Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Netflix už nepatří mezi prémiový růst. Konkurence mu bude dál šlapat na paty, někde mu ujel vlak

Netflix už nepatří mezi prémiový růst. Konkurence mu bude dál šlapat na paty, někde mu ujel vlak

02.05.2022 15:02
Autor: Redakce, Patria.cz

Netflix je stále růstová společnost, ale už ne prémiová. Taková by musela být schopna generovat roční tempa růstu převyšující 20 %. Pro Yahoo Finance to uvedl vedoucí akciového výzkumu ve společnosti Evercore Mark Mahaney. Netflix vyvolal vlnu diskusí poté, co zveřejnil své poslední čtvrtletní výsledky, které nedosáhly na očekávání. Expert míní, že pokud nějaká firma přestane být členem onoho prémiového klubu, dojde k výrazným poklesům valuací, které je trh ochoten jí připisovat. A přesně to se nyní děje na Netflixu.

Mahaney byl podle svých slov překvapen rychlostí, s jakou Netflix ztratil své tempo růstu, ale „stále jde o dobré aktivum a firma má vedoucí pozici na globálním trhu“. Evercore ve své analýze Netflixu také tvrdí, že se firma dostala do fáze saturace v Severní a Jižní Americe i v Západní Evropě. Zaměřit by se měla mimo jiné na monetizaci sdílených účtů. Akcie je podle analytika nyní zhruba férově naceněna a v následujícím roce by si měla vést podobně jako celý trh.

Mahaney pokračoval s tím, že je překvapen i silou korekce, kterou si akcie prošla. Podle jeho názoru by zisky na akcii mohly příští rok u Netflixu dosáhnout asi 14 dolarů a pokud by se PE pohybovalo kolem 20, akcie by mířila někam k 280 dolarům. Nicméně analytik míní, že trh bude nějakou dobu „příliš negativní“ a tak bude určitý čas trvat, než se akcie na tyto cenové úrovně dostane.

Historicky je podle experta Netflix mimořádně úspěšným příběhem s velmi dobrým managementem, který prakticky vytvořil úplně nové odvětví. Mezi úspěchy patří například schopnost nabízet pořady v různých jazycích. Co se podle experta ale nepovedlo, jsou reklamy. To by se podle managementu mělo změnit příští rok, ale „s modelem stojícím na reklamách jsou za křivkou“. V USA přitom tento model není třeba, ale opak platí v zahraničí.

Poslední čtvrtletní výsledky vzbudily rozruch asi zejména kvůli poklesu počtu uživatelů, jeho historický vývoj shrnuje graf:

11
Zdroj: Yahoo Finance

Mark Stoeckle ze společnosti Adams Funds, která vlastní i akcie Netflixu, hovořil v souvislosti s jeho posledními výsledky na Bloombergu o tom, že firma se nyní pohybuje ve velmi náročném odvětví, ve kterém je těžké vydělávat. Mimo jiné proto, jak moc se konkurence přetahuje o „talent“. Konkurence se také projevuje postupnou eliminací výhody, kterou měl Netflix jako první společnost na trhu. Patrné je to například u lokální tvorby – Netflix byl mezi prvními, kteří nabízeli program vytvořený přímo v Indii, Velké Británii či v jiných zemích. Ale „nyní to už dělají všichni“. Pro Netflix je tak stále těžší nějak se odlišit od konkurence.

Překvapen je i tento odborník, tentokrát z toho, že s ohledem na investované částky obsah Netflixu zase tak moc nesouzní s uživateli, jak by měl. Příčina je pak stále stejná, je jí konkurence. Mark Stoeckle považuje za evidentní problém sdílení hesel, což je téma, na které se mělo vedení zaměřit již dříve. Podobné je to i s reklamami a podle investora to vypadá tak, že z firmy, která byla ve vedoucí pozici, se stává společnost, která dohání chod věcí. Což se projevuje i na valuačních násobcích a podle experta je současné PE pohybující se nad 20 „pravděpodobně stále drahé“. Z toho plyne, že Stoeckle dnes nevidí Netflix jako nákupní příležitost.

Zdroj: Yahoo Finance


 
 
 

Čtěte více:

Víkendář: Proč si Damodaran nekoupí Netflix a kolikrát za posledních 20 let koupil a prodal Amazon
27.02.2022 8:20
Zisky vykazované obchodovanými společnostmi za poslední čtvrtletí moho...
Perly týdne: Kdyby bylo ve světě jen 100 dolarů, Netflix na vrcholu a bitcoin v Salvadoru
15.04.2022 12:06
Jak si vede bitcoin v Salvadoru a jaký je zájem o investice do kryptom...
Týdenní výhled: Agresivnější přístup Fedu se upevňuje. Snižují se výhledy pro ekonomiky
19.04.2022 13:21
Zkrácený povelikonoční týden nabídne dubnové indikace aktivity z průmy...
Netflixu ubyli předplatitelé, plánuje levnější službu s reklamami
20.04.2022 8:23
Americké internetové televizi Netflix klesl poprvé za více než deset l...
Komentář analytika k výsledkům Netflixu: Růstový příběh dostává trhliny. Akcie -25 %
20.04.2022 12:42
Celkové tržby společnosti Netflix vzrostly v prvním letošním čtvrtlet...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)