Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
RBC: Defenzivní sektory jsou již natlačené investory, u růstu i obecně je lepší kvalita, zajímavý software

RBC: Defenzivní sektory jsou již natlačené investory, u růstu i obecně je lepší kvalita, zajímavý software

03.06.2022 14:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Lori Calvasina z RBC Capital Markets hovořila v rozhovoru pro Bloomberg o atraktivitě akciového trhu po dosavadní cenové a valuační korekci (viz první část rozhovoru). Mimo jiné uvedla, že ještě není čas houfně nakupovat. Kdy by mohl nastat? A kde nyní RBC hledá investiční příležitosti?

Čas více nakupovat přijde podle expertky ve chvíli, kdy trhy „budou více v pohodě s fundamentem“, samotný pokles valuací na to nestačí. Za „natlačený“ pak považuje například defenzivní sektor zboží krátkodobé spotřeby. Následující graf ukazuje relativní návratnost cyklických a defenzivních sektorů jako celku:

11
Zdroj: Twitter

Retailoví investoři jsou podle expertky již nějaký čas „v módu paniky“, institucionální investoři se k nim nyní přiklánějí, a to z dlouhodobého hlediska vytváří atraktivní příležitosti. Historicky přitom platí, že trhy se odráží ode dna asi 4 – 5 měsíců před koncem recese. Pak tedy nastává období, kdy trhy již rostou, ale ekonomika se ještě nějaký čas nachází v recesi. Calvasina k tomu ovšem dodala, že současné dění v americké ekonomice a na trzích není takovým případem, jde o přesun na pomalejší tempa růstu. V takových situacích akcie obvykle ztrácí maximálně 20 % a současná korekce se již takovým číslům začíná blížit.

Chování akcií v minulém týdnu „ukazuje, že ekonomika ještě není v recesi.“ V takovém případě by totiž korekce mohla podle historických vodítek dosahovat více než 30 %. Pokud ekonomika do recese nespadne, jak předpokládá RBC, a nastane pouze ochlazení tempa růstu, měly by být opět atraktivní růstové a technologické akcie, jak Calvasina zmínila na počátku rozhovoru. Nemá ale na mysli sektor jako celek, rezervovaně se vyjádřila o menších technologických firmách, opačně naopak vidí například některé velké technologické společnosti.


„Je třeba jít ke společnostem, u kterých se uvažuje o dlouhodobém růstovém potenciálu, a udělat si názor na to, u kterých tento potenciál skutečně existuje,“ míní Calvasina. Například u zmíněných softwarových firem investorka uvedla, že jejich produkty jsou nástrojem boje s inflací a zvyšování efektivity, „nástrojem, který korporátní Americe pomůže dostat se přes těžké časy.“

Zdroj: Bloomberg

 
 
 

Čtěte více:

Microsoft zvýšil tržby i zisk o pětinu díky poptávce po cloudových službách
26.01.2022 8:18
Americká společnost Microsoft ve druhém fiskálním čtvrtletí zvýšila t...
Braňo Soták k výsledkům Microsoftu: Očekávané nové zrychlení cloudu dodává naději
26.01.2022 15:50
Poté, co vyšlo najevo, že klíčový Azure ve F2Q22 zpomalil (z +50 % na ...
Cisco prý učinil nabídku na převzetí softwarové firmy Splunk za 20 miliard USD
14.02.2022 8:48
Výrobce síťového zařízení Cisco Systems Inc. učinil nabídku na převzet...
Víkendář: Nehmotný kapitál a nejdůležitější vynález, který světu dala Velká Británie
06.03.2022 9:05
Nehmotný kapitál může být často vnímán jako „databáze a software“. Jen...
Analytik k výsledkům Microsoftu: Kvartální výhled v linii konsensu
27.04.2022 12:32
Kvartální výsledky Microsoftu (Investiční tipy) by asi normálně nikoho...
Vývojáři eMan loni zvýšili obrat na 224 milionů Kč. Letos očekávají o 36 milionů víc
03.05.2022 9:28
Vývojářská společnost eMan, zalistovaná na pražské burze START, zvýšil...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bank of New York Mellon Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Blackrock Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (06/25 Q2)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
12:45JPMorgan Chase & Co (06/25 Q2)
13:00Wells Fargo & Co (06/25 Q2)
13:30State Street Corp (06/25 Q2)
14:00Citigroup Inc (06/25 Q2)
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index