Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Paulsen stále býkem

Paulsen stále býkem

13.05.2022 15:02
Autor: Redakce, Patria.cz

Zatímco někteří analytici a ekonomové hovoří o medvědím trhu a blížící se recesi, Jim Paulsen z Leuthold Group je podle svých slov stále býkem. Přestože i on vnímá, že situace na trhu je složitá.

Paulsen na CNBC uvedl, že současná korekce akciových trhů je sice silná, ale na stranu druhou se dalo předpokládat, že během dlouhého období růstu cen akcií podobná korekce přijde. Celkově se pak podle něj vše točí kolem inflace, včetně toho, jak bude Fed utahovat svou politiku, a tudíž jak se bude vyvíjet pravděpodobnost recese.

Potěšující je v tomto ohledu podle investora vývoj mezd. Jejich růst ve výši 5,5 % již několikátým měsícem v řadě ukazuje, že se nerozjíždí mzdová inflace. K tomu je pozitivní i růst nabídky práce a následně zvyšování celkových kapacit americké ekonomiky. Utahování monetární politiky tak tlumí poptávku, což je podle investora již patrné. Navíc sílí nabídka a ve výsledku by mohla inflace polevovat.


 

Paulsen míní, že současné ceny akcií mohou být již zajímavé pro nákup, a to i kdyby korekce nebyla ještě úplně u konce. Investor totiž odhaduje, že na konci roku již bude akciový trh v plusu. Nicméně Paulsen je podle svých slov nervóznější než před časem. „Nikdo to neumí správně načasovat, já rozhodně ne. Ale myslím si, že na konci roku bude trh výrazně výš než nyní. I kdybychom mezitím ještě klesli,“ dodal.

Pozitivně podle investora vyznívá i chování dluhopisových výnosů. Konkrétně to, že výnosy dvouletých obligací „již netlačí nahoru výnosy dluhopisů desetiletých“. Paulsen dokonce míní, že výnosy krátkodobějších dluhopisů „již jsou relativně v pohodě s tím, jaká bude další politika Fedu v následujících měsících.“

Podle Paulsena tak dluhopisové trhy ukazují, že možná končí doba růstu výnosů. Mohlo by jít o další faktor, který by začal tlumit obavy, „zejména, pokud by přišla dobrá čísla týkající se inflace.“ Kdyby se tak stalo, akcie by se mohly již nyní vydat směrem nahoru, uzavřel investor.

Následující graf ukazuje, jak se vyvíjela tržní očekávání týkající se budoucí maximální výše sazeb. V únoru se sazby měly podle očekávání zvednout na úroveň 2 %, poté začala očekávání prudce růst a nyní se pohybují znatelně nad 3 %:

Paulsen stále býkem

Zdroj: Bloomberg, Twitter

 

Čtěte více:

Riziko stagflace v USA je podle bývalého ministra financí Summerse vysoké
22.04.2022 6:09
Je možné, že inflace v USA nyní začíná dosahovat svého vrcholu, mimo ...
Letecké společnosti mají stále prostor pro zlepšení výsledků. Ceny letenek půjdou nahoru, říká bývalý šéf United Airlines
21.04.2022 16:51
Bývalý ředitel společnosti United Airlines Oscar Munoz hovořil na Yaho...
Dlouhodobé neutrální sazby mohou být v USA stále pod 2,5 %, domnívá se Williams z Fedu
20.04.2022 10:54
Vidíme první známky návratu amerického spotřebitele k dřívější struktu...
Damodaran: Twitter není národní poklad, který musí být zachráněn za každou cenu. A jde hlavně o Teslu
19.04.2022 10:57
V tuhle chvíli je veškerá diskuse kolem Twitteru hlavně diskusí politi...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.06.2024
8:06Víkendář: Mladí lidé volají po socialismu, protože neviděli fungující kapitalismus
14.06.2024
22:02Wall Street dál favorizuje AI tituly: ADBE + 14 %  
17:44Co se děje ve firmách?
17:13Reuters: Rusko v květnu zvýšilo vývoz ropných produktů po moři o deset procent
16:59Výprodeje v Evropě nabírají otáčky, americké techy se snaží vzdorovat  
15:58Perly týdne: Na býčím trhu se platí prémie za příběhy o budoucnosti, na medvědím trhu existuje diskont za současnost
14:32Novinky z Patria Finance: Zvýhodnění investic do DIPu a rozšíření Pravidelných investic
14:14Téma cel na čínská elektroauta rozhýbalo Evropu. Německo chce zastavit ztráty pro všechny
13:13Než otevře Wall Street: Adobe, RH  
12:53Výsledky Adobe: Akcie prudce rostou díky AI a zlepšenému výhledu  
12:13Evropské akcie si mohou zapsat nejhorší týden od ledna. Dolů je stahují obavy z politických turbulencí ve Francii
11:26RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:20Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Zveřejnění regulatorní informace
11:05BoJ mluví o vyšších sazbách a podstatném zmenšení QE, ale jenu to nestačí  
10:35Japonská centrální banka úroky nezměnila, hodlá však omezit nákupy dluhopisů
9:23Akcionáři automobilky Tesla schválili rekordní balík odměn pro Elona Muska
9:08Rozbřesk: Aleš Michl nechává pro červen ve hře 50 bps snížení sazeb, koruna pod lehkým tlakem
9:07ČEZ předal nabídky na stavbu až čtyř jaderných bloků v Česku a jejich preferované pořadí. Síkela chce preferovaného uchazeče oznámit v červenci
8:53Apple opět nejhodnotnější společnost světa, nové cílové ceny na pražské banky a futures v zeleném  
6:08Technická analýza: Airbnb se odrazila od 200denního průměru, v létě může profitovat z mistrovství a olympiády  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data