Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Je ESG investování jen marketing, nebo přináší hmatatelné výsledky?

Víkendář: Je ESG investování jen marketing, nebo přináší hmatatelné výsledky?

11.12.2021 8:50
Autor: Redakce, Patria.cz

Takzvané ESG investování, které by mělo být zaměřeno na společnosti chovající se zodpovědně k životnímu prostředí a společnosti, je již několik let jedním z hlavních investičních témat. A názory na jeho skutečné přínosy se liší. Například bývalý ředitel ESG divize společnosti Blackrock Tariq Fancy v březnu letošního roku napsal pro USA Today, že Wall Street dělá z udržitelného investování jen marketing a odvádí tak pozornost od podstaty celé věci. Na VoxEU byla nyní zveřejněna studie, která se zabývá právě reálnými důsledky ESG investic. Vyznívá podobně jako Tariqův pohled, nebo tvrdí něco jiného?

Sudipto Dasgupta, Thanh Huynh a Ying Xia zkoumali, zda investoři držící se zásad ESG mají reálný vliv na chování společností. Připomínají, že do fondů, které se podle svých stanov drží zodpovědného investování, již přitekl obrovský objem kapitálu. Zatím se ale diskutuje o tom, zda skutečně přináší nějaké hmatatelné výsledky. Zmínění ekonomové na základě své analýzy tvrdí, že ano. Opírají se přitom o data související s kroky americké Agentury pro ochranu životního prostředí US Environmental Protection Agency (EPA). 

Ekonomové tvrdí, že zodpovědné fondy aktivně ovlivňují chování firem, do kterých investovaly. Což se dá dokázat tím, jak se takové společnosti chovají v případě, že EPA podnikla určité kroky vůči jiným společnostem s cílem napravit jejich chování ve vztahu k životnímu prostředí. EPA totiž provádí vlastní inspekce a šetření ve firmách, a to zejména v případě, že kroky místních úřadů jsou považovány za neadekvátní a firma by mohla výrazně poškodit životní prostředí. EPA následně stanovuje pokuty a tresty.

Data ukazují, že pokud EPA provedla inspekci související s emisemi v nějaké společnosti, projevilo se to na chování jiných firem ve stejném odvětví v celém regionu. Přesněji řečeno, po zásahu EPA v nějaké společnosti došlo ke snížení emisí ve firmách, kde EPA žádné kroky nepodnikla. Podstatné pak je, že podle dat je tento efekt dvojnásobně silný u firem, které jsou vlastněny zodpovědnými investičními fondy. 

Podle ekonomů kroky EPA vedou další firmy k přehodnocení pravděpodobnosti, že agentura zasáhne i u nich. U zodpovědných fondů pak dochází ještě k tomu, že tlačí na management firem a továren, aby snížil emise. Tyto fondy se totiž snaží „uchovat si ESG profil tak, aby jim pomáhal získávat kapitál.“ Data také ukazují, že snižování emisí v dalších společnostech není významné v případě, že již jsou hodně vzdáleny od firmy, kde zasáhla EPA. 

K uvedenému pak ekonomové popisují ještě jeden podstatný efekt: Pokud firmy v reakci na kroky EPA snižují své emise, mohou tak činit i „přesunem emisí do továren, které jsou více vzdáleny oblasti, kde EPA zakročila.“ Platí to zejména o společnostech, které mají větší flexibilitu ve svém provozu a mohou například využívat různé materiály či přesouvat výrobu. I zde se ale ukazuje vliv zodpovědných fondů, protože podle ekonomů tento efekt nenacházíme tam, kde jsou tyto fondy aktivní. „V naší analýze ukazujeme, že role regulátora a společensky zodpovědných investorů se navzájem doplňují, i když jejich cíle nejsou úplně stejné,“ uvádějí ekonomové na závěr. 

Zdroj: VoxEU



Čtěte více:

Další elektromobilka na americkém trhu, tentokrát ze Švédska
10.12.2021 6:36
Na americký akciový trh míří další firma, která se chce stát výrobcem ...
EU stanovila část pravidel pro zelené investice a jejich podporu. Kolem jádra a plynu se zatím opatrně našlapuje
09.12.2021 14:06
Evropská unie dnes stanovila první část pravidel pro posuzování klimat...
Komoditní monitor: Ropa na houpačce, obavy z omikronu ale ustupují
09.12.2021 16:36
Severomořská ropa Brent má za sebou divoké dva týdny, ve kterých se ...
Perly týdne: IPO se dostávají do vysokých otáček, nástup zatracovaných akcií a Velká doba výpovědní
10.12.2021 16:04
V USA a dalších zemích se výrazně mění postoje lidí k práci a zaměstná...
Čínská ekonomika v roce 2022 a 2023, valuační atraktivita čínských akcií
10.12.2021 17:35
V závislosti na způsobu měření je čínská ekonomika druhá, či dokonce n...
Šéf Tesly Elon Musk zvažuje, že odejde z funkce a bude influencerem na plný úvazek
10.12.2021 14:15
Šéf americké automobilky Tesla Elon Musk zvažuje, že se své pozice vzd...
Americká inflace je nejvyšší za téměř čtyři dekády, přesto roste
10.12.2021 14:45
S napětím očekávaná listopadová inflační data ze zámoří nakonec dopadl...

Váš názor
  •  
    11.12.2021 13:27

    Left political marketing…
    Český Čert
Aktuální komentáře
16.07.2025
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m