Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Schizma pokračuje. Podle JPMorgan má akciová rally na čem stát. Někteří ale nesouhlasí

Schizma pokračuje. Podle JPMorgan má akciová rally na čem stát. Někteří ale nesouhlasí

16.08.2022 10:57
Autor: Redakce, Patria.cz

Jedni z nejsledovanějších analytiků na Wall Street se neshodují v názoru na to, zda americký akciový trh prodlouží svoji růstovou rally, která je zatím nejdelší od začátku roku – nebo se opět stáhnou. Podle expertů Morgan Stanley je silná akciová rally, kterou lze od června pozorovat, jenom přestávkou v medvědím trhu a ceny akcií v druhé polovině roku klesnou, protože budou oslabovat zisky, úrokové sazby se budou dál zvyšovat a ekonomika zpomalí. Tým z konkurenční JPMorgan Chase v čele s Mislavem Matejkou ale míní, že rally by mohla pokračovat až do konce roku.

Toto schizma je odrazem toho, jak nejistý je tváří v tváří silnému protivětru výhled pro americký akciový trh. Inflace na jedné straně vykazuje známky posunu za svoje vrcholové hodnoty, a koncové částky na výplatnicích amerických zaměstnanců se dramatickým způsobem přepisují směrem nahoru. To je pro akcie dobře. Představitelé americké centrální banky ale na druhé straně naznačili, že budou dál agresivně zvyšovat úrokové sazby, dokud se jim nepodaří ukočírovat růst spotřebitelských cen. Cenou za to by však mohla být recese americké ekonomiky.

Podle analytiků JPMorgan by akciový trh mohl ve druhé polovině roku zpevňovat, mimo jiné díky růstovým titulům citlivým na úrokové sazby, které už zamířily nahoru, zatímco dluhopisoví výnosy se z červnových vrcholů už začaly snášet dolů. Případný obrat k hodnotovým akciím bude pravděpodobně čekat na signály, že růst si našel svoje dno, což stejní analytici nečekají dříve než ve čtvrtém čtvrtletí.

Názor analytiků JPMorgan se ve spektru býčích pohledů na americké akcie řadí k těm nejprominentnějším. Od poloviny června je ale obdobný optimismus běžnější i mezi dalšími investory. Index S&P 500 v pátek ukončil svoji čtvrtou sérii týdenních zisků, což je nejdelší taková řada od listopadu:

14

Naopak Michael Wilson z Morgan Stanley je jedním z nejhlasitějších a nejzarytějších medvědů na americké akcie. Podle něj se už toto zotavení nachýlilo ke svému konci. Jako argument zmiňuje ekonomiku, těsnější měnovou politiku a vyhlídky pro korporátní zisky. Další sesun by mohly přinést i případné neuspokojivé výsledky v příštích několika měsících.

Analytici Goldman Sachs navíc dodávají, že další překážou by mohlo být také pomalejší tempo zpětných odkupů akcií. Ty mají letos za sebou zatím rekordní výsledky. Ve druhém čtvrtletí v porovnání s tím prvním už ale výdaje na zpětné odkupy klesly o 21 %.

Bloomberg dokázal přinést i další argumenty pro to, proč by rally na akciových trzích mohla stát jenom na vratkých základech. Kromě nervozitou z dalšího utahování měnové politiky zmiňuje také zhoršující se kondici v dodavatelských řetězcích a některé vysoké technické bariéry. Na klíčové hranici rezistence teď stojí S&P 500. Veškeré pokusy ji prolomit zatím dopadly neúspěšně. Ten se navíc obchoduje s největší mezerou vůči 50dennímu klouzavému průměru od léta 2020.

A jak trhy začaly další týden? Pondělní obchodování se na druhém břehu Atlantiku neslo za slabších objemů a spíše nižší volatility. Vzhledem k absenci výrazných kurzotvorných zpráv se však nebylo čemu divit, konstatoval ve večerním komentáři makléř Patria Finance František Kronus. Trhy paradoxně i díky oslabení ropy umazaly úvodní ztráty a ukončily den přibližně 0,5 % v plusu. Levnější ropa, která den den masivně propadla, by totiž mohla znamenat další zpomalení inflace. "Ovšem trochu se mi zdá, že trh zkrátka jede na optimistické vlně a hledá záminky pro růst, neboť pomalejší Čína rozhodně není dobrá zpráva," uvedl Kronus k pondělní slabé čínské statistice.

Wall Street navázal v pondělí na optimismus z minulého týdne - https://t.co/sATxWcgaTF pic.twitter.com/nosnO5DnjI

 

Čtěte více:

BofA: Obrat k hrdličkám se nekoná, trh ještě nemusí být na dně, u zisků vládne velký optimismus
12.08.2022 6:40
Trhy se začaly předčasně klonit k názoru, že Fed se otočí opět směrem ...
Amazon má prý nejhorší za sebou, co Apple?
15.08.2022 10:44
To nejhorší mají již akcie Amazonu za sebou. Na CNBC to tvrdil analyti...
V základním scénáři počítám s růstem sazeb o 50 bazických bodů, říká členka Fedu. Vysoká inflace je stále největším rizikem
15.08.2022 12:52
Poslední čísla týkající se inflace spotřebitelských i produkčních cen...
Týdenní výhled: Inflační vrchol za námi? Korporátní zisky dál ignorují hrozbu recese
15.08.2022 14:37
Minulý týden byl celý ve znamení (americké) inflace. Posun v očekáván...

Váš názor
  • Korektor
    17.08.2022 9:27

    Vážená Redakce, množstvím chyb a překlepů se začínáte nebezpečně blížit hlavním internetovým deníkům. :(
    nikos
Aktuální komentáře
05.05.2025
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)