Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nakolik jsou zelená ETF skutečně zelená a nakolik prostě jen sledují trh

Nakolik jsou zelená ETF skutečně zelená a nakolik prostě jen sledují trh

03.02.2022 12:18
Autor: Gabriela Rainová, Patria Finance

Na současném volatilním trhu mají největší burzovně obchodované fondy (ETF) v USA zaměřené na ESG horší výkon než široký akciový index S&P 500, přitom se od širokých benchmarkových indexů příliš neliší. Analytička Bloomberg Intelligence Shaheen Contractor se dívá na 3 největší ETF investující do ESG titulů. 

ETF iShares ESG Aware MSCI USA (ticker ESGU), které má investovat do amerických společností s dobrými environmentálními, sociálními a správními charakteristikami, kleslo od začátku o 5,3 %, tedy o něco hlouběji než 4,6% pokles na S&P 500. Sedmnáct z 20 největších holdingů tohoto fondu v hodnotě 24,7 miliardy dolarů, v čele s technologickými akciemi, je ale shodných s těmi největšími z S&P 500. Rozdílem je, že podíly fondu v PepsiCo, Coca-Cole a Cisco Systems nahradily Berkshire Hathaway, Exxon Mobil a Pfizer z amerického benchmarku.

ESGU

Analýza Vanguard ESG U.S. Stock ETF (ticker ESGV) ukazuje také zaměření na akcie technologických společností. Asi 20,8 % aktiv z tohoto ETF je zainvestováno do čtyř technologických akcií – Applu, Microsoftu, Amazon.com a Alphabetu. Pro srovnání, váha těchto čtyř předních amerických technologických společnostech je u indexu S&P 500 20,6 %. ETF společnosti Vanguard v hodnotě 6,2 miliardy USD kleslo od začátku roku o 6,5 %, což je téměř o 2 procentní body více než S&P 500.

ESGV

Třetím největším fondem zaměřeným na ESG, který má označení ESG přímo v názvu, je iShares MSCI USA ESG Select Social Index ETF (ticker SUSA) společnosti BlackRock. Tři největší podíly v tomto fondu jsou Apple, Microsoft a Alphabet a společnosti spojené s technologiemi představují téměř jednu třetinu z jeho hodnoty 4,1 miliardy dolarů.

SUSA

Podle analytičky Bloomberg Intelligence Shaheen Contractor je z těchto tří fondů ETF ESGU svým složením nejvíce podobný indexu S&P 500. ESGV by neměl být porovnáván vůči indexu S&P 500, protože drží větší podíl akcií se střední a malou kapitalizací, uvedla analytička, a je tak vhodnější jej porovnávat s indexem Russell 3000, který od začátku roku klesl o 5,2 %, což je také méně, než o kolik klesl ESGV. ETF SUSA lze porovnat s indexem MSCI USA, který od konce prosince klesl o 5,7 %, zatímco SUSA ve stejném období klesl o 6,6 %.

Z pohledu ESG dává určitý smysl, že manažeři těchto fondů tíhnou k technologickým akciím. Společnosti jako Apple, Microsoft a Amazon.com byly mezi prvními společnostmi, které oznámily plány snížit do roku 2050 své emise na čistou nulu. Microsoft například získal uznání od analytiků z BloombergNEF za stanovení cílů, které jdou nad rámec vlastních operací a týkají se širšího dopadu firmy na klima a společnost.

Nicméně většina investorů do ESG ETF by pravděpodobně uvítala, kdyby se manažeři těchto fondů zaměřovali na dodržování nejlepších zásad environmentálního, sociálního a podnikového řízení, než aby jednoduše hledali způsoby, jak se příliš neodchýlit od benchmarkových akciových indexů.

Jsou ESG ETF předražená? Podle analytičky lze najít rozumně naceněná ETF podle expozice na ESG a účtovaných poplatků. Ale „ESGU vyniká jako strategie, která nabízí nízké úrovně expozice na ESG s relativně vyššími poplatky, což z něj dělá odpadlíka tohoto sektoru,“ řekla Contractor.

Zelená politika přitom bude důležitým faktorem i například kvůli nové reportovací povinnosti pro banky, upozorňují analytici Patrie ve svém Investičním výhledu. Evropské banky mají už od tohoto roku pravidelně poskytovat informace o ESG rizicích, resp. své expozici na ekonomické aktivity podle taxonomie. Je třeba počítat s tím, že vliv tohoto tématu na trhy v nejbližších letech výrazně naroste.

Zdroj: Bloomberg, Patria


 
 

Čtěte více:

EU stanovila část pravidel pro zelené investice a jejich podporu. Kolem jádra a plynu se zatím opatrně našlapuje
09.12.2021 14:06
Evropská unie dnes stanovila první část pravidel pro posuzování klimat...
Banky loni poprvé od vzniku klimatické smlouvy inkasovaly více z financování zelených než fosilních aktivit
05.01.2022 14:52
Poprvé od uzavření pařížské klimatické smlouvy v roce 2015 získaly ban...
Branislav Soták: Výsledková sezóna za dveřmi, jak dopadnou na trhy vyšší sazby Fedu?
11.01.2022 17:10
Na tržní prostředí dopadá přízrak očekávaného zvýšení amerických saze...
Sedm trendů na kapitálových trzích, které letos (také) sledovat
12.01.2022 13:48
Více než polovina ESG fondů v loňských prvních pěti měsících překonáva...
Jádro a plyn budou v EU dočasně čisté zdroje, schválila Komise. Rakousko chystá žalobu, jiné státy reaktory dál vypínají
02.02.2022 14:54
Evropská komise dnes schválila dočasné zařazení jádra a plynu mezi čis...

Váš názor
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university