Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Netflix už nepatří mezi prémiový růst. Konkurence mu bude dál šlapat na paty, někde mu ujel vlak

Netflix už nepatří mezi prémiový růst. Konkurence mu bude dál šlapat na paty, někde mu ujel vlak

02.05.2022 15:02
Autor: Redakce, Patria.cz

Netflix je stále růstová společnost, ale už ne prémiová. Taková by musela být schopna generovat roční tempa růstu převyšující 20 %. Pro Yahoo Finance to uvedl vedoucí akciového výzkumu ve společnosti Evercore Mark Mahaney. Netflix vyvolal vlnu diskusí poté, co zveřejnil své poslední čtvrtletní výsledky, které nedosáhly na očekávání. Expert míní, že pokud nějaká firma přestane být členem onoho prémiového klubu, dojde k výrazným poklesům valuací, které je trh ochoten jí připisovat. A přesně to se nyní děje na Netflixu.

Mahaney byl podle svých slov překvapen rychlostí, s jakou Netflix ztratil své tempo růstu, ale „stále jde o dobré aktivum a firma má vedoucí pozici na globálním trhu“. Evercore ve své analýze Netflixu také tvrdí, že se firma dostala do fáze saturace v Severní a Jižní Americe i v Západní Evropě. Zaměřit by se měla mimo jiné na monetizaci sdílených účtů. Akcie je podle analytika nyní zhruba férově naceněna a v následujícím roce by si měla vést podobně jako celý trh.

Mahaney pokračoval s tím, že je překvapen i silou korekce, kterou si akcie prošla. Podle jeho názoru by zisky na akcii mohly příští rok u Netflixu dosáhnout asi 14 dolarů a pokud by se PE pohybovalo kolem 20, akcie by mířila někam k 280 dolarům. Nicméně analytik míní, že trh bude nějakou dobu „příliš negativní“ a tak bude určitý čas trvat, než se akcie na tyto cenové úrovně dostane.

Historicky je podle experta Netflix mimořádně úspěšným příběhem s velmi dobrým managementem, který prakticky vytvořil úplně nové odvětví. Mezi úspěchy patří například schopnost nabízet pořady v různých jazycích. Co se podle experta ale nepovedlo, jsou reklamy. To by se podle managementu mělo změnit příští rok, ale „s modelem stojícím na reklamách jsou za křivkou“. V USA přitom tento model není třeba, ale opak platí v zahraničí.

Poslední čtvrtletní výsledky vzbudily rozruch asi zejména kvůli poklesu počtu uživatelů, jeho historický vývoj shrnuje graf:

11
Zdroj: Yahoo Finance

Mark Stoeckle ze společnosti Adams Funds, která vlastní i akcie Netflixu, hovořil v souvislosti s jeho posledními výsledky na Bloombergu o tom, že firma se nyní pohybuje ve velmi náročném odvětví, ve kterém je těžké vydělávat. Mimo jiné proto, jak moc se konkurence přetahuje o „talent“. Konkurence se také projevuje postupnou eliminací výhody, kterou měl Netflix jako první společnost na trhu. Patrné je to například u lokální tvorby – Netflix byl mezi prvními, kteří nabízeli program vytvořený přímo v Indii, Velké Británii či v jiných zemích. Ale „nyní to už dělají všichni“. Pro Netflix je tak stále těžší nějak se odlišit od konkurence.

Překvapen je i tento odborník, tentokrát z toho, že s ohledem na investované částky obsah Netflixu zase tak moc nesouzní s uživateli, jak by měl. Příčina je pak stále stejná, je jí konkurence. Mark Stoeckle považuje za evidentní problém sdílení hesel, což je téma, na které se mělo vedení zaměřit již dříve. Podobné je to i s reklamami a podle investora to vypadá tak, že z firmy, která byla ve vedoucí pozici, se stává společnost, která dohání chod věcí. Což se projevuje i na valuačních násobcích a podle experta je současné PE pohybující se nad 20 „pravděpodobně stále drahé“. Z toho plyne, že Stoeckle dnes nevidí Netflix jako nákupní příležitost.

Zdroj: Yahoo Finance


 
 
 

Čtěte více:

Víkendář: Proč si Damodaran nekoupí Netflix a kolikrát za posledních 20 let koupil a prodal Amazon
27.02.2022 8:20
Zisky vykazované obchodovanými společnostmi za poslední čtvrtletí moho...
Perly týdne: Kdyby bylo ve světě jen 100 dolarů, Netflix na vrcholu a bitcoin v Salvadoru
15.04.2022 12:06
Jak si vede bitcoin v Salvadoru a jaký je zájem o investice do kryptom...
Týdenní výhled: Agresivnější přístup Fedu se upevňuje. Snižují se výhledy pro ekonomiky
19.04.2022 13:21
Zkrácený povelikonoční týden nabídne dubnové indikace aktivity z průmy...
Netflixu ubyli předplatitelé, plánuje levnější službu s reklamami
20.04.2022 8:23
Americké internetové televizi Netflix klesl poprvé za více než deset l...
Komentář analytika k výsledkům Netflixu: Růstový příběh dostává trhliny. Akcie -25 %
20.04.2022 12:42
Celkové tržby společnosti Netflix vzrostly v prvním letošním čtvrtlet...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2024
17:22Deflační aktiva si mohou vést velmi dobře během období vysoké inflace, inflační mohou zaostávat
16:52WSJ: Ekonomika bude mít v prezidentských volbách zásadní roli, Biden by měl ukázat pochopení pro obavy z růstu cen
16:50TRHY: Koruna mírně ztratila, Erste a VIG bez dividendy. Patria tvůrcem trhu na COLT CZ a Primoco UAV. Wall Street dnes uzavřena  
14:36Damodaran: Nemusí platit, že čehokoliv se NVIDIA dotkne, změní se ve zlato
14:30Evropská komise Česku schválila podporu za 3,2 miliardy eur na výrobu elektřiny
12:45Týdenní výhled: Týden nejspíš v poklidném duchu, kondici amerického spotřebitele naznačí maloobchod  
12:20Reuters: Čína založila další fond na podporu sektoru výroby polovodičů
11:33Vypořádání obchodů na amerických burzách od zítřka zrychlí na jediný den
10:56Podnikatelská nálada v Německu se v květnu nezměnila, zlepšila se očekávání
10:49Čtvrtým největším akcionářem Primoco UAV se stala technologická PLATH, novým tvůrcem trhu na emisi Patria Finance
10:02ECB je podle svého hlavního ekonoma připravena zahájit snižování úroků
9:31Muskův start-up xAI získal od investorů dalších šest miliard dolarů
9:12Rozbřesk: Úspěšné mistrovství světa - může pomoci ekonomickému oživení?
8:27Úvod na trzích je dnes nevýrazný při svátku v USA i Velké Británii. Vyjdou dílčí data, Erste a VIG poprvé bez nároku na dividendu; Česko oslaví hokejové zlato  
6:30Fidelity International: Hodnotové akcie hledejte v Evropě, ne v USA
6:22RMS Mezzanine, a.s.: Rozhodování valné hromady písemnou formou mimo zasedání
26.05.2024
9:37Víkendář: Úvahy o snižování sazeb lze na řadu měsíců úplně vypustit
25.05.2024
16:38CNBC: Čínští výrobci elektromobilů dál razantně pronikají na evropský trh
9:34Víkendář: Eisman o investicích spojených s umělou inteligencí a potenciálu, který má Apple
24.05.2024
22:01Americké indexy ukončily týden růstem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo