Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nakolik jsou zelená ETF skutečně zelená a nakolik prostě jen sledují trh

Nakolik jsou zelená ETF skutečně zelená a nakolik prostě jen sledují trh

03.02.2022 12:18
Autor: Gabriela Rainová, Patria Finance

Na současném volatilním trhu mají největší burzovně obchodované fondy (ETF) v USA zaměřené na ESG horší výkon než široký akciový index S&P 500, přitom se od širokých benchmarkových indexů příliš neliší. Analytička Bloomberg Intelligence Shaheen Contractor se dívá na 3 největší ETF investující do ESG titulů. 

ETF iShares ESG Aware MSCI USA (ticker ESGU), které má investovat do amerických společností s dobrými environmentálními, sociálními a správními charakteristikami, kleslo od začátku o 5,3 %, tedy o něco hlouběji než 4,6% pokles na S&P 500. Sedmnáct z 20 největších holdingů tohoto fondu v hodnotě 24,7 miliardy dolarů, v čele s technologickými akciemi, je ale shodných s těmi největšími z S&P 500. Rozdílem je, že podíly fondu v PepsiCo, Coca-Cole a Cisco Systems nahradily Berkshire Hathaway, Exxon Mobil a Pfizer z amerického benchmarku.

ESGU

Analýza Vanguard ESG U.S. Stock ETF (ticker ESGV) ukazuje také zaměření na akcie technologických společností. Asi 20,8 % aktiv z tohoto ETF je zainvestováno do čtyř technologických akcií – Applu, Microsoftu, Amazon.com a Alphabetu. Pro srovnání, váha těchto čtyř předních amerických technologických společnostech je u indexu S&P 500 20,6 %. ETF společnosti Vanguard v hodnotě 6,2 miliardy USD kleslo od začátku roku o 6,5 %, což je téměř o 2 procentní body více než S&P 500.

ESGV

Třetím největším fondem zaměřeným na ESG, který má označení ESG přímo v názvu, je iShares MSCI USA ESG Select Social Index ETF (ticker SUSA) společnosti BlackRock. Tři největší podíly v tomto fondu jsou Apple, Microsoft a Alphabet a společnosti spojené s technologiemi představují téměř jednu třetinu z jeho hodnoty 4,1 miliardy dolarů.

SUSA

Podle analytičky Bloomberg Intelligence Shaheen Contractor je z těchto tří fondů ETF ESGU svým složením nejvíce podobný indexu S&P 500. ESGV by neměl být porovnáván vůči indexu S&P 500, protože drží větší podíl akcií se střední a malou kapitalizací, uvedla analytička, a je tak vhodnější jej porovnávat s indexem Russell 3000, který od začátku roku klesl o 5,2 %, což je také méně, než o kolik klesl ESGV. ETF SUSA lze porovnat s indexem MSCI USA, který od konce prosince klesl o 5,7 %, zatímco SUSA ve stejném období klesl o 6,6 %.

Z pohledu ESG dává určitý smysl, že manažeři těchto fondů tíhnou k technologickým akciím. Společnosti jako Apple, Microsoft a Amazon.com byly mezi prvními společnostmi, které oznámily plány snížit do roku 2050 své emise na čistou nulu. Microsoft například získal uznání od analytiků z BloombergNEF za stanovení cílů, které jdou nad rámec vlastních operací a týkají se širšího dopadu firmy na klima a společnost.

Nicméně většina investorů do ESG ETF by pravděpodobně uvítala, kdyby se manažeři těchto fondů zaměřovali na dodržování nejlepších zásad environmentálního, sociálního a podnikového řízení, než aby jednoduše hledali způsoby, jak se příliš neodchýlit od benchmarkových akciových indexů.

Jsou ESG ETF předražená? Podle analytičky lze najít rozumně naceněná ETF podle expozice na ESG a účtovaných poplatků. Ale „ESGU vyniká jako strategie, která nabízí nízké úrovně expozice na ESG s relativně vyššími poplatky, což z něj dělá odpadlíka tohoto sektoru,“ řekla Contractor.

Zelená politika přitom bude důležitým faktorem i například kvůli nové reportovací povinnosti pro banky, upozorňují analytici Patrie ve svém Investičním výhledu. Evropské banky mají už od tohoto roku pravidelně poskytovat informace o ESG rizicích, resp. své expozici na ekonomické aktivity podle taxonomie. Je třeba počítat s tím, že vliv tohoto tématu na trhy v nejbližších letech výrazně naroste.

Zdroj: Bloomberg, Patria


 
 

Čtěte více:

EU stanovila část pravidel pro zelené investice a jejich podporu. Kolem jádra a plynu se zatím opatrně našlapuje
09.12.2021 14:06
Evropská unie dnes stanovila první část pravidel pro posuzování klimat...
Banky loni poprvé od vzniku klimatické smlouvy inkasovaly více z financování zelených než fosilních aktivit
05.01.2022 14:52
Poprvé od uzavření pařížské klimatické smlouvy v roce 2015 získaly ban...
Branislav Soták: Výsledková sezóna za dveřmi, jak dopadnou na trhy vyšší sazby Fedu?
11.01.2022 17:10
Na tržní prostředí dopadá přízrak očekávaného zvýšení amerických saze...
Sedm trendů na kapitálových trzích, které letos (také) sledovat
12.01.2022 13:48
Více než polovina ESG fondů v loňských prvních pěti měsících překonáva...
Jádro a plyn budou v EU dočasně čisté zdroje, schválila Komise. Rakousko chystá žalobu, jiné státy reaktory dál vypínají
02.02.2022 14:54
Evropská komise dnes schválila dočasné zařazení jádra a plynu mezi čis...

Váš názor
Aktuální komentáře
17.07.2025
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)