Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Trh práce vytvořil ani ne polovinu očekávaných míst. Co na to Fed? (komentář analytika)

Trh práce vytvořil ani ne polovinu očekávaných míst. Co na to Fed? (komentář analytika)

03.12.2021 15:27
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Listopadová data z amerického trhu práce ukázala značné ochlazení v nabírání nových lidí do sektorů obchodu, dopravy a pohostinství. Zhoršení sice sledujeme také v dalších oblastech, ale právě v těchto, typicky citlivých na různá korona-omezení, je nejmarkantnější. Na to, aby si omikron začal vybírat svou daň, je příliš brzy. Podzimní americká vlna nákaz ale možná nezůstala tak úplně bez následků, jakkoli se obešla bez zásadních restrikcí.

Počet nových pracovních míst se v listopadu zvedl o 210 tisíc oproti očekávaným 550 tis. a 546 tis. v předchozím měsíci. Ani mzdy nedosáhly očekávaného tempa, když v listopadu držely tempo na meziročních 4,8 pct. Zato nezaměstnanost znovu spadla a už je na 4,2 pct při lehkém zvýšení míry ekonomické aktivity. Průzkum v domácnostech za listopad signalizuje něco jiného než čísla z firem, hovoří totiž o silném nárůstu zaměstnanosti, během kterého trh nasával i lidi dosud stojící mimo pracovní sílu.

001


Ačkoli nabírání lidí ve výše zmíněných segmentech trhu mohly přirozeně omezit obavy spojené s vyšším počtem nakažených, je docela možné, že zafungoval i strukturální posun v ekonomice. To znamená, že řada oborů se na předkrizové úrovně zaměstnanosti prostě už nedoroste, protože se ani poptávka nevrátí přesně tam, kde byla. Jenže kvantifikovat takové změny je velmi těžké.

Nejasné důvody zhoršení čísel i rozpory mezi daty z firem a z domácností ztěžují interpretaci listopadového reportu. Fedu ovšem dávají prostor si vybrat. Data nejsou tak špatná, aby měla zabránit rychlejšímu ústupu z QE. Na to by ostatně musel předseda Powell v rychlém sledu znovu názorově otočit, což určitě nechce. Opřít se tedy může o rychle klesající nezaměstnanost, která už je pouze půl procentního bodu nad průměrem 2019. To je rozdíl, který lze snadno smazat za dva měsíce, dlouho předtím než odebírání měnové podpory může mít nějaký efekt. Podle nás tedy i po čerstvých datech z trhu práce zůstává naplno ve hře prosincové zrychlení taperingu.

 

Čtěte více:

Trh práce v USA se nerozjel, bude zářijový výsledek Fedu stačit k taperingu?
08.10.2021 14:58
Zářijová zpráva z amerického trhu práce ukázala přírůstek 194 tisíc pr...
Summers o posledních číslech z trhu práce, americké ekonomice a největší ekonomické dohodě našeho století
11.10.2021 10:54
Poslední čísla z trhu práce potvrzují tezi, podle které je v americké ...
Víkendář: Co lidé po pandemii v zaměstnání opravdu chtějí
06.11.2021 8:44
Když se hovoří o tom, jak bude naše práce vypadat v budoucnu, klíčovým...
Říjen ukázal silnější trh práce v USA, říká Tomáš Vlk. Nezaměstnanost klesá, mzdy zrychlují
05.11.2021 14:55
Říjnová data ukazují, že americký trh práce je silnější, než se čekalo...

Váš názor
  •  
    03.12.2021 17:18

    co na to kašpárci z FEDu? na přeci budou muset podpořit ekonomiku, takže navýší otáčky u QE a zachrání nás před katastrofou
    abc1
Aktuální komentáře
24.01.2022
15:41Co je krach na burze a co se děje na trzích teď
14:12Bitcoin klesl pod 34.000 dolarů, je nejníže od konce loňského července
13:13Týdenní výhled: Fed potvrdí protiinflační tažení, růst sazeb odstartuje v březnu. K tomu výsledky Applu a Tesly  
11:52Týden začíná negativně, dobrá data jdou stranou, pozornost míří k Fedu  
11:43Růst podnikatelské aktivity v eurozóně v lednu zpomalil, omikron zasáhl služby
10:49Jak se mění investiční prostředí a kdo uspěje na akciovém trhu podle Jima O'Neilla
10:02Tuzemské firmy vstoupily do nového roku optimisticky, říká Petr Dufek
9:18Důvěra v ekonomiku se v lednu po půl roce zvýšila. Hlavně díky očekávání v průmyslu a stavebnictví
9:15Rozbřesk: Akcie pod “palbou”. Co může změnit Fed a koruna odepsala část zisků
8:52Evropa zahájí červeně, panují obavy z Fedu a Ruska
8:22Ekonomická úroveň ČR v poměru k zemím eurozóny mírně klesla
6:02Akcie a dluhopisy nečeká v letošním roce nic dobrého, varují stratégové BofA
23.01.2022
15:04Proč téměř nikdo netušil, že přijde inflace?
9:06Víkendář: Nové technologie a budoucnost bankovnictví
22.01.2022
15:08Nobelovka a Harvard vynalezly perpetuum mobile na peníze
9:11Víkendář: Po sto letech přišla změna, kterou stále neumíme plně vysvětlit
21.01.2022
22:03Trhy končí týden na vlně špatných zpráv  
17:40Co udělá zvedání sazeb s nejdůležitější proměnnou na finančních trzích?
17:24Peníze míří do bezpečí, akcie však propad přerušují  
16:14Fixace drobných investorů na memy je kletbou, uvádí výzkum Morgan Stanley

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Halliburton Co (12/21 Q4, Bef-mkt)
International Business Machines Corp (12/21 Q4, Aft-mkt)
7:00Koninklijke Philips NV (12/21 Q4)
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu