Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
RBC: Defenzivní sektory jsou již natlačené investory, u růstu i obecně je lepší kvalita, zajímavý software

RBC: Defenzivní sektory jsou již natlačené investory, u růstu i obecně je lepší kvalita, zajímavý software

03.06.2022 14:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Lori Calvasina z RBC Capital Markets hovořila v rozhovoru pro Bloomberg o atraktivitě akciového trhu po dosavadní cenové a valuační korekci (viz první část rozhovoru). Mimo jiné uvedla, že ještě není čas houfně nakupovat. Kdy by mohl nastat? A kde nyní RBC hledá investiční příležitosti?

Čas více nakupovat přijde podle expertky ve chvíli, kdy trhy „budou více v pohodě s fundamentem“, samotný pokles valuací na to nestačí. Za „natlačený“ pak považuje například defenzivní sektor zboží krátkodobé spotřeby. Následující graf ukazuje relativní návratnost cyklických a defenzivních sektorů jako celku:

11
Zdroj: Twitter

Retailoví investoři jsou podle expertky již nějaký čas „v módu paniky“, institucionální investoři se k nim nyní přiklánějí, a to z dlouhodobého hlediska vytváří atraktivní příležitosti. Historicky přitom platí, že trhy se odráží ode dna asi 4 – 5 měsíců před koncem recese. Pak tedy nastává období, kdy trhy již rostou, ale ekonomika se ještě nějaký čas nachází v recesi. Calvasina k tomu ovšem dodala, že současné dění v americké ekonomice a na trzích není takovým případem, jde o přesun na pomalejší tempa růstu. V takových situacích akcie obvykle ztrácí maximálně 20 % a současná korekce se již takovým číslům začíná blížit.

Chování akcií v minulém týdnu „ukazuje, že ekonomika ještě není v recesi.“ V takovém případě by totiž korekce mohla podle historických vodítek dosahovat více než 30 %. Pokud ekonomika do recese nespadne, jak předpokládá RBC, a nastane pouze ochlazení tempa růstu, měly by být opět atraktivní růstové a technologické akcie, jak Calvasina zmínila na počátku rozhovoru. Nemá ale na mysli sektor jako celek, rezervovaně se vyjádřila o menších technologických firmách, opačně naopak vidí například některé velké technologické společnosti.


„Je třeba jít ke společnostem, u kterých se uvažuje o dlouhodobém růstovém potenciálu, a udělat si názor na to, u kterých tento potenciál skutečně existuje,“ míní Calvasina. Například u zmíněných softwarových firem investorka uvedla, že jejich produkty jsou nástrojem boje s inflací a zvyšování efektivity, „nástrojem, který korporátní Americe pomůže dostat se přes těžké časy.“

Zdroj: Bloomberg

 
 
 

Čtěte více:

Microsoft zvýšil tržby i zisk o pětinu díky poptávce po cloudových službách
26.01.2022 8:18
Americká společnost Microsoft ve druhém fiskálním čtvrtletí zvýšila t...
Braňo Soták k výsledkům Microsoftu: Očekávané nové zrychlení cloudu dodává naději
26.01.2022 15:50
Poté, co vyšlo najevo, že klíčový Azure ve F2Q22 zpomalil (z +50 % na ...
Cisco prý učinil nabídku na převzetí softwarové firmy Splunk za 20 miliard USD
14.02.2022 8:48
Výrobce síťového zařízení Cisco Systems Inc. učinil nabídku na převzet...
Víkendář: Nehmotný kapitál a nejdůležitější vynález, který světu dala Velká Británie
06.03.2022 9:05
Nehmotný kapitál může být často vnímán jako „databáze a software“. Jen...
Analytik k výsledkům Microsoftu: Kvartální výhled v linii konsensu
27.04.2022 12:32
Kvartální výsledky Microsoftu (Investiční tipy) by asi normálně nikoho...
Vývojáři eMan loni zvýšili obrat na 224 milionů Kč. Letos očekávají o 36 milionů víc
03.05.2022 9:28
Vývojářská společnost eMan, zalistovaná na pražské burze START, zvýšil...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.06.2024
11:08Techy trhům pomohly a čeká se, jakým směrem dnes překvapí maloobchod  
9:01Rozbřesk: O francouzských volbách, udržitelnosti dluhu a roli ECB
8:41Trhy zamíří výše. Londýn vystřídal Paříž na postu největší evropské burzy, Buffett znovu snížil podíl v BYD  
6:41FX Strategie: Dění ve Francii se euru nelíbí. Koruna vyhlíží zasedání ČNB. Jak razantně půjdou sazby dolů?  
17.06.2024
17:56Dvě odmítané kategorie akcií, ale jejich výjimečný průnik?
17:08Pondělí přináší nejasný směr akciím a ztráty dluhopisům  
16:13Hlavní ekonom ECB mírní obavy z dopadů výprodeje na finančních trzích ve Francii
15:58Přijde účet americkým firmám za masívní zpětné odkupy a zkusí je zarazit daně?
14:55Dočká se nositelná elektronika mnohonásobné výdrže baterií? TDK jako dodavatel Applu hlásí průlom
13:52Čína vyšetřuje dovoz vepřového z EU, může jít o odvetu za cla na elektromobily
13:01Týdenní výhled: Americký maloobchod má vylepšit bilanci 2Q. Pro Evropu jsou nadějí data, problémem politika  
11:59Úvodní růst evropských akcií vyprchává, zatímco koruna si polepšila  
11:16Nemilovaná rally: Proč je pro tolik investorů těžké svézt se na vlně nových maxim
11:153M FUND MSI SICAV a.s: Výplata úrokového výnosu
10:57Čínská automobilka Leapmotor zahájila výrobu elektromobilů v Polsku
10:14Ceny v průmyslu a stavebnictví v květnu dál rostly, v zemědělství opět klesly
9:59FT: Globální zbrojovky nabírají nejvíce lidí od konce studené války
9:21Studie: Spojené státy jsou v rozvoji vyspělé jaderné energetiky 15 let za Čínou
9:06Rozbřesk: Proč Euro 2024 německé ekonomice nepomůže?
8:42Politická nejistota v Evropě pokračuje, Fed si může vzít více času na sledování dat a futures jsou v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00DE - Index očekávání ZEW
11:00EMU - CPI, y/y
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m