého roku to je vysoko, ale z pohledu letošního roku to zní dobře“," uzavřel expert.


 

Čtěte více:

Jak investovat na trhu sršícím optimismem
18.11.2021 10:43
Investiční ředitelka JH Investment Management Emily Roland odpovídala ...
Našponované valuace a vyšší inflace. Kam podle Bank of America investovat?
17.11.2021 11:41
Valuace ukazují, jaká by mohla být návratnost akcií v následujících de...
Rivian, nástup elektromobility a řízené zániky
17.11.2021 16:24
Má ten, kdo v měnícím se prostředí začne od píky, lepší pozici, než te...
Nejhorší říjen na evropském trhu s auty: Prodej v EU klesl minulý měsíc o 30 procent.
18.11.2021 9:01
Prodej nových osobních aut v Evropské unii v říjnu meziročně klesl o 3...
Inflace je klíčem pro sestavení portfolia na příští rok, domnívají se analytici
19.11.2021 5:58
Akciové trhy dostávají další a další varování před inflačními tlaky a ...
JPMorgan radí českou korunu jako obranu před inflací
19.11.2021 10:28
Inflace a s ní spojený růst výnosů dluhopisů ve vyspělých zemích poved...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.02.2023
15:14Tesla má náskok v autonomii. Ta by mohla generovat 60 % její celkové hodnoty, říká investiční ředitelka ARK
7:58Víkendář: Podle Morgan Stanley sazby porostou ještě dlouho poté, co si akcie sáhnou na dno
04.02.2023
15:53Summers: Čtyři důvody, proč se sazby nevrátí na mimořádně nízké úrovně
8:05Víkendář: Elektromobily ještě nejsou připraveny. Alternativa?
03.02.2023
22:01Býka na Wall Street zkrotil silný trh práce  
17:37Tradingová ponaučení z roku 2022: Trend is your friend  
16:52Velmi dobré makro, slabé výsledky. Akcie odrážejí útoky, dluhopisy ustupují  
16:44Jakub Brukner: Euforická nálada na big techu dostala sprchu. S nákupy bych vyčkával
16:16Analytik k výsledkům Alphabet: Výsledky nic moc, ale AI umíme taky  
15:41Trh práce v USA šokuje velkými čísly i rozpory, brzdí euforii
14:55Podle vývoje M2 míří americká ekonomika do hluboké deflace. Relevantní ukazatel?
13:23Analytik k Amazon po 4Q22: Čekání na návrat ziskovosti  
13:13Výhled technologických gigantů zchladil tržní optimismus  
12:25ČEZ, a.s.: ČEZ podepsal Schuldschein úvěrové smlouvy na 130 mil. EUR
12:05Analytik k výsledkům Apple: Král bez pláště. Prémiová valuace bude muset splasknout  
11:54Velké techy zklamaly, ale sentiment nezlomily. Týden zavřou opět makrodata  
11:41Moneta potěšila silným ziskem, výhled ale signalizuje mráčky na obzoru (komentář analytika)  
11:04Perly týdne: Tahouni digitální revoluce a akcie nereflektující zhoršující se fundament
10:21ČNB zhoršila odhad letošního schodku veřejných financí na 4,5 procenta HDP
9:02Rozbřesk: ČNB se líbí silná koruna, na nižší sazby si budou muset trhy počkat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Activision Blizzard Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
IDEXX Laboratories Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
ON Semiconductor Corp (12/22 Q4, Bef-mkt)
Pinterest Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Simon Property Group Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Take-Two Interactive Software Inc (12/22 Q3, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (12/22 Q1, Bef-mkt)
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, y/y