Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dluhopisové výnosy mohou být mnohem, mnohem vyšší, domnívá se známý investor. Jaké akcie držet?

Dluhopisové výnosy mohou být mnohem, mnohem vyšší, domnívá se známý investor. Jaké akcie držet?

10.01.2022 15:46
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle zkušeného investora Marka Mobiuse má nedávný nárůst výnosů amerických státních dluhopisů prostor pro to, aby pokračoval ještě výše. Účastníci trhu podle něj totiž nedostatečně nacenili inflační rizika. Další růst výnosů dluhopisů předpokládají kromě tohoto investora i stratégové JPMorgan.

Výnosy „mohou být mnohem, mnohem vyšší,“ uvedl Mobius v rozhovoru pro Bloomberg Television. Investoři podle něj totiž nebudou kupovat státní dluhopisy, pokud budou jejich výnosy hluboko pod mírou roční inflace, ta podle očekávání ekonomů dosáhne v prosinci 7 %. A rostou obavy, že Fed je v boji proti zvýšeným cenovým tlakům za křivkou. Údaje o inflaci v USA tak budou tento týden v hledáčku investorů.

„Pokud vezmete v úvahu, že nabídka peněz v Americe loni vzrostla o více než 30 %, musíte očekávat, že ceny porostou stejně tolik,“ řekl Mobius. Dodal, že přestože technologie stlačily ceny dolů, „těch 7 % je podhodnocením toho, co přijde“.



Mobiusovy komentáře přicházejí několik dní po jestřábím zápisu ze zasedání Fedu. Prosincové zasedání podtrhlo argumenty pro rychlejší zvyšování úrokových sazeb v USA, když varianta omikron zvyšuje riziko narušení dodavatelského řetězce i vyšších cen. To podnítilo skok ve výnosech amerických 10letých dluhopisů na téměř dvouleté maximum a také vedlo k rotaci z růstových akcií k levnějším akciím staré ekonomiky, jako jsou banky.

Stejný názor zastávají i stratégové JPMorgan vedení Mislavem Matejkou. Drží se nadvážení na bankách, které mají podle nich nejsilnější pozitivní korelaci s růstem výnosů dluhopisů, dále na automobilech, těžařství, energetice a pojišťovnictví. Zdravotní péče, produkty pro domácnost a veřejné služby budou pravděpodobně ovlivněny negativně a i technologie korelují s výnosy dluhopisů čím dál inverzněji, uvádějí stratégové.

Mezera mezi forwardy na inflaci a výnosy dluhopisů je stále velká a pravděpodobně se uzavře, až půjdou reálné sazby nahoru, říkají stratégové. Vyšší výnosy podle nich nejsou problémem pro celkový akciový trh, protože valuační polštář mezi výnosy z akcií a dluhopisovými výnosy zůstává velký. Rostoucí výnosy proto podle nich nijak významně ekonomickou aktivitu nepoškodí.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Víkendář: Blackrock o zelených investicích. A jejich odolnost během propadu trhu
04.12.2021 9:23
Emily Woodland stojí v čele divize „udržitelných“ investic ve společno...
Čtvero zvýšení sazeb v příštím roce a jak obnovit důvěru ve Fed
06.12.2021 10:40
Bývalý ministr financí a známý ekonom Lawrence Summers komentoval posl...
Bloomberg: Nejlépe si letos vedly dluhopisy rozvíjejících se zemí
27.12.2021 12:40
Dluhopisy rozvíjejících se zemí v letošním roce měly podle předpokladů...
Jak na rozvíjející se trhy v 2022? Investoři sázejí i na korunové dluhopisy
28.12.2021 15:56
Aktiva rozvíjejících se trhů v příštím roce porostou. Přírůstky přines...
Banky loni poprvé od vzniku klimatické smlouvy inkasovaly více z financování zelených než fosilních aktivit
05.01.2022 14:52
Poprvé od uzavření pařížské klimatické smlouvy v roce 2015 získaly ban...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data