Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Musk v Twitteru, Buffett v HP a obrat v americkém cyklu

Perly týdne: Musk v Twitteru, Buffett v HP a obrat v americkém cyklu

08.04.2022 12:28
Autor: Redakce, Patria.cz

Jonathan Golub se domnívá, že technologie jsou dobrým aktivem pro turbulentní časy, ale zdaleka ne všechny. BofA poukazuje na možný obrat v „americkém“ akciovém cyklu, Musk investuje do Twitteru. Buffett do HP. A ještě více v nových Perlách týdne.

Odolné technologie: Jonathan Golub z Credit Suisse se domnívá, že ty největší technologické společnosti jsou vhodnou investicí pro turbulentní časy. Poukázal na to, že během posledního roku byly právě tyto firmy schopny dosahovat vyššího růstu tržeb a marží než zbytek trhu. A i jejich valuační násobky se vyvíjely lépe. Což expert považuje právě za známku, že jde o dobrá aktiva pro náročnější období na trhu. CNBC připojila následující graf s vývojem cen akcií největších technologických firem na americkém trhu:

20
Zdroj: CNBC

Golub vidí znatelný rozdíl mezi předními technologickými firmami a jejich akciemi na straně jedné a zbytkem odvětví tvořeném menšími společnostmi. Ty tak odolné nejsou, což se opět ukazuje na vývoji jejich tržeb, marží a valuací. Expert pak podle svých slov nečeká recesi, americká ekonomika se bude spíše přehřívat, protože Fed nedělá dostatečné kroky pro utlumení vysoké inflace.

Klíčovým ukazatelem je podle Goluba schopnost zvyšovat tržby a zmíněná odolnost velkých firem je do značné míry dána právě tím, že jsou schopny neustále zvyšovat svůj obrat. Celkově jsou pak podle něj investice do technologií zajímavé, protože i když jim celkové prostředí nemusí nahrávat, stále lze v odvětví najít nějaké společnosti a akcie, kterým se povede dobře. Jde tedy o rozdílnou situaci třeba ve srovnání s energetikou, kde je vše plošně dáno tím, jak se vyvíjí ceny ropy.


Obrat v „americkém“ cyklu: BofA v následujícícm grafu popisuje návratnost amerických akcií relativně ke zbytku vyspělých trhů. Předposlední vrchol byl dosažen před prasknutím internetové bubliny, nástup na nový začal po finanční krizi 2008. BofA kreslí na konci křivky šipku značící další obrat směrem dolů, což implikuje, že americké trhy začnou za zbytkem světa zaostávat:

21
Zdroj: Twitter


Musk a Twitter: Na Yahoo Finance si všímají investice, kterou provedl šéf Tesly Elon Musk do akcií Twitteru. Ukazuje se, že Musk je ve firmě aktivním investorem a stal se členem vedení Twitteru. Podle Yahoo Musk nakupoval akcie v únoru a březnu za cenu mezi cca 30 – 40 dolary za akcii (nyní se cena pohybuje kolem 50 dolarů). A zazněla spekulace, podle které může současný pokles ceny akcií Tesly souviset s obavami některých investorů o to, zda se Musk nebude příliš věnovat Twitteru. Na akcii ale může zrovna tak doléhat uzavření továrny v Číně související s pandemií.

Buffett a HP: Na Bloombergu zase rozebírali investici Warrena Buffetta do HP. Zazněl názor, že motivací k nákupu těchto akcií mohly být pro Berkshire Hathaway atraktivnější valuace technologického sektoru. A HP může být klasickým příkladem firem, o které má Buffett zájem. Jde sice o technologickou společnost, ale v jádru věci se zaměřuje na spotřební zboží. Sama firma pak očekává, že prodeje počítačů by měly v následujících několika letech znatelně růst. V celku tak jde o společnost se silnou značkou, pozicí na trhu, které se zaměřuje na koncového spotřebitele a má před sebou slušný výhled. Bloomberg připomněl, že Buffett nějakou dobu nebyl investičně moc aktivní, což mohlo souviset s vysokými valuacemi akcií na americkém trhu.


Vzestup a pád sektorů: Goldman Sachs ukazuje, jak se od poloviny sedmdesátých let měnily podíly jednotlivých sektorů na kapitalizaci celého amerického trhu. Na počátku osmdesátých let si trh podle banky procházel energetickou bublinou, protože podíl tohoto sektoru se přiblížil 30 %. Na přelomu století vrcholila technologická bublina, podíl technologií se blížil 40 %. Následovala finanční bublina před rokem 2008 a v posledních letech opět výrazně roste podíl technologií, opak platí zejména o financích i zmíněné energetice:

22
Zdroj: Twitter

 

Čtěte více:

Víc hlav víc ví? Jak je to s moudrostí davu na akciovém trhu
08.04.2022 5:55
Všichni jsme již mnohokrát slyšeli podobné klišé jako „když chceš vydě...
Rozbřesk: Rubl na předválečných úrovních, aneb potěmkinovská stabilita
08.04.2022 9:04
Rubl včera vůči dolaru zpevnil o více než 5 % a dostal se tak zpět na ...
Nezaměstnanost v Česku v březnu klesla o desetinu bodu na 3,4 procenta
08.04.2022 9:55
Nezaměstnanost v Česku v březnu klesla o desetinu procentního bodu na ...
Ropa, plyn, kovy a další. Válka na Ukrajině je pro dodavatelské řetězce další ranou po pandemii
08.04.2022 10:48
Ruská invaze na Ukrajinu a nové lockdowny v Asii předznamenávají další...
Ministerstvo financí zhoršilo odhad růstu ekonomiky, počítá s inflací přes 12 procent
08.04.2022 11:12
Ministerstvo financí (MF) v nové prognóze zhoršilo odhad růstu české e...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index